1º Workshop de Análise de Riscos de Projetos de Investimento do Abastecimento

1. 1º Workshop de Análise de Riscos de Projetos de Investimento do Abastecimento

2. Objetivos do Workshop • Divulgação da Metodologia desenvolvida • Treinamento de profissionais ligados à atividade de avaliação de projetos de investimento • Avaliação crítica da metodologia e dos dados disponíveis, de forma a subsidiar a proposição de novos trabalhos

3. Programação • Visão Geral da Metodologia • Construção dos Cenários de Curva de Produção de Petróleo, Preços e Mercado • Ferramenta RISCAB para execução de bateladas de corridas no PLANINV • Análise de Monte Carlo com o @Risk • Planilha Básica de EVTE com Risco • Execução de Tutorial • Discussão e Proposta de novos trabalhos

4. Motivação • A Análise de Risco fornece informações relevantes sobre a viabilidade econômica de um Projeto de Investimento para alta administração. • Por orientação da Sistemática, é necessário fazer uma Análise Quantitativa de Riscos do negócio para qualquer projeto a partir da Fase II que tenha VPL negativo no Cenário de Robustez. • A revisão da Sistemática ampliará o escopo de aplicação da Análise Quantitativa de Riscos. • Mesmo projetos de VPL positivo podem se beneficiar de uma Análise de Risco.

5. Motivação • Grande parte dos projetos de investimento do Abastecimento utilizam o PLANINV para avaliar o ganho para o Sistema Petrobras com a decisão de fazer o projeto. • PLANINV • Sistema de otimização do Sistema Petrobras • Modelo detalhado do Abastecimento • Cerca de 100.000 equações e 400.000 variáveis • Inviável sua utilização direta como parte de uma Simulação de Monte Carlo(10.000 simulações, 2h/sim  834 dias ou 2 anos, 3 meses e 14 dias de computação)

6. Motivação Apesar da complexidade, o PLANINV não deve ser evitado • Horizonte de projeção muito grande • Petrobras é operada de forma integrada, aproveitando sinergias e evitando concorrência entre projetos • apenas a otimização do modelo completo da Petrobras pode realmente capturar estes efeitos • Testes efetuados para dois projetos distintos mostraram que a diferença pode ser muito significativa

7. Importação de Derivados Produção de óleo Suprimento de óleo cru Cabotagem Terminais Terminais Distribuição Refino Exportação de Petróleo Mercado Exportação de Derivados Importação de óleo cru Representação Gráfica

8. Avaliação Econômica de Projetos do Abastecimento • São realizadas duas corridas do PLANINV: - com a unidade proposta no projeto - sem a unidade proposta no projeto • Todas as demais variáveis constantes • Calculado o Resultado Operacional para cada período do horizonte estudado • Diferença do Resultado Operacional representa o ganho/prejuízo com a implantação do projeto

9. Avaliação Econômica de Projetos do Abastecimento

10. Avaliação Econômica de Projetos do Abastecimento

11. Metodologia Desenvolvida • Três variáveis são simuladas estocasticamente: • Data de Partida • representa antecipação ou atraso de entrada em operação • receita não pode ser apenas deslocada no tempo em caso de atraso • Valor Total do Investimento • Resultado Operacional (RO) • corresponde às receitas do projeto, sob a ótica Petrobras • obtido pela otimização com e sem o projeto no Sistema PLANINV • variável que contém influência de preços, mercado e curva de produção de petróleo do E&P • @Risk efetua a simulação de Monte Carlo na planilha de EVTE

12. Avaliação Econômica de Projetos do Abastecimento

13. Metodologia Desenvolvida • Distribuição de Probabilidades para Desvio de Investimento e Data de Partida • Modeladas diretamente no @Risk • Subsídio de dados de Pós-EVTE • Distribuição de Probabilidades para Resultado Operacional • Selecionar, dentre todas as variáveis de entrada do PLANINV, aquelas que têm impacto significativo sobre o RO dos projetos • Simular estocasticamente as variáveis de entrada selecionadas • Determinar, através da otimização no PLANINV, o RO associado a cada um dos cenários construídos • Construir uma distribuição discreta de probabilidades no @Risk

14. Variáveis Simuladas • Na Entrada do PLANINV • Curva de Produção de Óleo e Derivados nas Fontes • Parâmetros de Mercado: • Demanda Nacional • Spread produto tratado-não tratado • Preços de importação/exportação de derivados e de petróleo • Diretamente na Planilha de EVTE • Desvio no Valor Total do Investimento • Data de Partida

15. Ferramenta Computacional • RISCAB • Ferramenta capaz de executar bateladas de corridas no PLANINV em tempo computacional viável • Utilizada para gerar os dados para a distribuição de probabilidades de Resultado Operacional • Características: • a matriz do caso base é parcialmente aproveitada • poucos resultados são armazenados • processamento paralelo • 4.000 corridas de PLANINV Risco em cerca de 10 horas • Sem inviabilizar o uso de demais sistemas da Companhia (PLANAB, BUTIL, BALGAS, PLANINV)

16. Matriz Formatada Geração da Matriz Otimização Dados de Entrada Planilha EVTE Resultados Resultados PLANINV Dados Adicionais PLANINV Ferramenta Computacional

17. Ferramenta Computacional

18. Ferramenta Computacional Desenvolvimento 100% Petrobras • Segurança da Informação • Total Controle do Algoritmo

19. Dados de Entrada para Planilha de EVTE RO/CO: Saídas do Planinv com probabilidades associadas Desvio de Investimento: distribuição triangular Atraso: distribuição triangular

20. Dados de Saída da Planilha de EVTE • Através da simulação de Monte Carlo, obtemos a Função de Distribuição de Probabilidade do VPL do Projeto. • Isto permite calcular a probabilidade de: • o VPL ser menor do que zero • o VPL ser maior/menor do que o de referência

21. Conclusões • A metodologia desenvolvida atende ao objetivo de subsidiar a Análise de Risco de Projetos de Investimento do Abastecimento sem lançar mão de indesejáveis simplificações na modelagem matemática embutida neste Sistema. • A metodologia proposta visa avaliar o risco de um Projeto de Investimento individualmente. • Pode coexistir na Companhia uma metodologia mais simplificada para avaliar o risco de Projetos de Investimento, com o objetivo último de avaliar risco de carteiras de projetos.

22. Programação • Visão Geral da Metodologia • Construção dos Cenários de Curva de Produção de Petróleo, Preços e Mercado • Ferramenta RISCAB para execução de bateladas de corridas no PLANINV • Análise de Monte Carlo com o @Risk • Planilha Básica de EVTE com Risco • Execução de Tutorial • Discussão e Proposta de novos trabalhos