Contabilidade para executivos
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Contabilidade para executivos. por Sami Kuperchmit. www.gbcbrasil.com.br. Analise do desempenho economico financeiro empresarial. Como o negócio reage ao seu esforço ?

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Contabilidade para executivos

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Presentation Transcript


Contabilidade para executivos

Contabilidadeparaexecutivos

por Sami Kuperchmit

www.gbcbrasil.com.br


Analise do desempenho economico financeiro empresarial

Analise do desempenhoeconomicofinanceiroempresarial

  • Como o negócioreageaoseuesforço?

  • Voce nãopode responder a estaperguntasementendercomoosrecursos da empresasãoobtidos, investidos e administrados.

  • Hoje iremos aprender como montar um relatorioanalitico de desempenho economico financeiro empresarial.


Contabilidade para executivos

A estrutura de capital é definidapeloplanejamentoestratégico da empresaoriginado da visão de longoprazo de seusdiretores.


Contabilidade para executivos

Qual é a estrutura de capital mais adequada?

Passivo de curtoprazo – cap terceiros

Normalmente, o capital de terceiros, captado a longoprazo é a melhor forma de obtenção de recursos. Nesteformato, o balanço patrimonial ficaassim:

ativo

Passivo de longoprazo – cap terceiros

Patrimonioliquido – cap proprio


Contabilidade para executivos

Qual é a estrutura de capital mais adequada?

Pergunteaoacionista, qual é a expectativa dele pararetorno do capital aplicadonaempresa. Eleresponderáqueesperaganharmaisdo que o bancoremunerariaseu capital, casocontrarionãoassumiria o risco.Já o bancopraticajuros de mercado, normalmente com tetomaximofixadopelobanco central.


Contabilidade para executivos

Qual é a estrutura de capital mais adequada?

o acionistapensa:assumo o risco de aplicarnaempresa se ganharmais do que o banco me propõe. Vejabem: assumir o risco de aplicarnaempresa se a remuneração for maiorque a do mercado.Percebeuporque o capital de terceiros é maisbaratoque o capital proprio?


Contabilidade para executivos

Qual é a estrutura de capital mais adequada?

A ideia do “estarcapitalizado” do medioempresarionacional é destoante das ideiasaquiapontadas.O “predioproprio”, os“estoquespagos”, a “frotapropria”sãocomponentes da lenda do “capital proprio”.Estalendapodecustarmuitocaropara a saudefinanceira da empresa.


O fluxo de caixa da atividade

Empresa

Aplicação (invest.) em ativos circulantes e permanentes

Mercados

Financeiros

Dividas de curto e longo prazo assumidas

Ações ou quotas vendidas

Governo

O fluxo de caixa da atividade

  • A empresa deve ter uma atividade capaz de gerar um fluxo de caixa positivo

Empresa emite Títulos

Fluxo de caixa: Dividendos epagtos dívidas

Impostos

O fluxo de caixa da empresa deve exceder o fluxo de caixa do mercado financeiro


O desempenho econ mico est ligado ao planejamento estrat gico

O desempenho econômico está ligado ao Planejamento estratégico

Estrutura de capital

Fluxo de caixa da empresa

O administrador tem o dever de defender o interesse do acionistamaximizando o lucro da empresa.

Capital próprioou de terceiros? Qual a melhorproporção?

A atividade da empresagera um fluxo de caixamaiordo que o do mercado?

Crescimento da empresa deve ser seguido da remuneração do acionista.

Administradores

Remuneração do acionista


Desempenho operacional

DesempenhoOperacional

  • O desempenhooperacional da empresa, o LUCRO OPERACIONAL, é formadopelas OPERAÇÕES DA EMPRESA, independentemente da maneiracomoelassãofinanciadas.


Desempenho operacional1

DesempenhoOperacional

  • O LUCRO OPERACIONAL estárelacionadoapenas com osATIVOS da empresa, determinando o retornosobre o investimento total.


Desempenho operacional2

DesempenhoOperacional

  • O EBTIDA, (EARNING BEFORE TAX, INTEREST,DEPRECIATION,AMORTIZATION) medeosganhos da empresa antes dos IMPOSTOS, JUROS e a DEPRECIAÇÃO/AMORTIZAÇÃO.

  • O EBTIDA é a verdadeira medida do lucro operacional da empresa


Contabilidade para executivos

Para calcular o EBTIDA, você precisa reverter as despesas com impostos, juros e depreciação.

No exemplo ao lado, o EBTIDA vale

R$ 4.400,00


Desempenho operacional3

DesempenhoOperacional

  • O EBTIDA, eliminaosefeitos dos financiamentos, de lançamentospuramentecontábeis (a depreciação) e as distorçõesreferentes à maioroumenorincidência de impostos.

  • Esta “purificação” dos números conduz ao lucro funcional, que é um indicativo da capacidade de geração do fluxo de caixa operacional.


Contabilidade para executivos

  • ROA

    • (returnonassets)

    • É o retorno sobre o ativo

  • ROE

    • (returnonequity)

    • É o retorno sobre o patrimônio liquido

ROE = LAIR

PL

ROA = LAIR

ATIVO


Contabilidade para executivos

Tome o LAIR (lucro antes do imposto de renda) da empresa ABC - R$ 4.000,00, e, suponha que o total de seus ativos soma R$ 40.000,00 e que seu patrimônio liquido é de R$ 20.000,00.


Alavancagem financeira

ALAVANCAGEM FINANCEIRA

Capacidade da empresa de trabalhar com recursos de terceiros. Trocandoemmiudos: é a tecnica de multiplicar a rentabilidadepormeio do endividamento


Contabilidade para executivos

GRAU DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA

Empresa ABC

GAF ABC = 20% = 2,00

10%

Esserelacionamentomostraqueosacionistasestão com uma taxa de retorno 100% superior à taxa geradora de ativos da empresa.

  • GAF = ROE

  • ROA


Contabilidade para executivos

O exemplo da empresa ABC foisimplificadoparaentendimento do conceitobasico de alavancagemfinanceira.

Oscalculoscompletosenvolvemdeterminar a participação do capital próprio e de terceiros no retorno total do capital aplicado.


Ferramentas de analise economico financeiro de desempenho

Ferramentas de analiseeconomicofinanceiro de desempenho

  • ESTRUTURA DE CAPITAL

  • EBTIDA

  • ALAVANCAGEM FINANCEIRA


Desempenho operacional4

DesempenhoOperacional

Calcule o grau de alavancagem financeira da empresa Grampo S.A, com base nas informações abaixo.

Balanço Patrimonial


Desempenho operacional5

DesempenhoOperacional

  • DRE


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