1 / 28

פרופ ' שמואל האוזר, כנס אונו, 26/11/2013

ר ש ו ת נ י י ר ו ת ע ר ך ISRAEL SECURITIES AUTHORITY. ה רגולציה לאן?. פרופ ' שמואל האוזר, כנס אונו, 26/11/2013. יומולדת שמח יורם!!!. האם מטוטלת הרגולציה הלכה רחוק מדי בעקבות המשבר ב- 2008?. La Porta , Lopez-de- Silanes , Shleifer , and Vishny (1997).

hyman
Download Presentation

פרופ ' שמואל האוזר, כנס אונו, 26/11/2013

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. ר ש ו ת נ י יר ו ת ע ר ך ISRAEL SECURITIES AUTHORITY הרגולציה לאן? • פרופ' שמואל האוזר, כנס אונו, 26/11/2013

  2. יומולדת שמח יורם!!!

  3. האם מטוטלת הרגולציה הלכה רחוק מדי בעקבות המשבר ב- 2008?

  4. La Porta, Lopez-de-Silanes, Shleifer, and Vishny (1997) ... במדינות שדואגות להגן על המשקיעים יש שוקי מניות טובים יותר, יותר חברות ציבוריות, יותר הנפקות של חברות חדשות ושוקי חוב גדולים יותר מאשר במדינות שאינן דואגות להגן על המשקיעים...

  5. האתגר הרגולטורי - מציאת שיווי המשקל

  6. דמיינו לעצמכם: עולם נטול רגולציה

  7. אבל אז משהו משתבש:

  8. מחובתה של המדינה : להציב תמרורים ושלטי הכוונה

  9. שמצדיקות עוד הכוונה... לפתח תשתיות

  10. ולאכוף ... להכווין את התנועה

  11. ולפעמים למרות הכוונות טובות התוצאה יכולה להיות בעייתית

  12. או בלתי אפשרית...

  13. “The Government solution to a problem is usually as bad as the problem” Milton Friedman, 1912-2006

  14. נחזור לרגע ל"basics" של שוק ההון...

  15. אדם סמית (1790-1723) "אם כי האדם נחשב לאנוכי מטבעו, קיימת עדות על היותו מעוניין ברווחתו ובאושרו של זולתו."

  16. ברל ומינס (1934) “Separation of ownership and control in the modern corporation, destroys the very foundation on which the economic order has rested...”

  17. מייקל ג'נסן וויליאם מקלינג (1976) “… develop a theory of ownership structure… including social responsibility of business…” “Agency costs are as real as any other costs. The level of agency costs depends, among other things, on statutory and common law and human ingenuity in devising contracts”

  18. יש כאלה שחושבים אחרת: "השבוע עבר'חוק החזיר' בשמו העממי... ביקשנו לקבוע שהשכר הגבוה ביותר במקום עבודה לא יהיה יותר מפי חמישים מהשכר הנמוך באותו מקום...."

  19. Gordon Gekko (Wall Street): What's worth doing is worth doing for money מקס וובר: לפי האתוס הקפיטליסטי, הרכוש הוא תכליתם של החיים. השגת הכסף מבטאת את חריצותו ויצרניותו של האדם כל עוד הוא נעשה כדין.

  20. האם מטוטלת הרגולציה הלכה רחוק מדי בעקבות המשבר ב- 2008? רגולציה חכמה, מידתית, בדגש על מהות ולא דווקנות, מוכוונת צמיחה בתעשייה ובכלכלה הישראלית , בצד אכיפה חזקה

  21. האתגר

  22. האסטרטגיה

  23. נדרש שיתוף פעולה

  24. חוק ההקלות

  25. ועדת מו"פ • תמריצי מס, ערבויות ממשלתיות • יצירת מדד "טק עילית", דיווח באנגלית, הקלות בממשל תאגידי • עידוד אנליזה, עריכת דוחות כספיים לפי כללי חשבונאות אמריקאיים • רישום למסחר של קרנות הון סיכון במודל של קרנות נאמנות • אסטרטגיה לטווח ארוך שכוללת: • הכרה בערך המוסף של השארת הפעילות הכלכלית בארץ • הכרה בתרומה לתעסוקה ולצמיחה

  26. סרטון

More Related