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10 de Febrero 2009

10 de Febrero 2009. Evolución de los mercados. Macroeconomía. 2008. Cambio del ciclo económico: falta de liquidez, desconfianza, volatilidad… Severos descensos en empleo y producción: tasas de crecimiento anuales cercanas a 0%.

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10 de Febrero 2009

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  1. 10 de Febrero 2009

  2. Evolución de los mercados Macroeconomía 2008 • Cambio del ciclo económico: falta de liquidez, desconfianza, volatilidad… • Severos descensos en empleo y producción: tasas de crecimiento anuales cercanas a 0%. • Aumento del intervencionismo: FED y BCE inyectan liquidez, recompra de activos, nacionalización de entidades… • Bajadas de tipos: • FED: 4.25% 0.25% • BCE: 4% 2.50% (expectativas de mayores recortes) • Dólar: gran volatilidad. (Rango: 1.60 - 1.23) Cierre año 1.39 $/€

  3. Evolución de los mercados RENTA FIJA • RENTA FIJA • Bajadas de tipos en todos los plazos. • Deterioro generalizado de los diferenciales de crédito: • Mercado de crédito paralizado: iliquidez. • La Deuda Pública actúa como refugio: ampliación diferenciales. • Bonos de empresas financieras “castigados” con importantes ampliaciones de los diferenciales a pesar del buen rating • El efecto positivo de la reducción de tipos completamente contrarestado por el aumento de los spreads.

  4. Evolución de los mercados RENTA VARIABLE • Evolución MUY negativa de los mercados. • Rentabilidad similar en las principales plazas bursátiles. • Tendencia primaria claramente bajista. • Evolucion de las principales Bolsas: • - S&P 500 : -38.49% • - Eurostoxx 50: -44.37% • - Ibex-35: -39.43%

  5. COMPOSICIÓN Y GESTIÓN DE LA CARTERA EXPECTATIVAS • RENTA FIJA • Posiblemente veamos los tipos más bajos de la historia. • Fuerte endeudamiento de los Gobiernos, con grandes emisiones de deuda para su financiación • Año con comportamiento moderado para estas inversiones. • RENTA VARIABLE • Inicio de año con la misma tendencia bajista. • Posible ruptura de mínimos del año anterior. • Reducción de los beneficios empresariales.

  6. Gestión de la cartera MEDIDAS ADOPTADAS • Renta Fija: • Aumento del peso en deuda pública. • Aumento de la cantidad disponible en liquidez. • Duración al cierre 4.9 años. • Renta Variable: • Infraponderación continua ante el mal comportamiento de las bolsas. • Reducción de la exposición a España y EE.UU. • Terminamos el año con una exposición entorno al 7%.

  7. Evolución de la cartera El fondo se compara con un índice de referencia (benchmark) sintético compuesto de la siguiente forma: -75% EFFA España con duración aproximada de 5.5 años. -25% índice Eurostoxx 50. Distribución de la cartera A finales del año 2008 la exposición del fondo a la renta variable es del 6.95% (MUY infraponderado frente a su benchmark)

  8. Posiciones más relevantes RENTA FIJA El Rating sintético de la cartera es AA.

  9. Posiciones más relevantes RENTA VARIABLE Cartera altamente diversificada

  10. Análisis de Rentabilidad (un año)

  11. COMPOSICIÓN Y GESTIÓN DE LA CARTERA ANÁLISIS DE RENTABILIDAD La RENTABILIDAD HISTÓRICA ANUAL se sitúa en el 4.67%.

  12. Análisis de Rentabilidad Enero 2009

  13. PREVICORP ANÁLISIS DE RENTABILIDAD 30/12/2008

  14. Nº DE PARTICIPES 16.922 EDAD MEDIA: 46 AÑOS

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  17. Situación Crédito Emisiones en cartera • Entidades con graves problemas • Lehman Brothers, AIG, Countrywide, Northern Rock, Fannie Mae, Freddie Mac, Madoff……..sin posición en Previcorp.

  18. COMPOSICIÓN Y GESTIÓN DE LA CARTERA 100% cupones 40%

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  21. PREVICORP PLAN PREVISIÓN SOCIAL EMPRESARIAL • Seguro de ahorro colectivo de vida Instrumenta compromisos por pensiones de aportación definida mediante la firma de una póliza de seguro con sus correspondientes condiciones generales y particulares. • Tipo de interés garantizado. • Una misma empresa no puede promover a la vez un PPSE y un Plan de Pensiones. TIPO MAX DGS + PART. Bº POSIBILIDAD TIPO “MATCHEADO”

  22. PREVICORP SIMILITUDES PPSE Y PLAN DE PENSIONES • En ambos puede APORTAR LA EMPRESA Y EL TRABAJADOR. • Tienen LAS MISMAS COBERTURAS: jubilación, fallecimiento, incapacidad,… • POSIBILIDAD DE COBRO ANTICIPADO en LOS MISMOS CASOS: (desempleo de larga duración, enfermedad grave) • Las mismas FORMAS DE COBRO de la prestación (capital, renta, mixta...) • Las mismas VENTAJAS FISCALES (ambos se imputan al trabajador) • LIMITE DE DEDUCCIÓN CONJUNTO (para calcularlo hay que sumar las aportaciones a PPSE y las realizadas individualmente a Plan de Pensiones individual). • POSIBILIDAD DE TRASPASO DE PPSE A PLAN DE PENSIONES Y VICEVERSA. (Coste: deshacer posiciones)

  23. PREVICORP DIFERENCIAS PPSE Y PLAN DE PENSIONES

  24. PREVICORP SEGURO DE ACCIDENTES • Capital asegurado: 30.000 € • Coberturas: Fallecimiento por accidente • Periodo asegurado: 1 AÑO • Asegurados: Todos los partícipes de PREVICORP, F.P. • Prima: GRATUITA

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