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CHAPTER 17. 國際貿易與國際金融. 第一節 國際貿易的基礎與利益. 第二節 國際貿易政策. 第三節 國際投資概述. 第四節 外匯市場與匯率的決定. 第五節 國際經貿組織與自由貿易區. 17-1 國際貿易的基礎與利益. 17-1.1 國際貿易的意義. 國際貿易指國與國之間從事商品或勞務交易的互通有無之經濟行為。可分為下列兩種: 1. 有形貿易 指國與國之間「商品」的交易。 2. 無形貿易 指國與國之間「勞務」的移轉。. 17-1.2 國際貿易的發生原因. 1. 各國資源稟賦不同. 2. 生產要素缺乏流動性.
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CHAPTER 17 國際貿易與國際金融
第一節 國際貿易的基礎與利益 第二節 國際貿易政策 第三節 國際投資概述 第四節 外匯市場與匯率的決定 第五節 國際經貿組織與自由貿易區
17-1 國際貿易的基礎與利益 17-1.1 國際貿易的意義 國際貿易指國與國之間從事商品或勞務交易的互通有無之經濟行為。可分為下列兩種: 1. 有形貿易 指國與國之間「商品」的交易。 2. 無形貿易 指國與國之間「勞務」的移轉。
17-1.2 國際貿易的發生原因 1. 各國資源稟賦不同 2. 生產要素缺乏流動性 3. 各國生產技術水準不同 4. 產品的供給或需要變動 國際貿易為 各國帶來利益
17-1.3 國際貿易的利益 將國際貿易的利益略述如下: 1. 提高貿易雙方的社會福利。 2.提高資源使用效率。 3.享受「規模經濟」的利益。 4.提升國內產業品質與水準。 5.使人民生活水準提升。 6.有助於國際關係之改善與提升。
17-1.4 國際貿易的理論 • 絕對利益理論 • (theory of absolute advantage) (1)提出者 亞當斯密 (2)學說內容 每一個國家都有若干居於「絕對利益」或「絕對優勢」的產品可供生產,透過「國際分工」進行交換,互享自由貿易之利。 (3)絕對利益 指兩國投入相同數量的生產要素所能生產產品「產量較大」者;或兩國生產相同產量的產品時,「成本較低」者。
2. 比較利益理論 (theory of comparativeadvantage) (1)提出者 李嘉圖(David Ricardo) (2)學說內容 只要在其中產品具有「比較利益」時,仍可在生產該項產品後,與其他國家進行貿易交換,使貿易雙方互蒙其利。 (3)比較利益 當一國生產的產品皆具絕對利益,在資源有限下進行資源配置時,由機會成本較低者生產具比較利益,機會成本較低代表該國為生產此產品,應放棄之另一產品較另一國少 ,故應專業生產此產品。
3. 現代比較利益理論(要素稟賦理論) (1)提出者 瑞典的黑克夏(E. F.Heckscher) ,與歐林(B. Ohlin)提出,又稱「H-O理論」。 (2)學說內容 以比較利益為基礎,再進一步以各國要素稟賦的差異來解釋比較利益,因此又被稱為「現代比較利益理論」。
17-2國際貿易政策 17-2.1 自由貿易 自由貿易的理念是由古典學派學者亞當斯密、李嘉圖所倡導,指國與國之間的商品交易與勞務往來,不受政府的干預,也不存在關稅等任何的人為貿易障礙或管制,而由各國依據經濟原則,自由進行交易的一種貿易方式。實施自由貿易的結果將有利於經濟發達的國家,卻不利於經濟落後的開發中國家。
17-2.2 保護貿易 保護貿易概念源自重商主義時期,主張限制進口,鼓勵出口。保護貿易措施指一國政府考量本國的經濟利益,採取各種政策或措施,實施進口貿易的干預。
1. 實施保護貿易的理由 (1)維護國內產業與經濟穩定 (2)保護幼稚工業 (3)防止他國傾銷 (4)保障國內就業 (5)增加財政收入
17-2.3 保護貿易的方式 1. 保護關稅 指一國政府對出入國境的貨物所課徵的稅捐,可分進口稅、出口稅與轉口稅(過境稅)。一般提到關稅多指「進口稅」,課徵的方式可分從量稅、從價稅和混合稅三種。 課徵進口關稅可使本國財政收入增加,也會造成進口財貨在國內售價提高,削減其競爭力,調整「貿易條件」,有效保護國內產業。
2. 貿易管制 貿易管制指政府採取非關稅措施,直接對商品的進出口予以管制,以達到限制進口、鼓勵出口的目的。主要方法有下列幾種: (1)輸入許可制 (2)進口配額制 (3)出口補貼制 (4)輸出入連鎖制 (5)出口自動設限 (6)貿易行政管制
3. 外匯管制 國際貿易必須以外匯做為交易的媒介,政府之中央銀行可藉由管制外匯數量的方式,影響進出口的數量,要求進出口所需之外匯皆需向中央銀行結匯或申購。另可採取「複式匯率」制度,針對不同進口商品採用不同匯率,對非必要的奢侈品進口,採用較高匯率,對需要程度高的民生必需品之進口,則給予優惠之較低匯率。
17-3國際投資概述 17-3.1 國際投資的意義 「國際投資」又稱「跨國投資」,指國際間資本的移動,乃一國政府或人民,將資金投資於他國企業、購置他國有價證券或貸款給他國政府或人民。國際投資在本質上即為購買力的移轉。
17-3.2 國際投資的方式 國際投資一般可分為「直接投資」與「間接投資」兩種方式,分述如下:
17-3.2 國際投資的方式 國際投資一般可分為「直接投資」與「間接投資」兩種方式,分述如下: 1. 直接投資(direct investment) 指一國企業將資金或生產技術移轉到他國的一種投資行為,該企業可稱為「跨國企業」或「多國籍企業」,其投資可為「獨資」、「併購」、「合資」或其他「策略聯盟」等不同方式,擁有不同程度的所有權與管理權。
2. 間接投資(indirect investment) (1)證券投資(portfolio investment) (2)放款(loan)
17-3.3 國際投資應考量因素 一國政府或人民進行跨國之國際投資時,應考量下列因素: • 獲利性 國際投資必須有相當的預期報酬 • 率,通常應高過其在國內投資的 • 報酬率。 2. 安全性 國際投資亦應考量投資的安全性, 而被投資國家的政治與經濟環境 是否安定、外資的保護是否週。 3. 流動性 國際間資金的移轉,必須具有高度 的流動性,以確保投資資金可自由 且迅速的移轉。
17-3.4 外資的運用 1. 吸引外資跨國投資的誘因 (1)良好的投資環境 (2)較低的生產成本 (3)確保原物料的供應穩定 (4)開拓新市場並提供市場在地服務 (5)規避國際貿易障礙與限制
2. 運用外資的影響 (1)對「投資國」的影響 從事跨國企業,在取得「被投資國」較低廉的生產要素與優惠措施時,可降低生產成本,增加獲利,再創企業高峰,投資利潤回流後,「投資國」的外匯收入也相對提高。 (2)對「被投資國」的影響 他國企業投資至「被投資國」時,可帶動「被投資國」的相關產業持續發展,提升該國技術水準,創造就業機會,增加稅收,帶動經濟成長。
17-4外匯市場與匯率的決定 17-4.1 外匯與匯率 不同國家間進行國際貿易時,做為交易的媒介,就是「外匯」,而外匯與本國貨幣的兌換比率,就是「匯率」。 1. 外匯(foreign exchange) 外匯指可作國際支付工具的外國通貨 ,或對外國通貨的請求權(例如存放於國外銀行的存款或持有的外國有價證券等)。
2. 外匯存底 (foreign exchange reserve) 外匯存底,或稱外匯準備,指一國的貨幣管理當局所持有的外匯數量,但不包括國內一般商業銀行及個人所持有的外匯。
3. 匯率(foreign exchange rate) 指本國貨幣與外國貨幣之間兌換的比率。而匯率的表示方法,可分為以下二種: (1)直接匯率(direct rate) 表示一單位的外國貨幣可以兌換 的本國貨幣數量。 (2)間接匯率 (indirect rate) 表示一單位的本國貨幣可以兌換的外國貨幣數量。 銀行牌告匯率表
17-4.2 外匯的需要與供給 外匯為國際間債務支付的工具與貿易交換的媒介,故凡是開放的經濟體系,在進行國際貿易的過程中,對外匯即會產生供給與需要,以下就外匯的需要與外匯的供給加以說明。
1. 外匯的需要 當經濟活動過程中,必須支付外匯時,則應在外匯市場買入外匯,形成外匯的需要,外匯需要的主要來源如表所示。 外匯需要的主要來源
圖為外匯的需要曲線,當匯率為 時,外匯需要量為 ;當匯率下降至 時,外匯需要量增加至 ,故外匯匯率與外匯需要量為反向變動,外匯需要曲線為左上方向右下方延伸的負斜率曲線。 外匯的需要曲線
2. 外匯的供給 賺取外匯時,通常會在外匯市場中賣出外匯,以換取新台幣於國內使用,因此形成外匯的供給,外匯供給的主要來源如表所示。 外匯供給的主要來源
圖為外匯的供給曲線,當匯率為 時,外匯供給量為 ;當匯率上升至 時,外匯供給量增加至 ,故外匯匯率與外匯供給量為同向變動,外匯供給曲線為左下方向右上方延伸的正斜率曲線。 外匯的供給曲線
3. 均衡匯率的決定 在一個自由競爭,沒有政府或其他人為干預的外匯市場中,均衡匯率由外匯的需要與供給所決定。圖中,當外匯市場的外匯需要量等於供給量時,均衡匯率為 ,均衡交易量則為 。 均衡匯率的決定
17-4.3 匯率的變動 1. 匯率與貨幣的升貶值 (1)貨幣升值(appreciation) 當匯率下跌時,表示外國貨幣價值下跌,本國貨幣價值相對上升,即本國貨幣升值 。圖中,美元與台幣的均衡匯率為1:32,表示可用新台幣32元兌換1美元;若匯率下降為1:30,表示只需新台幣30元即可兌換到1美元,代表新台幣升值。 匯率的升貶值
(2)貨幣貶值(depreciation) 匯率上升時,表示外國貨幣價值上升,本國貨幣價值相對下降,即本國貨幣貶值。圖中,美元與台幣的均衡匯率為1:32,表示可用新台幣32元兌換1美元;若匯率上升至1:34,表示需要新台幣34元才能兌換1美元,代表新台幣貶值。 貨幣的升貶值
2. 貨幣升貶值對進出口的影響 (1)貨幣升值(匯率下降) ,有利進口,不利出口 台幣升值,有利進口,不利出口 (2)貨幣貶值(匯率上升) ,有利出口,不利進口 台幣貶值,有利出口,不利進口
3. 升貶值幅度的計算 貨幣的升貶值對國際貿易的影響頗鉅,我們可以新舊匯率的變化來計算其升值或貶值的幅度,茲以直接匯率情況下,簡化公式如下: 計算的數值為正值時,表示貨幣升值;數值為負值,表示貨幣貶值。
4. 均衡匯率的變動 (1)外匯需要增加或外匯供給減少: 均衡匯率上升 外匯需要增加 造成匯率上升,本國貨幣貶值。例如國人所得增加,出國旅遊人數增加,或進口增加等,造成外匯需要增加。如圖,外匯需要由 使均衡匯率由 上升至 ,外匯交易量由 增加至 。 外匯需要增加
外匯供給減少 造成匯率上升,本國貨幣貶值。例如臺灣出口貿易衰退或外商對臺灣投資信心減弱,不願對臺投資,造成外匯供給減少。如圖,外匯供給由 ,使均衡匯率由 上升至 ,外匯交易量由 減少至 。 外匯供給減少
(2)外匯需要減少或外匯供給增加: 均衡匯率下降 外匯需要減少 造成匯率下降,本國貨幣升值。例如,國人進口量減少或出國觀光人數衰退,造成外匯需要減少。如圖,外匯需要由 ,使均衡匯率由 下降至 ,外匯交易量由 減少至 。 外匯需要減少
外匯供給增加 造成匯率下降,本國貨幣升值。例如,國內經濟繁榮,出口暢旺,或外國對國內投資信心增加,外資大舉流入,造成外匯供給增加。如圖,外匯供給由 ,使均衡匯率由 下降至 ,外匯交易量由 增加至 。 外匯供給增加