1 / 16

I Makroekonomska slika Makedonske ekonomije (stabilizacija i ubrzani rast)

Makedonsko tržište znaćajnog potencijala – žrtva globalnih trendova i regionalne politićke neizvjesnosti april 2008 Marjan Ivanovski. I Makroekonomska slika Makedonske ekonomije (stabilizacija i ubrzani rast). Ubrzani rast nakon voenog konflikta u 2001.

thanh
Download Presentation

I Makroekonomska slika Makedonske ekonomije (stabilizacija i ubrzani rast)

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. Makedonsko tržište znaćajnog potencijala – žrtva globalnih trendova i regionalne politićke neizvjesnostiapril 2008Marjan Ivanovski

  2. IMakroekonomska slika Makedonske ekonomije(stabilizacija i ubrzani rast)

  3. Ubrzani rast nakon voenog konflikta u 2001 • Mala balkanska ekonomija velikih potencijala • $ 7,587 milijarde nominalni GDP u 2007 • 5,1% realna stopa rasta GDP-ja u 2007 • Proekcija za 2008 je 6% • 3,7% stopa rasta industriske proizvodnje u 2007 • Razvojno stimulativna fiskalna politika umanjenjem profitne takse na 10%

  4. Ubrzani rast nakon voenog konflikta u 2001 • Narodna Banka Makedonije (NBRM) u odbrani cjenovne stabilnosti i deviznog tećaja • rast inflacije (9,1% prosjećna stopa u prva dva mejseca 2008) i restriktivna politika NBRM (rast referentne stope na 6%) • Deviyne reyerve od peko 1,5 milijarde evra – garant stabilnosti deviynog tećaja MKD:EUR • rast inostranih investicija nakon konflikta 2001 godine.

  5. Ubrzani rast nakon voenog konflikta u 2001 • Ubrzan rast Makedonske Privrede • rast industriske proizvodnje od 10% u prosek u prva dva mjeseca 2008 • 23,3% rast Građevinarstva u 2007 • Rast dugoroćnog kreditirajna makedonskih kompanija u 2007 (56,1% od ukupne zaduženosto) • Rast razvojno orientiranog uvoza – proizvodne mašine • Nemaćka, Srbija i Crna Gora su najveći trgovinski partneri

  6. Ubrzani rast nakon voenog konflikta u 2001 Spoljno trgovinski bilans razlićitih industrija • Spoljnotrgovinski deficit – problem ekonomije • Rast suficita i iskorišćenosti kapaciteta metalske industrije • Deficit prehrambenih proizvoda u spoljnoj razmeni – veliki potencijali poljoprivrednog sektora zbog domaćeg nedostatka njegovih proizvoda i zbog rasta cjena na globalnim tržištima.

  7. IIMakedonska Burza – žrtva globalnih trendova i regionalne političke nestabilnosti

  8. Makedonska Burza – mali i relativno nelikvidni trg • Malo i relativno nelikvidno tržište prosjećnim dnevnim promjetom dionicama od € 0.78 mio u 03.2008 • Tržišne kapitalizacije od 4 milijarde eura • MCAP/GDP=0.77 • Mali broj aktivnih dionica (20-30) od kojih koncentracija preko 50% prometa na maje od 5dnevno • Pad osnovnog indeksa MBI 10 od 37,5% od 31 Aprila 2007, nakon porasta od preko 170% od pocetka godine • Pad Banking sector indeksa za 19% i Construction sector indeksa za 30% od 31 aprila 2007

  9. Faktori pada Makedonske Burze A) Rast osetljivosti eksternih uticaja • Rezultati DAG ekonometriske analize kauzalne povezanosti Makedonske burze sa globalnim i regionalnim burzama, pokazuje drastićan rast povezanosti u 2007 uporedeno sa 2006 godine. • Ulazak regionalnih institucionalnih investitora na Makedonsku burzu je dominantan razlog • Već do 25% od izolovanih šokova na Makedonskoj burzi je moguće statistićki objasniti šokovima regionalnih i globalnih centra. • Makedonija na periferiji kao receptor šokva • Hrvatski indirektno a osobito Slovenenaćki trg najuticajniji su na vremenskoj distanci T-1

  10. B) Interni faktor politićke nestabilnosti dominantan negativni faktor usuprot solidnog rasta makedonskih kompanija • Prirodan pad nakon ubrzanog rasta cjena za više od 170% - dionuce su postale preskupe • Rast politićke nestabilnosti plaši investitore – Kosovsko pitanje krajem 2007 godine je potvrdilo padajući uticaj • NATO neuspeh (cjene kušaju novi support) • Amerićki ugovor o bezbednosti – budući trigger za novi rast cjena dionica • Rast fundamenta kompanija - argument na strani tržišnih optimista

  11. IIIBudućnost rastućim industrijama

  12. Fundamenti kompanije govore suprotno • Sektor Banke – potencijla preuzimanja i ukrupnjavanja produžetkom rasta makedonske ekonomije • Sektor Gradjevinarstva – tradicija brand name-a makedonskih gradjevinara u funkciji dugo oćekivanih inostranih investicija • Sektor Prehrane i Poljoprivrede – rast profita rezltat rasta cjena i nedostatka prehrambenih proizvoda • Sektor Teške Metalurgije - pobijanje na tržišta Zemlje u Razvoju

  13. (KMB) Komercijalna Banka AD Skopje • Jedna od tri najveće makedonske banke tržišne kapitalizacije od cca €200 miliona • Široka mreža ekspozitura • Druga po velićini uporedujući kamatne prihode (od €35.5 mio u 2006) sto predstavlja 21.85% tržišnog ućešća • Rast kamatnih prihoda Komercijlne banke 5-7% kvartalno (F08 rast 28%) • Rast kamatnih prihoda bankarskog sektora u 2006 od 18,9% • Otsustvo vlasnika upravljaćkog paketa dionica • Jedna od 5 najlikvidnijih dionica na tržištu

  14. Najveća građevinska kompanija u Makedoniji tržišnoj kapitalizaciji od cca € 90 miliona Rast građevinarkih poslova krajem 2007 i poćetkom 2008 godine u Makedoniji Velike projekte na tržištu u regiji i u Istoćnoj Europi u 2007 i 2008 godinu (Hrvatska, Ukraina..) Rasteći trend prihoda u 2007 Jedna od 5 najlikvidnijih dionica Dominatni vlasnici: Strašo Milkovski (CEO) sa 15,91%; HPB sa 8,79%; Eastinvestor LTD 5,97% (GRNT) Granit AD Skopje

  15. Najveća agro kompanija u Makedoniji tržišnoj kapitalizaciji od cca € 45 miliona Makedonija tradicoinalno agrarna ekonomija Rastom nedostatka prehrambenih proizvoda i rastom cjena postavlja pozitivne perspektiva agro biznisa Veliki vlasnićki portfolio vrednošću od preko € 25 mio (Žito Polog Tetovo 69,95%; ZIK Pelagonija 25,65% Stopanska Banka Bitola 21,26; Žito Vardar Veles 6,54%) Vlasnićka stuktura ZIK Pelagonija 25,65%, Žito Polog Tetovo 13,66% (ZPKO) Zemjodelski Kombinat AD Bitola

  16. Blagodaram

More Related