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a. De quoi se compose la masse monétaire ?. 4. Le contrôle de la masse monétaire. D’après votre recherche sur Internet. Et les document 6-7 p.172-173. Pourquoi seul l’agrégat M1 représente-t-il de la monnaie au plein sens du terme ?. Pour quelles raisons M2 et M3 font-ils

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a de quoi se compose la masse mon taire
a. De quoi se compose la masse monétaire ?

4. Le contrôle de la masse monétaire

D’après votre recherche

sur Internet

Et les document 6-7 p.172-173

Pourquoi seul l’agrégat M1 représente-t-il

de la monnaie au plein sens du terme ?

Pour quelles raisons M2 et M3 font-ils

néanmoins partie de la masse monétaire ?

b comment contr ler la masse mon taire
b. Comment contrôler la masse monétaire ?
  • D’où vient la monnaie qui circule ?
  • Du processus de création monétaire
  • Qu’est-ce qui limite la création monétaire ?
  • La liquidité du système bancaire (les avoirs des banques de second rang en monnaie banque centrale)
  • Donc la Banque Centrale a une influence sur la quantité de monnaie qui circule = la masse monétaire
slide4

Expliquer et recopier la définition du taux d’intérêt page 182 §1

  • De nos jours, ce sont surtout les taux d’intérêt qui servent à contrôler la masse monétaire.

D’après le même document §2

Sur quel type de taux la Banque Centrale exerce-t-elle son influence ?

le maniement des taux directeurs

On parle alors de politique monétaire expansionniste, accommodante…

Représentez une politique monétaire restrictive, de rigueur

Le maniement des taux directeurs

Les banques se refinancent à moindre coût

Baisse des taux directeurs

Accroissement de la masse monétaire

Elle abaissent les taux consentis aux clients

Le crédit est stimulé

mais pourquoi vouloir contr ler la masse mon taire
Mais pourquoi vouloir contrôler la masse monétaire ?

c. les enjeux de la politique monétaire

L’inflation du XVIème siècle s’explique par l’afflux de métaux précieux en provenance du nouveau monde

Exercice p. 181

Quelle est la thèse de Jean Bodin ?

Expliquez l’équation de Fisher

m x v p x t
M x V = P x T

et qu’il y a 15 pains au chocolat

Si 3 pièces de 1 euros

chacun vaudra 2€

circulent 10 fois chacune

Quelle conséquence en tirent les monétaristes ?

Expansion de la masse monétaire  inflation

Neutralité de la monnaie

Milton Friedman

mais la th se mon tariste n est pas consensuelle
Mais la thèse monétariste n’est pas consensuelle

Quel est le désaccord formulé par keynes ?

Un politique monétaire expansionniste

se justifie notamment dans un contexte de sous emploi : il existe des capacités de production inemployées (travail, capital)

?

Inflation

Accroissement de la masse monétaire

Accroissement de la production

?

d un exemple la pol mique autour de la derni re hausse des taux directeurs de la bce
d. Un exemple : la polémique autour de la dernière hausse des taux directeurs de la BCE

1. Comment ont évolué les taux directeurs de la BCE au cours des dernières années ?

2. Pour quelles raisons la BCE relève-t-elle aujourd’hui ses taux ?

3. Quelles sont les arguments qui vont à l’encontre de la décision de J.C. Trichet ?

1 comment ont volu les taux directeurs de la bce au cours des derni res ann es
1. Comment ont évolué les taux directeurs de la BCE au cours des dernières années ?

Ils ont beaucoup moins baissé que ceux de la Fed au moment de la récession

Et on beaucoup moins été relevés depuis.

slide11

2. Pour quelles raisons la BCE relève-t-elle aujourd’hui ses taux ?

Risque de reprise de l’inflation lié

à la hausse du prix du pétrole

D’après la théorie quantitative

de la monnaie…

Freiner la création monétaire

=

juguler l’inflation

slide12

2. Pour quelles raisons la BCE relève-t-elle aujourd’hui ses taux ?

2. Le crédit très bon marché alimente

La « bulle spéculative » dans l’immobilier

Il est tentant mais très risqué de le faire

en empruntant lorsque

le crédit est bon marché

Si le spéculateur s’est trompé dans ses anticipations il fait faillite… et entraîne ses créanciers dans sa chute

Spéculer

=

Acheter pour revendre plus cher

en réalisant une plus-value

Pourquoi ?

slide13

3. Quelles sont les arguments qui vont à l’encontre de la décision de J.C. Trichet ?

L’inflation peut avoir d’autres causes

la création monétaire (pétrole…)

Hausse du cours du pétrole

Hausse du prix du carburant, des transports et de tous les produits qu’on transporte par air, mer, route, du chauffage…

Hausse du prix de tous les produits dans la production desquels entre le pétrole (matières plastiques,carburants…)

slide14

3. Quelles sont les arguments qui vont à l’encontre de la décision de J.C. Trichet ?

La hausse risque de compromettre la reprise économique

Hausse des taux d’intérêt

Il devient plus coûteux d’emprunter pour investir ou consommer

5 les enjeux de l inflation
5. Les enjeux de l’inflation
  • En toile de fond de la décision de la BCE : la crainte de l’inflation.

D’après doc 18 p.179

et dernier § du doc 19

Quelles sont les conséquences indésirables de l’inflation ?

Comment l’hyperinflation allemande de 1923 a-t-elle perturbé la vie économique ? (doc. 17 p. 178)

les inconv nients de l inflation
Les inconvénients de l’inflation

Doc 18

« L’inflation rend myope » :

décourage les opérations à long terme,

incertitude sur la valeur de la monnaie.

Attrait de la spéculation, du court

terme.

Doc 19

En économie ouverte, l’inflation

renchérit mes produits sur le marché

mondial et amoindrit ma

compétitivité.

les m faits de l hyperinflation
Les méfaits de l’hyperinflation

Doc 17

Entrave les transactions

Les agents perdent confiance dans la

monnaie, résurgence du troc.

dessiner la spirale inflationniste
Dessiner la « spirale inflationniste »

Indexation des salaires sur les prix

Doc 19

Hausse des prix

Les entreprises répercutent cette hausse sur le client

Les politiques de désinflation

des années 80 ont

notamment misé sur la

« désindexation » des salaires

Hausse des salaires

Les salaires sont une composante du coût de production

Hausse des coûts de production

pour les keyn siens la d sinflation n est pas la priorit
Pour les keynésiens, la désinflation n’est pas la priorité

Pour Keynes, la monnaie est active :

la création monétaire peut

stimuler la croissance

L’inflation est alors un moindre mal : elle

évite d’avoir à subir le chômage.