Avoimuuden perusteet

1. Säännöllinen tiedonantovelvollisuus ja riskit: Tarvitaanko uutta mallia taloudelliseen informaatioon? Euroopan rahoitusalue ja globaalit rahoitusmarkkinat –riskienhallinnan haasteet tänään ja tulevaisuudessa 5.3.2009 Prof. Jukka Mähönen

2. Avoimuuden perusteet • Standardoitu taloudellinen informaatio EU:ssa • Avoimuusdirektiivi 2004/109/EY • Kansainväliset tilinpäätösstandardit (IFRS) tilinpäätös- ja osavuosi-informaatiossa • MiFID-direktiivin 2004/39/EY mukaiset säännellyt markkinat Jukka Mähönen

3. Avoimuuden perusteet • IFRS:n keskeiset piirteet • Rahoitusinstrumenttien luokittelu (IAS 32) • Rahoitusinstrumenteista annettavat tiedot (IFRS 7) • Käyvän arvon periaate • Rahoitusinstrumentit (IAS 39) • Sijoituskiinteistöt (IAS 40) • Biologiset hyödykkeet (IAS 41) • Pääperiaate: arvonmuutosten tulosvaikutteinen merkitseminen tilinpäätökseen • Arvonalentumiset (IAS 36) Jukka Mähönen

4. Finanssikriisin suorat vaikutukset • Rahoitusinstrumenttistandardien IAS 39 ja IFRS 7 muutokset X/2008 • Rahoitusinstrumenttien uudelleenluokittelu tulosvaikutteisesti kirjattavista myytävissä olevista rahoitusvaroista • lainojen ja saamisten uudelleenluokittelu • Ei koske kuitenkaan johdannaisia (muutos vireillä kytkettyjen johdannaisten osalta) • Syynä erot U.S. GAAP:iin – fair value -hysteria • Vireillä IASB:ssä • Konsolidointivaatimusten tiukentaminen • Rahoitusinstrumentin kontrollin luovuttamisen määrittely • Rahoitusinstrumenttien käyvästä arvosta annettavat tiedot (IFRS 7) erityisesti likviditeettiriskin osalta • Rahoitusinstrumentin käyvän arvon määrittelyjen yksinkertaistaminen • Kuitenkin huomattava, että rahoitusinstrumenttien tilinpäätöskäsittelyllä marginaalinen rooli finanssikriisissä Jukka Mähönen

5. Mitä tämä osoittaa? • IFRS:n fair value –policy osoittanut haavoittuvaisuutensa finanssikriisissä • Miten arvioida käypä arvo • Kvalitatiivisen riski-informaation merkitys korostuu • Huomion kiinnittäminen tulevaisuudennäkymien perusteluihin (esim. Rata tiedottaa 8/2008) • Toisaalta IFRS-valvonnan merkitys korostuu • Sociéte Générale • Tilintarkastusjärjestelmä ei riitä • Osa valtiojohtoistumistrendiä Jukka Mähönen

6. Onko mahdollista muuttaa suuntaa? • Globaaleilla markkinoilla olennaista vertailukelpoinen informaatio • Ainoa ratkaisu yhdistää IFRS ja U.S. GAAP • Poliittinen, ei teoreettinen kysymys • SEC ryhtynyt epäröimään IFRS:n käyttöönotossa • Yrityksillä muutakin mietittävää kuin standardit • Kulut IFRS:n käyttöönotosta ja ymmärtämisestä – rahoja tarvitaan tähdellisempäänkin, hallinnolliset kustannukset • Pienillä talouksilla ei mahdollisuutta sooloiluun • Paluuta vanhaan maailmaan ei ole eivätkä radikaalit muutokset ole mahdollisia • Hankintameno • Kassavirtaperusteisuus Jukka Mähönen

7. Todennäköiset muutokset • Käyvän arvon mukaisen arvostuksen säännösten varovainen yksinkertaistaminen • Luopuminen ”not fair” • Taseen merkityksen korostuminen (varaukset) • On kuitenkin regulaattorin asia säädellä taseen käyttöä – varojenjakosäännökset eri asia kuin tilinpäätösinformaatio • Arvonalentumissäännösten yksinkertaistaminen • Ei mahdollisuuksia radikaaleihin muutoksiin • On regulaattorien asia tasapainottaa, ei tilinpäätösinformaation – ei paluuta varovaisuuden periaatteeseen • SEC:n roolin vahvistuminen IFRS:n kehittämisessä? • Race to the top? Minimivaatimusten vapaaehtoinen ylittäminen kilpailuetuna? (erit. IFRS 7) Jukka Mähönen