JORNADAS DE CAPACITACIÓN 2006

1. JORNADAS DE CAPACITACIÓN 2006 DETERMINANTES EN EL MANEJO DE LA LIQUIDEZ FOGACOOP FONDO DE GARANTIAS DE ENTIDADES COOPERATIVAS GERENCIA DE RIESGOS

2. DETERMINANTES EN EL MANEJO DE LA LIQUIDEZ • OBJETIVOS • ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO Y ORIGEN DE LA LIQUIDEZ. • FACTORES DETERMINANTES EN EL MANEJO DE LA LIQUIDEZ. • EN BÚSQUEDA DEL EQUILIBRIO... • CONCLUSIONES

3. DETERMINANTES EN EL MANEJO DE LA LIQUIDEZ • OBJETIVOS • Clarificar la importancia que tiene el riesgo de liquidez dentro de la administración integral de una cooperativa. • Proporcionar elementos teóricos a las administraciones de las entidades cooperativas, para la adecuada administración del riesgo de liquidez. • Realizar ejercicios, con el objeto de poner en práctica los diferentes conceptos teóricos vistos.

4. 2. ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO 2. ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO

5. 2. ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO El negocio financiero consiste en intermediar recursos. En todos los casos el financiador más importante son las captaciones y el activo más importante es la cartera de créditos.

6. 2. ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO En el desarrollo del negocio de intermediación financiera las cooperativas transforman sus depósitos líquidos a corto plazo en cartera ilíquida de largo plazo. Esta situación trae consigo varios riesgos, uno de los más importantes es el riesgo de liquidez.

7. 2. ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO CONCEPTOS RIESGO DE LIQUIDEZ El riesgo de liquidez se refiere a la posibilidad de que la entidad financiera no pueda cumplir cabalmente sus compromisos como consecuencia de una falta de recursos líquidos. MANEJO DE LIQUIDEZ El manejo de la liquidez no es solo la capacidad para rotar el vencimiento de los pasivos, sino también la administración de la composición de los activos.

8. 2. ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO PRINCIPALES OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACIÓN DELIQUIDEZ 1. MANTENER LA LIQUIDEZ NECESARIA PARA CUBRIR EL FLUJO DE CAJA PROYECTADO Y PROTEGERSE ANTE IMPREVISTOS. POR EJEMPLO. RETIROS MASIVOS. 2.MINIMIZAR FONDOS OCIOSOS. 3. CUMPLIR CON LOS REQUERIMIENTOS DE FONDO DE LIQUIDEZ ESTABLECIDOS POR LA NORMATIVIDAD DECISIONES DE LA COOPERATIVA PARA LOGRARLOS DEFINICIÓN DE INDICADORES DE LIQUIDEZ Y SUS LÍMITES. NIVEL DE RIESGO ACEPTABLE. NIVEL DE DISPONIBLE - EFECTIVO INVERSIONES Y POSICIONES FUERA DEL BALANCE ACEPTADAS. ESTRUCTURA DE VENCIMIENTO DEL BALANCE.

9. 2. ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO TIPOS DE RIESGOS ENFRENTADOS POR UNA INSTITUCIÓN FINANCIERA • Crédito • Contraparte • País/político • Mercado • Interés • Cambio • Pre-pago Todos de una u otra manera afectan la situación de liquidez Tipos de Riesgo • Operaciones • Errores • Fallas del • sistema • Fraude • Ambiente • Jurídico • Fiscal • Social

10. ORIGEN DEL RIESGO DE LIQUIDEZ • OBJETIVOS • ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO Y ORIGEN DE LA LIQUIDEZ. • FACTORES DETERMINANTES EN EL MANEJO DE LA LIQUIDEZ. • EN BÚSQUEDA DEL EQUILIBRIO... • CONCLUSIONES

11. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ TRANSFORMACIÓN DE PLAZOS, MONTOS Y TASAS El riesgo de liquidez se origina básicamente por las transformaciones de plazos, montos e instrumentos que realizan las entidades financieras.

12. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ TRANSFORMACIÓN DE PLAZOS Crédito de mediano y largo Plazo Ahorro generalmente de corto plazo Cuentas de ahorro Ahorro contractual CDAT Crédito de consumo Crédito comercial Crédito de vivienda Microcrédito

13. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ TRANSFORMACIÓN DE MONTOS E INSTRUMENTOS Transformación de montos Colocación Captación Pequeños Montos Grandes Montos Medianos y Grandes Pequeños Montos Transformación de instrumentos Colocación Captación A la vista : Ahorros A plazo: CDAT Contractual Especial: Permanente Crédito de consumo Crédito comercial Crédito de vivienda Microcrédito

14. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ TRANSFORMACIÓN DE TASAS El riesgo de tasa de interés se origina básicamente por la transformación de tasas que realizan las entidades financieras a saber, ésta transformación también afecta el manejo de liquidez: Operaciones en diferentes tipos de tasa Colocación Captación • Tasa fija • Tasa variable (DTF) • UVR • Tasa fija • Tasa variable (DTF) • UVR

15. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ TRANSFORMACIÓN DE TASAS Para un mejor entendimiento del riesgo de tasa de interés se presenta el siguiente ejemplo: Una colocación a 3 años al 25.00% y una captación a 90 días al 8.5% podrían dar origen a:

16. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ TRANSFORMACIÓN DE TASAS Utilizando el mismo ejemplo, a continuación se observa el efecto que produce una variación en las tasas de colocación, frente a una tasa de captación que permanece constante:

17. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ TRANSFORMACIÓN DE TASAS Con una colocación a 3 años al 25.00% pero con tasa variable (DTF+17.5%) y una captación a 90 días al 8.5% también con tasa variable (DTF+1%), teniendo en cuenta que la DTF es del 7.5%, el resultado sería el siguiente:

18. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ TRANSFORMACIÓN DE TASAS Continuando con la colocación al 25.00% con tasa variable (DTF+17.5%) y una captación a 90 días al 8.5% con tasa variable (DTF+1%), pero la tasa de colocación se ve limitada por la tasa de usura:

19. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ TRANSFORMACIÓN DE TASAS

20. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN CAPTACIONES Depósitos a la vista + Baja concentración Si se controla volatilidad son estables Bajo costo de tasa. - Estacionales. Son los primeros que se retiran en crisis. Alto costo de logística

21. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN CAPTACIONES CDAT´S + Permanencia de los recursos. Bajo costo de logística. Permite administrar riesgo de tasas de interés - Pueden generar concentración. Tasa.

22. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN CAPTACIONES Ahorro Contractual Evolución de la participación del ahorro contractual en las captaciones de las cooperativas. + Permanencia de los recursos. (Planeación) Tasa más baja que los CDAT´s. - Tasa fija Baja demanda Estacionalidad

23. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN CAPTACIONES Ahorro Permanente + Permanencia de los recursos. (Planeación) Tasa. - Baja demanda. Evolución de la participación del ahorro permanente en las captaciones de las cooperativas de ahorro y crédito.

24. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN OBLIGACIONES FINANCIERAS + Disponibilidad. Altos montos con una sola persona. - Altos costos Afectar liquidez por cláusula aceleratoria

25. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN FONDOS PASIVOS APORTES SOCIALES

26. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ PRODUCTOS DE COLOCACIÓN CARTERA Consumo + Tasas mayores. Alta demanda. Menos trámites - Pocas garantías. Alta morosidad

27. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ PRODUCTOS DE COLOCACIÓN CARTERA Hipotecaria Participación del crédito de vivienda en la cartera de las IF a Dic-06. + Baja morosidad Alta demanda. - Garantías. Altos costos de logística.

28. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ PRODUCTOS DE COLOCACIÓN CARTERA Microcrédito + Tasas mayores. Alta demanda. Alta rotación. - Pocas garantías. Alta morosidad. Altos costos de logística. Participación del microcrédito en la cartera de las IF a Dic-06.

29. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ PRODUCTOS DE COLOCACIÓN CARTERA Comercial + Menor morosidad. Menores provisiones. - Tasa baja. Baja demanda. Participación del crédito comercial en la cartera de las IF a Dic-06.

30. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ PRODUCTOS DE COLOCACIÓN INVERSIONES ACTIVO FIJO MULTIACTIVIDAD

31. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ ESTRUCTURA DE P Y G % del Activo promedio a 31/12/2006

32. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ CONCENTRACIÓN • Plazos • Productos • Nichos • Montos

33. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ OPCIONES IMPLÍCITAS DEL NEGOCIO • Prepagos: corresponde al pago anticipado parcial o total de la obligación por parte del deudor generando excesos de liquidez que deben ser reinvertidos. • Retiros de depósitos: dado que se trata de depósitos a la vista, es opcional del cliente consignar o retirar sus recursos. • Mora: se presenta cuando el cliente no paga las obligaciones contraídas dentro de los plazos estipulados. • Siniestralidad: es la no recuperación o pérdida de un activo de la entidad.

34. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ OPCIONES IMPLÍCITAS DEL NEGOCIO Estacionalidad de los retiros: corresponde a los períodos o fechas específicas estadísticamente establecidos, en los cuales se presentan retiros de altos volúmenes de efectivo tales como pagos de nómina, pagos de impuestos entre otros. Ciclicidad de los recursos: se refiere a los períodos establecidos estadísticamente en los cuales se detecta un incremento o reducción de las captaciones de recursos.

35. 3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ OPCIONES IMPLÍCITAS DEL NEGOCIO Expectativas de crecimiento: normalmente se encuentran justificadas en políticas y estrategias internas tendientes a incrementar la captación o colocación de recursos. Acceso al mercado de fondos: es la facilidad o dificultad que tenga una entidad financiera en ubicar recursos inmediatos de liquidez. Normalmente este hecho está ligado a la posibilidad de acceso a recursos de otras entidades financieras.

36. ORIGEN DEL RIESGO DE LIQUIDEZ • OBJETIVOS • ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO Y ORIGEN DE LA LIQUIDEZ. • FACTORES DETERMINANTES EN EL MANEJO DE LA LIQUIDEZ. • EN BÚSQUEDA DEL EQUILIBRIO... • CONCLUSIONES

37. EN LA BÚSQUEDA DEL EQUILIBRIO.. FACTORES 1. Costo de insuficiencia o escasez Los costos de escasez pueden adoptar formas como las siguientes: • Mayores gastos por pago de intereses en la captación de recursos • Mayores descuentos en la venta de activos • Pérdida de descuento por pago en efectivo • Deterioro de la calificación de crédito de la compañía • Posible insolvencia financiera

38. EN LA BÚSQUEDA DEL EQUILIBRIO.. FACTORES 2. Costo de retención En la administración de los recursos líquidos, es muy importante manejar un nivel adecuado de los mismos, pues el mantener exceso de recursos líquidos, si bien reduce el riesgo de liquidez, incrementa los costos de las entidades financieras, debido a que estos recursos en exceso podrían colocarse en activos más productivos que generen utilidad adicional para la cooperativa. En resumen, el costo de retención se refiere a la utilidad que dejaría de percibir una entidad financiera por mantener recursos en activos líquidos en lugar de colocarlos en otro tipo de activos de mayor rentabilidad.

39. EN LA BÚSQUEDA DEL EQUILIBRIO... Costos totales Costo ($) Costos de retención Costo total mínimo Costos de insuficiencia Activos líquidos Saldo óptimo de activos líquidos

40. EN LA BÚSQUEDA DEL EQUILIBRIO.. EJERCICIO Teniendo en cuenta los costos anteriormente especificados definir las principales estrategias que se utilizarían para mejorar la administración de liquidez de la entidad.

41. CONCLUSIONES

42. MUCHAS GRACIAS! Pagína Web: WWW.fogacoop.gov.co Correo Electrónico: fogacoop@fogacoop.gov.co

43. POSICIÓN DE RIESGO FRENTE A SU SITUACIÓN DE LIQUIDEZ BUENA LIQUIDEZ EN EL LIQUIDEZ MEDIA Y VOLATILIDAD INADECUADO CONOCIMIENTO DE MERCADO Y POCA VOLATILIDAD MEDIA LA SITUACIÓN DE LIQUIDEZ SISTEMAS DE POSICIÓN DE MERCADO POCO LÍQUIDO Y DE LIQUIDEZ ADECUADOS ALTA VOLATILIDAD AGRESIVO CAUTELOSO CONSERVADOR ENCAJE TÉCNICO APLICADO A VOLATILIDAD ESPERADA MENORES NIVELES DE LIQUIDEZ EXCESO DE RESERVAS SOBRE SIN POSICIONES NETAS PASIVAS MÍNIMOS EXIGIDOS EN EL CORTO PLAZO POSICIONES NETAS PASIVAS POSICIONES NETAS PASIVAS GRANDES POR PERÍODOS EVITAR FONDEO VOLÁTIL LIMITADAS CORTOS PLAN CONTINGENTE PRÁCTICO EN USO DE INSTRUMENTOS DE ALTO PORCENTAJE DE FONDEO FONDEO VOLÁTIL MODERADO MERCADO DE DINERO, VOLÁTIL PERMITIDO LOGRANDO ESTABILIDAD POR SUSTITUCIÓN DE INVERSORES