Kongres Gospodarki Elektronicznej Warszawa 21 marca 2006

1. Wykorzystanie instrumentów elektronicznych i kierunki rozwoju z perspektywy GPWAdam MaciejewskiDyrektor Działu Notowań i Rozwoju RynkuGiełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Kongres Gospodarki ElektronicznejWarszawa21 marca 2006

2. Niniejsza prezentacja przedstawia tylko wybrane aspekty rynku usług elektronicznych z punktu widzenia GPW

3. 0. BRAK RYNKU 1. RYNEK SKONCENTROWANY (do 2005) 2. RYNEK ZDEKONCENTROWANY (od 2006) Polski rynek kapitałowy (w wąskim rozumieniu)główne etapy ewolucji

4. Market in Financial Instruments Directive (MiFID) to fundamenty rynku kapitałowego w UE Wpływ UE

5. Decentralizacja obrotu IF / wzrost konkurencji Rynki zorganizowane Rynki regulowane Alternatywne Systemy Obrotu Firmy inwestycyjne – transakcje bezpośrednie Transakcje cywilnoprawne MiFID – niektóre konsekwencje

6. Aktualna struktura rynku REGULACJA 3 USTAWAMI • GPW • MTS CeTO RYNEK REGULOWANY RYNEK ZORGANIZOWANY • Alternatywne systemy obrotu • Transakcje bezpośrednie • Umowy cywilno – prawne POZA RYNKIEM REGULOWANYM

7. Fundamenty: obrót zdematerializowanymi instrumentami obrót elektroniczny Etapy ewolucji/rewolucji Etap I - notowania jednolite na PC, notowania ciągłe na tablicy Etap II – AS 400 – pełna automatyzacja, system zamknięty Etap III – WARSET – MMTP - GL – 4 polskich ISVs Etap IV – WARSET – MMTP/FIX - n ISVs (GL, OrcSoftware, RTS, LIST…) Powszechność dostępu przez Internet Dostęp z dowolnego miejsca na świecie Automatyczne systemy transakcyjne Zmieniona rola maklera giełdowego Pełna automatyzacja komunikatów tekstowych GPW – główne etapy ewolucji / rewolucji technologicznej

8. WARSET - architektura

9. Niezawodność Benchmark WFE 99,45% (2004)

10. Transakcje giełdowe

11. Inwestorzy na giełdzie za pośrednictwem instytucji finansowych: 11,7 mln poprzez OFE, 1,4 mln poprzez TFI oraz 311 tys. poprzez IKE Akcje na rachunkach OFE na koniec 2005 r. były warte ok. 28 mld zł tj. o 31% więcej niż na koniec 2004 r. 853 tys. rachunków inwestycyjnych, z czego 23% było aktywnych Aktywność Polaków na rynku kapitałowym

12. 853 tys. rachunków inwestycyjnych, z czego 114 tys. rachunków internetowych. Integracja technologiczna rachunków bankowych i inwestycyjnych We wszystkich kategoriach instrumentów, już ponad 50% zleceń składana jest przez Internet. Udział Internetu w obrotach inwestorów indywidualnych stale rośnie, choć największą dynamikę widać na rynku terminowym, szczególnie na rynku opcji. GPW i Internet (1)

13. Udział Internetu w obrotach giełdowych (wartościowo) inwestorów indywidualnych (%)

14. System 4BrokerNet – internetowy system do komunikacji z Członkami GPW, udostępniania oprogramowania, platforma do zawierania transakcji szczególnych (BISO) Platforma START – do nawiązywania kontaktów między małymi spółkami poszukującymi kapitału a inwestorami kwalifikowanymi Szkolna Internetowa Gra Giełdowa InfoGiełda – kontakt on-line przez Internet z inwestorami, transmisja obrad WZA GPW i Internet (2)

15. 32 członków GPW • Domy maklerskie – 15 • Biura maklerskie (Banki prowadzące działalność maklerską) – 4 • Banki (Departamenty skarbcowe) – 5 • Zdalni członkowie – 8 (Concorde Securities, Fischer Partners, Wood & Company, Credit Suisse Securities, JP Morgan Securities, Raiffeiesn Centrobank, HVB Bank, Kepler Equities)

16. 37 dystrybutorów informacji • Członkowie giełdy – 16 • Agencje zagraniczne – 13 • Agencje krajowe – 8

17. GPW – wyzwania (1) • Konkurencja • jakość • innowacyjność • niezawodność • niskie koszty • powszechność dostępu • Współpraca • dystrybucja informacji via GPW – transakcje bezpośrednie i ASO • optymalizacja rozwiązań sieciowych • hurtownie danych • zacieśnienie współpracy w grupie kapitałowej

18. GPW – wyzwania (2) Rosnąca liczba zleceń i transakcji – całkowita i w krótkich odstępach czasu, współpraca automatycznymi systemami transakcyjnymi

19. GPW – wyzwania (3) Dynamiczny rozwój rynku opcji

20. Wyzwania dają nam SIŁĘ