TEMA ESPECIAL : RETOS PARA LA RECUPERACIÓN DE LA ECONOMÍA MEXICANA

1. TEMA ESPECIAL: RETOS PARA LA RECUPERACIÓN DE LA ECONOMÍA MEXICANA

2. CONTRACCIÓN DE LAS RAMAS MANUFACTURERAS EN 2009 EN EUA Y MÉXICO (Var. % anual) Fuente: GEA con datos del INEGI y de la Federal Reserve.

3. RAMAS MANUFACTURERAS EN MÉXICO Y EUA EN LOS PRIMEROS MESES DE 2010 (Var. % anual) Fuente: GEA con datos del INEGI y de la Federal Reserve.

4. Es importante recordar que la recuperación de la producción industrial de EUA en 2010 dependerá fundamentalmente de la reactivación permanente del consumo privado. INDICE DE PRODUCCIÓN INDUSTRIAL Y VENTAS MINORISTAS EN EUA (Var. % anual) Fuente: GEA, con base en información de la Reserva Federal.

5. Las decisiones de ahorro de los hogares en EUA han cambiado radicalmente como resultado de la crisis. • La tasa de ahorro en 2009 fue 1.5 puntos superior a la registrada en promedio en el periodo 1997-2007 (4.2% y 2.7%, respectivamente). • Se espera que esta continúe aumentando para ubicarse en un rango de 5% a 6%. • De acuerdo con diversos analistas ello se explica por los siguientes factores: • No se anticipa que los hogares podrían seguir endeudándose para financiar su consumo. • No se espera que el nivel de empleo se ubique en los niveles previos a la crisis.

6. El comportamiento del sector automotriz y su relación entre la producción y sus ventas minoristas es un reflejo del desarrollo de los nuevos patrones de consumo. ÍNDICE DE PRODUCCIÓN AUTOMOTRIZ Y VENTAS MINORISTAS DE AUTOMÓVILES Fuente: GEA, con base en información de la Reserva Federal.

7. Un posible crecimiento de la producción industrial de EUA va a depender en gran medida de las exportaciones que realice. GEA estima que la producción manufacturera mexicana crezca 5.03% en 2010 y la producción industrial norteamericana crezca 4.5%. PRODUCCIÓN INDUSTRIAL DE EUA Y PRODUCCIÓN MANUFACTURERA MEXICANA (Var. % anual) Fuente: GEA con base en estimaciones propias, INEGI y Federal Reserve.

8. 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% jul jul jul dic dic dic oct oct oct jun jun jun feb feb feb feb abr abr abr sep sep sep nov ene ago nov ene ene ago ago nov ene mar mar mar may may may 2007 2008 2009 2010 Ventas minoristas Producción industrial Indicios de recuperación de EUA INDICE DE PRODUCCIÓN INDUSTRIAL Y VENTAS MINORISTAS EN EUA (Var % anual)

9. 110 80 105 75 100 95 70 90 85 65 80 75 60 70 65 55 60 55 50 jul jul jul jul dic dic dic dic oct oct oct oct feb feb feb feb abr abr abr feb abr jun sep jun sep jun jun sep sep ago nov ago nov ago nov ago nov ene ene ene ene ene mar mar mar mar may may may may 2006 2007 2008 2009 2010 Producción industrial de autos Ventas minoristas de autos Recuperación incipiente de la demanda ÍNDICE DE PRODUCCIÓN AUTOMOTRIZ Y VENTAS MINORISTAS DE AUTOMÓVILES

10. Minerometalurgia 47.9% Prod. automotrices 21.7% Productos metálicos de uso doméstico 13.0% Maq. y eq. especial para industrias diversas 11.9% Plásticos y caucho 4.4% Química 3.3% Papel, imprenta y editorial 0.9% Equipos y aparatos eléct. y electrónicos - 2.6% Textiles, vestido y cuero - 6.6% Minerales no metálicos - 6.9% Indust. de la madera - 8.8% Otras industrias manufactureras - 9.1% Alimentos, Bebidas y Tabaco - 13.6% - 24.0% Siderurgia El impacto en la producción de México no es general PRODUCCIÓN MANUFACTURERA (Crec. % anual Oct-2009/Ene-2010)

11. 60% 47.9% 50% 40% 30% 21.7% 20% 13.0% 11.9% 10% 4.4% 3.3% 0.9% 0% -2.6% -10% -8.8% -9.1% -6.9% -6.6% -13.6% -20% -24.0% -30% Química Siderurgia Indust. de la Minerales no metálicos madera Otras industrias manufactureras Papel, imprenta y Minerometalurgia Textiles, vestido y Plásticos y caucho Prod. automotrices Alimentos, Bebidas editorial Maq. y eq. especial eléct. y electrónicos Equipos y aparatos Productos metálicos cuero de uso doméstico y Tabaco Tampoco lo es en las exportaciones EXPORTACIONES MANUFACTURERAS (Crec. % anual Oct-2009/Ene-2010)

12. Manufacturas 59,284 Servicios generales 38,088 Comercio 15,789 Servicios sociales y comunales 11,502 Agricultura 8,842 Industrias extractivas 2,531 Transportes y comunicaciones 1,902 Construcción - 1,906 Electricidad - 44,298 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 , , , , , , , 0 0 0 0 0 0 0 6 4 2 2 4 6 8 - - - Ni en materia de empleo formal NUEVOS TRABAJADORES ASEGURADOS PERMANENTES (Flujo Oct-2009/Feb-2010)

13. 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% Jul Jul Jul Jul Jul Jul Dic Dic Dic Dic Dic Dic Abr Jun Apr Jun Abr Jun Abr Jun Abr Jun Abr Jun Oct Oct Oct Oct Oct Oct Mar Mar Mar Mar Mar Mar Sep Ene Sep Ene Sep Ene Sep Ene Sep Ene Nov Nov Nov Ene Sep Nov Nov Feb Feb Feb Nov Feb Feb Ago Ago Ago Ago Feb Ago Ago May May May May May May 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Producción Industrial EUA Producción Manufacturera mexicana Proyecciones de recuperación moderadas PRODUCCIÓN INDUSTRIAL DE EUA Y PRODUCCIÓN MANUFACTURERA MEXICANA (Var % anual)

14. Crédito restringido a los mercados CRÉDITO TOTAL DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO (Miles de millones y var. % anual)

15. En todos los sectores CRÉDITO TOTAL POR SECTOR DE DESTINO (Var % anual)

16. 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% - 20% - 40% - 60% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Particularmente a la construcción CRÉDITO OTORGADO POR LA BANCA COMERCIAL A LA CONSTRUCCIÓN (Variación anual)

17. De casi todos los proveedores CRÉDITO TOTAL POR INSTITUCIÓN FUENTE (Var % anual)

18. Peso marginal de los que se expanden CRÉDITO TOTAL POR INSTITUCIÓN FUENTE (Var % anual)

19. 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% dic jul dic jul jul dic oct oct abr abr oct abr feb feb feb sep sep jun jun sep jun nov ago nov ago ago nov ene ene ene ene mar mar mar may may may 2007 2008 2009 2010 Gasto corriente Gasto en inversión El gasto del sector público se vuelve a restringir GASTO CORRIENTE Y EN INVERSIÓN FÍSICA (Var. % anual)

20. 400% 100,000 300% 50,000 200% 100% 0 0% -50,000 -100% -200% -100,000 -300% -150,000 -400% -500% -200,000 jul jul jul dic dic dic oct oct oct jun jun jun feb abr feb abr feb abr sep sep sep nov ago nov ago nov ago ene ene ene ene mar mar mar may may may 2007 2008 2009 2010 Balance primario Var. % anual Y el superávit primario vuelve a crecer BALANCE PRIMARIO (Millones de pesos y var. % anual)