Самара
Download
1 / 28

?????? 25 ?????? 2008 ?. ??????? ????????? ?????????? ???????? - PowerPoint PPT Presentation


  • 93 Views
  • Uploaded on

Самара 25 ноября 2008 г. Дмитрий Красоткин Финансовый аналитик.

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about '?????? 25 ?????? 2008 ?. ??????? ????????? ?????????? ????????' - mercedes-knight


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript
25 2008

Самара

25 ноября 2008 г.

Дмитрий Красоткин

Финансовый аналитик


25 2008

  • Фонды Steep Rock находятся под управлением Steep Rock Capital LLP, инвестиционной компании, основанной в июне 2006 года, регулируемой законодательством Великобритании и уполномоченной Службой по Финансовым Рынкам Великобритании (FSA)

  • Под управлением Фондов - 75миллионов долларов США

  • Текущий портфель – быстрорастущие компании, ориентированные на потребительский спрос

Широкий круг инвесторов

Венчурные фонды

Steep Rock Capital

Венчурное финансирование

Частное размещение акций

IPO

Развитие бизнеса компании

Начальный этап развития

Этап ускоренного роста


25 2008

Ну, блин, подожди! Значит, после управлением IPO у меня не будет 100% акций?


25 2008

2-3 дня управлением

2-4 недели

1-2 недели

Потенциальный

проект

Экспресс-

анализ

Тщательный

анализ

сделки (оценка)

Инвестиционный Комитет

Совет Директоров

Постоянный мониторинг

Рейтинг

Да/Нет

Due diligence

Риски

Общие

исследования

Проекты

Специфическая документация по компании

Взгляд на перспек-тивы индустрии

Скоринг-оценка проекта

Финансо-вая модель

Пре-Инвест. Меморан-дум

Инвести-ционный Меморан-дум

Процесс инвестирования

1-3 месяца

Экспресс-анализ проекта с использованием скоринговой системы Steep Rock / решение продолжать или нет

Построение и тщательный анализ финансовой модели / решение о представлении проекта на Инвестиционный Комитет

Решение Инвестиционного Комитета, инвестировать или нет, и на каких условиях

Совет Директоров принимает окончательное решение по результатам due diligence, проведенного Steep Rock и внешними консультантами


25 2008

Источник: данные неаудированной управленческой отчетности компании


25 2008

2011

$млрд. в т.ч. НДС

2006

  • Рынок продовольственного ритейла РФ (офиц.статистика)

$146 млрд.

$281 млрд.

  • Оценочная доля «серого» рынка

$30%

37%

  • Итого рынок продовольственного ритейла РФ

$405 млрд.

$233 млрд.

+ 74%

  • Доля «современного» формата в рынке продовольственного ритейла РФ

15%

35%


25 2008

продовольственного ритейла на 5 лет до 2011 года – 12% в год

  • Прогнозируемый рост превышает рост ВВП

  • Доля «современного» формата остается низкой

1

Перспективы индустрии

2

Экспресс-оценка

3

Прогноз Steep Rock

4

DCF

5

Сравнительная оценка

6

IRR


25 2008

продовольственного ритейла на 5 лет до 2011 года – 12% в год

  • прогнозируемый рост превышает рост ВВП

  • Доля «современного» формата остается низкой

1

Перспективы индустрии

  • новая эмиссия, средства – в бизнес

  • возможно высокий IRR

2

Экспресс-оценка

3

Прогноз Steep Rock

4

DCF

5

Сравнительная оценка

6

IRR


25 2008

Источник: продовольственного ритейла на 5 лет до 2011 года – 12% в год Baring Vostok Capital Partners, Steep Rock


25 2008

продовольственного ритейла на 5 лет до 2011 года – 12% в год

  • прогнозируемый рост превышает рост ВВП

  • Доля «современного» формата остается низкой

1

Перспективы индустрии

  • новая эмиссия, средства – в бизнес

  • возможно высокий IRR

2

Экспресс-оценка

?

  • слабый рост LFL sales

  • уменьшен прогноз открытия новых магазинов

  • значительная долговая нагрузка

3

Прогноз Steep Rock

4

DCF

5

Сравнительная оценка

6

IRR


25 2008

$ продовольственного ритейла на 5 лет до 2011 года – 12% в год 25миллионов

DCF оценка

первоначального

бизнес-плана


25 2008

продовольственного ритейла на 5 лет до 2011 года – 12% в год

  • прогнозируемый рост превышает рост ВВП

  • Доля «современного» формата остается низкой

1

Перспективы индустрии

  • новая эмиссия, средства – в бизнес

  • возможно высокий IRR

2

Экспресс-оценка

?

  • слабый рост LFL sales

  • уменьшен прогноз открытия новых магазинов

  • значительная долговая нагрузка

3

Прогноз Steep Rock

?

  • стоимость 100% акций pre-money – $2 миллиона

  • в случае невозможности рефинансировать краткосрочный долг компания обанкротится

4

DCF

5

Сравнительная оценка

6

IRR


25 2008

продовольственного ритейла на 5 лет до 2011 года – 12% в год

  • прогнозируемый рост превышает рост ВВП

  • Доля «современного» формата остается низкой

1

Перспективы индустрии

  • новая эмиссия, средства – в бизнес

  • возможно высокий IRR

2

Экспресс-оценка

?

  • слабый рост LFL sales

  • уменьшен прогноз открытия новых магазинов

  • значительная долговая нагрузка

3

Прогноз Steep Rock

?

4

DCF

  • стоимость 100% акций pre-money – $2 миллионов

?

  • стоимость 100% акций pre-money – $4 миллиона

5

Сравнительная оценка

6

IRR


25 2008

Доходность инвестиции согласно скорректированному прогнозу (32% IRR) – соответствует целевой доходности фонда (30-35%)


25 2008

скорректированному прогнозу (32%

  • прогнозируемый рост превышает рост ВВП

  • Доля «современного» формата остается низкой

  • прогнозируемый рост превышает рост ВВП

  • Доля «современного» формата остается низкой

1

1

Перспективы индустрии

Перспективы индустрии

  • новая эмиссия, средства – в бизнес

  • возможно высокий IRR

  • новая эмиссия, средства – в бизнес

  • возможно высокий IRR

2

2

Экспресс-оценка

Экспресс-оценка

?

?

  • слабый рост LFL sales

  • уменьшен прогноз открытия новых магазинов

  • слабый рост LFL sales

  • уменьшен прогноз открытия новых магазинов

  • значительная долговая нагрузка

3

3

Прогноз Steep Rock

Прогноз Steep Rock

?

  • стоимость 100% акций pre-money – $8 миллионов

  • стоимость 100% акций pre-money – $2 миллиона

4

4

DCF

DCF

?

  • стоимость 100% акций pre-money – $2 миллиона

  • стоимость 100% акций pre-money – $4 миллиона

5

5

Сравнительная оценка

Сравнительная оценка

?

  • IRR откорректированного бизнес-плана соответствует целевой доходности фонда

6

6

IRR

IRR