1 / 28

Cijena resursa i kredita i derivati

Cijena resursa i kredita i derivati. Cijena resursa. Izvori sredstava : 1.depoziti, 2.krediti Cijena za depozite: 1.istorijska, 2.marginalna Cijena kredita:

iniko
Download Presentation

Cijena resursa i kredita i derivati

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. Cijena resursa i kredita i derivati

  2. Cijenaresursa • Izvori sredstava: 1.depoziti, 2.krediti • Cijena za depozite: 1.istorijska, 2.marginalna • Cijena kredita: 1. zavisi od tržišta-varijabilna

  3. Cijenaresursa-istorijska 1 Datum t 1.500 1.900 2.500 1.300 2.500 9.700 8.3%

  4. Cijenaresursa-istorijska 2 Datum t+5 1.500 1.900 2.800 1.600 2.800 10.600 9.1%

  5. Cijenaresursa-istorijska Prednosti: • Jednostavan Nedostatci: • Pokazuje troškove koji su istorijski Kada je ok ist.pristup: • Samo ako nivo i struktura kamatnih stopa se ne mijenja • Mix izvorasredstava ostaje isti

  6. Cijenaresursa-marginalna • Marg.Cijena = Reprodukciona cijena = sadašnja cijena • Marg.Cijena = • (kamatna c.+troškovi prikup,+troškovi serv.+premija osig) / (1-obav.rez) =(0,07+0,005+0,002+0,0005)/(1-0,03)=0,8 = 8%

  7. Cijena resursa i stopa prinosa 0,11 1mil x 13%=130.000 1mil x 11%=110.000 130.000-110.000=20.000 20.000 x 3%=6.000 20.000-6.000=14.000 14.000/100.000=14%

  8. Single vs Multiple pool • Single-pool: • Izvori sredstava jedinstvena cjelina • Jedinstvena cijena resursa • Multiple-pool: • Grupacija resursa po: • Volatilnosti • Ročnosti • Likvidnosti • Kamatna osjetljivost

  9. Cijenaresursa-krediti • U BiH/RS depoziti su kratkoročni izvori • Zbog ročne usklađenosti nemogu se sredstva iz depozita plasirati u dugoročne kredite • EURIBOR + 2% itd. • Iznos kamate zavisi od iznosa referentne kamatne stope i premije rizika zemlje

  10. Cijena kredita

  11. Cijena kredita • Cijena + trošak • Primarna stopa + premija rizika • Model sa referentom stopom

  12. Cijena + trošak Kamatna stopa = +cijena sredstava + operativni troškovi + marža rizika u slučaju neizvršenja obaveza + premija vremenskog rizika za dugoročne plasmane + marža profita

  13. Glavni model-prim.stopa + rizik Kamatna stopa = + primarna stopa + marža rizika u slučaju neizvršenja obaveza + premija vremenskog rizika za dugoročne plasmane

  14. Model sa referentnom i varijabilnom stopom Kamatna stopa = +EURIBOR - referenca + marža rizika u slučaju neizvršenja obaveza + marža profita • Šta ako se EURIBOR poveča za 1%

  15. Odrediteukupnukamatukojuklijentdugujeako je: 2000KM x 12% x 1god = 240KM 2000KM + 240KM = 2240KM

  16. Odrediteukupnukamatukojuklijentdugujeako je: • Kamatna stopa 12%, otplata kvartalno • Kredit 2000KM, • Rok 1god, otplata kvartalno • 1.kvartal = 2000KM x 12% x ¼ = 60KM • 2.kvartal = 1500KM x 12% x ¼ =45KM • 3.kvartal = 1000KM x 12% x ¼ = 30KM • 4.kvartal = 500KM x 12% x ¼ = 15KM • = 2000KM + 150 KM = 2150KM

  17. Nominalna vs EKS Nominalna = cijena otplate kredita tj. cijena izvora+rizik+profit EKS: • iznos kredita, • rok otplate kredita, • nominalna kamatna stopa, • uslovi depozita/garantnog pologa kao instrumenta osiguranja po kreditu, • naknada za obradu kreditnog zahtjeva, • naknada za odobrenje kredita, • naknada za vođenje kredita, servisiranje kreditne partije

  18. Derivati

  19. Derivati Transakcije / ugovori čija vrijednost se zasniva na osnovnom / temeljnom /underlying istrumentu aktive: • HoV • Hipoteka • Tržišni indexi • Strane valute

  20. Učesnici u procesu • Dileri: • investicione • komercijalne • trgovačke banke • nezavisni brokeri • Krajnji korisnici : • banke • osiguranje • Vlade • investicione kompanije • penzioni fondovi

  21. Vrste • Opcije: • opcija ali ne obligacija da kupi / proda određeni iznos za određenu cijenu na određeni datum • Futures: • obligacija vlasnika da kupi / proda za određenu cijenu na određeni datum • Forwards: • isto kao futures • Swaps : • dogovor između 2 strane da isplaćuju jedna drugoj periodične isplate za vrijeme trajanje swap perioda • Hibridi: • spojene karakterisitke drugih derivata

  22. Future vs forwards

  23. Future vs forwards

  24. Hedžing futures:short vs long • Postavka Short: • Kamate na tržistu će rasti= rast prihoda HoV sa varijabilnom % • Dovodi do smanjenje cijene HoV sa fiksnom kamatom • Onda Banka sa velikim portfolijom HoV sa fiksnom % : • Prodaje futures (HoV sa fiksnom) • Banka će isporučiti određeni iznos HoV u budućnosti • Kamate rastu cijena HoV sa fiksnom % pada • Na dan dospjeća futures Banka dobija pare po staroj cijeni I kupuje futures po novij cijeni • Clearing kuća “prebija” prodaja = kupovina, • Prodajna cijena i veća od kupovne, Banka zarađuje razliku • Zarada = zaštita za banku od gubitka vrijednosti portfolia HoV sa fiksnom % od pada vrijednosti HoV

  25. Postavka Long: • Kamate na tržistu će padati • Dovodi do manje zarade po plasmanima sa promjenjivom % • Dovodi do povečanja cijene HoV sa fiksnom kamatom • Onda Banka: • Kupuje futures (HoV sa fiksnom) • Banka će preuzeti određeni iznos HoV u budućnosti po današnjoj cijeni • Kamate padaju cijena HOV sa fiksnom % raste • Na dan dospjeća futures Banka plaća futures sa starom cijenom a prodaje novi futures sa novom cijenom • Clearing kuća “prebija” kupovina = prodaja • Kupovna cijena manja je prodajne • Banka zarađuje razliku • Zarada = zaštita za banku od gubitka zarade po promjenjivim plasmanima

  26. Sekjuritizacija Tok novcaprije sek. Hipotekarni Kredit % Hipotekarni Kredit % Banka Novac Od prodaje Hipotekarni Kredit % Administracija Tok novca poslije sek. SPV=Paket Kredita AAA+ Kamata % Prodajna cijena HoV. Investitor

  27. Derivati zaključak • Upravljanje derivatima: • Teško • Kompleksni • Teško mjerljiv rizik vezan za derivate CDO & CDS:

More Related