slide1 n.
Download
Skip this Video
Loading SlideShow in 5 Seconds..
Sárvár, 2013 . október 2. Nagy Tamás, vezető közgazdász PowerPoint Presentation
Download Presentation
Sárvár, 2013 . október 2. Nagy Tamás, vezető közgazdász

Loading in 2 Seconds...

play fullscreen
1 / 10

Sárvár, 2013 . október 2. Nagy Tamás, vezető közgazdász - PowerPoint PPT Presentation


  • 67 Views
  • Uploaded on

XXVI. Vezérigazgató Találkozó. Növekedési és hitelezési kilátások, ahogy a bankok látják. Sárvár, 2013 . október 2. Nagy Tamás, vezető közgazdász. Hazai gazdasági folyamatok GDP – Fenntartható növekedéshez stabil fundamentum kell,

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about 'Sárvár, 2013 . október 2. Nagy Tamás, vezető közgazdász' - teagan-blevins


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript
slide1

XXVI. Vezérigazgató Találkozó

Növekedési és hitelezési kilátások, ahogy a bankok látják

Sárvár, 2013. október 2.Nagy Tamás, vezető közgazdász

slide2

Hazai gazdasági folyamatok

GDP – Fenntartható növekedéshez stabil fundamentum kell,

„…de, van ahol fordulat nélkül is javulást lehet elérni” /Chikán Attila/

  • Fokozatos kilábalás a recesszióból (+0.5% év/év), törékeny fundamentumok, egyszeri hatások (csak +0.1% né./né.)
  • Az ipar a gyenge kereslet, a szolgáltatások a „válság-adók” miatt szenvednek
  • Építőipar állami megrendelésekkel bővül, a mezőgazdaságnál a bázishatás dominál
  • Privát fogyasztásnál élénkülés jelei, de válság előtti szinteken
  • Beruházások növekedése: elsősorban állami „nem-termelő” projektek (úthálózat, stadionok, árvízi védekezés), a magánszférában továbbra is visszaeső aktivitás
  • Folyamatos élénkülés 2013-2014-ben: magasabb terméshozam, állami stimulus és javuló külső kereslet
  • →+0.7% GDP növekedés 2013-ban, +1.7% 2014-ben

GDP növekedés szerkezete, év/év%

2Q beruházásokper industries, y/y %

Forrás: KSH, MNB

slide3

Hazai gazdasági folyamatok

Infláció történelmi szinteken - rezsicsökkentés és a kereslet hiánya

  • Fogyasztói árak február óta történelmi szinteken:~2% vs. 3% MNB célérték
      • Elsődleges ok az üzemanyag- és energiaárak csökkenése → rezsicsökkentés
  • Maginfláció 3%-os szintje (rezsicsökkentés nélkül) alacsony keresleti nyomást jelez
  • A szabályozói árak 2. (júliusi) és 3. (novemberi) csökkentése várhatóan kioltja a magasabb banki díjakat, dohánytermékek árrés emelkedését és az elektronikus útdíj okozta költségnövekedést
  • Kormányzati intézkedések hatása* – MNB hatáskörén kívül – minimális középtávon
  • 2% körüli index horgonyzottá teheti a várakozásokat további monetáris lazítást engedve (3.0-3.5%)

Fogyasztói árak alakulása év/év%

Kormányzati intézkedések direkt hatása*az inflációra

MNB célérték

* indirekt adóintézkedések és szabályozói árak

Forrás: MNB, KSH

bankszektor helyzete p nz gyi stabilit s h bra stabil de pro ciklikus
Bankszektor helyzetePénzügyi stabilitás hőábra – stabil de pro-ciklikus

Előfeltétel

  • Bankszektor akkor működik megfelelően ha képes ellenállni az őt érő sokkoknak és hitelezés útján támogatja a gazdasági növekedést

Mit látunk most?

  • Bankok ellenálló képessége tőke és likviditás szempontjából megfelelő, köszönhetően az alkalmazkodó üzleti modellnek és a tulajdonosi elkötelezettségnek
  • Ugyanakkor a bankok pénzügyiközvetítő szerepüket csak korlátozottan töltik be, miután mind a keresleti, mind a kínálati tényezők erőteljes pro-ciklikus hatást fejtenek ki, különösen a vállalati hitelezésben
  • Monetáris politika (kamatvágások, NHP) fordulatot elősegítő
  • Fiskális politika korlátozó („208%”)

Pénzügyi stabilitás hőábra

Pro-ciklikusság

Sokkellenálló-képesség

Forrás: MNB

nem konvencion lis korm nyzati int zked sek k lts ge t ke eredm ny
Nem-konvencionális kormányzati intézkedések költsége (tőke, eredmény)
  • A közelmúltban a tulajdonosok viselték a nem-konvencionális intézkedések költségeit (2,4 Mrd EURtőkeemelés 2009 óta)
  • Az állam szerepe a bankok segítésében csupán marginális és átmeneti volt (IMF hitelből!)
  • Tulajdonosi elkötelezettség kihívások előtt
  • MNB hitelprogramja alkalmas lehet a KKV finanszírozás érdemi javulásában és külső sérülékenységünk csökkentésében

MNB: NHP** (750 Mrd Ft 0%-os refinanszírozás KKV hitelezésre), folytatás Októberben

Egyszeri FTT „pótbefizetés” –Jan-Ápr befizetés 208%-a(75 Mrd Ft)

Kormányzati intézkedések és tulajdonosi tőkeemelések mérlege (GDP %-ában)

3.0

2.0

1.0

0.0

-1.0

Nettótulajdonosi tőkeemelés

Állami tőkeemelés

Korm-i intézkedések (bankadó, végtör.)

Állami hitel

-2.0

-3.0

*NET = Nemzeti Eszközkezelő Társaság

**NHP = Növekedési Hitelprogram

Forrás: MNB

2009-től összesen

2009 2010 2011 2012

nem konvencion lis korm nyzati int zked sek k lts ge hitelez s beruh z sok
Nem-konvencionális kormányzati intézkedések költsége (hitelezés, beruházások)
  • A csökkenő vállalati hitelezés árát a reálgazdaság is megfizeti
    • Beruházási ráta a válság óta csökken, stabilizáció első jelei
    • Válság óta nemzetközi összehasonlításban is csökken a hitelezés, de Mo-n még mindig zuhan
  • Alacsony befektetői bizalom szintén a beruházások ellen hat
    • Mo. megítélése a régiós országok mögött
    • A gazdasági fellendülés első hullámáról lecsúszhatunk

Válságot követő vállalati hitelezés a régióban

Beruházási ráták a GDP %-ában

Magyaro.

A gazdaságpolitika kiszámíthatóságának megítélése

PL

CZ

SK

SI

HU

Forrás: MNB, Eurostat, Deutsche Auslandshandelskammern,

CEE Investment Survey 2012

Közömbös

Nagyon elégedett

Elégedetlen

Elégedett

Nagyon elégedetlen

slide7

Vállalati hitelezés – keresleti és kínálati tényezők

Új hitelek változása vállalatméret szerint

A vállalati hitelezés visszaesésének dekompozíciója

Új hitelek változásának felbontása keresleti és kínálati komponensre az egyes ágazatokban

Megjegyzés: A pozitív érték a kereslet/kínálat növekedését, míg a negatív érték a csökkenését jelenti. Az ábrán a körök mérete az ágazatok hitelállományával arányos.

Forrás: MNB

slide8

Növekedési Hitelprogram II.:előnyök > költség + kockázat (?)

  • NHP I. a KKV hitelezés visszaesésének fékezése; NHP II. A hitelezési és növekedési fordulat erősítése
    • NHP I. = >50% új hitel; kamatterhek csökkenése; kisebb piaci szereplők térnyerése
  • 2 000 Mrd Ft refinanszírozási keret 2014 végéig (ebből 500 Mrd októbertől) „azonos” kondíciók mellett
    • Erősebb fókusz az új hiteleken szemben a hitelkiváltással (90% vs. 10%) → hatása: +0.4%-os GDP növekedés
  • Költségek és kockázatok
    • Addicionális Ft likviditás 2hetes MNB-kötvényben csapódhat le (vs. MNB célja csökkenteni)
    • Hosszú távú 0%-os refinanszírozással az MNB kamatkockázatot fut (esetleges kamatemelések)
    • KKVk megnövekedet hitelkereslete mellett továbbra is szigorú hitelfeltételek (hitelkockázat továbbra is a bankoknál)
    • Erős nyomás egyéb termékek árazásánál (ügyfelek a 2.5% költségben érdekeltek)

Vállalatok nettó hitelfelvétele

Hitelek cél szerinti megoszlása

NHP II. hatás

NHP I. hatás

NHP előtt

Forrás: MNB

slide9
A bankszektor szereplői két részre szakadtak„… pénzügyi közvetítő szerepüket csak korlátozottan töltik be”

Mfö. változás1H 2013/2012, %

Adózás előtti eredmény1H 2013, Mrd Ft

X tengely: Adózás előtti eredmény Mrd Ft 1H 2013, Y tengely Mérlegfőösszeg változás 1H 2013 / 2012

Buborék mérete az adott bank piaci részét mutatja

Megjegyzés: konszIFRS adatok (BB,TakszövMSzSz), teljes egyszeri FTT az OTP, K&H, Erste, MKB, CIB és Raiffeisen; időarányos a BB és FHB esetében; UC nem könyvelte le

Forrás: Banki jelentések

z r gondolatok
Zárógondolatok

„A hitel híja szinte minden mozgást elakaszt”/Széchenyi/

„Ha nincs pénz, nincs foci”/Puskás Öcsi/