Finnair-konserni Osavuosikatsaus 1.1.-30.6.2006

1. Finnair-konserniOsavuosikatsaus1.1.-30.6.2006

2. Järki palaa pätkittäin, lentoalallekin • Monet lentoyhtiöt edelleen hatarassa taloudellisessa kunnossa • Kilpailu jatkuu kovana Pohjoismaissa, mutta kannattamattomia reittejä jo lakkautettu • Suomen markkinoilta poistunut kaksi yhtiötä • Menestyjillä vahva talous, toimiva strategia ja kustannukset hallinnassa • Vahvat investoivat uusiin, vähemmän polttoainetta kuluttaviin, lentokoneisiin

3. Rakennemuutoksen vuosineljännes • Finnairin kasvava rooli Aasia-Eurooppa-liikenteessä heijastuu yhtiön rakenteeseen • Rakennemuutoksen kertaluonteiset järjestelykulut 15,2 MEUR, tulos selvästi alle edellisvuoden tason • Uusien koneiden käyttöönotto heikensi väliaikaisesti tuottavuutta alkuvuonna • Lentolippujen keskihinta laski • Hyvä kehitys kysynnässä • Matkustajakäyttöasteet ennätyslukemissa

4. Henkilöstövähennyksistä sovittu • 670 työpaikkaa vähenee vuosina 2006-2007 • Pääpaino Finnair Tekniikassa sekä hallinnollisissa tukitoiminnoissa • Suunnitelluilla tehostamistoimilla tavoitetaan 80 MEUR vuosittaiset kustannushyödyt • Tehostustoimia koko organisaatiossa, suoria irtisanomisia mahdollisimman vähän

5. Toimintaa sopeutettu johdonmukaisesti, Aasian kasvu vaatii lisää henkilöstöä Henkilöstökeskimäärin

6. Rakennemuutos painoi tulosta Q2/2006 Q2/2005 Muutos % Liikevaihto, milj.€ 494,6 469,4 5,4 EBITDAR ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja järjestelykuluja 68,2 73,5 -7,2 EBIT ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja järjestelykuluja 18,2 30,0 -39,3 Myyntivoitot 1,9 1,8 5,6 Johdannaisten käyvän arvon muutos 0,6 3,5 -82,9 Liikevoitto/-tappio (EBIT) 5,5 35,3 -84,4 Tulos ennen veroja 3,3 36,3 -

7. Polttoainelasku kasvoialkuvuonna yli 50 MEUR * ilman johdannaisten käyvän arvon muutoksia ATK = Available Tonne Kilometer = tarjottu tonnikilometri

8. Polttoainekulut kasvavat • 2003: 10,2 % liikevaihdosta • 2004: 12,5 % liikevaihdosta • 2005: 15,6 % liikevaihdosta • 2006: ~20,0 % liikevaihdosta nykyhintatasolla • ja suunnitellulla liikenteen kasvulla • Reittiliikenteen polttoaineostoista suojattu 62 % seuraavalta kuudelta kuukaudelta, siitä alenevasti 18 kuukautta. Lomalentojen talvikauden ohjelman mukaisesta kulutuksesta suojattu 60 %.

9. Historiallinen totetunut hinta & swap-hintoja eri aikoina 31.7.2006

10. Lentojen keskihinnan ja polttoaineen hinnan kehitys 2001 - 2006

11. Yksikkökustannukset +6,5 %,ilman polttoainetta +1,4%Muutos edelliseen vuoteen 2002 2005 2006 2003 2004 %

12. Modernein Eurooppa-laivasto • Boeing MD-80-koneet poistettu emoyhtiön reittiliikenteestä heinäkuussa • Suuren suosion saaneet uudet Embraer 170/190 -koneet lisäävät joustavuutta, parantavat käyttöastetta, vähentävät kustannuksia ja ovat ekotehokkaita • Uusi Embraer kuukausittain vuoden loppuun, ensi vuonna neljä uutta konetta (yht. 16) • Kahdeksas kaukoliikennekone, Finnairin ensimmäinen Airbus 340, liikenteeseen heinäkuussa • Uudet Airbus A340/350 konetta korvaavat nykyisen laajarunkolaivaston

13. Vahva taseOmavaraisuusaste ja oikaistu nettovelkaantumisaste %

14. Konsernilla edelleen hyvä kassaRahavirrat tammikuu-kesäkuu

15. Aasian menestystarina jatkuu • Kysyntä (tammi-kesäkuu) kasvoi 23,3 %, matkustajamäärä 24,4 %, matkustajakäyttöaste 3,3 %, rahdin määrä 17,2 % • Kesäkuussa avattiin reitti Nagoyaan ja lokakuussa Delhiin. Ensi vuonna Kuala Lumpur, jolloin 11 kohdetta Aasiassa • Kiinaan jo yli 100 lentoa kuukaudessa • Loppuvuoden tarjonta kasvaa 30 % • Vuodeistuimet asennettu koko kaukoliikenteen business-luokkaan

16. Aasian osuus kasvussa Reittiliikenteen matkustaja- ja rahtituotot, Q1-Q2/2006

17. Finnair merkittävä tekijä Aasian ja Euroopan välisessä liikenteessä • Tänä vuonna kaksi uutta konetta kaukoreiteille ja henkilöstöä rekrytoidaan lisää • Laajarunkolaivastoa kasvatetaan lähivuosina Aasian-liikenteen kysynnän tyydyttämiseksi • 1-2 uutta Aasian-kohdetta vuosittain, lisävuoroja nykyisiin kohteisiin • Uusia syöttöreittejä Euroopan-verkostossa • Kysyntä jatkuu vahvana hyvällä hintatasolla • Markkinaosuus kasvaa edelleen, Finnairin Aasian-myynti Ruotsissa kasvanut 60 %

18. Arvioita tulevasta kehityksestä • Matkustaja- ja rahtikysyntä kasvaa edelleen • Kotimaan ja Euroopan-liikenteessä kilpailu pysyy kireänä • Joustava kapasiteetti => käyttöasteet paranevat • Aasian-liikenteen laajentuminen etenee määrätietoisesti • Vuoden 2006 tulos arvioidaan olevan voitollinen, mutta alle edellisvuoden tason • Korkeat matkustajakäyttöasteet ja vahva varaustilanne antaa perusteet hintatason paranemiselle • Tuottavuutta parannetaan rakennemuutoksella • Hyvät edellytykset kannattavuuden vahvistumiselle jatkossa

19. Liitteet

20. Rakennemuutoksen neljännesLiikevoiton muutos vuosineljänneksittäin(ilman käyttöomaisuuden myyntivoittoja, operatiivisen tulevan kassavirran suojauksia ja järjestelykuluja) MEUR 2002 2003 2004 2005 2006

21. Keskituotot ja-kuluteur c/RTK & eur c/ATK 2005 2006 2002 2004 2003

22. Konsernin liiketoiminta-alueiden kehitys

23. Investoinnit jaliiketoiminnan nettorahavirta MEUR

24. Lentokoneiden vuokravastuutkehittyneet strategian mukaisestiJoustavuus, edullisuus, riskien hallinta 30.6.2006 kaikki vuokrasopimukset ovat operatiivisia vuokrasopimuksia. Mikäli lentokoneiden vuokravastuu pääomitetaan tavanomaisellamenetelmällä (= vuosittainen lentokoneiden vuokra x 7), olisi näinoikaistu nettovelkaantumisaste 30.6.2006 92,6 %

25. Sijoitetun ja oman pääoman tuotto rullaava 12 kk %

26. Tuotteen ylivoima • Suoraan 50 kohteeseen maailmalla • ei aikaa vieviä vaihtoja ruuhkaisilla kentillä • Parhaimmat aikataulut • aamu-ilta konsepti • Euroopan täsmällisin ja vähiten peruutuksia • Palvelutaso Euroopan huippua • oneworld - kattavin ja laadukkain allianssi • Uudet koneet Euroopan liikenteessä

27. Finnair taloudelliset tavoitteet”Kestävä, arvoa luova kasvu” Liikevoittomarginaali vähintään 6% => 110-120 mill. €lähivuosina Liikevoitto EBITDAR-% vähintään 17% => yli 300 M€ EBITDAR-tason saavuttaminen lähivuosina EBITDAR Tavoitteena tuottaa positiivista taloudellista lisäarvoayli 8 %:n pääomakustannuksen (ennen veroja) Taloudellinen lisäarvo Leasevastuilla oikaistun nettovelan suhde omaan pääomaan enintään 140% Oikaistu netto-velkaantumisaste Vähintään kolmasosa vuosituloksesta maksetaan osinkoina Osinkosuhde

28. Finnairin taloudelliset tavoitteetMittareiden kuvaus Liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot – liiketoiminnan kulut Liikevoitto (EBIT) Tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja EBITDAR Taloudellinen lisäarvo Taloudellinen lisäarvo jää kun liikevoitosta vähennetään sitoutuneen pääoman kustannus (Korolliset velat + 7* vuosittaiset leasingvuokrat – likvidit varat) / (Oma pääoma + vähemmistöosuus) Oikaistu netto-velkaantumisaste Osinkosuhde Osakekohtainen osinko / osakekohtainen tulos

29. www.finnair.fi/sijoittaja Finnair konserni sijoittajasuhteet email: investor.relations@finnair.fi puh: 09-818 4951 fax: 09-818 4092