1 / 38

Poglavlje 12

Poglavlje 12. Međunarodno kretanje resursa i multinacionalne korporacije. Kapitalne i tekuće transakcije??. Da li su to stvarno investicije?. Šta su to investicije. I= K Investicija je svako ulaganje koje se otpočinje radi budućeg profita Da li je kupovina stana investicija automobila?

tashya-blake
Download Presentation

Poglavlje 12

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Poglavlje 12 Međunarodno kretanje resursa imultinacionalnekorporacije

  2. Kapitalne i tekuće transakcije?? • Da li su to stvarno investicije?

  3. Šta su to investicije • I= K • Investicija je svako ulaganje koje se otpočinje radi budućeg profita • Da li je kupovina stana investicija • automobila? • nakita? • Hartija od vrednosti?

  4. Portfolio investicije • sučistafinansijskaaktiva • kaona primer akcijenominovane • u nacionalnojvaluti.

  5. Portfolio investicije • sučistafinansijskaaktiva, kaona primer akcije, nominovane • u nacionalnojvaluti. Ovdeinvestitor, krozsvojeakcijepozajmljujekapital, • u zamenu za fiksnu isplatu na kraju perioda, ili za prinos u regularnim intervalima uzisplatu nominalne vrednosti akcije na određeni, unapred definisani dan.

  6. 1. Kojaodnavedenihvarijablispada u varijabletoka? • A. Vrednostkuće u kojojživite • B. Stanje na Vašem tekućem računu • C. Vašamesečnapotrošnjahamburgera • D. Zalihegraška u Vašemfrižiderupočetkommeseca • Odgovor: C. Varijabletokadefinisanesu u intervalu, a varijablefonda u određenomvremenskomtrentku.

  7. 2. Kojaodnavedenihvaijablinijeuključena u BDP? • A. plata sudijaUstavnog suda • B. vrednoststanarinakojukoriste (a neplaćaju) vlasnicistanova • C. vrednost usluga prevoza koje koriste vlasnici automobila • D. dodata vrednost prevoza od proizvođača do trgovine • Odgovor: C. U principu, BDP bi trebalo da uključi i imputiranu rentu na korišćenje automobila, ali u praksi to nije slučaj.

  8. BDP ćeporastiako, pod ostalimneizmenjenimokolnostima, • A. uvozporaste • B. izvoz se nepoveća • C. porastepotrošnjatrajnihpotrošnihdobara • D. smanje se izdacizanaoružanje • Odgovor: C. Rastuvoza, padizvoza, odnosnopadbudžetskihrashodaćeuticatinasmanjenje BDP. Rastpotrošnjetrajnihpotrošnihdobaraćepovećati BDP.

  9. Zašto je kupovina akcija investicija kad se ništa ne gradi? • Svojimakcijamainvestitorkupujeaktivu, ilipotraživanjenakapitalfirme. • kupovinaakcijakoja ne obuhvatavišeod 10 odstoakcijasapravomglasa • SAD - ako kupi više od 10%, to je direktna investicija

  10. međunarodna robna razmena i kretanje proizvodnihresursamogu se smatratiuzajamnimsupstitutima. • Na primer .... • kretanje proizvodnih resursaizazvaćeizjednačavanjefaktorskihprinosai • povećaćeblagostanje.

  11. Velike državne investicije bile su portfolio • Najvećideostranih investicija pre I svetskog rata bile portfolio investicije, • dolazilesuuglavnom iz VelikeBritanije, • plasirali u izgradnjuželeznica, • osvajanjenovihzemalja • inovihizvora sirovina u kolonijama.

  12. Direktneinvesticije • u kapitalna dobra, • u zemlju ili u zalihe • investitor se uključuje i u menadžment, • Ima kontrolunadupotrebomkapitala.

  13. HOS kaže • prinosi na kapital inicijalno su veći u zemljama u kojima je koeficijent kapitala po radu (K/R). • Niži • Viši • Što je manje kapitala, skuplji je

  14. Indiandisease • Mali prinos na kapital u zemlji sa oskudicom kapitala • Zašto? • Odgovor dat prošlog časa • Ulaganje u previsoku tehnologiju • Slaba zaposlenosti i veliki porezi • Nedovoljna obučenost • velika zaštita • Neefikasna proizvodnja

  15. Motivi za strane portfolio investicije • da zarade u inostranstvu većiprinos nego što bi mogli da zarade kod kuće. • sigurno je tačno, ali ne dajeodgovornasvapitanja. • Nedostaje… • rizik

  16. Veći profit i manji rizik • Rizikpriposedovanjuobveznicaleži • u mogućnostibankrotstva • varijabilitetunjenetržišnevrednosti.

  17. KOJA JE AKCIJA RIZIČNIJA

  18. akopromeneprinosabuduinverzno, odnosnonegativnokorelirane u vremenu • ako istovremeno sa padom prinosa na akciju A prinosi na akciju B rastu • iobratno

  19. akopromeneprinosabuduinverzno, odnosnonegativnokorelirane u vremenu • onda bi držanjemobejuakcijainvestitorjošuvekmogaodaostvariisti prinosuz mnogo manji rizik. • Da bi se ostvariotakav portfolio, neophodno je dapostojedvosmernitokovikapitala

  20. Rezime-postojanje dvostranih međunarodnih portfolio investicija može da objasni • diverzifikacijarizika • neizvesnost

  21. Motivi za direktne investicije • firme sa jačom međunarodnom orijentacijom • profitabilnije i • imajumnogomanjivarijabilitetprofita

  22. ne možeobjasnitizaštorezidentinekezemljejednostavno ne pozajme • novacodrezidenatadrugezemlje, pa daondasamipokrenurealneinvesticije, • a ne da to umesto njih čine strani investitori.

  23. Razlog broj 1 • čestoposedujunekoekskluzivnoznanjeiliupravljačkuveštinu • To uključuje horizontalnu integraciju, tj. pokretanje proizvodnje onih proizvoda koji se takođe proizvode i kod kuće. • Ovakvasituacija u osnovi je istazaGeneral Electric, Nokia, Toyotai to je, u stvari, osnovni motiv za dolazak SDI

  24. Razlog broj 2 • da se obezbedikontrolanadsnabdevanjemneophodnimrepromaterijalom, • Ovo je vertikalnaintegracija • Posedovanje sirovina • Distributivne mreže

  25. Razlog 3 – tržišne distorzije • Da iskoriste povoljne carinske propise, subvencije, itd • FIAT • dainvestitorotkupideolokalnog oligopola i tako sa domaćinima podeli profit, • Delta • Priča o Merkatoru

  26. Dobitak domaćina Dobitak MNK

  27. Nekikazuda to nijetacno • PRIVATIZATION EXPERIENCES IN SLOVENIA - MENCINGER...

  28. stranedirektneinvesticije u SAD • Izgledakaoda se prilivdirektnihinvesticija u SAD ponašaciklično, rastući u fazipoletaipadajući u fazirecesije.

  29. U drugoj polovini 1980. godine Amerikanci su se zabrinuli time što bi stranci, naročito se mislinaJapance, moglida „kupe” Ameriku. • Ali – nisu, izdvarazloga • Recesijaoteralainvestitore • SAD napredovao

  30. Međunarodno kretanje kapitala • Strane direktne investicije i tranzicija • Rusi – vaučeri • Istočna Evropa – tenderi

  31. Problemi koje multinacionalne kompanije izazivaju u zemlji domaćinu • (1) odbijanje lokalnih filijala MNK da izvoze u zemljekojenjihovazemljaporeklasmatraneprijateljskim, • (2) direktnofinansiranje iz inostranstva, ukolikosutamo kamatnestope previsoke (da bi se izbegla čvrsta domaća monetarna politika • (3) izmeštanje razvoja u centralu • uticajnaizmenulokalnihukusa,

  32. Problemi kod kuće • Gubitak radnih mesta • ne trebazaboravitida bi se u timmanjekonkurentnimsektorimamožda • desila ista stvar čak i da nije bilo stranih investicija • Izvoz napredne tehnologije • Transferne cene, manji porezi i gubitak domaćeg GDP

  33. Svetski autput raste za EGM

  34. Zašto to onda nije više zastupljeno

  35. Kakav je efekat stranih investicija na platni bilansu zemlji porekla i u zemlji domaćina na kratak ina dugi rok? Sa kakvim se problemima susrećunacijesavisokimkorporativnimporezima? • Kratak rok – deficit u ZUR • Dugi rok – smanjenje deficita • Domaćin – suficit • smanjenje

  36. Pošto je svet zatvoren sistem • suma svih tekućih računa svih zemalja sveta morala bi da budejednaka nuli. • najveći deo nedostajućeg suficita predstavlja dohodak od kamata • Dokaz- nedostajući suficit raste u kada svetska kamatna stopa raste • Drugi razlog je u tome štoje svetska prevoznička flota po pravilu registrovana u zemljama koje svoje usluge prevoza neprijavljuju MMF-u.

More Related