20130318 財務報表分析 Part 2

1. 20130318財務報表分析　Part 2 吳沛儀　王湘蕓 鄭雅華　莊玟錡 張甄芸　陳怡靜 戴佑容 指導老師:楊雪蘭 老師

2. 現金對流資產比率 長榮航空100101年 中華航空100 101 年

3. 100年現金對流動資產比率 (單位:千元) 長榮航空 (分類為流動之金融現金+現金當約現金)/流動資產 =(10,079,191+1,996,280)/29,828,915 =12,075,471/29,828,915=40.48% 中華航空 (分類為流動之金融現金+現金當約現金)/ 流動資產 =(1,490,402+7,519,806) / 29,802,544 =9,010,208/29,802,544=30.23%

4. 101年現金對流動資產比率 (單位:千元) 長榮航空 (分類為流動之金融現金+現金當約現金)/ 流動資產 =(2,346,701+20,309,786)/37,903,107 =22,656,487/37,903,107=59.77% 中華航空 (分類為流動之金融現金+現金當約現金)/ 流動資產 =(1,617,679+8,786,517) / 27,579,415 =10,404,187/27,579,415=37.72%

5. 現金對流動負債比率 長榮航空100101年 中華航空100 101 年

6. 100年現金對流動負債比率 (單位:千元) 長榮航空 (分類為流動之金融現金+現金當約現金)/ 流動負債 • =(10,079,191+1,996,280)/32,067,179 =12,075,471/32,067,179=37.66% 中華航空 (分類為流動之金融現金+現金當約現金)/ 流動負債 =(1,490,402+7,519,806) / 57,808,502 =9,010,208/57,808,502=15.59%

7. 101年現金對流動負債比率 (單位:千元) 長榮航空 (分類為流動之金融現金+現金當約現金)/ 流動負債 • =(2,346,701+20,309,786)/34,542,321 =22,656,487/34,542,321=65.59% 中華航空 (分類為流動之金融現金+現金當約現金)/ 流動負債 =(1,617,670+8,786,517) / 44,602,339 =10,404,187/44,602,339=23.33%

8. 短期涵蓋比率 長榮航空100101年 中華航空100 101 年

9. 100年短期涵蓋比率 (單位:天) 長榮航空 平均每日營業支出 =(營業成本+管銷費用+利息費用+所得稅費用–折舊及攤銷費用) / 365天 =(70,145,624+0+1,248,654+21,093–53,814,602) / 365 =17,600,769 / 365=48,221(千元) 短期涵蓋比率=速動資產 / 平均每日營業支出=19,375,843 / 48,221=401.81 (天) 中華航空 平均每日營業支出 =(營業成本+管銷費用+利息費用+所得稅費用–折舊及攤銷費用) / 365天 =(91,623,772+6,429,811+1,666,339+26,665–89,965,122) / 365 =9,781,465 / 365=26,799 (千元) 短期涵蓋比率=速動資產 / 平均每日營業支出=20,546,840/26,779=767.27(天)

10. 101年短期涵蓋比率 (單位:天) 長榮航空 平均每日營業支出 =(營業成本+管銷費用+利息費用+所得稅費用–折舊及攤銷費用) / 365天 =(73,882,990+0+1,249,066+21,267–50,756,695) / 365 =24,396,628 / 365=66,840(千元) 短期涵蓋比率=速動資產 / 平均每日營業支出=29,359,464/ 66,840=439.25 (天) 中華航空 平均每日營業支出 =(營業成本+管銷費用+利息費用+所得稅費用–折舊及攤銷費用) / 365天 =(93,157,795+6,670,418+1,689,645+163,273–100,165,111) / 365 =1,516,020 / 365=4,153 (千元) 短期涵蓋比率=速動資產 / 平均每日營業支出=17,592,347/4,153=4,236(天)

11. 單位:新台幣仟元 長榮航空之存貨周轉率 存貨周轉率 =94,411,785/[(8,526,069+7,804,560)/2]=11.56次表示長榮航空一年內存貨周轉率約為11.56次 存貨週轉天數 =365/11.56=31.57 表示長榮航空售出存貨平均要約31.57天/次 營業成本合計 存 貨

12. 單位:新台幣仟元 中華航空之存貨周轉率 存貨周轉率 =125,015,430/[(6,666,268+8,587,292)/2]=16.39 表示中華航空一年內存貨周轉率約為16.39次 存貨週轉天數 =365/16.39=22.27 表示中華航空售出存貨平均要約22.27天/次 存 貨 營業成本合計

13. 存貨周轉率及存貨周轉天數

14. 應收帳款周轉率 =102,192,051/[(7,862,263+6,418,453)/2]=14.31次 表示長榮航空100年中從賒銷到收現共循環了14.31次 平均收現期間 =365/14.31 表示長榮航空每一筆應收款項平均要25.51天才能收現 單位:新台幣仟元 長榮航空之應收帳款周轉率 應收帳款 營業收入合計

15. 應收帳款周轉率 =102,192,051/[(7,862,263+6,418,453)/2]=14.31次 表示長榮航空100年中從賒銷到收現共循環了14.31次 平均收現期間 =365/14.31 表示長榮航空每一筆應收款項平均要25.51天才能收現 應收帳款 單位:新台幣仟元 中華航空之應收帳款周轉率 營業收入合計

16. 應收帳款及平均收現期間

17. 中華航空應付帳款周轉率&遞延支付期間 應付帳款 單位:新台幣仟元 應付帳款周轉率 =125,015,430/[(1,377,944+1,502,074)/2]=86.82(次)表示華航一年內償還應付帳款的平均次數為86.82次 應付帳款遞延支付期間 =365天/86.82=4.2(天)表示華航每次從賒帳進貨至償還應付帳款大約需4.2天 應付帳款-關係人 單位:新台幣仟元 應付帳款周轉率愈低， 則應付帳款遞延支付期間愈長，代表財務上較有彈性。 營業成本 單位:新台幣仟元

18. 長榮航空應付帳款周轉率&遞延支付期間 應付帳款周轉率=94,411,785/[(4,063,161+4,624,192)/2]=21.74次表示長榮航空一年內償還應付帳款的平均次數為21.74次 應付帳款遞延支付期間 =365天/21.74次=16.79天表示長榮平均每次從賒帳進貨到償還應付帳款約需16.79天 應付帳款 單位:新台幣仟元 應付帳款-關係人 單位:新台幣仟元 應付帳款周轉率愈低， 則應付帳款遞延支付期間愈長，代表財務上較有彈性。 營業成本 單位:新台幣仟元

19. 中華航空營業週期與現金轉換循環 長榮航空營業週期與現金轉換循環 營業週期與現金轉換循環圖 • 營業週期=存貨週轉天數+平均收現期間 • 52.56=22.27+30.29 • 現金轉換循環=營業週期-應付帳款遞延支付期間 • 48.36=52.56-4.20 營業週期=存貨週轉天數+平均收現期間 57.08=31.57+25.51 現金轉換循環=營業週期-應付帳款遞延支付期間 40.29=57.08-16.79 或現金轉換循環= 存貨週轉天數+平均收現期間-應付帳款遞延支付期間 或現金轉換循環= 存貨週轉天數+平均收現期間-應付帳款遞延支付期間