1 / 28

Matematyk w ubezpieczeniach – reszta świata

Matematyk w ubezpieczeniach – reszta świata. Jan Iwanik dla studentów matematyki UWr 1 9 kwietnia 2011. Plan prezentacji. Co jest grane w różnych miejscach na świecie Skąd wiadomo, że jakaś praca będzie ciekawa Jak się pracuje w UK Jak się pracowało w US

megan
Download Presentation

Matematyk w ubezpieczeniach – reszta świata

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. Matematyk w ubezpieczeniach – reszta świata Jan Iwanik dla studentów matematyki UWr 19 kwietnia 2011

  2. Plan prezentacji • Co jest grane w różnych miejscach na świecie • Skąd wiadomo, że jakaś praca będzie ciekawa • Jak się pracuje w UK • Jak się pracowało w US • Jak się może będzie pracować w CH • Problem 1: optymalna strategia i Winner’s Curse • Problem 2: cykl ubezpieczeniowy a struktura produktu • Problem 3: optymalizacja i niepewność modeli • Dyskusja i pytania

  3. Co jest grane w różnych miejscach na świecie – wielkość rynku Życie w mld USD Majątek w mld USD Insurance PocketBook 2007, TowersPerrin

  4. Co jest grane w różnych miejscach na świecie – jakość rynku Życie w USD na głowę Majątek w USD na głowę Insurance PocketBook 2007, TowersPerrin

  5. Plan prezentacji • Co jest grane w różnych miejscach na świecie • Skąd wiadomo, że jakaś praca będzie ciekawa • Jak się pracuje w UK • Jak się pracowało w US • Jak się może będzie pracować w CH • Problem 1: optymalna strategia i Winner’s Curse • Problem 2: cykl ubezpieczeniowy a struktura produktu • Problem 3: optymalizacja i niepewność modeli • Dyskusja i pytania

  6. Ważny wymiar różnicujący stanowiska aktuarialne Niektóre punkty opieram na obiegowej opinii. Emerytury, renty Ubezpieczenia życiowe Ubezpieczenia majątkowe indywidualne Ubezpieczenia majątkowe komercyjne Modelowanie kapitału Rezerwy Pricing mocno regulowane, nudne i odtwórcze mniej regulowane, innowacyjne, można oddychać Pricing dla firmy majątkowej Rezerwy w firmie majątkowej Firma audytorska Rządowy aktuariusz, FSA, State Ins Commission Pricing dla syndykatu lub Managing Agent Lloyd’s Rezerwy w firmie życiowej Mała firma doradcza dla pricingu Kapitał w firmie życiowej Dostawca danych lub oprogramowania Kapitał w firmie majątkowej Pricing dla reasekuratora

  7. Dlaczego lubię pricing • Pricing i rozwój produktów to podstawowa funkcja firmy ubezpieczeniowej. Cała reszta to podawanie ręczników • Pricing ma wiele pod-specjalności • Pricing statystyczny • Pricing rynkowy • Pricing indywidualny – wymaga np. odwiedzenia fabryki • Pricing codzienny, udział i dyskusje na forum „pricingmeeting” • Projekty i badania pricingowe – nowe dane i nowe metodologie • Uwaga filozoficzna: system cenowy to podstawowy system nerwowy wolnego społeczeństwa. Warto poczytać: Hayek& Mises(www.mises.org)

  8. Plan prezentacji • Co jest grane w różnych miejscach na świecie • Skąd wiadomo, że jakaś praca będzie ciekawa • Jak się pracuje w UK • Jak się pracowało w US • Jak się może będzie pracować w CH • Problem 1: optymalna strategia i Winner’s Curse • Problem 2: cykl ubezpieczeniowy a struktura produktu • Problem 3: optymalizacja i niepewność modeli • Dyskusja i pytania

  9. Jak się znajduje pracę w UK • Przez rekrutera. Jest ich pełno. Załączam typową gazetkę rekruterską. Warto zajrzeć na www.the-actuary.org.uk • Warto być zarejestrowanym w ActuarialProfession jako „actuarial student” • Mutual Recognition jest też dostępne • Inne servisy z UK: www.lloyds.com, www.insurancetimes.co.uk

  10. Wyjątkowość rynku brytyjskiego • Do niedawna zero regulacji, a więc bardzo innowacyjny rynek i źródło dominującego softwaru: • EMB (teraz TowersWatsons) Igloo • AON BenfieldRemetrica • EMB EMBLEM • Pretium • Tzw. London Market • Tankowce • Satelity • Nogi kolarzy itd.

  11. Rodzaje prac w UK, majątek

  12. Plan prezentacji • Co jest grane w różnych miejscach na świecie • Skąd wiadomo, że jakaś praca będzie ciekawa • Jak się pracuje w UK • Jak się pracowało w US • Jak się może będzie pracować w CH • Problem 1: optymalna strategia i Winner’s Curse • Problem 2: cykl ubezpieczeniowy a struktura produktu • Problem 3: optymalizacja i niepewność modeli • Dyskusja i pytania

  13. Stany, niezbyt hajowa jazda (w aktuariacie) • Dzięki skomplikowanym konsekwencjom Sherman Act prawie całość pricingu w USA jest regulowana • Np. w Massachusetts rząd stanowy ustala wszystkie taryfy samochodowe. Wprowadzenie tej polityki zredukowało liczbę ubezpieczycieli w tym stanie ze 100 do 19 • Najbardziej ceniona umiejętność aktuariusza pricingowego to dobre konszachty z regulatorem • Rezerwy są podobne jak w UK • Modelowanie kapitału jest mniej zaawansowane niż w UK, ale to może się niebawem zmienić wraz ze stopniowym wprowadzaniem federalnych regulacji

  14. Plan prezentacji • Co jest grane w różnych miejscach na świecie • Skąd wiadomo, że jakaś praca będzie ciekawa • Jak się pracuje w UK • Jak się pracowało w US • Jak się może będzie pracować w CH • Problem 1: optymalna strategia i Winner’s Curse • Problem 2: cykl ubezpieczeniowy a struktura produktu • Problem 3: optymalizacja i niepewność modeli • Dyskusja i pytania

  15. Lokalny rynek ubezpieczeniowy w CH • Bardzo tradycyjny i mocno regulowany • A więc mało dynamiczny i innowacyjny • Można ubezpieczyć stary zegarek

  16. Rynek reasekuracyjny w CH • Szwajcaria ma dobrze rozwinięty rynek reasekuracyjny (patrz Sigma www.swissre.com) • Szwajcaria nie jest objęta Solvency 2, a więc wkrótce uzyska kolejną przewagę konkurencyjną nad firmami z UK • Następujące firmy wzmocniły już obecność w CH • ACE • Amlin • Endurance • Catlin • AXIS (Bermuda) • Flagstone • Canopious

  17. Plan prezentacji • Co jest grane w różnych miejscach na świecie • Skąd wiadomo, że jakaś praca będzie ciekawa • Jak się pracuje w UK • Jak się pracowało w US • Jak się może będzie pracować w CH • Problem 1: optymalna strategia i Winner’s Curse • Problem 2: cykl ubezpieczeniowy a struktura produktu • Problem 3: optymalizacja i niepewność modeli • Dyskusja i pytania

  18. Ile pieniędzy jest w tym słoiku?

  19. Od czego zależy przekleństwo zwycięzcy • Liczba uczestników rynku • Skala niepewności projektów [12] • Trzy przykładowe linie ubezpieczeń • ubezpieczenia OC lekarzy (długi termin) duża niepewność  silne cykle • ubezpieczenia majątkowe (krótki termin) średnia niepewność  średnie cykle • ubezpieczenia na życie (długi termin) mała niepewność  słabe cykle

  20. Sformułowanie problemu • Jest dwóch ubezpieczycieli A i B • Ubezpieczyciel A posiada metodę (model) przewidywania wysokości szkód • Model ten szacuje wysokość szkody z danej polisy ze znaną niepewnością, np. szkoda = N (model, sigma) • Ubezpieczyciel B jest w podobnej sytuacji • Ubezpieczyciel A rozważa trzy strategie: • używać własnego modelu z narzutem • używać modelu B • używać max (własny, B)

  21. Plan prezentacji • Co jest grane w różnych miejscach na świecie • Skąd wiadomo, że jakaś praca będzie ciekawa • Jak się pracuje w UK • Jak się pracowało w US • Jak się może będzie pracować w CH • Problem 1: optymalna strategia i Winner’s Curse • Problem 2: cykl ubezpieczeniowy a struktura produktu • Problem 3: optymalizacja i niepewność modeli • Dyskusja i pytania

  22. Co to są cykle ubezpieczeniowe • Polega na fluktuacjach dostępności lub cen ochrony ubezpieczeniowej • Przykład – 60 lat ubezpieczeń workers’ compensation [4] • Modelowane przez aktuariuszy kapitałowych w każdej dużej firmie

  23. Przyczyny fluktuacji ubezpieczeniowych • Ceny ubezpieczeń gwałtownie rosną po katastrofach • ponieważ rośnie świadomość ryzyka • ponieważ ubezpieczyciele muszą zregenerować ubytki kapitału • Utrudniona dostępność do kapitału lub do reasekuracji • prowadzenie działalność ubezpieczeniowej jest utrudnione • jedyną możliwością pozyskania kapitału jest podniesienie składek • Ułatwiona dostępność do kapitału lub do reasekuracji • pojemność rynku ubezpieczeń się powiększa • co aktywizuje dodatkową konkurencję • pojawia się problem „przekleństwa zwycięzcy”

  24. Przekleństwo zwycięzcy na rynku ubezpieczeniowym Wpływ dostępności kapitału (lub reasekuracji) – skala makro • Zwiększona dostępność kapitału zwiększa liczbę konkurentów na rynku • Co wzmacnia efekt „przekleństwa zwycięzcy” – pojawia się „głupi underwriter” • Szczególnie silnie w ubezpieczeniach gdzie ryzyko jest trudne do oszacowania • A więc w majątkowych ubezpieczeniach długoterminowych Problem • Zaproponować i zbadać formalny model tego mechanizmu • Uwzględnić strukturę terminową produktów • Uwzględnić niepewność inwestycji • Uwzględnić podaż i popyt na kapitał (np. stopy procentowe)

  25. Trochę literatury o cyklach ubezpieczeniowych i Winner’sCurse [1] Foundation of Casualty Actuarial Science, Casualty Actuarial Society [2] Global Reinsurance Market Report 2008 , International Association of Insurance Supervisors, [3] Sigma, czerwiec 2010, Swiss Re [4] Cummins, J. (ed),Cycles and Crises in Property / Casualty Insurance: Causes and Implications for Public Policy, National Association of InsuranceCommissioners, 1990 [5] Cummins, J., Outreville, J.F., An International Analysis ofUnderwriting Cycles inProperty-Liability Insurance, The Journal of Risk and Insurance, Vol. 54, 1987 [6] De Soto, J.H., Pieniądz, kredyt bankowy i cykle koniunkturalne, Instytut Ludwiga von Misesa, 2009 [7] Dionne, G. (ed), Handbook of Insurance,Kluwer Academic Publishers, 2000 [8] Hayek, F.A. Prices and Production, 2nd ed. New York: Augustus M. Kelley (first published in 1931, 2nd ed. published in 1935, reprinted in 1967) [9] Meier, U.,Existence and Causes of Insurance Cycles in Different Countries, HauptVerlag 2006 [10] Meier, U., Outreville, J., The Reinsurance Price and the Insurance Cycle, Seminar of the European Group of Risk and Insurance Economists, 2003 [11] Patterson, G. Underwriting cycles in property and liability insurance: an empirical analysis of industry and byline data, Journal of Risk and Insurance , 1998 [12] Rothwell, M. (ed),Winner’s Curse, The Unmodelled Impact of Competition, GIRO conference, 2009 [13] Thaler, R.H., The Winner's Curse: Paradoxes and Anomalies of Economic Life, 1994

  26. Plan prezentacji • Co jest grane w różnych miejscach na świecie • Skąd wiadomo, że jakaś praca będzie ciekawa • Jak się pracuje w UK • Jak się pracowało w US • Jak się może będzie pracować w CH • Problem 1: optymalna strategia i Winner’s Curse • Problem 2: cykl ubezpieczeniowy a struktura produktu • Problem 3: optymalizacja i niepewność modeli • Dyskusja i pytania

  27. Optymalnawycena • Optymalnataryfa to taka, która maksymalizuje zysk zysk (cena) = wielkosc_sprzedazy (cena) * [cena – koszt] • Ten problem rozwiązuje się wyznaczając koszt z modelu GLM • Oraz elastyczność z modelu GnLM • Ale oba modele są „niepewne” i każdy w innym stopniu • Problem: zaproponować podejście uwzględniające w rozwiązaniu niepewność parametrów modelu

  28. Plan prezentacji • Co jest grane w różnych miejscach na świecie • Skąd wiadomo, że jakaś praca będzie ciekawa • Jak się pracuje w UK • Jak się pracowało w US • Jak się może będzie pracować w CH • Problem 1: optymalna strategia i Winner’s Curse • Problem 2: cykl ubezpieczeniowy a struktura produktu • Problem 3: optymalizacja i niepewność modeli • Dyskusja i pytania

More Related