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Otras Figuras y Actividades Financieras. Fondos de Inversión. ¿ Qué es un fondo de inversión ?
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Fondos de Inversión. ¿Qué es un fondo de inversión? • Un fondo de inversión es un patrimonio constituido por todos aquellos aportes de personas tanto físicas como jurídicas, para invertir en valores de oferta publica y algunos otros activos los cuales sean autorizados por la SUGEVAL y que sean administrados por una Sociedad Administradora de Fondos de Inversiones. El objetivo primordial de los Fondos de Inversión es de adquirir instrumentos financieros, representativos de activos financieros.
Riesgos al realizar una inversión • Riesgo de precio: Cuando existe la posibilidad de que baje el valor del precio de los valores en el mercado en el cual invierte el fondo. • Riesgo de tipo de cambio: En los casos en que la inversión esté en moneda extranjera y pueda llegar a perder valor ante otras monedas. • Riesgo de solvencia del emisor: cuando los emisores de los valores no cuenten con la solvencia suficiente para hacerle frente a sus obligaciones. • Riesgo de liquidez: La administradora del fondo puede vender activos, los cuales dependiendo de determinadas condiciones en el mercado no se pueden llegar a vender con la rapidez esperada y por esta razón pierda valor. • Riesgo de Operación: Para que el fondo pueda tener un buen funcionamiento se definen un conjunto de reglas o normativas, y aun así contando con dichos reglamentos los inversionistas corren el riesgo de verse perjudicados. • Riesgo de concentración: Esto es cuando el fondo invierte altas porciones en valores determinados lo que la hace ser vulnerable ante los diversos cambios que se dan el en mercado.
Tipos de Fondos de inversión. • Fondos de Inversión de Principal Garantizado. • Fondos de inversión de Desarrollo Inmobiliario. • Fondos de inversión de Capital de Riesgo.
Legislación. • En el país el Registro Nacional de Valores e Intermediarios es el único ente autorizado para administrar los fondos de inversiones, la normativa les permite designar entidades comercializadoras que son: -Los puestos de bolsa. -Los bancos, financieras y demás que se encuentran regulados por la (SUGEF) -Sociedades administradoras de fondos extranjeros que se deben adaptar a la legislación local. -Las sociedades anónimas creadas con tal fin.
Ventajas de los Fondos de inversión. • Son administrados profesionalmente, los fondos cuentan con profesionales calificados, las herramientas necesarias, constante monitoreo del mercado, definición de estrategias claras. • Información disponible, a la cual el inversionista puede accesar para de esta forma poder informarse sobre la situación de sus inversiones y poder tomar las decisiones que consideren sean más prudentes. • La existencia de diversos tipos de fondos de inversión, en la cual los inversionistas pueden decidir dónde invertir su patrimonio dependiendo de las necesidades que estos tengan.
Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión • (SAFI) son aquellas sociedades anónimas o sucursales extranjeras, que se dedican a la administración de los fondos de inversión. • El objetivo principal de estas Sociedades es la administración adecuada de los fondos de inversión, y de manera complementaria la comercialización de los fondos de inversión locales o extranjeros.
1. Régimen de autorización • Solo se pueden hacer ofertas públicas de inversión bajo la legislación costarricense y la cual es previamente autorizada por el superintendente. 2. Requisitos para la autorización • Para que una Sociedad Administradora de Fondos de Inversión (SAFI) pueda operar en el país debe de contar con una serie de requisitos contemplados en el artículo 3 del Reglamento General sobre Sociedades Administradoras y Fondos de Inversión para poder ser autorizada
Sociedades Calificadoras de Riesgo. • Que son? : -Son sociedades anónimas cuyo objetivo exclusivo es la calificación de los valores de oferta pública, de las entidades que emiten valores de oferta publica, entidades aseguradoras y re- aseguradoras. También calificar los valores mobiliarios y otros riesgos. • Conformadas por una serie de especialistas los cuales dan su opinión profesional sobre la capacidad de repago en tiempo y forma de los distintos valores que ya han sido colocados y negociados en el mercado con el fin de brindar una mayor información a los interesados
Según el reglamento las actividades autorizadas son: • Valores objeto de oferta pública cuya calificación no sea obligatoria o no solicitada. • Entidades financieras, puestos de bolsa, sociedades administradoras de fondos de inversión, custodios, y fiduciarios y sociedades de titularización. • Entidades públicas o privadas, aunque no emitan valores de oferta pública. Según el artículo 4 de dicho reglamento se deben cumplir una serie de requisitos para que estas sociedades sean autorizadas para su funcionamiento
Fines de las Sociedades Calificadoras de Riesgo. • Facilitar a los inversionistas el diseño de portafolios de inversión balanceados de acuerdo con el riesgo. • Permitir a los inversionistas involucrar fácilmente el factor riesgo en la toma de decisiones y tener un parámetro de comparación del mismo entre alternativas similares de inversión. • Brindar una mayor eficiencia al mercado al posibilitarse fijar la rentabilidad de los títulos en función del riesgo implícito de los mismos. • Monitoreo permanente sobre los factores que sirvieron de base para emitir las opiniones, que redunda en el permanente seguimiento al calificado, así mismo dichas calificaciones permiten contar con opiniones independientes, en razón a las regulaciones establecidas para ejercicio de dicha actividad.
SUGEVAL. • Es una entidad desconcentrada del Banco Central de Costa Rica, creada en 1997 por la ley 7732 la cual regula el mercado de valores, según esta ley la SUGEVAL es la encargada de velar por la transparencia de los mercados de valores en el país, por la formación correcta de los precios en dichos mercados, la protección de los inversionistas y el cumplimiento de los derechos de estos. También velan porque se de una difusión de información la cual es necesario para dichos fines de las inversiones en el mercado.
La SUGEVAL tiene la potestad de imponer las sanciones así como las medidas precautorias que sean necesarias cuando así se requiera. 3 ejes principales en que se enfoca la labor de la SUGEVAL
¿Quiénes están bajo la supervisión o regulación de la SUGEVAL? • Las bolsas de valores. • Sociedades administradoras de fondos de inversión. • Emisores de Valores. • Sociedades calificadoras de riesgo. • Grupos Financieros no bancarios. • Centrales de Valores. • Entidades de Custodia.
Operadoras de Pensiones. • Que son? -Son aquellas entidades encargadas de administrar los fondos de capitalización laboral, el ahorro voluntario y los fondos de pensiones correspondientes al régimen complementario de pensiones de capitalización individual y los beneficios correspondientes a estos. • Las operadoras de pensiones tienen como función primordial, el procurar la existencia de un sistema complementario de pensiones, con regímenes voluntarios y obligatorios que sean altamente competitivos y eficaces, para que de esta forma ofrezcan una solución sostenible de pensión para quienes son sus afiliados, fomentando así el ahorro, la inversión y el desarrollo nacional.
En nuestro país existen varias entidades financieras que cuentan con los servicios de Operadoras de Pensiones con distintos servicios por ejem: Banco de Costa Rica este ofrece: • Fondos de Pensiones Obligatorias: Consiste en la creación de un fondo de capitalización de manera individual, conformado por los aportes de cada trabajador de manera mensual. • Fondo de Capitalización Laboral: Constituido por el aporte de los patronos, y está conformado por un 3% mensual sobre el salario de los trabajadores.
SUPEN • Es aquella encargada de autorizar, regular, supervisar y fiscalizar todos los planes, fondos y regímenes que están contemplados en el marco normativo que regula el Sistema Nacional de Pensiones en el país. • Fundada en 1996 a raíz de la aprobación de la ley del Régimen Privado de Pensiones Complementarias y sus reformas.
Departamentos División jurídica División de planeación y jurídica Despacho Supervisión de regímenes de capitalización individual Departamento d tecnologías de información División de supervisión de regímenes colectivos Área comunicación y servicios
