Оюу Толгой төсөл Эдийн засгийн нөлөөллийн үнэлгээ Урьдчилсан үр дүнгийн анхдугаар зөвлөгөөн

1. Оюу Толгой төсөл Эдийн засгийн нөлөөллийн үнэлгээ Урьдчилсан үр дүнгийн анхдугаар зөвлөгөөн 2010 оны 9-р сар

2. Анхааруулах үг • Энэ танилцуулгыг Рио Тинто МХХК ба Рио Тинто ХХК (“Рио Тинто” гэх) толилуулж байгаа бөгөөд Рио Тинтотой хамаатай танилцуулгад зориулсан слайдуудаас бүрдэнэ. Энэ танилцуулгыг үзэж танилцсанаар та дараах нөхцөлүүдийг хүлээн зөвшөөрсөн гэж үзнэ. Ирээдүйд хамааралтай мэдэгдэл • Энэ танилцуулга нь ирээдүйд хамааралтай мэдэгдлүүдийг багтаана. Түүхэн баримтаас бусад энэхүү танилцуулгад оруулсан бүх мэдээллүүд болох Рио Тинтогийн санхүүгийн нөхцөл байдал, бизнесийн стратеги, ирээдүйн үйл ажиллагаанд зориулсан менежментийн төлөвлөгөөнүүд болон зорилтууд (Рио Тинтогийн бүтээгдэхүүнүүд, үйлдвэрлэлийн ирээдүйн төлөв, нөөц болон эх үүсвэрийн байдалтай холбоотой хөгжлийн төлөвлөгөө болон зорилтуудыг багтаана) нь аливаа хязгаарлалтгүйгээр бүгд ирээдүйд хамааралтай мэдэгдлүүдийг багтаасан юм. Ирээдүйд хамааралтай ийм мэдэгдлүүд нь Рио Тинтогийн гүйцэтгэл ба амжилтууд, эсвэл аж үйлдвэрийн үр дүнгүүд нь ийм ирээдүйд хамааралтай мэдэгдлүүдийн таамаглан илэрхийлж буй гүйцэтгэл эсвэл амжилт зэрэг ирээдүйн аливаа үр дүнгээс материаллаг байдлаараа өөр болгох мэдэгдэх болон үл мэдэгдэх эрсдлүүд, тодорхой бус байдал ба бусад бодит үр дүнд нөлөөлж болох хүчин зүйлүүдийг агуулж болно. Ийм ирээдүйд хамааралтай мэдэгдлүүд нь Рио Тинтогийн одоогийн болон ирээдүйн бизнес стратегитэй хамаатай маш олон таамаг төсөөлөл ба Рио Тинто ирээдүйд ажиллах орчны нөхцөл дээр тулгуурласан юм. Рио Тинтогийн бодит үр дүн, гүйцэтгэл ба амжилтууд нь ирээдүйд хамааралтай мэдэгдлүүдэд зааснаас материаллаг байдлын хувьд өөр байх шалтгаан болж болох олон чухал хүчин зүйлүүдийн дотор аливаа хугацаанд явуулах бодит үйлдвэрлэлийн түвшин, зах зээлийн үнэ болон эрэлт хэрэгцээний түвшин, бүтээгдэхүүнийг ашигтайгаар үйлдвэрлэн тээвэрлэх чадвар, зах зээлийн үнэ болон үйл ажиллагааны өртөг нь гадаад валютыг үнэ ханшны өөрчлөлтөөс хамаарах хамаарал, үйл ажиллагаа явуулах үед үүсэх хүндрэлүүд, дэлхийн холбогдох газар нутгууд дахь эдийн засгийн нөхцөл байдал ба улс төрийн тогтворгүй байдал, өрсөлдөгчдийн үйлдлүүд, татвар болон хууль дүрмийг өөрчлөх гэх мэт засгийн газрын эрх мэдэлтнүүдийн үйл ажиллагаа, АНУ-ын Үнэт Цаасны Газар ба Валютын Хороонд (ВХ) 20-Ф маягт дээр бөглөн өгсөн Рио Тинтогийн хамгийн сүүлчийн Жилийн Тайлан, эсвэл ВХ-д гарган өгсөн 6-К маягтад тусгасан эрсдлийн хүчин зүйлүүд багтана. Иймд ирээдүйд хамааралтай эдгээр мэдэгдлүүдийг дээр дурдсан эрсдлийн хүчин зүйлүүдээс хамаарах байдлаар ойлгож түүнд хэт найдсан байдлаар хандаж болохгүй. Эдгээр ирээдүйд хамааралтай мэдэгдлүүд нь зөвхөн энэ танилцуулгыг хийж байгаа цаг үед хамааруулан хийсэн мэдэгдэлүүд юм. Энэхүү танилцуулгад байгаа ямарч мэдэгдэлийг Рио Тинто МХХК ба Рио Тинто ХХК-ийн нэгж хувьцаанд ногдох ирээдүйн орлого нь нэгж хувьцаанд ногдох түүний хэвлэгдэн гарсан түүхэн орлоготой заавал дүйх эсвэл давж гарах ёстой гэсэн байдлаар тайлбарлаж болохгүй.

3. Рио Тинто, МУИС-ийн Эдийн Засгийн Сургууль, Оюу Толгой компанийн хамтарсан судалгаа Өнөөдрийн уулзалт дараах зорилготой. Үүнд: 1. Та бүгдтэй урьчилсан үр дүнг хэлэлцэх. Монгол улсын Засгийн газар болон Төв банктай зөвлөлдөх Засгийн газрын байгууллагуудад ЕТЗ-ын талаар тодорхой ойлголт өгч, сургалт хамтран явуулах. 2

4. Хэлэлцэх асуудлууд: Судалгааны аргачлалыг танилцуулах Ерөнхий тэнцвэрийн загвар тооцоололт Оюу Толгой төслийн Монголын эдийн засагт үзүүлэх нөлөө ДНБ, ОУ-ын худалдаа, төсвийн орлого, валютын бодит ханш болон салбарын бүтэц Урт хугацаан дах эсийн үнийн төсөөллүүдийн үзүүлэх нөлөө $2,200/тонн, $4,400/ тонн, $5,500/ тонн, $6,600/ тонн. Оюу Толгой төслийн нөлөөлөл: эдийн засгийн бодлогын хувилбаруудыг судалгаа Хөрөнгө хуримтлуулах сан болон Бэлэн мөнгө тараалт Судалгааны гол үр дүн 3

5. Монголын ЕТЗ-ын үнэлгээ: түүхий эдийн зах зээлийг онцгойлон оруулсан • 5-р үе шат • ОТ төслийн эдийн засагт үзүүлэх нөлөөллийг үнэлэх • 4-р үе шат • OT төслийг оруулсан хувилбар • 3-р үе шат • ОТ төсөлгүй суурь хувилбар • 2-р үе шат • ЕТЗ боловсруулах • 1-р үе шат • Анхдагч төсөөлөл • ДНБ • Засгийн газрын орлого • Бодит валютын ханш • ОУ-ын худалдаа • Үйлдвэрлэл • Бодлогын үр дүн • Үндэсний статистикийн газрын тоон мэдээ • 10 орон • 23 салбар • ОТ төсөлгүйгээр ирэх 30 жилийн Монгол улсын эдийн засгийн төсөөлөл • ДНБ • Санхүүгийн орлого • Валютын ханш • Худалдаа • Үйлдвэрлэлийн бүтээгдэхүүн • Хөрөнгө оруулалт • Үйлдвэрлэл • Ажиллах хүч • Экспорт • Хангамж • Татварын орлого • Ногдол ашиг • Үнийн төсөөллүүд • Хүн амын өсөлтийн талаарх төсөөлөл • Уул уурхайн үйлдвэрлэлт • Таван толгой • Дэд бүтэц ОТ төслийн нөлөө 2040 2040 4

6. Оюу Толгой төсөл нь 2020 он гэхэд Монгол улсын эдийн засгийг 35 гаруй хувиар өсгөхөөр төсөөлөгдөж байна. Монгол улсын бодит дотоодын нийт бүтээгдэхүүн Их наяд төгрөг, жилийн өсөлт Зэсийн урт хугацааны үнийн төсөөлөл – $5,500/тонн Алтны урт хугацааны үнийн төсөөлөл - $ 1,000/унц Их наяд төгрөг (2010) • 2020 он гэхэд Оюу Толгойн нөлөөгөөр ДНБ-ий хэмжээ 1/3-ээр өснө. • 2020 онд Оюу Толгой нэг хүнд ноогдох ДНБ-ийг 1,7 сая төгрөгөөр ($1000 гаруй ам.доллар) өсгөнө – энэ өсөлт нь өнөөдрийн нэг хүнд ноогдох ДНБ-ны хэмжээний 60 гаруй хувьтай дүйцнэ. • ДНБ-ний өсөлт 2016 онд дээд цэгтээ хүрч 22% болно. • ОТ төсөлгүйгээр 7%-иар өсөх байсантай харьцуулахад 2013-2020 оны хооронд дундажаар 12.7%-ийн өсөлттэй байх тооцоо байна. ОТ төсөлтэй хувилбарын бодит ДНБ ОТ төсөлгүй хувилбарын бодит ДНБ Жилийн өсөлт (хувиар) ОТ төсөлтэй хувилбарын жилийн өсөлт ОТ төсөлгүй хувилбарын жилийн өсөлт 5 5

7. Оюу Толгой төслийн улсын эдийн засагт шууд, шууд бус байдлаар томоохон үр нөлөө үзүүлнэ. ДНБ-ийг шууд болон шууд бус үр нөлөөгөөр нь задлан үзсэн байдал ОТ төсөлгүй хувилбараас ОТ төсөлтэй хувилбарын ялгарах байдлыг хувиар илэрхийллээ • Оюу Толгой төслийн улмаас ДНБ ойролцоогоор 1/3-аар нэмэгдэнэ. • Хэрэв өнөөдөр ОТ төсөл үйлдвэрлэлийнхээ оргил үед ажиллавал төслийн шууд нөлөө нь дангаараа улсын эдийн засгаас 2 дахин их байх байсан. • ОТ төсөл 2020 онд улс орны эдийн засгийн ¼-д шууд нөлөөлөх болно. • 2020 онд өнөөдрийн үнэ үйлчлэх бол ОТ төсөл эдийн засгийн бараг 1/3-ийг шууд бүрдүүлнэ. • 2040-өөд оны эхээр төслийн шууд бус үр нөлөө нь шууд үр нөлөөгөөс илүү их болно. ОТ төслийн нийт нөлөө ОТ төслийн шууд үр нөлөө ОТ төслийн шууд бус үр нөлөө Зэсийн урт хугацааны үнийн төсөөлөл – $5,500/тонн Алтны урт хугацааны үнийн төсөөлөл - $ 1,000/унц Эдийн засгийн бусад салбар хүч түрэн өссөнөөр дээрх өсөлт буурна. 6 6

8. 2020 онд Оюу Толгой төсөл Монгол улсын экспортын 50%-ийг бүрдүүлнэ гэж тооцоолж байна. Монгол улсын импорт, экспортын өртөг Их наяд төгрөг, 2010 он • 2020 онд Оюу Толгой төсөл экспортын тал хувийг эзэлнэ. • ОТ төсөл нь 2020 онд ОТ төсөлгүй хувилбарт хамаарах экспортын өртөгийг 60%-иар, импортын өртөгийг 20-иар өсгөнө. • ОТ төсөл нь орлогод нааштай нөлөө үзүүлэх тул яваандаа Оюу толгой төслийн импортын хэрэгцээнд үзүүлэх нөлөө нэмэгдэнэ. • Эдийн засгийн бусад салбар өсч хөгжихийн хирээр нийт экспортод ОТ төслийн эзлэх хувь яваандаа буурна. Их наяд төгрөг (2010) ОТ төсөлтэй хувилбарын экспорт ОТ төсөлгүй хувилбарын экспорт ОТ хувилбарын импорт ОТ төсөлгүй хувилбарын импорт Зэсийн урт хугацааны үнийн төсөөлөл – $5,500/тонн Алтны урт хугацааны үнийн төсөөлөл - $ 1,000/унц 7 7

9. 2020 он гэхэд ОТ төсөл улсын орлогын 30 гаруй хувийг бүрдүүлнэ. Улсын нийт орлогыг бүрдүүлэх уул уурхайн татвар, ногдол ашиг ОТ төсөлгүй хувилбарыг ОТ төсөлтэй хувилбартай харьцуулсан байдал • ОТ төсөл нь 2017 оноос аж ахуйн нэгжийн орлогын татвар төлж эхэлнэ. • Монгол улсын засгийн газрын зээлийг 2022 он гэхэд буцааж төлсөн байна. • ОТ төсөл нь 2020 онд улсын төсвийн орлогын (татвар, ногдол ашиг) 30 гаруй хувийг, 2023 онд 40 гаруй хувийг тус тус бүрдүүлнэ. • 2020 онд улсын төсвийн орлогын бараг 2/3-ийг уул уурхайн салбар бүрдүүлэх болно. • Төсвийн орлогын түүхий эдийн үнийн хэлбэлзлээс хамаарах хамаарал нэмэгдэнэ. ОТ төсөлтэй хувилбар: улсын нийт орлогын хэсгийг бүрдүүлэх уул уурхайн орлого ОТ төсөлгүй хувилбар: улсын нийг орлогын хэсгийг бүрдүүлэх уул уурхайн орлого ОТ төсөлтэй хувилбар: улсний нийт орлогын хэсгийг бүрдүүлэх ОТ төслийн хувь хэмжээ Зэсийн урт хугацааны үнийн төсөөлөл – $5,500/тонн Алтны урт хугацааны үнийн төсөөлөл - $ 1,000/унц 8 8

10. ОТ төсөл нь 2020 онд бодит ханшийг 15%-иар чангаруулахаар байна Монгол дах бодит валютын ханш Суурь хувилбараас хазайх хувиар илэрхийлсэн байдал (бууралт нь ханшийн өсөлт болно) • ОТ төсөлгүй хувилбартай харьцуулахад 2020 онд валютын ханш бараг 15 хувиар чангарна гэж тооцож байна. • Ханшийн өсөлтийн хэмжээ нь зэсийн үнэ болоод засгийн газрын бодлогоос хамаарна. • Зэсийн үнэ ойролцоогоор $3/паунд байсан бол ОТ төсөлгүй хувилбартай харьцуулахад валютын ханш бараг 20 хувиар өсөх болно. • Засгийн газрын зээлийн төлж дууссаны дараа, 2023 оноос хойш ОТ төслийн валютын ханшид үзүүлэх нөлөөлөл дээд хэмжээндээ хүрнэ. • Валютын ханш чангарах нь худалдаа аж үйлдвэрлэлийн өрсөлдөх чадварт сөрөг нөлөө үзүүлнэ. 9 9

11. ОТ төслийн нөлөөгөөр 2020 онд бодит цалин бараг 30 хувиар нэмэгдэнэ. ОТ төсөлтэй хувилбарт тулгуурласан Монгол улс дах бодит цалин хөлс Суурь хувилбар болон бодит өртөгийн ялгаа, хувиар • Өрхийн орлого, ЗГ-ын зарлага өссөний улмаас үйлчилгээний салбарт ажиллах хүчний хэрэгцээ шаардлага нэмэгдэх тул бодит цалин хөлс ихээхэн нэмэгдэнэ. • Хөдөлмөрийн оролцооны хувь хэмжээ суурь хувилбартай адилхан тооцоологдсон • ОТ төслийн нөлөөгөөр 2020 онд бодит цалин 28%-иар, 2023 онд 35%-иар нэмэгдэнэ. хувь Хувь 2010 оны төгрөг, их наяд Зэсийн урт хугацааны үнийн төсөөлөл – $5,500/тонн Алтны урт хугацааны үнийн төсөөлөл - $ 1,000/унц 10 10

12. ОУ-д худалдагддаг бүтээгдэхүүний салбаруудад бүтцийн өөрчлөлт гарах боловч гол салбарууд үнэмлэхүй хэмжээгээр өссөөр байх болно. Салбарын үйлдвэрлэл Суурь хувилбараас ялгаатай байдал, хувиар Салбаруудын нийт үйлдвэрлэлд оруулах хувь нэмэр Их наяд төгрөг (2010 оны үнээр) 2010 2020 2030 2040 Бодлого Суурьхувилбар Хөдөө аж ахуйУул уурхайҮйлдвэрлэл ТээвэрБарилгаҮйлчилгээ Бодлого Суурьхувилбар Суурьхувилбар Бодлого Суурьхувилбар Бодлого • Оюу Толгой нь уул уурхайн салбарыг 2 дахин өсгөнө. • Бодит цалин хөлс, валютын ханшийн өсөлтийн улмаас худалдааны салбарын өрсөлдөх чадвар бага байна. • Суурь хувилбарт хамаарах хөдөө аж ахуй, үйлдвэрлэл буурах хандлагатай байгаа боловч эдийн засгийн өсөлт нь илүү чанга байна. 11 11

13. Зэсийн үнэ бага түвшинд хүрсэн ч Монгол улс ОТ төслөөс үр ашгийг нь хүртэхээр байна Монгол улсын төсвийн орлого Нийт татварт бүрдүүлж буй ОТ төслийн хувь хэмжээ Суурь хувилбараас хазайх байдал, хувиар Монгол улсын бодит ҮНБ Суурь хувилбараас хазайх байдал, хувиар • Зэсийн хэтийн үнэ (Ам. доллар 2010 зэс/паунд): Төв 2.50, Өөдрөг 3.00, Хуучинсаг 2.00, Гутранги 1.00. • Суурь хувилбартай харьцуулахад өөдрөг хувилбарт 2020 онд Үндэсний Нийт Бүтээгдэхүн ОТ төслийн нөлөөгөөр 23 орчим хувиар нэмэгдэж байхад харин гутранги хувилбарт ОТ төслийн нөлөөгөөр Үндэсний нийт бүтээгдэхүүний хэмжээ 3 хүрэхгүй хувиар нэмэгдэж байна. 12 12

14. Судалгааны гол үр дүн ОТ төслийн шууд нөлөө = ДНБ-ий 25% OT төслийн шууд бус нөлөө =ДНБ-ий 11% Уул уурхайн салбар = Засгийн газрын нийт орлогын 2/3 OT төсөл = Засгийн газрын нийт орлогын 1/3 Байх байсан хэмжээтэй харьцуулахад 15%-ийн бодит валютын ханшны чангаралт Дундаж бодит цалин хөлс = Суурь хувилбараас 30%-иар их Худалдааны салбарын өрсөлдөх чадвар бага. ОТ төсөл нь экспортын хэмжээг 60%-иар, импортын хэмжээг 20%-иар нэмэгдүүлнэ. Улсын татварын орлого болон ноогдол ашиг нь өргөн хэрэллээний барааны үнээс ихээхэн хамааралтай. 2020 он гэхэд дараах таамаглалууд гарч байна: ДНБ • Улсын орлого Валютын ханш Цалин хөлс Худалдаа Тогтворгүй байдал 13 13

15. Хөрөнгө хуримтлуулах бодлого нь ҮНБ-д хэтдээ эерэг нөлөө үзүүлж, бүтцийн өөрчлөлт хийх дарамтыг багасгана. Монгол улсын бодит валютын ханш ОТ төсөлгүй хувилбараас ялгарах байдал, хувиар (хасах үзүүлэлт нь ОТ төсөлгүй хувилбарт хамаарах бодит ханшийн өсөлт) Монгол улсын бодит ҮНБ ОТ төсөлгүй хувилбараас ялгарах байдал, хувиар Таамаглал гаргах бодлогын хувилбар Хөрөнгө хуримтлал • Хөрөнгө хуримтлуулах сангийн хүүгийн төлбөрөөр хэтийн өсөлтийг санхүүжүүлнэ. • ОТ төслийн санхүүгийн орлогыг гадаад валют байлгаснаар валютын ханшны тогтворгүй байдал, түүнтэй холбоотой бүтцийн өөрчлөлтийн дарамтыг багасгана. 14 14

16. 2043 он гэхэд ОТ төслийн хөрөнгө хуримтуулах сан нь өнөөгийн ДНБ-ээс бараг 6 дахин их байна. Хөрөнгө хуримтлуулах сангд хуримтлагдсан хөрөнгө: 2010 оны үнээр, сая ам. доллар Таамаглал гаргах бодлогын хувилбар • 2043 онд хөрөнгө хуримтуулах санд 40 их наяд төгрөг (30 тэрбум ам. доллар) хуримтлагдана. Энэ нь тус оны ДНБ-ны хагасыг эзлэх бөгөөд өнөөдрийн ДНБ-ээс бараг 6 дахин их юм. 15 15

17. ОТ төслийн хөрөнгө хуримлуулах сан нь бүтцийн өөрчлөлтийн дарамтыг хөнгөлнө. Монгол улсын салбарын бүтээгдэхүүн Суурь хувилбараас бэлэн мөнгө хуваарилах хувилбарын ялгарах ялгаа, хувиар Монгол улсын салбарын бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэл Суурь хувилбараас хөрөнгө хуримтлуулах хувилбарын ялгарах ялгаа, хувиар Таамаглал гаргах бодлогын хувилбар Таамаглал гаргах бодлогын хувилбар барилга Барилга тээвэр үйлчилгээ Тээвэр үйлчилгээ Хөдөө аж ахуй үйлдвэрлэл Хөдөө аж ахуй Үйлдвэрлэл • Бэлэн мөнгө хуваарилах хувилбарыг бодвол хөрөнгө хуримлалын хувилбар нь үйлдвэрлэл, хөдөө аж ахуй зэрэг худалдааны салбарын хувьд ихээхэн үр ашигтай байна. Учир нь валютын ханшны зөрүү, дотоодын хэрэгцээ удаан хугацаагаар өссөний улмаас өрсөлдөх чадвар сайжирсан байх юм. • Дотоодын хэрэгцээ өссөний үр дүнд бэлэн мөнгө хуваарилах хувилбарыг бодвол хөрөнгө хуримтлуулах хувилбар нь хэтдээ бүх салбарын хувьд үр ашигтай байна. 16 16

18. Хөрөнгө хуримтлуулах хувилбараар Монгол улсын төсвийн орлого өснө. Монгол улсын төсөв 2010 оны үнээр, их наяд төгрөг • 2043 онд бэлэн мөнгө хуваарилах бодлогын хүрээнд улсын төсөв 160 их наяд төгрөгөөр (11 тэрбум ам. доллар) бага байх бол харин хөрөнгө хуримтлуулах хувилбараар улсын төсөв 190 гаруй их наяд төгрөг (14тэрбум гаруй ам. доллар) байна. • 2043 онд гарах төсвийн зөрүү нь өнөөгийн улсын нийт төсвөөс их байна. • Улсад дараах орлого орж байгаа учир бэлэн мөнгө хуваарилах хувилбарыг бодвол хөрөнгө хуримтлуулах хувилбарт улсын төсөв их байна. Үүнд: • - санхүүжилтийн хүүгийн төлбөр. • - валютын ханшны зөрүүгээс дотоодын мөнгөн тэмдэгтээр уул уурхайн үйл ажиллагаанд төлөх аж ахуйн нэгжийн орлогын албан татвар илүү их байна. • - үйлдвэрлэл өсөх тул хэтдээ уул уурхайгаас бусад салбарын аж ахуйн нэгжийн орлогын албайн татвар их байна. Таамаглал гаргах бодлогын хувилбар Wealth Accumulation Хөрөнгө хуримтлал Cash Distribution Бэлэн мөнгө хуваарилалт MNT trillions (2010) Аль аль хувилбарт нь ОТ төслөөс улсын төсөвт орох орлогыг багтаагаагүйг анхаарна уу. Учир нь үүнийг бэлэн мөнгө хуваарилах бодлогын хүрээнд айл өрхүүдэд тарааж, мөн хөрөнгө хуримтлуулах бодлогын хүрээнд хөрөнгө хуримтлуулах санд ахин хуваарилна. 17 17

19. Судалгааны гол үр дүн Хөрөнгө хуримтлуулах хувилбарыг ашигласнаар бүтцийн өөрчлөлтийн сөрөг үр нөлөөг багасгана. Бэлэн мөнгө хуваарилах бодлого нь бүтцийн өөрчлөлт бий болох дарамтыг хурцатгаж, улмаар олон улсын өрсөлдөх чадварт илүү өндөр тогтворгүй байдал үүсгэх болно. Ажиллах хүчний оролцооны хувь хэмжээг нэмэгдүүлэх, Монгол иргэдийг эх орондоо буцаж ирэхийг хөхиүлэн дэмжих замаар бүтцийн өөрчлөлтийн дарамтыг хөнгөрүүлнэ. Бодлогод үзүүлэх нөлөө 18 18

20. Дараагийн алхамууд • 2010 оны 9 дүгээр сар: Засгийн газартай судалгааны эхний үр дүнгийн талаар ярилцах • 2010 оны 10/11 дүгээр сар: Гуравдагч холоотой байгууллагуудтай зөвшилцөх • 2010 оны 11 дүгээр сарын 15: Сургалтын эхний шат: ЕТЗ-ын онолын болоод түүний хэрэглээ • 2010 оны 12 дугаар сарын 7: Олон нийтэд танилцууулах, их сургууль дээр семинар зохион байгуулах • 2011оны 2 дугаар сар: Сургалтын 2 дугаар үе шат: Монголын ЕТЗ-ыг танилцууулах, хэрэглэх • 2011 оны 4 дүгээр сар:Сургалтын 3 дугаар үе шат: Монголын ЕТЗ-ын хэрэглээ • 2011 оны 4 дүгээр сар: Дугуй ширээний ярилцлага / симпозиум 19 19

21. Оюу Толгой төслийн нөлөөлөл БАЯРЛАЛАА 20 20

22. Copper price assumptions • 2010 US cents per pound • Gold price assumptions • 2010 US dollars per ounce Alternative commodity price scenarios • 1200 US$/oz • 1000 US$/oz • 800 US$/oz • 400 US$/oz • 300 USc/lb • 250 USc/lb • 200 USc/lb • 100 USc/lb