200 7

1. Источники финансирования инвестиционных программ – плюсы и минусы различных стратегий/ Investment programs’ financing sources – pros and cons of various strategies 2007

2. Рынок сервисных услуг – один из самых динамичных/ Service market – one of the most dynamic Объемы бурения, тыс. метров/ Drilling volume, th. meters В течение 2002-2006 гг. объемы бурения выросли на 20%/ In 2000-2006 the volume of drilling grew by 20% Объемы услуг бурения в стоимостном выражении, млрд. руб./ Drilling volume in value terms, RUB bln. В течение 2002-2006 гг. стоимость услуг бурения выросла в 2,5 раза/ in 2002-2006 the cost of drilling Весь объем рынка нефтесервисных услуг в 2006 году составил около 11,5 млрд. $ и имеет ежегодный прирост на 10-15%/ Total market size of oil services in 2006 totaled USD 11.5 bln.

4. Ресурс наращивания финансирования инвестиционных программ за счет собственных источников практически исчерпан/ The resource to buildup financing of investment programs using internal sources is almost exhausted В 2006 году почти 80% чистой прибыли нефтегазовых компаний было направлено на инвестиционную деятельность/In 2006 almost 80% of net income of oil and gas companies was channeled to investments

5. Кредиты и займы: достоинства и ограничения/ Credits and loans: pros and cons • Быстрый способ привлечения финансирования/Quick way to attract financing • Низкие требования по раскрытию информации перед кредитором (бухгалтерская отчетность + анализ финансового состояния)/ Low transparency requirements (financial statements +financial status analysis) • Срок привлечения кредитов меньше, чем срок окупаемости долгосрочных инвестиционных проектов/Credit attraction period is less than the payback period of long-term investment projects • Операционные расходы на обслуживание кредита/Operating costs to service the debt • Снижение уровня платежеспособности и финансовой устойчивости/Decrease of solvency and financial stability level • Необходимость залогового обеспечения/Collateral is required Необходимость финансирования долгосрочных инвестпрограмм и поддержание высокого уровня ликвидности являются основными ограничениями в привлечении кредитных ресурсов/Necessity to finance long-term investment programs and maintain high level of liquidity are the main limitations when using the short term resources

6. В течение последних нескольких лет российские заемщики все чаще прибегают к международным и внутренним выпускам облигаций / During the last several years Russian borrowers issue bonds nationally and internationally more often

7. Привлечение долгового финансирования путем выпуска российских и международных облигаций/ Debt financing through issue of Russian and international bonds Мотивы выхода на рынки облигаций/ Reasons to enter bond markets Ограничения/ Limitations • Привлечение значительных объемов финансирования на длительный срок (3 года и более)/To raise significant amount of funds for the long term (over 3 years) • Снижение стоимости заимствований/To reduce the cost of borrowings • Диверсификация источников финансирования/To vary the sources of financing • Создание кредитной истории и получение публичности/To establish the credit history and for publicity purposes • Подготовки отчетности по международным стандартам/Reporting under international standards • Высокие требования по раскрытию информации о компании и акционерах /Strict disclosure requirements • Относительно высокие затраты на подготовку выпуска облигационного займа (200 – 1000 тыс.$)/Comparatively high costs on pre-issue of bonded loan (USD 200 – 100 th.) • Длительность процесса привлечения: от 1 месяца - российский рынок, от 3 месяцев – международный рынок/Long preparation period: 1 month (Russian month), 3 months (international market)

8. В настоящее время около 50% рынка сервисных услуг занимают сервисные подразделения в составе нефте- и газодобывающих компаний/Currently about 50% of the services market falls at service divisions in oil and gas companies • Стратегия большинства добывающих компаний на 3-5 лет - выделение нефтесервисных услуг в отдельные дочерние компании с последующей продажей активов/The 3-5-year strategy of the majority of production companies is to spin-off oil services into subsidiaries with subsequent sale of assets • Кто консолидирует большую часть нефтесервисных активов – тот станет лидером отрасли/The leader will be the one consolidating the greater part of oil-service assets

9. Российские компании – в начале пути/ Russian companies – the beginning of the way • В течение 2006 году в России состоялось 23 IPO на общую сумму порядка $16,7 млрд./During 2006 in Russia there were 23 IPO amounting to $ 16.7 • В ближайшие 3-4 года планируется порядка 150 IPO на общую сумму порядка $40 млрд/In the nearest 3-4 years there will be about 150 IPOs for the total amount of USD 40 bln. Интегра - единственнаянефтесервисная компания, привлекшая средства через IPO/Integra is the only service company which raised funds through IPO

10. IPO – преимуществ больше, чем ограничений/more pros than cons ОГРАНИЧЕНИЯ/ CONS ПРЕИМУЩЕСТВА/ PROS Привлечение средств для финансирования крупных инвестиционных программ/Funds raising to finance large investment programs Капитализация компании не менее $150 млн./Capitalization of the companies not less than USD 150 mln. Обязательства по раскрытию информации/Disclosure requirement Возможность снижения долговой нагрузки/Possibility to reduce the debt load Частичная потеря контроля/Loss of control Рыночная оценка стоимости компании/Market value of a company Высокая стоимость и длительные сроки выхода (1,5-4 года)/High cost and long entry period (1.5-4 years) Создание рыночной ликвидности акций/Creation of shares’ market liquidity Повышение кредитного рейтинга и снижение стоимости заимствований/Increase of the credit rating and reduction of borrowings’ cost Изменчивость фондового рынка/Stock market volatility Усиление имиджа компании в бизнессообществе/Enhancement of the company’s image in business community IPO – начало качественно нового этапа в развитии бизнеса компании/ the beginning of the critically new stage of business development

11. Выход на IPO – стратегия лидеров/ leaders’ strategy Для успешного проведения IPO компания должна отвечать набору требований/for successful IPO a company must meet the following requirements Отрасль/ Industry / Базовые требования/ Basic requirements Конкуренты/ Competitors 1 Четкая стратегия развития/ Clear development strategy 1 Один из лидеровотрасли по доли рынка/ One of the market leaders according to market share 2 Оценочная капитализацияна уровне $ 150 млн./Estimated capitalization of USD 150 mln. 2 «Растущая» отрасль/ Growing industry Конкуренты планируютили уже провели IPO/ Competitors either plan or performed IPO 3 3 «Чистая» корпоративная история/ ”Clean”corporate history Финансы/ Finances Корпоративная структура и система управления/Corporate structure and management structure 1 Устойчивый денежный потоки прибыльность /Stable cashflow and profit 1 Прозрачная структурасобственности/ Transparent property structure 2 Невысокая долговая нагрузка/low-level debt load 2 Внедренные стандарты КУ/Corporate governance standards introduced Эффективная системаоперационного управления/ Efficient system of operating management 3 3 Отчетность по стандартам / IFRS statements

12. От принятия решения об IPO до размещения акций: от 1,5 до 4 лет/ From decision of IPO to floatation / 1.5 – 4 years Этапы подготовки и проведения IPO/ Stages of IPO Подготовительный Этап/Pre-IPO Организация и проведение размещения/ IPO execution Поддержание ликвидности на вторичном рынке/ Liquidity in the secondary market • Прединвестиционное исследование/Due diligence • Подготовка проспекта эмиссии в соответствии с требованиями регуляторов рынка/Prospectus in compliance with the market regulators • Маркетинг акций/Road shows • Процедуры листинга/Listing • Технические процедуры размещения акций на биржах/Technical procedures • Аудит готовности и разработка плана подготовки IPO/Readiness audit and development of IPO preparation plan • Повышение структурной и финансовой прозрачности компании/Optimization of structure and financial transparency of the company • Оптимизация системы операционного управления/Enhancement of operational management system • Оптимизация процедур корпоративного управления/Corporate governance procedures optimization • Подготовка отчетов и раскрытие информации о размещении/Reports and disclosure of information • Проведение операций на вторичном рынке/Access to and performance of transactions in the secondary market • Организация взаимодействия с инвестиционным сообществом/Cooperation with investment community

13. Адреса и телефоны офисов компании/Addresses and phones of the offices: MOSCOW 115093, 27/3 Lyusinovskaya Str., Tel.: +7 (495) 967-68 38 Fax: +7 (495) 967-68 43 E-mail:common@rbsys.ru NOVOSIBIRSK 630007,3а, Ul. Kolyvanskaya Tel.: +7 (383) 218-84-66, Fax: +7 (383) 223-96-11E-mail:rbsys@rinet.su ST. PETERSBURG 193024, office 309, 5, “A”, Prospekt Bakunina, Tel.: +7 (812) 332-1355E-mail:piter@rbsys.ru NIZHNIYNOVGOROD:603089, Office 24, Bldg. 32, Poltavskaya Str., Tel./Fax: +7 (831) 278-76-38 E-mail:office_nn@rbsys.nnov.ru VOLGOGRAD Lenina prospekt 86, office 205, Volgograd 400005 tel.: +7 (8442) 23-64-69 fax: +7 (8442) 23-64-69 E-mail: volga@rbsys.vistcom.ru IZHEVSK Krasnaya str. 131, Izhevsk, Udmurt republic 426057 tel.: +7 (3412) 512-247 E-mail: izhrbsys@udmnet.ru Web site:www.rbsys.ru