何文韬 剑桥大学在读博士生 2013. 01.17

2. 在巴塞尔协议III影响下的信贷市场 何文韬 剑桥大学在读博士生 2013. 01.17

3. 演讲目录 • 巴塞尔协议III • 研究主题 • I: 信贷市场的需求和供给 • II: 信用配给（Credit Rationing）的变化 • Q & A

4. 巴塞尔协议III Source: Moody’s

5. 巴塞尔协议 III 巴塞尔协议III的资本要求 Minimum Common Equity 4.5% 4.0% 3.5%

6. 研究主题 • 运用数学模型分析巴塞尔协议III中提高银行风险资本要求一项对信贷市场的影响

7. 信贷市场的平衡 贷款量 Stiglitz and Weiss (1981) 需求和供给的差别 M E 需求曲线 利息

8. He & Patel 模型 研究方法 • 在Stigilitz& Weiss (1981)模型的基础上加入对银行风险资本要求 • 从银行的净资产收益率的角度出发，从理论上分析银行对监管机构提高风险资本要求的应对策略

9. He & Patel 模型 主要的假设 • 三类参与者: 银行, 贷款人 & 监管机构 • 银行的资产只能投资在商业贷款和国家债券 • 从银行的角度来说，所有贷款人在书面上都相同 • 贷款人只能把从银行得到的贷款投资到一个项目里 • 贷款人只有在本身项目的风险超过一定程度才会申请贷款

10. He & Patel 模型– Part 1

11. He & Patel 模型– Part 1 > 0 if = 0 otherwise • 银行会用提高贷款利息来应对监管机构提高风险资本的要求 • 反周期资本缓冲要求（Countercyclical capital buffer） • 是否应当在当前的经济环境下提高风险资本要求?

12. He & Patel 模型 – Part 1I 信用配给量（Credit Rationing）的定义: 其中 – 信用配给量 – 单一贷款者的贷款额 – 市场上贷款者的数量 – 风险极限 – 市场上银行的数量 – 单一银行的贷款额

13. He & Patel 模型 – Part 1I • Case1: if • Case 2: > 0 if < 0 if > 0 if • Case 3: > 0 if < 0 if > 0 if

14. He & Patel 模型 – Part 1I 贷款利息 信用配给量的变化取决于监管机构对银行风险资本要求 C B Demand Curve A 贷款额

15. He & Patel 模型 研究的实际意义 • 从理论呢上分析巴塞尔协议III对信贷市场的影响 • 对银行监管机构的建议

16. Q & A