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Cenário econômico e setor automobilístico

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Cenário econômico e setor automobilístico. Adriano Pitoli Roberto Padovani. Cenários 2006/2007. Variáveis críticas para o setor automobilístico: Séries indicam que variáveis mais importantes são crédito e renda. Principais resultados: Estabilidade no prêmio de risco;

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Presentation Transcript
cen rio econ mico e setor automobil stico

Cenário econômicoesetor automobilístico

Adriano Pitoli

Roberto Padovani

cen rios 2006 2007
Cenários 2006/2007
  • Variáveis críticas para o setor automobilístico:
    • Séries indicam que variáveis mais importantes são crédito e renda.
  • Principais resultados:
    • Estabilidade no prêmio de risco;
    • Estabilidade e previsibilidade cambial;
    • Baixo risco inflacionário;
    • Espaço para redução dos juros reais;
    • Expansão do crédito e da renda.
  • Principais hipóteses:
    • Condições de crescimento mundial continuam favoráveis;
    • Condições positivas de solvência da dívida pública;
    • Risco político: não há incentivos para mudança de política econômica e ambiente favorece reformas;
slide10

Reformas avançam

  • Condições para avanço de reformas:
    • Popularidade do presidente;
    • Participação no gabinete ministerial;
    • Controle da agenda legislativa;
    • Coesão da base aliada;
    • Coesão ideológica da base de apoio.
  • Sinal de paralisia é pouco provável:
    • Capital político renovado com eleições;
    • PMDB e PFL devem compor o gabinete ministerial;
    • PT será menor e com perfil menos radical;
    • Cláusula de barreira limita o número de partidos;
    • Incentivos para que oposição (PSDB) apóie reformas.
taxa de juros selic efetiva
Taxa de juros – Selic Efetiva

Choques de juros não se repetirão

Fonte: Banco Central. Projeção: Tendências.

cr dito ainda deve mostrar forte crescimento em 2007
Crédito ainda deve mostrar forte crescimento em 2007

Saldo de crédito – pessoa física

Em R$ bilhões e var. %. Dados deflacionados

Fonte: BC. *Projeção: Tendências.

slide16

Vendas internas de veículos leves

Vendas deverão mostrar novo resultado vigoroso em 2007

Condicionantes favoráveis:

  • Renda real,
  • Acomodação dos preços,
  • Confiança do consumidor elevada,
  • Melhora das condições de financiamento (prazo e juros).
  • Condicionantes de risco:
  • Surto de inadimplência,
  • Nova alta de commodities siderúrgicas no mercado internac.
2007 dever ultrapassar o recorde de 1997
2007 deverá ultrapassar o recorde de 1997

Vendas internas de automóveis

Em mil unidades e var. % em relação ao ano anterior.

Fonte: Fenabrave.

vendas mostram impulso adicional nos ltimos meses
Vendas mostram impulso adicional nos últimos meses

Vendas internas de automóveis

Dados mensais e média móvel 4 meses. Dados dessazonalizados até Jul/06.

Fonte: Fenabrave.

slide19

Massa de Rendimentos Regiões Metropolitanas

Massa de renda tem espaço para crescer acima do PIB

** Em 2003 e 2004 os dados sofreram ajustes.

Fonte: PME-IBGE. * Projeção: Tendências.

n o devem ocorrer grandes press es de custos
Não devem ocorrer grandes pressões de custos

Preços de automóveis novos

Dados até Jul/06.

Fonte: FIPE. *Projeção: Tendências.

confian a em n veis recordes
Confiança em níveis recordes

Índice de Confiança do Consumidor (ICC)

Dados mensais dessazonalizados até Ago/06.

Fonte: Fecomercio/SP.

slide22

Crédito ainda deve mostrar efeito positivo em 2007

Fatores que devem impulsionar crédito e manter inadimplência controlada:

  • Redução dos juros puxada pela pressão baixista dos spreads,
  • Amplo espaço para ampliação dos prazos de financiamento,
  • Espaço para ampliar o acesso ao crédito:
    • Inovações no mercado de crédito ainda são recentes: (consignado, cadastro positivo, associação redes de varejo com bancos).
  • Contudo, famílias ainda tem pouca experiência em tomar crédito no Brasil.
  • Não sabemos como os consumidores se comportam durante um longo período de expansão do crédito.
cr dito ainda deve mostrar forte crescimento em 200723

Saldo de créditoFinanciamento de automóveis

Crédito ainda deve mostrar forte crescimento em 2007

Em R$ bilhões e var. %. Dados deflacionados

Fonte: BC. *Projeção: Tendências.

juros come am a cair via redu o de spread banc rio
Juros começam a cair via redução de spread bancário

Taxa média de juros – pessoa física

Taxa nominal % ao ano. Dados até Jun/06.

Fonte: BC. *Projeção: Tendências.

ainda h amplo espa o para alongamento do cr dito

Prazo médio crédito Financiamento de Veículos

Ainda há amplo espaço para alongamento do crédito

Em dias corridos. Dados até Jun/06.

Fonte: BC. *Projeção: Tendências.

trajet ria de alta come a a preocupar

Inadimplência sistema financeiro PF Total

Trajetória de alta começa a preocupar...

Saldo de crédito em atraso superior a 90 dias – pessoa física. Dados mensais até Jun/06.

Fonte: BC

trajet ria de alta come a a preocupar27

Inadimplência sistema financeiroFinanciamento de automóveis

Trajetória de alta começa a preocupar...

Saldo de crédito em atraso superior a 90 dias – pessoa física. Dados mensais até Jun/06.

Fonte: BC

slide28

Vendas internas de caminhões

Vendas de caminhões deverão se recuperar parcialmente

Favoráveis:

  • Acomodação dos preços,
  • Recuo da TJLP,
  • Redução do risco,
  • Crescimento da produção industrial.

Desfavoráveis:

  • Indefinições regulatórias,
  • Crescimento do transporte ferroviário,
  • Rentabilidade agrícola baixa.
expectativa de recupera o parcial das vendas em 2007
Expectativa de recuperação parcial das vendas em 2007

Vendas internas de caminhões

Em mil unidades e var. % em relação ao ano anterior.

Fonte: Fenabrave. *Projeção: Tendências.

ltimos resultados ainda n o mostram rea o
Últimos resultados ainda não mostram reação

Vendas internas de caminhões

Dados mensais dessazonalizados até Jul/06. Média móvel 4 meses.

Fonte: Fenabrave. *Projeção: Tendências.

maior incerteza reside no setor agr cola
Maior incerteza reside no setor agrícola

Vendas internas de caminhões

Vendas de caminhões: variação Jan-Jun06/Jan-Jun05.

Fonte: Fenabrave e IBGE.

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Vendas internas de ônibus

Condicionantes das vendas de ônibus:

favorável:

  • Recuo da TJLP.

desfavoráveis:

  • Reajuste de transporte coletivo,
  • Ano pós-eleitoral,
  • Expansão dos meios de transporte alternativos: motocicletas, automóveis e aviões.
expectativa de recupera o das vendas em 2006
Expectativa de recuperação das vendas em 2006

Vendas internas de ônibus

Em mil unidades e var. % em relação ao ano anterior.

Fonte: Fenabrave. *Projeção: Tendências.

evolu o recente mostra bom desempenho
Evolução recente mostra bom desempenho

Vendas internas de ônibus

Dados mensais dessazonalizados até Jul/06.

Fonte: Fenabrave. *Projeção: Tendências.

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