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…non è la più forte delle specie che sopravvive, né la più intelligente , ma quella più reattiva ai cambiamenti. “L’innovazione nell’offerta di strumenti di investimento e la logica del Rendimento Assoluto: Le Gestioni sul Mercato Forex e l’Utilizzo degli strumenti Market Neutral “

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Presentation Transcript
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…non è la più forte delle specie che sopravvive, né la più intelligente, ma quella più reattiva ai cambiamenti..

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“L’innovazione nell’offerta di strumenti di investimento e la logica del Rendimento Assoluto:

Le Gestioni sul Mercato Forex e l’Utilizzo degli strumenti Market Neutral “

Relatore : Dott. Domenico Costa

(Direttore Generale Gruppo Sintesi)

(Consigliere ASSOCREDITO)

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OBIETTIVO RENDIMENTI ASSOLUTI

  • Cresce la concorrenza nel settore italiano dei fondi di investimento
  • Investitori sempre più alla ricerca di rendimenti assoluti, piuttosto che relativi
  • Mercato più maturo con gli investitori che stanno sempre più uscendo dai fondi tradizionali
  • Replicare il benchmark è ottimale solo quando i mercati hanno un andamento al rialzo
  • Mercato cede il 10%...il Fondo perde l’8%...il gestore ha avuto successo!
  • Investitore soddisfatto?
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MERCATO ITALIANO

Le prospettive del mercato italiano sembrano preludere, sempre più, ad un’intensificarsi della concorrenza e anche a un maggior focus sui rendimenti assoluti.

Il futuro stato di salute del settore italiano dei fondi di investimento nel suo complesso viene messo in discussione.

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INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Gli Hedge Funds:

Alcune definizioni, origini e caratteristiche

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UNA POSSIBILE DEFINIZIONE DI “HEDGE FUND”

Una moltitudine di strategie di investimento basate sull’abilità di gestione, con una vasta gamma di obiettivi in termini di rendimento e di rischio.

Una caratteristica comune è l’utilizzo di alte competenze in materia di scelta degli investimenti e di gestione dei rischi, con lo scopo di ottenere rendimenti positivi indipendentemente dal comportamento del mercato.

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LE ORIGINI

  • Il primo Hedge Fund fu fondato da Alfred Winslow Jones nel 1949
  • Jones utilizzava l’effetto leva per poter creare un portafoglio composto da posizioni “long” e “short” di azioni
  • Fu il primo ad applicare un sistema di remunerazione sulla base della performance
  • Jones riteneva importante che tutto il proprio capitale fosse investito come quello dei clienti
  • Il numero di hedge funds aumenta a diverse centinaia nel giro di pochi anni (ad oggi sono più di 9.000!).
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ALCUNE CARATTERISTICHE

  • Sono prodotti flessibili che cambiano nel tempo. Il contatto con il gestore e il suo monitoraggio è cruciale
  • Non sono necessariamente più rischiosi dei prodotti tradizionali
  • I gestori sono normalmente partner del fondo e investono larga parte del proprio patrimonio
  • Remunerazione basata sulla performance
  • Obiettivo di rendimento assoluto – Strategie d’investimento che permettono profili asimmetrici e la protezione del capitale
  • Rendimenti poco correlati sul downside con quelli degli investimenti tradizionali
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Interventi e testimonianze operative

Dott. PAOLO DATTI

  • Consigliere di Amministrazione IC FIN Spa
  • Consulente di Investimento di Hedge Fund Internazionali
  • Socio Onorario ASSOCONSULENZA
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FOREX

IlForex(FOReignEXchangemarket)è il mercato internazionale in cui vengono scambiate le diverse valute, si tratta del mercato più antico e più grande del mondo.

Il più antico perché la moneta sostituì col tempo il baratto e il più grande perché nessun altro mercato finanziario può vantare una massa di volumi così rilevanti.

Oggi il Forex rappresenta il più grande mercato finanziario a livello globale !

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FOREX

  • Il Forex è nato per andare incontro ad una naturale esigenza di regolare qualsiasi transazione economica che coinvolga dueoperatori di nazionalità diversa, la quale deve passare, prima opoi, attraverso l'acquisto e la vendita divaluta.
  • Negli ultimi vent'anni, però, il ruolo della speculazione pura sul FOREX ha assunto rilevanza sempre crescente al punto che oggi circa il 80% delle transazioni su questo mercato sono di natura speculativa.
  • Il Forex è un mercato "Over The Counter" (O.T.C.), non ha sedein un luogo fisico preciso, ma è un mercato telematicoglobale.
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Mercato FOREX…riservato a..

Inizialmente riservato quasi esclusivamente a soggetti istituzionali quali le banche, le grandi società di brokeraggio e le potenti multinazionali, oggi il forex è aperto anche ai singoli investitori privati.

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TRA LE CARATTERISTICHE PRINCIPALI…

Il mercato Forex è uninteressante alternativaalcomplesso degli strumenti finanziari quotati sui mercati mobiliari mondiali. Oggi i singoli risparmiatori, affidandosi ad intermediari specializzati, hanno la possibilità di partecipare ai vantaggi un tempo riservati solo a banche ed a società di brokeraggio.

Elasticità delle liquidazioni: è possibile aprire una posizione per una qualsiasi durata e la chiusura è semplice ed immediata.

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FOREX…alcuni vantaggi

LIQUIDITÀ: il mercato FOREX assorbe un volume di contrattazioni superiore a qualunque altro mercato, assicurando così, sempre la disponibilità di una controparte con cui concludere gli scambi al prezzo desiderato.

EFFICIENZA: l’alto numero di contraenti da ogni parte del mondo, fanno si che il prezzo che si forma sul mercato sia il più possibile vicino a quello della concorrenza perfetta.

ACCESSO IMMEDIATO: è possibile accedere al mercato 24 ore su 24 dalla domenica notte al venerdì sera.

BIDIREZIONALITÀ: si possono impostare operazioni sia al rialzo che al ribasso con conseguente opportunità di conseguire risultati positivi in ogni fase di mercato (non si ha mai il mercato “contro”).

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..ed ancora

VANTAGGI FISCALI: il D.Lgs 461/97 ha introdotto in Italia un nuovo sistema fiscale che prevede la tassazione sui guadagni finanziari del 12,5%; i guadagni ottenuti operando a pronti su questo mercato non sono tassati (operazioni sotto i 6 giorni).

LEVA FINANZIARIA: l’utilizzo della leva consente di investire un capitale multiplo rispetto a quello nominalmente versato, permettendo così di dosare a piacere la volatilità ed il quantum del proprio investimento. Esempio: utilizzando un capitale di 20.000 euro con effetto leva 10, si potrà investire di fatto 200.000 euro.

ORIGINALITÀ: dovuta alla possibilità di investire su un mercato scorrelato dagli altri mercati finanziari e difficilmente accessibili in termini professionali all’investitore privato.

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Interventi e testimonianze operative

Dott. CESARE MALLIA

  • Partner Sintesi Consult SpA
  • Autore dell’Ossservatorio Finanziario Valutario di ASSOCONSULENZA