XIV Curso de Formação e Aperfeiçoamento de Profissionais Para o Mercado de Capitais Geraldo Soares

1. XIV Curso de Formação e Aperfeiçoamento de Profissionais Para o Mercado de Capitais Geraldo Soares Presidente Executivo do IBRI Superintendente de RI do Banco Itaú 11 agosto 2007

2. Agenda: A evolução da Governança Corporativa no Brasil Revolução do Mercado de Capitais no Brasil. O que é RI (Relações com Investidores)? Desafios da Governança Corporativa Programa/Objetivos da Apresentação

3. Conselho de Administração Monitoramento destes relacionamentos com estruturas e ações de modo a minimizar o: CONFLITO DE INTERESSE = GOVERNANÇA CORPORATIVA Diretoria Executiva Acionistas

4. Evolução da Governança Corporativa no Brasil • Fortalecimento da supervisão bancária no Brasil em toda a década de 90; • Criação do IBGC ( Novembro de 1995); • Princípios de Disclosure e Governança - BIS (1998); • Diretrizes do FMI para melhorar a transparência do sistema financeiro internacional (1999); • Nova Lei das S.As. (2001); • Níveis diferenciados de Governança - BOVESPA (2001); • Instrução CVM nº 358 (2002): Política de Divulgação (obrigatória) e de Negociação (facultativa) • Lei Sarbanes-Oxley (2002); • Empresas brasileiras listadas na Bolsa de Nova Iorque, sujeitas às mesmas exigências do que as empresas americanas.

5. Evolução da Governança Corporativa no Brasil • Fortalecimento da supervisão bancária no Brasil em toda a década de 90; • Criação do IBGC (Novembro de 1995); • Princípios de Disclosure e Governança - BIS (1998); • Diretrizes do FMI para melhorar a transparência do sistema financeiro internacional (1999); • Nova Lei das S.As. (2001); • Níveis diferenciados de Governança - BOVESPA (2001); • Instrução CVM nº 358 (2002): Política de Divulgação (obrigatória) e de Negociação (facultativa) • Lei Sarbanes-Oxley (2002); • Empresas brasileiras listadas na Bolsa de Nova Iorque, sujeitas às mesmas exigências do que as empresas americanas. • Transparência é uma medida de valor no mundo globalizado • O valor de mercado é um diferencial competitivo

6. Agenda: A evolução da Governança Corporativa no Brasil Revolução do Mercado de Capitais no Brasil O que é RI (Relações com Investidores)? Desafios da Governança Corporativa Programa/Objetivos da Apresentação

7. A Revolução do Mercado de Capitais no Brasil Valor de Mercado das Cias.Listadas • Jan/2007 – 77,3% do PIB • 1995 a 2004 – 33% do PIB (média) Fonte: Bovespa

8. A Revolução do Mercado de Capitais no Brasil Volume Médio Diário Negociado na Bovespa Fonte: Bovespa

9. A Revolução do Mercado de Capitais no Brasil Evolução dos IPO’s Fonte: Bovespa

10. A Revolução do Mercado de Capitais no Brasil Nº de Empresas nos Segmentos Diferenciados de Governança Corporativa da Bovespa Os Segmentos Diferenciados de Gov.Corporativa • 32% do total das empresas listadas • 57% da capitalização de mercado • 68% do volume negociado * até 31/jul Fonte: Bovespa

11. A Revolução do Mercado de Capitais no Brasil Participação de pessoas físicas* nos negócios da Bovespa – em % 2007 até julho Fonte: Bovespa * Inclui clubes de investimento

12. A Revolução do Mercado de Capitais no Brasil Contas de pessoas físicas na CBLC Fonte: Bovespa – Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia * Julho/07

13. A Revolução do Mercado deCapitais no Brasil COMPARAÇÃO - IGC x IBOVESPA x IBRX50 5.373 3.920 2.732 Fonte: Bovespa

14. Agenda: A evolução da Governança Corporativa no Brasil Revolução do Mercado de Capitais no Brasil. O que é RI (Relações com Investidores)? Desafios da Governança Corporativa Programa/Objetivos da Apresentação

15. Responsabilidade do RI Empresa Mercado de Capitais Áreas da Empresa Analistas Acionistas Coletar, analisar, sintetizar e uniformizar informações internas Disseminar informações transparentes democráticas tempestivas acessíveis Investidores Mídia RI Raters Academia Outros Retroalimentação O RI é a voz do mercado dentro da empresa e a voz da empresa no mercado de capitais.

16. O que é RI ? Conselho de Administração e Diretoria Relações com Investidores Redução do Custo de Capital Criação de Valor para o Acionista Objetivo: Fornecer ao mercado de capitais informações transparentes, tempestivas e confiáveis sobre as operações da empresa.

17. Públicos diferentes, demandas diferentes Investidores Profissionais Investidores Não-profissionais Enfoque analítico nas demonstrações financeiras Foco em recompra de ações Relatório On-line Análise Gerencial da Operação Grande importância à tempestividade da informação, visão trimestral Enfoque analítico no aspecto operacional Foco em dividendos Relatório Impresso Glossário, FAQ Menor importância à tempestividade (algumas informações!)

18. Nove Mandamentos para estruturar um bom programa de RI “Seja transparente - sempre!” “Comunicação é a alma do negócio!” “Conheça seu público! Segmente!” “Apresente-se. Vá ao mercado!” “Não perca tempo. Seja tempestivo!” “Não invente. Seja a cara da sua empresa” “Reconheça oportunidades.” “Inove!” “Seja estratégico. Pense no longo prazo!”

19. Sustentabilidade • Performance Financeira • Criação de Valor • Perpetuidade • Competitividade Dimensão Econômica A empresa somente é sustentável quando clientes, fornecedores, investidores...são sustentáveis. Dimensão Ambiental Dimensão Social Sustentabilidade • Cidadania Corporativa • Responsabilidade social • Aumentar a equidade • Conservar e reciclar recursos (Eco-eficiência) • Reduzir desperdícios • Minimizar impactos ambientais

20. Quatro Princípios: 1 – Transparência 2 – Equidade 3 – Franqueza e Independência 4 – Integridade e Responsabilidade http://www.ibri.com.br/conheca/Codigo_de_etica.pdf Código de Conduta e Princípios Éticos do Profissional de RI

21. RI baseado na Governança Corporativa TRANSPARÊNCIA Compromisso com a Informação espontânea, ágil e direta PRESTAÇÃO DE CONTAS Responsabilidade na prestação de informações EQÜIDADE Tratamento justo e indiscriminado aos grupos minoritários SUSTENTABILIDADE Responsabilidade Social nas práticas Corporativas

22. Agenda: A evolução da Governança Corporativa no Brasil Revolução do Mercado de Capitais no Brasil. O que é RI (Relações com Investidores)? Desafios da Governança Corporativa Programa/Objetivos da Apresentação

23. 1 – Pulverização de Capital 2 – Insider Trading 3 – Entrada de Pessoas Físicas (minoritários) 4 – Participação de Estrangeiros nas Cias abertas (principalmente IPO) 5 – Auto Regulação 6 – Aculturamento da empresa aos princípios de GC 7 – Valorando a Governança (quanto vale a GC?) Desafios

24. EVOLUÇÃO DAS OFERTAS DE AÇÕES(IPO’s e Ofertas Públicas) Fonte: Bovespa – jul/07 Valores em bilhões de Reais

25. A Revolução do Mercado de Capitais no Brasil Participação do Home Broker na Bovespa – em % Fonte: Bovespa – jun/07

26. A Revolução do Mercado de Capitais no Brasil Fonte: Bovespa – Jul/07

27. O CODIM Criado com o objetivo de ser uma nova e eficiente ferramenta de trabalho para o aperfeiçoamento do mercado de capitais. Compromisso : oferecer orientação e sugestões às companhias abertas, profissionais de relações com investidores, analistas, investidores, administradores de recursos e outros profissionais de investimentos, dentre outros; a respeito das alternativas mais adequadas de divulgação de informações para um público diversificado que exige maior qualidade, transparência, tempestividade, acessibilidade e detalhamento desses dados. A missão do CODIM inclui a elaboração de pareceres de orientação que devem alinhar as Melhores Práticas de Divulgação, estabelecendo princípios básicos e a utilização de recursos tecnológicos compatíveis com as necessidades dos agentes do mercado de capitais.

28. O CODIM O Que é o CODIM MISSÃO: elaborar pareceres de orientação alinhando as Melhores Práticas de Divulgação, estabelecendo princípios básicos e a utilização de recursos tecnológicos compatíveis com as necessidades dos agentes do mercado de capitais. Compromisso: orientar e sugerir às companhias abertas, profissionais de relações com investidores, analistas, investidores, administradores de recursos e outros profissionais de investimentos, dentre outros; a respeito das alternativas mais adequadas de divulgação de informações para um público diversificado que exige maior qualidade, transparência, tempestividade, acessibilidade e detalhamento desses dados.

29. CODIM – Entidades Membro

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31. Geraldo Soares Presidente Executivo do IBRI Superintendente de RI do Banco Itaú OBRIGADO! 11 agosto 2007