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CONTABILIDAD FINANCIERA. CPA Dr. Marco Espinoza Mg. OBJETIVO.

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Cpa dr marco espinoza mg

CONTABILIDAD FINANCIERA

CPA Dr. Marco Espinoza Mg.


Objetivo
OBJETIVO

Al final el módulo, los estudiantes estarán en capacidad de generar información financiera e interpretar la misma mediante las diferentes técnicas de análisis de la situación financiera y resultados de una empresa y diferentes estrategias para la administración del capital de operación o de trabajo, que les permita tener habilidades en la toma de decisiones de corto, mediano y largo plazo.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Contenido
CONTENIDO

Introducción a las Finanzas

  • Importancia del análisis financiero

  • Fuentes de información

  • Métodos y Técnicas de Análisis Financiero

  • Principales indicadores financieros

  • Administración del capital de trabajo

Dr. Marco Espinoza, Mg


Contenido1
CONTENIDO

  • Administración del efectivo

  • Administración de Inversiones Financieras Temporales

  • Administración de cuentas y documentos por cobrar.

  • Administración de inventarios

  • Financiamiento de corto plazo

Dr. Marco Espinoza, Mg


Metodologia
METODOLOGIA

  • Se utilizará un método teórico – práctico. Con ayudas audiovisuales se presentará los contenidos básicos y fundamentales de cada uno de los temas establecidos en el programa de estudios. Se conformará grupos de trabajo para la resolución de casos prácticos de aplicación.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Evaluacion
EVALUACION

  • 30%: Trabajo de aplicación.

    Análisis Financiero de una empresa comercial, industrial o de servicios, que puede ser realizado en grupos de hasta 4 personas.

  • 30%: Resolución de casos prácticos y trabajos de investigación durante el desarrollo del módulo.

  • 40%: Prueba de Evaluación Individual.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Importancia del analisis financiero

IMPORTANCIA DEL ANALISISFINANCIERO

1


Las finanzas
LAS FINANZAS

  • El arte y la ciencia de administrar el dinero.

  • Las finanzas se relacionan con el proceso, las instituciones, los mercados y los instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre personas, empresas y gobiernos.

    • (Administración Financiera Lawrance Gitman)

Dr. Marco Espinoza, Mg


Objetivo del gerente de finanzas

Maximizar la riqueza de los accionistas de la empresa, para quienes opera.

La riqueza se refleja en el aumento del precio de las acciones de la compañía.

OBJETIVO DEL GERENTE DE FINANZAS

Dr. Marco Espinoza, Mg


Principales funciones
PRINCIPALES FUNCIONES quienes opera.

  • Análisis y planeación financiera

  • Tomar decisiones de inversión

  • Tomar decisiones de financiamiento. Conseguir fondos al menor costo posible y con las mejores condiciones de repago.

  • Mantener un sano equilibrio entre liquidez y rentabilidad.

  • Distribuir los fondos entre las diferentes áreas de la empresa.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Principales funciones1
PRINCIPALES FUNCIONES quienes opera.

  • Medir los resultados y comparar con los presupuestos.

  • Supervisar que los estados financieros estén a tiempo y sean confiables.

  • Fijación de políticas de manejo de los activos de la compañía.

  • Valorar la empresa

  • Ingeniería Financiera.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Analisis financiero
ANALISIS FINANCIERO quienes opera.

  • El proceso de análisis de estados financieros consiste en la aplicación de herramientas y técnicas analíticas a los estados y datos financieros, con el fin de obtener de ellos medidas y relaciones que son significativos y útiles para la toma de decisiones.

  • El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente y pasada y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objeto de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.

    * Análisis de Estados Financieros. Leopold Bernstein.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Importancia del analisis financiero1
IMPORTANCIA DEL ANALISIS FINANCIERO quienes opera.

  • Si es satisfactoria o no la situación financiera de una empresa.

  • La capacidad de pago que tiene la empresa para cancelar las obligaciones a corto o largo plazo.

  • Cual es la disponibilidad de capital de trabajo.

  • Si el capital propio guarda proporción con el capital ajeno.

  • En que forma se recupera la cartera y si hay mucha inversión en ella.

  • El número de veces que rotan los inventarios de mercaderías, materias primas.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Importancia del analisis financiero2
IMPORTANCIA DEL ANALISIS FINANCIERO quienes opera.

  • Si es muy alta o excesiva la inversión en activos fijos y en inventarios.

  • Si las utilidades son razonables para el capital que se tiene invertido en la empresa.

  • Si los gastos son demasiado elevados.

  • Si el ritmo de las ventas es razonable.

  • Si el capital social y las utilidades retenidas se han empleado en forma conveniente.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Que aspectos debe conocer el analista
QUE ASPECTOS DEBE CONOCER EL ANALISTA quienes opera.

  • Marco legal.

    • Ley de Cías. Ley de Régimen Tributario Interno.

    • Normas Internacionales de Contabilidad. NIC y NIIF

  • Análisis sectorial.

  • Herramientas de análisis financiero, que permitan obtener conclusiones

  • Los estados financieros que se comparan deben pertenecer a la misma época del año.

  • La información financiera que se compara debe prepararse de la misma manera.

  • Es preferible trabajar con estados financieros auditados.

  • Un solo indicador no proporciona suficiente información para juzgar el rendimiento general de la empresa.

Dr. Marco Espinoza, Mg


A quien interesa el analisis financiero
A QUIEN INTERESA EL ANALISIS FINANCIERO? quienes opera.

  • Instituciones financieras.

  • Inversionistas (acciones, obligaciones)

  • Accionistas. Dueños del negocio

  • Competencia

  • Proveedores

  • Clientes

  • Superintendencia de Cías. S.R.I

  • Directivos y administradores

  • Empleados

Dr. Marco Espinoza, Mg


Fuentes de informacion

FUENTES quienes opera.DE INFORMACION

2


Fuentes de informacion1
FUENTES DE INFORMACION quienes opera.

  • BALANCE GENERAL

  • ESTADO DE RESULTADOS

  • FLUJO DE EFECTIVO

  • ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO.

  • POLITICAS CONTABLES Y NOTAS EXPLICATIVAS A LOS EE.FF.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Contribuyentes obligados a llevar contabilidad
CONTRIBUYENTES OBLIGADOS A LLEVAR CONTABILIDAD quienes opera.

Están obligadas a llevar contabilidad:

  • Todas las sucursales y establecimientos permanentes de compañías extranjeras y las sociedades definidas como tales en la Ley de Régimen Tributario Interno.

  • Las personas naturales que realicen actividades empresariales y que operen con un capital propio que al inicio de sus actividades económicas o al 1o. de enero de cada ejercicio impositivo hayan superado los USD 60.000, o cuyos ingresos brutos anuales de esas actividades, del ejercicio fiscal inmediato anterior, hayan sido superiores a USD 100.000 o, cuyos costos y gastos anuales, imputables a la actividad empresarial, del ejercicio fiscal inmediato anterior hayan sido superiores a USD 80.000.

    Se entiende como capital propio, la totalidad de los activos menos pasivos que posea el contribuyente, relacionados con la generación de la renta gravada.

  • La contabilidad deberá ser llevada bajo la responsabilidad y con la firma de un contador público legalmente autorizado.

    • Referencia: Art. 34. Reglamento a la Ley de Régimen Tributario Interno.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Contribuyentes obligados a llevar cuenta ingresos y egresos
CONTRIBUYENTES OBLIGADOS A LLEVAR CUENTA INGRESOS Y EGRESOS quienes opera.

  • Las personas naturales que realicen actividades empresariales y que operen con un capital, obtengan ingresos y efectúen gastos inferiores a los previstos en el artículo anterior, así como los profesionales, comisionistas, artesanos, agentes, representantes y demás trabajadores autónomos deberán llevar una cuenta de ingresos y egresos para determinar su renta imponible.

  • La cuenta de ingresos y egresos deberá contener:

    • la fecha de la transacción,

    • el concepto o detalle,

    • el número de comprobante de venta,

    • el valor de la misma y las observaciones que sean del caso y deberá estar debidamente respaldada por los correspondientes comprobantes de venta y demás documentos pertinentes.

      Referencia Art. 35 Reglamento a la Ley de Régimen Tributario Interno.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Proposito de los estados financieros
PROPOSITO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS quienes opera.

  • Los estados financieros son una representación estructurada de la situación financiera y las transacciones realizadas por una empresa. Su objetivo es proveer información sobre la posición financiera, resultado de operaciones y flujos de efectivo de una empresa, que será de utilidad para un amplio rango de usuarios en la toma de sus decisiones económicas.

  • Los estados financieros también presentan los resultados de la administración de los recursos confiados a la gerencia.

    • NEC. No. 1

Dr. Marco Espinoza, Mg


PROCESO CONTABLE quienes opera.

TRANSACCION

DOCUMENTO

REGISTRO DIARIO

REGISTRO MAYOR

BALANCE COMPROBACION

ESTADO RESULTADO

BALANCE GENERAL

ESTADO CAMBIO PATRIMONIO

FLUJO EFECTIVO

ESTADO COSTOS PRODUCCION VENTAS

Dr. Marco Espinoza, Mg


Identificacion de los estados financieros
IDENTIFICACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS quienes opera.

  • El nombre de la empresa que reporta.

  • Si cubre la empresa individual o un grupo de empresas.

  • La fecha del balance general o el período cubierto por los estados financieros

  • La moneda de reporte

  • El nivel de precisión utilizado en la presentación de las cifras.(NEC.No.1)

Dr. Marco Espinoza, Mg


Balance general
BALANCE GENERAL quienes opera.

PASIVO

INGRESOS

COSTOS

ACTIVO

PATRIMONIO

RESULTADOS

Dr. Marco Espinoza, Mg


Balance general1
BALANCE GENERAL quienes opera.

  • Representa a una fecha determinada los recursos con que cuenta la empresa (activos) las deudas u obligaciones contraídas (pasivos) y la inversión de los accionistas o dueños del negocio (patrimonio).

  • Determina la posición financiera de la empresa en un momento dado.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Balance de situaci n
BALANCE DE SITUACIÓN quienes opera.

Fuente: Formulario 101 SRI.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Balance de situaci n1
BALANCE DE SITUACIÓN quienes opera.

Fuente: Formulario 101 SRI.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Balance de situaci n2
BALANCE DE SITUACIÓN quienes opera.

Fuente: Formulario 101 SRI.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Balance de situaci n3
BALANCE DE SITUACIÓN quienes opera.

Dr. Marco Espinoza, Mg

Fuente: Formulario 101 SRI.


Balance de situaci n4
BALANCE DE SITUACIÓN quienes opera.

Fuente: Formulario 101 SRI.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Estado de resultados
ESTADO DE RESULTADOS quienes opera.

  • Es un resumen de los resultados de las operaciones de un negocio, durante un periodo determinado.

  • Al final del ejercicio económico se registra una utilidad o una perdida.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Estado de resultados1
ESTADO DE RESULTADOS quienes opera.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Estado de resultados2
ESTADO DE RESULTADOS quienes opera.

Dr. Marco Espinoza, Mg

Fuente: Formulario 101 SRI.


Estado de costo de produccion y ventas
ESTADO DE COSTO DE PRODUCCION Y VENTAS quienes opera.

INVENTARIO INICIAL DE MATERIA PRIMA

+ COMPRAS NETAS MATERIA PRIMA

- INVENTARIO FINAL MATERIA PRIMA

= MATERIA PRIMA UTILIZADA

+ MANO DE OBRA DIRECTA

+ GASTOS DE FABRICACION

= COSTO PRODUCCION EN PROCESO

+ INVENTARIO INICIAL PRODUCTOS PROCESO

- INVENTARIO FINAL PRODUCTOS PROCESO

= COSTO PRODUCTOS DISPONIBLE PARA LA VENTA

+ INVENTARIO INICIAL PRODUCTOS TERMINADOS

- INVENTARIO FINAL PRODUCTOS TERMINADOS

= COSTO DE VENTAS

Dr. Marco Espinoza, Mg


Estado de costo de produccion y ventas1
ESTADO DE COSTO DE PRODUCCION Y VENTAS quienes opera.

Dr. Marco Espinoza, Mg

Fuente: Formulario 101 SRI.


Estado de flujo de efectivo
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO quienes opera.

  • Muestra como se originaron y como se aplicaron los recursos en las operaciones, financiamiento e inversiones de la empresa y los movimientos presentados en el efectivo de la empresa.

  • La información sobre los flujos de efectivo de una empresa es útil para proporcionar a los usuarios de estados financieros una base para evaluar la habilidad de la empresa para generar efectivo y sus equivalentes y las necesidades de la empresa en las que fueron utilizados dichos flujos de efectivo (NEC.No.3)

Dr. Marco Espinoza, Mg


Componentes del flujo
COMPONENTES DEL FLUJO quienes opera.

  • ACTIVIDADES OPERATIVAS

    • Indican el grado hasta el cual las operaciones de la empresa han generado suficientes flujos de efectivo para liquidar los préstamos, mantener la capacidad operativa de la empresa, pagar dividendos y hacer nuevas inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiamiento.

  • ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

    • Registra el efectivo proveniente de la emisión de acciones, obligaciones, préstamos, pagos de dividendos a accionistas.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Componentes del flujo1
COMPONENTES DEL FLUJO quienes opera.

  • ACTIVIDADES DE INVERSION

    • Corresponde a la adquisición y enajenación de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en los equivalentes de efectivo. Comprenden pagos de efectivo por compra de activos fijos, intangibles, ingresos por venta de propiedades.

  • EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES

    • EFECTIVO:

      Comprende el efectivo en caja y los depósitos a la vista.

    • EQUIVALENTES:

      Son inversiones financieras a corto plazo

Dr. Marco Espinoza, Mg


Metodos para presentar los flujos
METODOS PARA PRESENTAR LOS FLUJOS quienes opera.

  • METODO DIRECTO

    • Se revelan las principales clases de ingresos brutos en efectivo y pagos brutos en efectivo.

    • Proporciona información que puede ser de utilidad al estimar los flujos de efectivo en el futuro.

  • METODO INDIRECTO

    • La utilidad o pérdida neta es ajustada por los efectos de transacciones que no son de naturaleza de efectivo, tales como depreciaciones, provisiones.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Método Directo quienes opera.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Método Indirecto quienes opera.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Estado de cambios en el patrimonio
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO quienes opera.

  • Proporciona información sobre los movimientos presentados en las cuentas del patrimonio, en un periodo determinado.

  • EN EL ESTADO DEBE CONSTAR PRINCIPALMENTE

    • La utilidad o pérdida neta del período

    • Transacciones de capital con propietarios y distribuciones a propietarios

    • El saldo de la utilidad o pérdida acumulada al inicio del período y a la fecha del balance general, y el movimiento del período.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Estado de cambios en el patrimonio1
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO quienes opera.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Notas a los estados financieros
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS quienes opera.

  • Presentan información sobre las bases de preparación de los estados financieros y las políticas contables específicas seleccionadas y aplicadas para transacciones y eventos importantes.

  • Incluyen descripciones narrativas o análisis más detallados de los montos presentados en el balance general, estado de resultados, estado de flujo de efectivo, estado de cambios en el patrimonio, así como información adicional, tales como pasivos contingentes y compromisos.(NEC. No.1)

Dr. Marco Espinoza, Mg


Metodos y tecnicas de analisis financiero

METODOS Y quienes opera.TECNICAS DE ANALISIS FINANCIERO

3


Proceso de analisis financiero
PROCESO DE ANALISIS FINANCIERO quienes opera.

ANALISIS

INSUMOS

  • Balance General

  • Estado Resultados

  • Flujo Efectivo

  • Cambios Patrimonio

  • Notas

  • Horizontal

  • Vertical

  • Tendencias

  • Indicadores

Conclusión

Dr. Marco Espinoza, Mg


Analisis horizontal
ANALISIS HORIZONTAL quienes opera.

  • Se muestra en estados financieros comparativos, se emplea para evaluar la tendencia en las cuentas durante varios años y permite identificar fácilmente los puntos que exigen mayor atención.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Dr. Marco Espinoza, Mg quienes opera.


Dr. Marco Espinoza, Mg quienes opera.


Dr. Marco Espinoza, Mg quienes opera.


Dr. Marco Espinoza, Mg quienes opera.


Dr. Marco Espinoza, Mg quienes opera.


Analisis vertical
ANALISIS VERTICAL quienes opera.

  • Se emplea para revelar la estructura interna de la empresa. Se utiliza una partida importante en el estado financiero como cifra base y todas las demás cuentas de dicho estado se comparan con ella.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Dr. Marco Espinoza, Mg quienes opera.


Dr. Marco Espinoza, Mg quienes opera.


Supermercados la favorita a o 2007
SUPERMERCADOS LA FAVORITA quienes opera.AÑO 2007

Dr. Marco Espinoza, Mg


Pasivo quienes opera.

Corriente

Pasivo Corriente

Dr. Marco Espinoza, Mg


Dr. Marco Espinoza, Mg quienes opera.


Analisis de tendencias
ANALISIS DE TENDENCIAS quienes opera.

  • Se utiliza para revisar las tendencias de los estados financieros registradas en varios años, se toma como base (100) un año y contra este se comparan las cantidades, para ver si existió crecimiento o reducción con relación al año base.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Dr. Marco Espinoza, Mg quienes opera.


Dr. Marco Espinoza, Mg quienes opera.


Dr. Marco Espinoza, Mg quienes opera.


Dr. Marco Espinoza, Mg quienes opera.


Dr. Marco Espinoza, Mg quienes opera.


Principales indicadores financieros

PRINCIPALES quienes opera.INDICADORESFINANCIEROS

4


Indicador financiero
INDICADOR FINANCIERO quienes opera.

  • Relaciona entre si dos elementos de la información financiera de la empresa.

  • Se requiere para evaluar la condición financiera y su desempeño.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Para que se utilizan indicadores financieros
PARA QUE SE UTILIZAN INDICADORES FINANCIEROS quienes opera.

  • Comparar con los de compañías similares o con promedios del sector en el cual opera, que permita determinar como esta la empresa con relación a sus competidores.

  • Los índices actuales de una empresa se comparan con sus promedios pasados y futuros para determinar si la condición financiera de la compañía esta mejorando o se esta deteriorando con el tiempo.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Clases de indicadores financieros
CLASES DE quienes opera.INDICADORES FINANCIEROS

  • LIQUIDEZ

  • ACTIVIDAD

  • ENDEUDAMIENTO

  • RENTABILIDAD

Dr. Marco Espinoza, Mg


Indicadores de liquidez
INDICADORES DE LIQUIDEZ quienes opera.

1

  • Se utilizan para juzgar la capacidad que tiene una empresa para cancelar sus obligaciones a corto plazo.

  • El análisis de liquidez de una empresa es especialmente importante para los acreedores. Si una empresa tiene una posición de liquidez deficiente, puede generar un riesgo de crédito y quizá presentar una incapacidad de efectuar los pagos periódicos de capital e intereses.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Capital de trabajo
CAPITAL DE TRABAJO quienes opera.

CAPITAL DE

TRABAJO

Fondos Disponibles

que se encuentran

en el movimiento

de la empresa

ACTIVO

CORRIENTE

Caja Bancos

Inversiones

Deudores

Inventarios

PASIVO

CORRIENTE

Ctas por pagar.

Doc. por pagar.

Impuest.por pagar

Deudas IESS

Ptmos socios

-

=

Dr. Marco Espinoza, Mg


Indice liquidez corriente
INDICE LIQUIDEZ CORRIENTE quienes opera.

  • Se utiliza para medir la capacidad de una empresa para cancelar sus pasivos corrientes con sus activos corrientes.

ACTIVO

CORRIENTE

=

INDICE LIQUIDEZ

CORRIENTE

PASIVO

CORRIENTE

Dr. Marco Espinoza, Mg


Indice acido
INDICE ACIDO quienes opera.

  • Es una prueba rigurosa de liquidez, demuestra las disponibilidades inmediatas con que cuenta una empresa para cubrir sus obligaciones de corto plazo.

CAJA BANCOS

INV.TEMP.

CTAS.DOC.COBRAR

INDICE

ACIDO

=

PASIVO

CORRIENTE

Dr. Marco Espinoza, Mg


Indicadores de actividad
INDICADORES DE ACTIVIDAD quienes opera.

2

  • Se utiliza para determinar la rapidez con que varias cuentas se convierten en ventas o en efectivo.

  • Miden la eficiencia del negocio en cada una de sus áreas.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Rotacion ctas x cobrar
ROTACION CTAS x COBRAR quienes opera.

  • Mide con que rapidez se convierten en efectivo las cuentas por cobrar

VENTAS A

CREDITO

ROTACION

CTAS x COBRAR

=

PROMEDIO

CTAS x COBRAR

El resultado se expresa en número de veces

Dr. Marco Espinoza, Mg


Plazo promedio de cobros
PLAZO PROMEDIO DE COBROS quienes opera.

  • Mide el número de días que en promedio tardan los clientes para cancelar sus cuentas con la empresa.

360

PLAZO PROMEDIO

DE COBROS

=

ROTACION

CTAS X COBRAR

El resultado se expresa en número de días

Dr. Marco Espinoza, Mg


Rotacion inventarios de materias primas
ROTACION INVENTARIOS quienes opera.DE MATERIAS PRIMAS

  • Número de veces que en promedio, la Bodega envía la materia prima a producción.

MATERIA PRIMA

UTILIZADA

ROTACION

INV.MAT.PRIMAS

=

INVENTARIO

PROM. MAT. PRIM.

El resultado se expresa en número de veces

Dr. Marco Espinoza, Mg


Periodo de transformacion de inv materia prima
PERIODO DE TRANSFORMACION DE INV.MATERIA PRIMA quienes opera.

  • Mide el número de días que en promedio, la materia prima tarda en la bodega antes de ser procesada.

360

PERIODO

TRANSF. INV.M.P.

=

ROTACION

INV. MAT. PRIMA

El resultado se expresa en número de días

Dr. Marco Espinoza, Mg


Rotacion inventarios de productos en proceso
ROTACION INVENTARIOS quienes opera.DE PRODUCTOS EN PROCESO

  • Mide el número de veces que en promedio, se empieza a procesar y se termina el proceso de producción.

COSTO

PRODUCCION

ROTACION

INV.PROD.PROC

=

INVENTARIO

PROM.PROD.PROC.

El resultado se expresa en número de veces

Dr. Marco Espinoza, Mg


Dias de inventario de productos en proceso
DIAS DE INVENTARIO DE PRODUCTOS EN PROCESO quienes opera.

  • Mide el número de días que en promedio, la empresa se tarda en empezar a procesar y terminar la producción.

360

DIAS

INV.PROD.PROC.

=

ROTACION

INV. PROD.PROC.

El resultado se expresa en número de días

Dr. Marco Espinoza, Mg


Rotacion inventario articulos terminados
ROTACION INVENTARIO ARTICULOS TERMINADOS quienes opera.

  • Mide la rapidez con que el inventario promedio de Artículos Terminados se transforma en Cuentas por Cobrar o en Efectivo.

COSTO

VENTAS

ROTACION INV.

ART. TERMINAD.

=

INV. PROM.

ART.TERM.

El resultado se expresa en número de veces

Dr. Marco Espinoza, Mg


Plazo promedio inventario producto terminado
PLAZO PROMEDIO INVENTARIO PRODUCTO TERMINADO quienes opera.

  • Mide el número de días que un artículo permanece en el inventario antes de ser vendido.

360

PLAZO PROMEDIO

INV.PROD.TERM.

=

ROTACION DE

INV.PROD.TERM

El resultado se expresa en número de días

Dr. Marco Espinoza, Mg


Rotacion cuentas por pagar
ROTACION CUENTAS POR PAGAR quienes opera.

  • Permite calcular el número de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo en el curso de un año.

COMPRA ANUAL

A CREDITO

ROTACION

CTAS x PAGAR

=

PROMEDIO

CTAS x PAGAR

El resultado se expresa en número de veces

Dr. Marco Espinoza, Mg


Plazo promedio de pagos
PLAZO PROMEDIO DE PAGOS quienes opera.

  • Mide el número de días que la empresa tarda en cancelar sus cuentas con los proveedores.

360

PLAZO PROMEDIO

DE PAGOS

=

ROTACION

CTAS x PAGAR

El resultado se expresa en número de días

Dr. Marco Espinoza, Mg


Rotacion del activo fijo
ROTACION DEL ACTIVO FIJO quienes opera.

  • Mide la eficiencia en la utilización de la capacidad instalada con respecto a las ventas. El resultado se expresa en número de veces.

VENTAS

ROTACION

ACTIVO FIJO

=

ACTIVO

FIJO PROMEDIO

El resultado se expresa en número de veces

Dr. Marco Espinoza, Mg


Rotacion del activo total
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL quienes opera.

  • Mide la eficiencia en la utilización del activo total con relación a las ventas. Cuanto mayor sea la rotación de los activos totales de la empresa, mayor será la eficiencia de la utilización de los activos.

VENTAS

ROTACION

ACTIVO

=

ACTIVO TOTAL

PROMEDIO

El resultado se expresa en número de veces

Dr. Marco Espinoza, Mg


Indicadores de endeudamiento
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO quienes opera.

3

  • Determinan como las fuentes de financiamiento externas (pasivos) e internas (patrimonio) han contribuido en la adquisición de los recursos de la empresa.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Apalancamiento financiero
APALANCAMIENTO FINANCIERO quienes opera.

  • Sirve para medir la solvencia de la empresa. Demuestra la relación entre el patrimonio de la empresa y el total de obligaciones por pagar.

PASIVO

TOTAL

APALANCAMIENTO

=

PATRIMONIO

NETO

El resultado se expresa en número de veces

Dr. Marco Espinoza, Mg


Indice de endeudamiento
INDICE DE ENDEUDAMIENTO quienes opera.

  • Refleja el porcentaje de fondos totales que se obtuvieron de los acreedores; también significa que porción del activo ha sido financiada con fondos ajenos.

PASIVO

TOTAL

ENDEUDAMIENTO

=

X 100

ACTIVO

TOTAL

El resultado se expresa en porcentaje

Dr. Marco Espinoza, Mg


Endeudamiento corto plazo
ENDEUDAMIENTO CORTO PLAZO quienes opera.

  • Indica la proporción de los activos que han sido financiados con fuentes externas de corto plazo.

PASIVO

CIRCULANTE

END.

CORT.PLAZO

=

X 100

ACTIVO

TOTAL

El resultado se expresa en porcentaje

Dr. Marco Espinoza, Mg


Endeudamiento largo plazo
ENDEUDAMIENTO LARGO PLAZO quienes opera.

  • Indica la proporción de los activos que han sido financiados con fuentes externas de largo plazo.

PASIVO

LARGO PLAZO

END.

LARG.PLAZO

X 100

=

ACTIVO

TOTAL

El resultado se expresa en porcentaje

Dr. Marco Espinoza, Mg


Indice de financiamiento propio
INDICE DE FINANCIAMIENTO PROPIO quienes opera.

  • Refleja la porción del activo que ha sido financiada con Patrimonio.

PATRIMONIO

NETO

FINAN.PROPIO

=

X 100

ACTIVO

TOTAL

El resultado se expresa en porcentaje

Dr. Marco Espinoza, Mg


Indicadores de rentabilidad
INDICADORES DE RENTABILIDAD quienes opera.

4

  • Miden la efectividad general de la administración, reflejada en los rendimientos generados sobre las ventas y la inversión.

RENTABILIDAD

CON

RELACION A LA

INVERSION

CON

RELACION A LAS

VENTAS

Dr. Marco Espinoza, Mg


RENTABILIDAD quienes opera.

CON RELACION

A LA INVERSION

Dr. Marco Espinoza, Mg


Rendimiento del activo total
RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL quienes opera.

  • Mide el rendimiento sobre la inversión total de la empresa. Determina la eficacia de la gerencia para obtener utilidades con sus activos disponibles.

UTILIDAD

NETA

RENDIMIENTO

/ ACTIVO TOTAL

X 100

=

TOTAL ACTIVO

PROMEDIO

El resultado se expresa en porcentaje

Dr. Marco Espinoza, Mg


Rendimiento del capital
RENDIMIENTO DEL CAPITAL quienes opera.

  • Mide la tasa de rendimiento sobre la inversión de los accionistas.

UTILIDAD

NETA

RENDIMIENTO

/ CAPITAL

=

X 100

CAPITAL PROM.

El resultado se expresa en porcentaje

Dr. Marco Espinoza, Mg


Rendimiento del patrimonio
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO quienes opera.

  • Mide la tasa de rendimiento sobre el patrimonio neto de la empresa.

UTILIDAD

NETA

RENDIMIENTO

/ PATRIMONIO

=

X 100

PATRIMONIO

PROMEDIO

El resultado se expresa en porcentaje

Dr. Marco Espinoza, Mg


RENTABILIDAD quienes opera.

CON RELACION

A LAS VENTAS

Dr. Marco Espinoza, Mg


Margen de utilidad bruta
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA quienes opera.

  • Este índice muestra la utilidad generada por las ventas, después de deducir los costos de producción de los artículos vendidos.

VENTAS -

COSTO DE VENTAS

MARGEN

UTILIDAD BRUTA

=

X 100

VENTAS

El resultado se expresa en porcentaje

Dr. Marco Espinoza, Mg


Margen de utilidad neta
MARGEN DE UTILIDAD NETA quienes opera.

  • Indica la eficiencia de la empresa, después de cubrir los costos y gastos de la empresa. Es el porcentaje que le queda a la empresa por cada dólar que vende.

UTILIDAD

NETA

MARGEN DE UT.

NETA

=

X 100

VENTAS

El resultado se expresa en porcentaje

Dr. Marco Espinoza, Mg


Valor economico agregado
VALOR ECONOMICO AGREGADO quienes opera.

  • Es el importe que queda una vez que se han deducido de los ingresos la totalidad de los gastos, incluidos el costo de oportunidad del capital y los impuestos.

  • El EVA (Economic Value Added) considera la productividad de todos los factores utilizados para desarrollar la actividad empresarial

  • Se crea valor en una empresa cuando la rentabilidad generada supera el costo de oportunidad de los accionistas.

    • Valor Económico Agregado. Oriol Amant.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Calculo del eva
CALCULO DEL EVA quienes opera.

= Utilidad después de impuestos y participaciones

+ Gastos Financieros.

(-) Costo Ponderado de Capital

(Costo del pasivo + Costo de Capital) * Inversión Activos

= VALOR ECONOMICO AGREGADO

Dr. Marco Espinoza, Mg


Calculo del eva1
CALCULO DEL EVA quienes opera.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Calculo del eva2
CALCULO DEL EVA quienes opera.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Calculo del eva3
CALCULO DEL EVA quienes opera.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Calculo del eva4
CALCULO DEL EVA quienes opera.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Calculo del eva5
CALCULO DEL EVA quienes opera.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Estrategias para aumentar la utilidad
ESTRATEGIAS PARA AUMENTAR LA UTILIDAD quienes opera.

  • Potenciar la orientación al mercado de la empresa y la innovación para generar mas productos que satisfagan las necesidades de los clientes y aumentar las ventas.

  • Reforzar los elementos de la mezcla de marketing (producto, precio, publicidad, distribución) para aumentar las ventas.

  • Aumentar las ventas para reducir la parte de costos fijos que corresponde a cada unidad de producto, ya que al vender más unidades se reduce el costo fijo por unidad de producto.

  • Reconvertir costos fijos en costos variables para que la empresa sea más flexible.

    • FUENTE: “Valor Económico Agregado” ORIOL AMAT

Dr. Marco Espinoza, Mg


Estrategias para aumentar la utilidad1
ESTRATEGIAS PARA AUMENTAR LA UTILIDAD quienes opera.

  • Reducir el costo de materiales a través de la compra en común con otras empresas y a través del control de calidad por parte del proveedor.

  • Eliminar actividades que no aporten valor a los clientes, estas actividades son aquellas por las cuales los clientes no están dispuestos a pagar, o aquellas que se pueden eliminar sin que el cliente perciba que la calidad del producto se resiente.

  • Rediseñar aquellas actividades que aportan poco valor a los clientes. Se trata de actividades que cuestan más de lo que valen para ellos. Por tanto, se tienen que llevar a cabo, pero de manera que cuesten menos.

    • FUENTE: “Valor Económico Agregado” ORIOL AMAT

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Estrategias para aumentar la utilidad2
ESTRATEGIAS PARA AUMENTAR LA UTILIDAD quienes opera.

  • Reducir los activos para disminuir los gastos relacionados con los mismos. Por ejemplo, si se reducen las existencias puede eliminarse una parte de la bodega, con lo que se reducen los costos de almacenaje (electricidad, mano de obra, mantenimiento, etc.).

  • Externalizar, o sea subcontratar aquellos procesos en los que la empresa no sea competitiva.

  • Reducir el número de cuentas bancarias para disminuir el tiempo dedicado a la contabilización y conciliación de cuentas.

  • Rediseñar los procesos para que cuesten menos, sin que la calidad se resienta.

  • Incrementar la productividad de los empleados a través de sistemas de incentivos.

    • FUENTE: “Valor Económico Agregado” ORIOL AMAT

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Estrategias para reducir el activo
ESTRATEGIAS PARA REDUCIR EL ACTIVO quienes opera.

  • Aumentar la rotación de los activos. Es decir, incrementar las ventas que se consiguen en los mismos.

  • Alquilar activos fijos en lugar de comprarlos.

  • Externalizar procesos para poder eliminar los activos correspondientes (máquinas, por ejemplo).

  • Reducir el plazo de existencias con técnicas tales como la de justo a tiempo, reducir el ciclo de producción, producir mientras se transporta, etc.

  • Reducir el plazo que va desde que se adquieren las materias primas hasta que se cobra a los clientes.

    • FUENTE: “Valor Económico Agregado” ORIOL AMAT

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Estrategias para reducir el activo1
ESTRATEGIAS PARA REDUCIR EL ACTIVO quienes opera.

  • Reducir los saldos de los clientes mediante técnicas de gestión del crédito, tales como:

    • Selección de clientes,

    • Selección de los medios de cobro más adecuados,

    • Implementación de incentivos para los vendedores en función de las ventas cobradas,

    • Pago de comisiones a los vendedores hasta que el cliente haya pagado,

    • Sistematizar la gestión del crédito a clientes, usar la venta de cartera.

      • FUENTE: “Valor Económico Agregado” ORIOL AMAT

Dr. Marco Espinoza, Mg


Estrategias para reducir el activo2
ESTRATEGIAS PARA REDUCIR EL ACTIVO quienes opera.

  • Reducir los saldos de tesorería mediante técnicas de gestión de tesorería (cash management), por ejemplo:

    • La reducción de las cuentas bancarias o

    • La mejor negociación de condiciones con las entidades de crédito.

      FUENTE: “Valor Económico Agregado” ORIOL AMAT

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Administraci n capital de trabajo

ADMINISTRACIÓN quienes opera.CAPITAL DE TRABAJO

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Decisiones financieras
DECISIONES FINANCIERAS quienes opera.

EMPRESA

Anal.Plan.Fin.

Pasivo

Circulante

Activo

Circulante

MERCADO

Dec.Fin.C.P

Riesgo

Precio

Acciones

Administrador

Financiero

Rentabilidad

Fondos

Largo

Plazo

Activo

Fijo

Dec.Fin.L.P

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Decisiones financieras corto plazo
DECISIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO quienes opera.

  • ¿Cómo debe una empresa manejar su efectivo?.

  • ¿A quién se le puede o no dar crédito?.

  • ¿Cuál es el nivel de inventarios que una compañía debe mantener?.

  • ¿ Cómo debe estar compuesta la deuda de corto plazo de una compañía?.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Objetivo administraci n capital trabajo
OBJETIVO ADMINISTRACIÓN CAPITAL TRABAJO quienes opera.

  • Administrar cada uno de los activos circulantes (efectivo, inversiones financieras temporales, cuentas por cobrar e inventarios) y pasivos circulantes (cuentas y documentos por pagar) para lograr un equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo, que contribuya en forma positiva al valor de la empresa.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Administraci n del capital trabajo
ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL TRABAJO quienes opera.

  • Es el manejo del Activo Circulante y Pasivo Circulante de la empresa.

  • También se lo identifica como la proporción de activos circulantes financiados mediante fondos a largo plazo.

  • Capital neto de trabajo.

    • Es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente (corto plazo) con que cuenta la empresa.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Administraci n del capital trabajo1
ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL TRABAJO quienes opera.

  • El Capital de Trabajo son los recursos con los que cuenta la empresa para realizar normalmente sus operaciones.

  • El Capital de Trabajo depende del volumen de operaciones y el giro del negocio

  • Existe gran cantidad de variables dentro del mercado interno y externo (demanda, precios, costos, disponibilidad de recursos, tasas, que inciden en su administración.

  • Se debe financiar con los recursos disponibles más baratos y evitar activos ociosos.

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Capital trabajo

ACTIVO CIRCULANTE quienes opera.

CAJA-BANCOS

INVERSIONES TEMPORALES

CUENTAS POR COBRAR

DOC.POR COBRAR

INVENTARIOS

PASIVO CIRCULANTE

CUENTAS POR PAGAR

DOC.POR PAGAR

PRESTACIONES SOCIALES POR PAGAR

IMPUESTOS POR PAGAR

PASIVOS ACUMULADOS

CAPITAL TRABAJO

Dr. Marco Espinoza, Mg


Riesgo y rentabilidad
RIESGO Y RENTABILIDAD quienes opera.

  • RIESGO

    Probabilidad de que una empresa no sea capaz de cumplir con el pago de sus deudas a medida que se vencen.

  • RENTABILIDAD

    La relación entre los utilidades y patrimonio de los accionistas.

    Cuando mayor sea el capital neto de trabajo será menor el nivel de riesgo que presente una empresa.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Clases de riesgos
CLASES DE RIESGOS quienes opera.

  • País

  • Mercado

  • Liquidez

  • Crédito

  • Operativo

  • Legal

Dr. Marco Espinoza, Mg


Dr. Marco Espinoza, Mg quienes opera.


Necesidades de financiamiento
NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO quienes opera.

  • NECESIDAD PERMANENTE.-

    Necesidad de financiamiento para los activos fijos de la empresa, más la parte permanente de los activos circulantes. No experimenta cambios dentro de un año.

  • NECESIDAD ESTACIONAL.-

    Necesidad de fondos para los activos circulantes temporales, que varían en el transcurso del año.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Estrategias de financiamiento
ESTRATEGIAS DE FINANCIAMIENTO quienes opera.

  • DINAMICA.-

    La empresa financia sus necesidades estacionales con fondos a corto plazo y sus necesidades permanentes con fondos a largo plazo.

  • CONSERVADORA.-

    Todas las necesidades proyectadas de financian con fondos a largo plazo y utiliza financiamiento a corto plazo únicamente para emergencia o desembolsos imprevistos.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Dr. Marco Espinoza, Mg quienes opera.


Dr. Marco Espinoza, Mg quienes opera.


Administraci n del efectivo

ADMINISTRACIÓN quienes opera.DEL EFECTIVO

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Administraci n del efectivo1
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO quienes opera.

  • Corresponde al dinero circulante que dispone la empresa en un momento determinado. Los activos circulantes se convierten en efectivo en un período menos a un año.

  • Está conformado por billetes y moneda fraccionaria (Caja) y depósitos a la vista (Depósitos en Cuenta Corriente o Ahorro que se mantienen en los Bancos)

Dr. Marco Espinoza, Mg


Motivos para mantener efectivo
MOTIVOS PARA MANTENER EFECTIVO quienes opera.

  • OPERACIÓN NORMAL DEL NEGOCIO

  • SEGURIDAD

  • ESPECULACION

  • SALDOS COMPENSATORIOS CON EL BANCO

  • RESERVA PARA PAGOS FUTUROS

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Costos por escasez de efectivo
COSTOS POR ESCASEZ DE EFECTIVO quienes opera.

  • Pérdida de descuentos por pronto pago

  • Mayores gastos financieros.

  • Deterioro calificación de crédito de la compañía.(Central de riesgos)

  • Posible liquidación del negocio.

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Estrategias para su administracion
ESTRATEGIAS PARA SU ADMINISTRACION quienes opera.

  • Pagar las cuentas pendientes lo mas tarde posible.

  • Rotar el inventario el mayor número de veces.

  • Cobrar las cuentas pendientes en menor tiempo.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Comportamiento del ciclo de caja
COMPORTAMIENTO DEL CICLO DE CAJA quienes opera.

EFECTIVO

CAJA

BANCOS

COMPRAS

CREDITO

CTAS POR

PAGAR

PLAZO PROMEDIO

DE PAGO

INVENTARIOS

MATERIA

PRIMA

PRODUCTO

PROCESO

PRODUCTO

TERMINADO

PLAZO PROMEDIO

INVENTARIO

EFECTIVO

CAJA

BANCOS

VENTAS

CREDITO

CTAS POR

COBRAR

PLAZO PROMEDIO

COBRO

Dr. Marco Espinoza, Mg


Ciclo de caja
CICLO DE CAJA quienes opera.

  • Período que transcurre entre el desembolso por la compra de materia prima y el momento en que se recibe efectivo por la venta del bien o producto terminado.

    CC= PPI+PCP-PPP

    Donde:

    • PPI = período promedio de inventario

    • PCP = período de cobranza promedio.

    • PPP = período de pago promedio

Dr. Marco Espinoza, Mg


Ciclo de caja1
CICLO DE CAJA quienes opera.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Rotacion del efectivo
ROTACION DEL EFECTIVO quienes opera.

  • Número de veces por año que el efectivo de la empresa se convierte en un producto comerciable, para convertirse luego en el efectivo resultante de su venta.

    RE = 360

    CC

    Donde:

    • RE: Rotación del Efectivo

    • CC: Ciclo de Caja

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Efectivo m nimo para operaciones
EFECTIVO MÍNIMO PARA OPERACIONES quienes opera.

  • Corresponde al efectivo mínimo que la empresa requiere para realizar sus operaciones.

    EMO = DAT

    RE

    Donde:

    • EMO = Efectivo mínimo operaciones.

    • DAT = Desembolsos anuales totales.

    • RE = Rotación del efectivo.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Costo de financiamiento
COSTO DE FINANCIAMIENTO quienes opera.

  • Costo que representa para la empresa obtener recursos para su capital de trabajo, sean propios o a través de financiamiento.

    CF=EMO*CO

    Donde:

    • CF= Costo de fondos.

    • EMO= Efectivo mínimo de operaciones

    • CO= Costo de oportunidad.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Pol tica de cobros
POLÍTICA DE COBROS quienes opera.

  • Facturar en forma inmediata

  • Negociar cobros progresivos en función del porcentaje de adelanto del trabajo.

  • Embarcar de acuerdo a los requisitos del cliente

  • Pagar comisiones sobre lo cobrado, no sobre lo vendido

  • No surtir pedidos nuevos si existen saldos pendientes

  • Eliminar a los clientes poco rentables, reacios a los cobros.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Politica de pagos
POLITICA DE PAGOS quienes opera.

  • Obtener plazos más amplios de los proveedores.

  • Evitar compras innecesarias.

  • Negociar con los proveedores para que los pedidos realizados coincida con el programa de producción.

  • Pedir materiales en consignación.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Politica de inventarios
POLITICA DE INVENTARIOS quienes opera.

  • Eliminar líneas o productos sin potencial de compra.

  • Reducir el número de modelos, tamaños y colores.

  • Mantener niveles óptimos de inventarios.

  • Eliminar o reducir líneas no rentables.

  • Liquidar inventarios obsoletos.

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T cnicas de administraci n del efectivo
TÉCNICAS DE ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO quienes opera.

  • Se las usa para reducir al mínimo los requerimientos de efectivo de la empresa, a través de ciertas imperfecciones en los sistemas de cobros y de pagos.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Medios de cobro
MEDIOS DE COBRO quienes opera.

  • Depósito en cuenta corriente

  • Nota de crédito

  • Sistema Interbancario de pagos

  • Envío por correo

  • Recepción directa

  • Giros del Exterior

  • Cobradores

  • Servipagos

  • Tarjeta de crédito

Dr. Marco Espinoza, Mg


Medios de pago
MEDIOS DE PAGO quienes opera.

  • Cheques

  • Notas de débito

  • Tarjetas de crédito

  • Transferencias Interbancarias

  • Bancos (Pago a proveedores)

  • Administradoras de Fondos

  • Saldos Cero

Dr. Marco Espinoza, Mg


Administraci n inversiones temporales

ADMINISTRACIÓN quienes opera.INVERSIONES TEMPORALES

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Intermediaci n financiera
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA quienes opera.

EMPRESA

PERSONAS

EMPRESA

PERSONAS

TASA PASIVA

TASA ACTIVA

5.50%

18.00%

EXCEDENTES RECURSOS

NECESIDADES RECURSOS

INTERMEDIACION FINANCIERA

Dr. Marco Espinoza, Mg


MERCADOS FINANCIEROS quienes opera.

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

MERCADO DINERO

MERCADO CAPITALES

MERCADO CREDITO

ACCIONES

CTA. CTE

SOBREGIROS

AHORROS

OBLIGACIONES

CREDITO COMERCIAL

DEP. PLAZO

BONOS ESTADO

CREDITO CONSUMO

REPO’S

TITULOS CREDITO

CREDITO VIVIENDA

AVALES

DEP. PLAZO

CREDITO MICROEMPRESA

CEDULAS HIPOTECARIAS

TITULOS B.C

Dr. Marco Espinoza, Mg


Valores negociables
VALORES NEGOCIABLES quienes opera.

  • Instrumentos de mercado monetario a corto plazo, que son ofrecidos por el sistema financiero, el gobierno o las empresas y que son negociados a través de la Bolsa de Valores y las Mesas de Dinero de los Bancos, que son de fácil realización, por lo que pueden convertirse fácilmente en efectivo.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Porque realizar inversiones financieras
PORQUE REALIZAR INVERSIONES FINANCIERAS? quienes opera.

  • Maximizar el rendimiento de los Activos

  • Cuando se tiene sobrantes sin un destino inmediato.

  • Acumular recursos para cumplir con un compromiso previamente establecido.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Selecci n de inversiones temporales
SELECCIÓN DE INVERSIONES TEMPORALES quienes opera.

ASPECTOS A CONSIDERAR

  • SEGURIDAD (Donde Invertir ?)

  • LIQUIDEZ DEL TITULO (En qué invertir ?)

  • RENTABILIDAD (Cuanto voy a ganar ?)

  • DIVERSIFICACION (Que portafolio ?)

Dr. Marco Espinoza, Mg


Conversi n de tasa de inter s nominal a efectiva

TASA INTERES EFECTIVA quienes opera.

DONDE:

i = Tasa de interés nominal

m = Número de capitalizaciones en el año

n =Número de períodos

TASA DE INTERES REAL

DONDE:

IR = Tasa Interés real

Ie = Tasa de interés efectiva

d = Inflación

CONVERSIÓN DE TASA DE INTERÉS NOMINAL A EFECTIVA

Dr. Marco Espinoza, Mg


C lculo del interes simple
CÁLCULO DEL INTERES SIMPLE quienes opera.

CUANDO ES UN SOLO PERIODO

  • VALOR FUTURO

    VF = VP * (1+i) VF = VP + i

  • VALOR PRESENTE

    VP = VF / (1+i)

  • TASA DE INTERES

    i = (VF / VP) – 1

  • MONTO DE INTERES

    (I) = VP * i

Dr. Marco Espinoza, Mg


C lculos con inter s compuesto

VALOR FUTURO quienes opera.

VF = VP * (1 + i)n

VALOR FUTURO CON PERIODOS DE CAPITALIZACION

VALOR PRESENTE

VP = VF / (1 + i)n

VALOR PRESENTE CON PERIODO DE CAPITALIZACION

CÁLCULOS CON INTERÉS COMPUESTO

  • DONDE:

    • m = Número de periodos o capitalizaciones en un año

    • i = Tasa de interés nominal anual

    • n = Número de años

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Elaboracion flujo de efectivo
ELABORACION FLUJO DE EFECTIVO quienes opera.

  • Muchas empresas registran utilidades y sin embargo no tienen efectivo para hacer frente a sus compromisos de operación y financieros.

  • El flujo de efectivo es la mejor medida de liquidez de la empresa.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Presupuesto de efectivo
PRESUPUESTO DE EFECTIVO quienes opera.

  • Cuando se elabora un presupuesto de efectivo y se determina una necesidad de liquidez, no se debe pensar primero en solicitar crédito al Banco.

  • Es importante analizar cada una de las políticas de las diferentes partidas de capital de trabajo y determinar:

    • Si es factible reducir el período de cobro

    • Si se puede disminuir las existencias de materias primas

    • La posibilidad de acortar el período de permanencia de los artículos terminados

    • Ampliar el plazo de pago a los proveedores

Dr. Marco Espinoza, Mg


Presupuesto de efectivo1
PRESUPUESTO DE EFECTIVO quienes opera.

  • Es una estimación de las entradas y salidas de efectivo que tendrá la empresa en un período determinado. Permite establecer con anterioridad los EXCEDENTES o NECESIDADES de efectivo para tener una administración óptima de la liquidez y evitar problemas serios por la falta de recursos.

Dr. Marco Espinoza, Mg


FLUJO DE EFECTIVO quienes opera.

Saldo Inicial Caja Bancos

+

Entradas de Efectivo

-

Salidas de Efectivo

=

Saldo Final Caja Bancos

-

Nivel Mínimo de Liquidez

Excedente para Inversión

Necesidad de Financiamiento

Dr. Marco Espinoza, Mg


Administraci n cuentas por cobrar

ADMINISTRACIÓN CUENTAS quienes opera.POR COBRAR

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Las cinco c del credito
LAS CINCO “C” DEL CREDITO quienes opera.

  • CARÁCTER

  • CAPACIDAD

  • CAPITAL

  • COLATERAL

  • CONDICIONES

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Las cinco c del credito1
LAS CINCO “C” DEL CREDITO quienes opera.

  • CARÁCTER.-

    Probabilidad de un cliente de hacer honor a sus obligaciones. Registro del cumplimiento de las obligaciones pasadas del solicitante.

  • CAPACIDAD DE PAGO.-

    Es la posibilidad que el solicitante rembolse el crédito requerido Describe un juicio subjetivo de la habilidad de un cliente para pagar.

  • CAPITAL.-

    Se mide por la situación financiera general de la empresa.

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Las cinco c del credito2
LAS CINCO “C” DEL CREDITO quienes opera.

  • COLATERAL.-

    Están representados por los activos ofrecidos por el cliente, como garantía para el crédito otorgado.

  • CONDICIONES.-

    Se relaciona con el impacto de las tendencias económicas generales sobre la empresa que pueden afectar la habilidad del cliente para cumplir con sus obligaciones.

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Pol ticas de cr dito
POLÍTICAS DE CRÉDITO quienes opera.

  • Serie de lineamientos que utiliza una empresa para determinar si se concede o no un crédito a un cliente.

  • Determina las normas, términos y condiciones del crédito.

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Proceso de credito
PROCESO DE CREDITO quienes opera.

  • Presentación de la solicitud

  • Verificación de la información

  • Análisis de la información

  • Calificación

  • Propuesta

  • Aprobación o rechazo

  • Instrumentación

  • Entrega del producto

  • Cobro

Dr. Marco Espinoza, Mg


Solicitud de credito
SOLICITUD DE CREDITO quienes opera.

  • Datos personales

  • Datos del trabajo

  • Ingresos y gastos mensuales

  • Propiedades

  • Referencias comerciales

  • Referencias bancarias

  • Datos familiares

Dr. Marco Espinoza, Mg


Analisis de credito
ANALISIS DE CREDITO quienes opera.

  • Evaluación de la solicitud de crédito de un cliente a fin de establecer si se ajusta a las políticas establecidas por la empresa y puede ser sujeto de crédito.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Calificacion del credito
CALIFICACION DEL CREDITO quienes opera.

  • Procedimiento por medio del cual se obtiene una calificación que mide la capacidad de crédito de un solicitante, calculada como un promedio ponderado de los resultados obtenidos en base a los diversas características financieras y crediticias.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Clasificaci n crediticia
CLASIFICACIÓN CREDITICIA quienes opera.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Normas de cr ditos
NORMAS DE CRÉDITOS quienes opera.

  • Criterios básicos que define la empresa y que el cliente debe cumplir para que pueda recibir los productos a crédito.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Normas de cr ditos1
NORMAS DE CRÉDITOS quienes opera.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Condiciones del cr dito
CONDICIONES DEL CRÉDITO quienes opera.

  • Especificación de los términos y condiciones establecidos para los clientes que reciben los productos a crédito, por parte de la empresa.

    • Monto Máximo

    • Plazo del crédito.

    • Descuentos por pronto pago

    • Tasa de interés

    • Garantías

    • Forma y Período de pago.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Los bur s de informaci n crediticia
LOS BURÓS DE INFORMACIÓN CREDITICIA quienes opera.

  • Están autorizados:

    • Recopilar

    • Procesar

    • Intercambiar

  • Información acerca del historial de crédito de personas naturales y jurídicas

  • El objetivo es proporcionar información crediticia lícita, veraz, exacta, completa y actualizada, de forma tal que responda a la situación real del titular de la información en determinado momento.

  • A través de informes de crédito completos, esto es el endeudamiento de esas personas en el sistema financiero y en el sector comercial, ayudando al monitoreo de la salud de la economía y el riesgo financiero.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Los bur s de informaci n crediticia1
LOS BURÓS DE INFORMACIÓN CREDITICIA quienes opera.

  • MULTIBURO, Información Crediticia S.A.

  • CALTEC Buró de Información Crediticia, S.A.

  • CREDIT REPORT C.A. Buró de Información Crediticia

  • ACREDITA Buró de Información Crediticia S.A.

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Decisiones financieras1
DECISIONES FINANCIERAS quienes opera.

  • Ampliación o reducción del plazo de crédito.

  • Incorporación de descuentos por pronto pago.

  • Ejercicios de aplicación para determinar o no la conveniencia.

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Tecnicas de recuperaci n
TECNICAS DE RECUPERACIÓN quienes opera.

  • Cartas

  • Llamadas telefónicas

  • Visitas personales

  • Tercerización a Empresas especializadas

  • Acción legal.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Administraci n inventarios

ADMINISTRACIÓN INVENTARIOS quienes opera.

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Inventarios
INVENTARIOS quienes opera.

  • Forman parte del activo circulante que permiten el proceso de compra - venta de mercaderías en las empresas comerciales y producción - venta en las empresas industriales.

  • El gerente financiero actúa como un vigilante y asesor en asuntos concernientes al inventario.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Tipos de inventarios
TIPOS DE INVENTARIOS quienes opera.

  • EMPRESAS COMERCIALES

    • Inventario de Mercaderías

  • EMPRESAS INDUSTRIALES

    • Inventario de Materia prima

    • Inventario de productos en proceso

    • Inventario de artículos terminados

    • Inventario de Suministros de Fábrica

    • Inventario de Repuestos.

    • Inventario de material de empaque

Dr. Marco Espinoza, Mg


Criterios sobre el nivel de inventarios
CRITERIOS SOBRE EL NIVEL DE INVENTARIOS quienes opera.

  • FINANZAS

    • Mantener bajos los niveles de inventarios para así reducir la inversión.

  • VENTAS

    • Prefiere contar con grandes cantidades de inventarios delos productos terminados, para maximizar sus ventas.

  • PRODUCCION

    • Tener el mayor nivel de inventarios de materias primas para evitar paralizaciones en la producción y cumplir las metas.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Costos del inventario
COSTOS DEL INVENTARIO quienes opera.

  • COSTO DE ADQUISICION

    • V/. Compras

    • Fletes

  • COSTO DE MANTENIMIENTO

    • Almacenaje

    • Seguros

    • Obsolescencia

    • Oportunidad

  • COSTO DE ORDENAR

    • Pedir

    • Recibir

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Costo de los inventarios
COSTO DE LOS INVENTARIOS quienes opera.

Costo Total = Costo de mantener inventarios + Costo de ordenar.

Costo Total = [ C * (Q/2)] + [ F * (S/Q)]

Donde:

Q = Cantidad a pedir

C = Costo de mantener una unidad en el inventario

F = Costo de hacer un pedido

S = Compras anuales

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Lote optimo o economico
LOTE OPTIMO O ECONOMICO quienes opera.

Calcula la cantidad (Q) que se debe solicitar para minimizar los costos totales.

  • Número de pedidos en el año = N = S/Q

  • Días que deben de transcurrir para hacer un pedido. T = 360/N.

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Punto de reorden
PUNTO DE REORDEN quienes opera.

  • El momento en que se requiere ordenar inventario.

    • P.R = Plazo de tiempo en días * Consumo diario

    • El plazo de tiempo en días se refiere al tiempo en que se tarda en llegar un pedido a la empresa.

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Inventario de seguridad
INVENTARIO DE SEGURIDAD quienes opera.

  • Inventarios adicionales a los que se recurre en caso de demoras en la producción o abastecimiento de los productos, con la finalidad de mantener el ritmo normal de las ventas.

  • Mantener este tipo de inventarios aumentan los costos.

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Financiamiento corto plazo

FINANCIAMIENTO quienes opera.CORTO PLAZO

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Financiamiento corto plazo1
FINANCIAMIENTO CORTO PLAZO quienes opera.

  • Son las obligaciones que tiene la empresa que deben ser cubiertas dentro de un período de 360 días.

  • Comprenden: pasivos sin costo financiero, aquellos que otorgan los proveedores; y pasivos con costo financiero, sobre los cuales se debe reconocer una tasa de interés previamente acordada..

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Tipos de financiamiento
TIPOS DE FINANCIAMIENTO quienes opera.

  • PROVEEDORES

    • Cuentas por pagar

    • Documentos por pagar

  • BANCOS, COOPERATIVAS, FINANCIERAS

  • FUENTES TEMPORALES

    • Aportes al IESS

    • Retención de Impuestos

    • Prestaciones Sociales

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Modalidades de credito de instituciones financieras
MODALIDADES DE CREDITO DE INSTITUCIONES FINANCIERAS quienes opera.

  • SOBREGIRO

  • CREDITO COMERCIAL

  • CREDITO DE CONSUMO

  • CREDITO PARA VIVIENDA

  • CREDITO MICROEMPRESARIAL

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Nuevo sistema de tasas de interes
NUEVO SISTEMA DE TASAS DE INTERES quienes opera.

CORPORATIVO

COMERCIAL

PYMES

CONSUMO

CONSUMO

MINORISTA

SEGMENTOS DE

CRÉDITO

VIVIENDA

SUBSISTENCIA

MICROCRÉDITO

ACUM. SIMPLE

ACUM. AMPLIADA

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Tipos de credito
TIPOS DE CREDITO quienes opera.

COMERCIAL

  • Créditos otorgados a clientes, cuyo financiamiento esté dirigido a las diversas actividades productivas.

  • Las operaciones de tarjetas de crédito corporativas, se considerarán créditos comerciales, así como también los créditos entre instituciones financieras.

  • Cuando los sujetos de crédito sean personas jurídicas recién constituidas o personas naturales que todavía no tengan información financiera, la identificación del segmento al que pertenece el sujeto de crédito se basará en la proyección del nivel de ventas o ingresos totales anuales adecuadamente verificados por la institución financiera.

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Credito comercial
CREDITO COMERCIAL quienes opera.

  • Comercial Corporativo:

  • Son aquellas operaciones de crédito otorgadas a empresas cuyas ventas anuales sean iguales o superiores al nivel que conste en el Instructivo, dependiendo del sector económico al que pertenecen.

    Se incluye en este segmento las operaciones de crédito instrumentadas a favor de tarjetahabientes titulares de este segmento.

    Comercial PYMES:

  • Son aquellas operaciones de crédito dirigidas a pequeñas y medianas empresas (PYMES) cuyas ventas anuales sean iguales o superiores a USD 100.000 e inferiores a los niveles de ventas anuales mínimos del segmento comercial corporativo que conste en el Instructivo, dependiendo del sector económico al que pertenecen.

  • También forma parte de este segmento las operaciones de crédito dirigidas a personas naturales que ejercen su trabajo como profesionales en libre ejercicio y registran un nivel de ingresos totales anuales por servicios prestados dentro de su actividad profesional, iguales o superiores a USD 40.000.

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Tipos de credito1
TIPOS DE CREDITO quienes opera.

CONSUMO

  • Son créditos de consumo los otorgados por las instituciones controladas a personas naturales asalariadas y/o rentistas, que tengan por destino la adquisición de bienes de consumo o pago de servicios, que generalmente se amortizan en función de un sistema de cuotas periódicas y cuya fuente de pago es el ingreso neto mensual promedio del deudor, entendiéndose por éste el promedio de los ingresos brutos mensuales del núcleo familiar menos los gastos familiares estimados mensuales.

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Credito consumo
CREDITO CONSUMO quienes opera.

  • Consumo:

    Son aquellas operaciones de crédito directo superiores a USD 600, otorgadas a personas naturales asalariadas, rentistas o trabajadores profesionales en libre ejercicio para adquirir bienes de consumo o pago de servicios.

    Consumo Minorista:

    Son aquellas operaciones de crédito directo otorgadas a personas naturales asalariadas, rentistas o trabajadores profesionales en libre ejercicio, para adquirir bienes de consumo o pago de servicios, cuyo monto por operación y saldo adeudado a la institución financiera en crédito de consumo, sin incluir lo correspondiente a tarjetas de crédito, no supere los USD 600.

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Credito vivienda
CREDITO VIVIENDA quienes opera.

Son aquellas operaciones de crédito otorgadas a personas naturales para la adquisición, construcción, reparación, remodelación y mejoramiento de vivienda propia, siempre que se encuentren caucionadas con garantía hipotecaria y hayan sido otorgadas al usuario final del inmueble; caso contrario, se considerarán como operaciones de crédito comercial, de consumo o microcrédito según las características del sujeto de crédito y del monto de la operación.

Dr. Marco Espinoza, Mg


Tipos de credito2
TIPOS DE CREDITO quienes opera.

MICROCRÉDITO

  • Es todo crédito no superior a USD 20.000 concedido a un prestatario, sea una empresa constituida como persona natural o jurídica con un nivel de ventas inferior a USD 100.000, un trabajador por cuenta propia, o un grupo de prestatarios con garantía solidaria, destinado a financiar actividades en pequeña escala, de producción, comercialización o servicios, cuya fuente principal de pago la constituye el producto de las ventas o ingresos generados por dichas actividades, adecuadamente verificados por la institución del sistema financiero.

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Credito microempresa
CREDITO MICROEMPRESA quienes opera.

  • Microcrédito de acumulación ampliada.-

    Son aquellas operaciones de crédito superiores a USD 8.500 otorgadas a microempresarios y que registran un nivel de ventas anuales inferior a USD 100.000, a trabajadores por cuenta propia, a asalariados en situación de exclusión, o un grupo de prestatarios con garantía solidaria. Cuando el saldo adeudado en micro créditos con la institución financiera supere los USD 8.500 indiferentemente del monto, la operación pertenecerá al segmento de microcrédito de acumulación ampliada.”

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Credito microempresa1
CREDITO MICROEMPRESA quienes opera.

  • Microcrédito de acumulación simple.-

    Son aquellas operaciones de crédito, cuyo monto por operación y saldo adeudado en micro créditos a la institución financiera sea superior a USD 600 hasta USD 8.500, otorgadas a microempresarios que registran un nivel de ventas o ingresos anuales inferior a USD 100.000, a trabajadores por cuenta propia, o aún grupo de prestatarios con garantía solidaria.

  • Cuando el saldo adeudado en micro créditos supere los USD 600 pero no supere los USD 8.500 aunque el monto de la operación sea menor o igual a USD 600, la operación pertenecerá al segmento de microcrédito de acumulación simple.”

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Credito microempresa2
CREDITO MICROEMPRESA quienes opera.

  • Microcrédito de subsistencia.-

    Son aquellas operaciones de crédito cuyo monto por operación y saldo adeudado en microcréditos a la institución financiera sea menor o igual a USD 600, otorgadas a microempresarios que registran un nivel de ventas anuales inferior a USD 100.000, a trabajadores por cuenta propia, o aún grupo de prestatarios con garantía solidaria”.

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Dr. Marco Espinoza, Mg quienes opera.


Formas de pago
FORMAS DE PAGO quienes opera.

  • Al Vencimiento

  • Con pagos mensuales, trimestrales o semestrales, con dividendo fijo o variable

  • Con períodos de gracia

  • Con tasas de interés reajustable

  • Con saldos compensatorios

  • Cálculo del costo real de un crédito

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Tabla de amortizacion
TABLA DE AMORTIZACION quienes opera.

  • Muestra como se paga un crédito en el transcurso del tiempo. Debe constar la fecha de pago, el valor del capital, interés, dividendo y el saldo final de la obligación.

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Los pagos de una anualidad
LOS PAGOS DE UNA ANUALIDAD quienes opera.

DONDE :

VFA: Valor Futuro de la anualidad

FE: Flujo efectivo anualidad

r: Tasa de interés

n: Número de períodos de tiempo

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Los pagos de una anualidad1
LOS PAGOS DE UNA ANUALIDAD quienes opera.

DONDE :

VPA: Valor Presente de la anualidad

FE: Flujo efectivo anualidad

r: Tasa de interés

n: Número de períodos de tiempo

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Bibliografia
BIBLIOGRAFIA quienes opera.

  • Principios de Administración Financiera.

    Lawrance Gitman.

  • Administración Financiera Corporativa.

    Douglas Emery, John Finnerty

  • Análisis de Estados Financieros.

    Leopold Bernstein

  • Normas Ecuatorianas de Contabilidad

  • Valor Económico Agregado. Oriol Amant

  • Finanzas Prácticas para países en desarrollo. Luis Fernando Gutierrez.

  • Resoluciones del Banco Central del Ecuador

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