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Part 5-2 短期資金

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Part 5-2 短期資金. 財務規劃與預測. 大綱. 財務規劃的意義 編制預估財務報表 資金需求. 企業價值的創造. 企業價值來自於本業的經營,也來自投資活動與融資活動的進行。 投資活動 融資活動. 台灣中小企業失敗的主因. 負債過鉅,財務調度失敗: 40.29% 生產管理不當: 20.53% 訂貨、銷貨減少: 13.30% 受第三人拖累: 6.39% 擴張過速、投資過多: 2.93% 負責人發生事故: 2.28% 天災人禍: 0.65% 股東不合,有人事糾紛: 0.46% 其他: 13.17%. 使中小企業倒閉的財務問題.

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Presentation Transcript
part 5 2

Part 5-2 短期資金

財務規劃與預測

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大綱
  • 財務規劃的意義
  • 編制預估財務報表
  • 資金需求
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企業價值的創造
  • 企業價值來自於本業的經營,也來自投資活動與融資活動的進行。
    • 投資活動
    • 融資活動
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台灣中小企業失敗的主因
  • 負債過鉅,財務調度失敗:40.29%
  • 生產管理不當: 20.53%
  • 訂貨、銷貨減少: 13.30%
  • 受第三人拖累: 6.39%
  • 擴張過速、投資過多: 2.93%
  • 負責人發生事故: 2.28%
  • 天災人禍: 0.65%
  • 股東不合,有人事糾紛: 0.46%
  • 其他: 13.17%
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使中小企業倒閉的財務問題
  • 負債過高
  • 過度投資
  • 營運資金
slide6
財務規劃的意義
  • 對企業未來欲達成的財務目標透過年度預計財務報表的編製,預測未來成長情況以及資金須求的情形,使企業可預作準備,擬定合適的因應對策。
slide7
財務規劃的用途
  • 防止突發狀況
  • 提供更多選擇
  • 使目標明確化
  • 投資與融資的橋樑
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公司目標

公司目標

策略規劃

策略規劃

營運規劃

財務規劃

營運規劃

財務規劃

財務規劃的流程
  • 策略願景
  • 財務目標
  • 財務規劃模型
slide9
財務規劃的內容
  • 假設前提
  • 銷售額預測
  • 編製預計財務報表
  • 預估資產增額
  • 預測額外資金需求
  • 選擇融資管道
slide10
生產預算編製
  • 「銷貨預測(Sales Forecast)」是財務規劃的首要工作
    • 有了銷貨預測數字,後續各項營運、財務預測的工作才得以展開。
    • 要估計銷貨必須先分析過去的歷史資料及影響銷貨的各種因素。
  • 藉由景氣預測、產能限制及其他影響銷貨因素的分析,我們可估計未來的銷貨收入。
slide11
生產預算編製預測銷售額所考慮的因素
  • 各部門根據過去各自的成長率做估計,再將各部門的預測合併以得出企業銷售預測值。
  • 預測公司各行銷地區經濟活動的水準
  • 可能的市場佔有率
  • 政府政策
  • 物價膨脹
  • 其他
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生產預算編製銷售額預測
  • 對過去五到十年的銷售做一個回顧
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生產預算編製銷售額預測(續)
  • 迴歸分析
  • 成長率
  • 預估 2006年的成長率為10%, 所以銷售額預估為3,300
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生產預算編製銷售百分比法
  • 根據過去歷史資料,我們可以算出各科目與銷貨收入之間的百分比關係。根據這個百分比關係,以新的銷貨收入金額便可預期各個科目的金額。
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生產預算編製生產計畫
  • 有了銷貨收入的預估數字,接下來要決定下一年度的生產計畫。
slide16
生產預算編製原物料估計
  • 一旦取得生產計畫數量,接下來可預估原物料的需求。
  • 了解數量需求後,進一步確保其供應來源,才能順利生產。
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生產預算編製人工成本估算
  • 除了原物料以外,還需要人力投入生產,我們可依據人力的生產效率來估算人力需求。
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生產預算編製支援性勞務費用
  • 支援性勞務費用(Overhead)指在生產時並非只有第一線的工作人員有貢獻,同時也需要一些幕後的人員提供各項支援性勞務,而這些支援性勞務必須要列入成本計算。
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生產預算編製銷貨成本
  • 根據「成本會計(Cost Accounting)」概念,要計算「銷貨成本(Cost of Goods Sold)」必須計入「在製品(Work in Process)」、「成品(Finished Inventory)」以及期初存貨和期末存貨。
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生產預算編製行銷費用
  • 行銷費用主要是銷售部門作廣告、企劃及促銷活動所需的費用。
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生產預算編製管理費用
  • 管理費用是公司裡為使公司日常運作所須支付的人事及行政費用。
    • 例如電腦作業系統的構建及更新費用即為管理費用。
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編製預測報表編製預測損益表
  • 生產預算足供編制損益表內來自營運的收入及成本,但我們仍需另外估計來自營運外的收入、成本以及稅才能完成損益表的編製。
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編製預測報表編製預測資產負債表
  • 保留盈餘的估算
    • 連接損益表及資產負債表最重要的科目即是「保留盈餘(Retained Earnings)」,因此要編資產負債表,就要先從保留盈餘著手。
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編製預測報表編製預測資產負債表(續)
  • 固定資產支出
    • 例如公司必須要買新的設備及廠房來生產,這些投資會有資本支出。
    • 例如文山公司明年將花費245,000元購買新式的縫紉機組以提高運動衫的生產效率。根據這個資本支出,我們可以推算出文山公司在期末的固定資產總額。
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編製預測報表編製預測資產負債表(續)
  • 先假設負債及其利息費用不變,我們會發現因為有新增加保留盈餘、新增加資本支出及因應銷貨增加的如應收帳款增加(用銷售百分比法來估計),新的資產負債表將不平衡。
  • 通常會需要「外部融資(External Financing)」來取得平衡,而其所根據的基本原則就是資產=負債+股東權益。
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資金需求
  • 外部融資需求
    • 根據資產、負債及銷貨三者之間的關係
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資金需求(續)
  • 現金需求(Cash Budget)
    • 現金需求是要了解公司未來的現金流入及現金流出狀況。
    • 這兩者之間的差額若是正的,則公司應思考如何運用這些多出來的現金。
    • 若為負,則公司必須籌措這一部份現金的缺口,以免造成公司跳票或財務危機。
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選擇融資管道
  • 保留盈餘
    • 企業若保留部份當年所賺的盈餘,不發放給股東,則該部分的資金即可供企業未來投資之用。
  • 舉債
    • 貸款的對象
    • 融資期間的長短和融資金額的大小。
    • 發行商業本票發行股票
  • 發行股票
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財務規劃應注意事項
  • 財務規劃一定要遵循公司所制訂的策略。
  • 財務規劃要能適時回饋給公司以便及早作策略上的修正。
  • 規劃所花費時間不宜太長。
  • 先做大項目的估算,取得內部共識後再做細部規劃。
  • 多利用資訊系統,平時累積資料。
  • 財務規劃的內容要有調整的空間及能力。
  • 需要監督控制預算的執行,並提供回饋。
  • 最後的計畫綜合了各部門的目標,並滿足許多限制。基於這個原因,最終的計畫不一定是未來的精確預測。