Fondos Comunes de Inversión en Argentina: Marco Regulatorio y Estructural

1. Fondos Comunes de Inversión en Argentina: Marco Regulatorio y Estructural María Soledad Castro SubGerente de Fondos Comunes de Inversión CNV-Argentina Web:http://www.cnv.gov.ar e_mail: scastro@cnv.gov.ar 28 de junio, 2004

2. Temas a Tratar • Marco Regulatorio • Sociedad Gerente y Sociedad Depositaria • Funciones, Requisitos Generales, Régimen Informativo CNV, SD LIQUIDADOR SUSTITUTO • Fondos Comunes de Inversión • Concepto, Composición Cartera, Tipos de Fondos, Clasificación Fondos, Requisitos Generales, Régimen Informativo CNV, Liquidación y Cancelación • Colocación Cuotapartes • Publicidad, Propaganda y Difusión Obligatoria • CNV y Fondos Comunes de Inversión • Datos Industria

3. Marco Regulatorio • Ley Nº 24.083 • Decreto Nº 174/93(Reglamentario Ley Nº 24.083) • CNV NORMAS (N.T. 2001) • Capítulo XI FONDOS ABIERTOS (Capítulo III Anexo II) • Capítulo XII FONDOS CERRADOS • Capítulo XIII FONDOS DE DINERO • Capítulo XIV OTRAS DISPOSICIONES • Capítulo XXVI AUTOPISTA INFORMACIÓN FINANCIERA • Otras normas: • Decretos PEN y Resoluciones ME, Comunicaciones BCRA, Ley Nº 19.550 y Resoluciones REGISTRO PERSONAS JURÍDICAS (Para SG y SD “S.A.”), Resoluciones SAFJP (Inversiones AFJP en FCI), Ley Nº 19.549 Procedimientos Administrativos

4. Sociedad Gerente (SG) y Sociedad Depositaria (SD) • Funciones • Requisitos Generales • Forma Constitutiva (EEFF o S.A.), PN Mínimo (S.A.), Objeto Exclusivo (S.A.), Domicilio Independiente (S.A.), Constitución Órganos SG y SD, Depósitos en SD, Inversiones FCI Activos Emitidos por SD y SG, Inversiones FCI Activos Ofrecidos por SD o Vinculadas, Separación Activos entre FCI y SD, Denominación Cuentas Activos FCI • Régimen Informativo CNV (“AIF” RG 467/04) • EECCs Anuales, Informe Auditor Externo, Estatuto Social, Actas Asamblea, Actas Directorio, Nóminas Miembros Órganos, Fichas Individuales, Sede Social, Medios Colocación, Información Liquidación y Cancelación, Información Relevante • Falencia Simultánea SG y SD. SD (EEFF) como “LIQUIDADOR SUSTITUTO”

5. Fondos Comunes de Inversión (FCI) • Concepto. Composición Cartera. Endeudamiento. Inversiones Sistema Concurrencia • Tipos de Fondos (Abiertos o Cerrados) • Clasificación Fondos (A Mercado o A Devengado) • Reglamento de Gestión y RG TIPO (RG 460/04) • Tipos de Cuotapartes • Consulta a Cuotapartistas. Asambleas • Régimen Informativo CNV (“AIF” RG 467/04) • Valor Cuotaparte Diario (CAFCI), EECCs Trimestral y Anual, RG Vigente, Prospecto Vigente, Detalle Operaciones Excepción Sistema Concurrencia, Pedidos Aprobación Modificaciones RG • Liquidación y Cancelación (RG 439/03)

6. Colocación Cuotapartes FCI • Sujetos Permitidos • SD, SG, Agentes Colocadores, Agentes Colocadores Acuerdo Marco, Bolsas de Comercio, Intermediarios, EEFF, Personas Físicas, Otros Sujetos Autorizados CNV • Requisitos • Convenio SG-SD-AC, Reglamento Operativo, Organización Administrativa adecuada, Idoneidad • Examen Idoneidad (CNV-CAFCI) • Medios Colocación Permitidos • Presencial • Remotos (Vía Telefónica, Vía Fax, Por Cajeros Automáticos, Por Internet, Otros medios) • Entrega Reglamento de Gestión (RG 460/04)

7. Publicidad, Propaganda y Difusión • Sujetos Permitidos • Regla General • Prohibiciones • EEFF Leyenda Obligatoria (BCRA) • Información a CNV. Incumplimiento • Difusión Obligatoria • En FORMULARIOS. Leyenda EEFF (BCRA) • Diaria: Valor Cuotaparte • Semanal: Extracto Composición Cartera • Mensual: Composición Cartera • Trimestral: Estado de Resultados • Anual: Balance y Estado de Resultados • Proceso Liquidación FCI

8. CNV y Fondos Comunes de Inversión • Funciones CNV. Facultades • Sanciones SG y SD • SUBGERENCIA DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN (SFCI) • Funciones SFCI • Organización Interna • Planes de Trabajo • Atención Público Inversor. Denuncias • Investigaciones • Sumarios SG y SD • Datos Industria FCI

9. Revisión Temas Tratados • Marco Regulatorio • Sociedades Gerente (SG) y Depositaria (SD) • Funciones, Requisitos Generales, Régimen Informativo CNV, Falencia Simultánea SG y SD, SD (EEFF) como “LIQUIDADOR SUSTITUTO” • Fondos Comunes de Inversión (FCI) • Concepto, Composición Cartera, Tipos de Fondos, Clasificación Fondos, Reglamento de Gestión, Tipos de Cuotapartes, Consulta a Cuotapartistas, Régimen Informativo CNV, Liquidación y Cancelación • Colocación Cuotapartes • Publicidad, Propaganda y Difusión • CNV y FCI • Datos Industria • CNV INTERNET: www.cnv.gov.ar

10. FINMuchas gracias