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Analisi quantitativa dei mercati finanziari Università di Pavia, 14-15 marzo 2005

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Analisi quantitativa dei mercati finanziari Università di Pavia, 14-15 marzo 2005. Claudio Zucca, EIB zucca:@Eib.org. Introduzione. Mercati reddito fisso Mercati dei cambi Mercati azionari e mercati del credito Mercati commodities . Mercati a reddito fisso.

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analisi quantitativa dei mercati finanziari universit di pavia 14 15 marzo 2005

Analisi quantitativa dei mercati finanziariUniversità di Pavia, 14-15 marzo 2005

Claudio Zucca, EIB

zucca:@Eib.org

introduzione
Introduzione
  • Mercati reddito fisso
  • Mercati dei cambi
  • Mercati azionari e mercati del credito
  • Mercati commodities

Claudio Zucca, European Investment Bank

mercati a reddito fisso
Mercati a reddito fisso
  • Tasso di interesse o tassi di interesse
  • Tassi di interesse come rendimento dei bond
  • Curva dei tassi
  • Effetti politica monetaria, condizioni macroeconomiche, news.

Claudio Zucca, European Investment Bank

mercati a reddito fisso1
Mercati a reddito fisso
  • Scomposizione del tasso di interesse come
    • Aspettative su andamento futuro tassi a breve
    • Premio per il rischio
    • Premio per la convessita’

Claudio Zucca, European Investment Bank

mercati a reddito fisso2
Mercati a reddito fisso
  • Analisi di relative value.
    • In un segmento di curva
    • Sulla curva
    • Tra diversi mercati

Claudio Zucca, European Investment Bank

mercati a reddito fisso3
Mercati a reddito fisso
  • Prodotti derivati
    • Futures su bond e futures sui tassi
    • Swap
    • Opzioni
    • Cap e floor

Claudio Zucca, European Investment Bank

mercato dei cambi
Mercato dei cambi
  • Ipotesi di random walk del mercato dei cambi.
  • Analisi fondamentale e analisi tecnica
  • Impatto aspettative

Claudio Zucca, European Investment Bank

mercato azionario e del credito
Mercato azionario e del credito
  • Analisi di bilancio come starting point:
    • Assets
    • Liabilities
    • Equity
  • Modello di Merton. Equity come opzione call sul valore degli asset una volta che la compagnia arriva a liquidazione.

Claudio Zucca, European Investment Bank

mercato azionario e del credito1
Mercato azionario e del credito
  • Analisi di bilancio. Conto economico.
  • Principali indicatori finanziari:
    • Di redditivita’
    • Di sostenibilita’ del debito
    • Di efficienza nello svolgimento della propria attivita’

Claudio Zucca, European Investment Bank

mercato azionario e del credito2
Mercato azionario e del credito
  • Mercato del credito: lo spread come indicatore della creditworthiness di un determinato soggetto economico.
  • Scomposizione dello spread in probabilita’ di default e recovery rate.

Claudio Zucca, European Investment Bank

mercato azionario e del credito3
Mercato azionario e del credito
  • Prodotti derivati equity.
  • Opzioni put e call, equity swap, convertible bonds,
  • Prodotti derivati sul credito:
  • Credit default swaps, basket derivatives, …

Claudio Zucca, European Investment Bank

mercati commodities
Mercati commodities
  • Petrolio, materie prime, metalli preziosi diritti di inquinamento
  • Livestocks e commodities coloniali
  • Mercati futures

Claudio Zucca, European Investment Bank