강의제목 : 화폐금융론 (28013-01) 2014 년 2 학기 담당교수 : 안철원 ( 서울시립대 경제학부 교수 ) 미래관 1007 호 (Tel 6490-2057)

1. 강의제목: 화폐금융론(28013-01) 2014년 2학기 담당교수: 안철원(서울시립대 경제학부 교수) 미래관 1007호(Tel 6490-2057) 강의시간과 장소 : 화6(33-B103), 수89(33-B103) 성적평가: 상대평가(B+ 이상 50%미만) 중간고사(45%, 100점), 기말고사(45%, 100점), 숙제(8%, 20점), 출석 및 참여(2%, 5점) 교재: 안철원, 금융경제학, 한경사, 2013 참고교재: Frederic S. Mishkin, The Economics of Money, Banking, and Financial Markets, 10th ed., 2013. 이상규,이명훈,정지만(역), 미쉬킨의 화폐와 금융(10판의 번역본), 교보문고, 2013 R. Glenn Hubbard, Money, the Financial System and the Economy, Pearson International Edition, 2008

2. <홈페이지>

3. <화폐금융론 홈페이지>

4. <제1장>

5. <화폐금융론 수업계획>

6. I부 개관 I부에서는 금융경제학에 대해 개관을 함 1장금융경제학의 의미와 내용 2장금융제도의 개관 3장자산선택이론의 개관

7. 1장 금융경제학의 의미와 내용 1.금융경제학의 의미 2.금융경제학을 공부하는 이유 3.금융경제학을 공부하는 방법 4.금융경제학의 주요 내용

8. 1.금융경제학의 의미 *화폐금융론(economics of money and banking, economics of money and finance, economics of money, financial institutions and financial markets) = 금융경제학(financial economics , 금융시장+금융기관+금융하부구조) + 화폐경제학(monetary economics, 화폐이론 및 통화정책) =>경제학의 매우 중요한 한 부분, 거시경제학의 영역에 속함

9. 1. 금융경제학의 의미 *경제활동의 핵심적인 요소의 하나는 ( ? ) -대부분의 거래에서 거래의 당사자의 하나 또는 양쪽이 사람 -거래의 양방이 사람인 경우: 갑이 을에게 사과를 하나 주고 을은 갑에게 감을 두 개 준다면 이것은 두 사람 사이의 거래 = 이러한 거래를 교환(exchange)이라 함 -다른 경우에는 단지 한쪽만이 사람인 경우도 있음 사람과 자연사이의 거래 =이러한 거래를 생산(production)이라고 함 -생산과 교환이 결합되는 거래(생산이 있는 교환경제)도 많음

10. 1. 금융경제학의 의미 *경제학자들은 일반적으로 거래되는 물건의 하나가 ( ? )인 교환에 관심을 가짐 =>화폐를 이용하여 거래가 이루어지는 경제가 화폐경제(monetary economy) -이러한 화폐경제에서 일어나는 여러 가지 경제적 문제를 다루는 것이 화폐경제학(monetary economics) -미시적: 지급제도의 발전 -거시적: 화폐의 양(통화량)이 중요 =>통화량(또는 이자율)을 통제하는 것이 통화정책(monetary policy) 통화량(또는 이자율)의 변화가 거시경제(생산, 고용, 물가 등)에 미치는 과정과 결과를 살펴보는 것이 화폐이론(monetary theory) -화폐경제학에서는 통화정책과 화폐이론이 매우 중요

11. 1. 금융경제학의 의미 *금융경제학(financial economics) =거래의 양쪽에 어떤 형태의 ( ? )가 등장하는 교환에 초점을 맞춤 -한 형태의 화폐와 다른 형태의 화폐가 교환되는 거래(금융적 거래, 화폐의 금융적 유통 financial circulation of money )를 대상 -통상 현재의 화폐와 미래의 화폐간의 거래를 대상 -화폐(money)와금융(finance)의 핵심은 시공간을 초월한 가치의 교환 ( ? )는 공간을 초월한 가치의 교환을 주로 담당 ( ? )은 시간을 초월한 가치의 교환을 주로 담당 *이러한 금융현상을 다루는 것이 금융경제학 -즉, 금융경제학은 화폐의 존재를 전제로 하여(화폐가 없더라도 차입과 대출 등의 금융현상은 가능하나 통상 화폐의 존재를 가정함) 화폐(자금)의 대출과 차입이 일어나는 과정(재무적 의사결정), 이 과정의 특징적 성질, 자금의 대차관계가 경제에 미치는 영향 그리고 이러한 자금의 대차관계가 원활하게 이루어지도록 하는 각종제도(금융시장, 금융기관)의 성격, 운영, 그리고 발전과정 등 공부

12. 1. 금융경제학의 의미 *( ? )에서는 현재자금과 미래자금의 교환이 이루어지므로 시간(time)과 불확실성(uncertainty) 또는 위험(risk)이 핵심적인 요소이며 필연적 요소 -경제적 의사결정을 하기 위해서는 많은 정보(information)가 필요 => 종종 정보가 미래와 관련된 위험과 불확실성을 감소시키거나 때로는 제거

13. 2.금융경제학을 공부하는 이유 *실생활과 밀접한 관계 -매우 현실적인 학문 -모든 경제주체의 경제활동에서 차입과 대출은 불가피한 현상 -금융시장의 움직임이 개인, 기업, 정부 그리고 경제전체의 행동과 성과에 직접적인 영향을 미침 -토픽: 노후보장의 방법 -토픽: 안전자산이 있는가? 어떻게 재산을 관리할 것인가? *금융현상은 매우 상호의존적이고 가변적이며 복잡하고 위험함 -잘 이해하고 익숙해야 함 -금융의 보상과 벌칙이 냉엄 -위험한 금융거래의 예 KIKO(Knock In Knock Out) 옵션계약 CDS, CDO 등 어려운 상품이 대거 등장

14. 2.금융경제학을 공부하는 이유 *금융의 중요성을 정확히인식하기 위해 -토픽: 과연 금융이 필요한가? 돈놀이(기생산업) vs 산업발전의 원동력 그라민 은행(Grameen Bank, Muhammad Yunus) : 노벨상을 수상한 금융 *금융경제와 실물경제의 관계를 이해하기 위해 -한 나라의 금융관련 제도나 정책이 잘못되면 나라전체가 어려운 처지에 빠지게 됨 -금융경제와 실물경제는 상호의존적: 앞으로도 지속 금융경제 -------------> 실물경제 상대적 중요성 점점 확대 점점 축소 -글로벌 금융위기 이후 금융교육과 금융소비자보호에 대한 관심이 매우 높음

15. 3.금융경제학을 공부하는 방법 *이론과 제도의 병행=금융현상은 매우 복잡+제도적 측면 -이론에 대한 이해와 활용을 위한 훈련 + 제도에 대한 이해와 관심 *경제분석을 위해서 우선 이론적 측면에서는 주요 개념과 분석틀을 익히고 활용을 위한 훈련이 중요 -정량적 분석(quantitative analysis)에서는 수요공급모형을 이용 이자율결정모형, 주식시장모형, 외환시장모형등 이들 모형을 이용하여 비교정태분석(comparative static analysis) -정성적 분석(qualitative analysis)에서는 주요 개념을 이용 비대칭적 정보(역선택과 도덕적 해이), 거래비용, 이해상충등 *제도에 대한 이해와 현황파악 -금융환경의 변화로 제도가 지속적으로 급격하게 변화하고 있음 =>지속적관심이 중요

16. 4.금융경제학의 주요내용 (1)금융경제의 기본원리 ①금융은 시간을 수반하며 이에 대한 보상을 요구한다. ②금융은 불확실성(uncertainty)을 수반하므로 위험(risk)이 수반되고 이에 대한 보상을 요구한다. ③자금은 기대수익률이 낮은 곳에서 높은 곳으로 흐른다 . ④금융제도는 효율성(efficiency)과 안정성(stability)의 두 축을 중심으로 변화하고 있다. ⑤장기간의 과도한 신용증가나 저금리의 유지는 거품을 유발하고 이러한 거품은 반드시 꺼진다. ⑥경제적 유인이 금융을 지배한다. ⑦금융은 규제에 의해 유지된다.

17. 4.금융경제학의 주요내용 (2)금융경제의 추세(trend) ①금융의 세계화(financial globalization) ②금융의 증권화(securitization) ③금융의 선물화(위험이전의 시장화, 위험의 상품화) ④규제완화(deregulation)와 재규제(reregulation)의반복 ⑤금융의 산업화(industrialization of finance) ⑥산업의 금융화(financialization of industry) ⑦금융다극화(financial multi-polarity)

18. 4. 금융경제학의 주요내용 (3)앞으로 다루는내용 1)금융제도를 개관하고 기초개념에 대해 공부한다.(I부: 1장-3장) ①금융제도의 개관(2장) ②자산선택이론의 개관(3장) 2)금융시장의 움직임과 역할에 대해 공부한다.(II부: 4장-9장) ①채권시장과 화폐시장: 이자율의 결정(4장-6장) ②주식시장: 주가의 결정과 효율적 시장이론(7장) ③외환시장: 환율의 움직임(8장) ④파생금융상품시장: 위험 헤지 및 위험이전상품(9장) 3)금융위기에 대해 공부한다.(III부: 10장-11장) ①금융위기의 이론(10장) ②금융위기의 사례(11장)

19. 4. 금융경제학의 주요내용 (3)앞으로 다루는내용 4)은행 및 비은행 금융기관의 운영과 발전에 대해 공부한다.(IV부: 12장-14장) ①은행의 활동과 경영관리(12장) ②은행산업의 변화와 발전(13장) ③비은행 금융기관(14장) 5)주요 금융하부구조에 대해 공부한다.(V부: 15장-16장) ①은행규제제도(15장) ②주요 금융안전망의 형태와 기능(16장)

20. 1장 금융경제학의 의미와 내용 끝