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Präsentation „ Nachhaltigkeit als Entscheidungskriterium für Investoren “ Wolfgang Pinner

Präsentation „ Nachhaltigkeit als Entscheidungskriterium für Investoren “ Wolfgang Pinner CIO Vereinigte Pensionskasse. CIRA-Workshop 26. Februar 2004. Was ist Nachhaltigkeit?.

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Presentation Transcript

  1. Präsentation „Nachhaltigkeit als Entscheidungskriterium für Investoren “ Wolfgang Pinner CIO Vereinigte Pensionskasse CIRA-Workshop 26. Februar 2004

  2. Was ist Nachhaltigkeit? „nachhaltige Entwicklung ist eine Entwicklung, die den Bedürfnissen der heutigen Generation entspricht, ohne die Möglichkeiten künftiger Generationen zu gefährden, ihre eigenen Bedürfnisse zu befriedigen“

  3. ...zur jüngeren Historie der nachhaltigen Investments

  4. Einordnung der ethisch-nachhaltigen Veranlagung Aktienanlage Aktive Anlagestrategien Passive Anlagestrategien Dividenden- orientierung Qualitäts- orientierung Regelgebundene Antizyklik Reine Index- orientierung Managementstile: - Quantitativ - Fundamental - Bottom-up - Growth/ Value - Small Cap - Ethisch-nachhaltig

  5. Verschiedene Arten des ethisch-nachhaltigen Investments Streng prinzipienorientiert Best-in-Class kombiniert mit Prinzipien Ausprägung des ethisch-nachhaltigen Gedankens, Abweichen der Veranlagungsstruktur von einer rein renditeorientierten Basis Best-in-Class Traditionelles Management

  6. ...zur Verantwortung der Investoren Druck, Überzeugung Thematisierung der Nachhaltigkeit Investor Citizenship Corporate Citizenship Thematisierung der Nachhaltigkeit Druck, Überzeugung Prägung, Selbstzweck Berücksichtigung Stakeholder Gesellschaft Mitarbeiter Kunden Lieferanten Umwelt

  7. Outperformance durch Nachhaltigkeit • Jüngere Studien von Sarasin, Pictet, Innovest, West LB, ZEW und WBCSD belegen Outperformance durch sog. Social Responsible Investments (SRI) • Naturaktienindex (weiße Linie) Dow Jones Sustainability (weiß) vs. MSCI World vs. Dow Jones Global

  8. Outperformance woher? • Beispiele für die Basis einer nachhaltigen Outperformance: • Risikoreduzierung • neue Produktchancen • engere Bindung der Kunden • Kommunikationsvorteile • Vorwegnahme von restriktiverer Gesetzgebung • Konfliktvermeidung (NGOs) • Engagement der Mitarbeiter • Kostenreduktion

  9. Megatrends als Unterstützung für SRI Unternehmenspezifisch Transparenz Corporate Governance Markenname und Reputation Wachsende soziale Spannungen Betonung des Humankapitals Trend zum „gesunden Leben“ Ökologische Unsicherheit Individuell

  10. Nachfrage: SRI-Fonds SRI-Fondsmarkt ist durch starkes Wachstum gekennzeichnet • US-Volumen 153 Mrd.EUR, Europa 15 Mrd.EUR (davon 6,2 UK, 2,4 Deutschland, 1,6 Schweden) • US-Wachstum im Volumen während der letzten drei Jahre bei 36%, die Anzahl der europäischen SRI-Fonds stieg im selben Zeitraum um 78% • Starke Dominanz auf der institutionellen Seite • Die Tatsache, dass SRI keinen Performancenachteil bedeutet, sondern sogar Vorteile bringen kann, wird zunehmend akzeptiert!

  11. Unternehmenserwartung und Nachhaltigkeit Gemäß einer Studie des ZEW in Deutschland glauben Unternehmen: • …an generell positive Effekte in der ökonomischen Performance durch die Verfolgung ethischer Prinzipien • …eine Korrelation zwischen Qualität des Gesamtmanagements und Sozial- und Umweltperformance • …sehen 54,2% der DAX Unternehmen die Aufnahme in einen Nachhaltigkeitsfonds oder –index als wichtiges Ziel • …messen Unternehmen dem Thema „Nachhaltige Entwicklung“ für die zukünftige Unternehmensentwicklung in der Regel eine hohe (38,5%) oder mittlere (40,6%) Bedeutung bei • …haben bereits 40,6% der Unternehmen die Nachhaltigkeit ins Unternehmensleitbild integriert, bei 20,8% der Unternehmen laufen diesbezügliche Vorbereitungen • Einen Nachhaltigkeitsbericht haben 20,8% der Unternehmen veröffentlicht, bei 18,8% läuft die Planung für ein derartiges Projekt

  12. VPK Sustainability Ethisch-nachhaltige Veranlagung in der VPK: • Beratung durch Ethik Beirat • Einteilung des Universums in „positive“ und „neutrale“ Titel • Investment zu 1/3 in „positive“ und 2/3 in „neutrale“ Aktien • MSCI World als Benchmark • Orientierung an Sektor- und Ländergewichtung des MSCI World • Engagement-Philosophie • Outperformance in den ersten 6 Monaten seit Bestehen • Österreichische Aktien übergewichtet

  13. Fondsdetails- VPK Sustainability STIL: ethisch- nachhaltig • Performance per 31.01.04 (seit 31.12.03):+ 5,59% • relative Performance (BM: MSCI World):+ 2,84 • Performance per 31.01.04 (seit 15.07.03):+ 10,75% • relative Performance (BM: MSCI World):+ 4,20 • Länderallocationgrößte PositionenESPA Stock Umwelt 3,98 % Microsoft/USA 3,25 % IBM/USA 3,09 % Nokia/Finnland 2,88 % Johnson&Johnson/USA 2,78 % Verbund/Österreich 2,49 % Henkel/Deutschland 2,40 % Procter & Gamble/USA 2,40 % OMV/Österreich 2,32 % GroupeDanone/Frankreich 2,32 % Dell/USA 2,29 % Juli 2003 Jänner 2004

  14. Wiener Börse und Nachhaltigkeit • Derzeit Nachhaltigkeitsberichte von fünf heimischen Unternehmen (OMV, Verbund, EVN, Telekom Austria und VA TECH) und einige Commitments für die Zukunft • Große Chance zur Profilierung von Mid Caps am Kapitalmarkt in einer stark wachsenden SRI-Nische • Bereits heute überdurchschnittlich hohe Gewichtung österreichischer Aktien in SRI-Produkten! • EASEY – Index der Wiener Börse im Entstehen?

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