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ROL DEL AUDITOR EXTERNO Y DE LAS CLASIFICADORAS DE RIESGO. Conferencia IIMV: “La información financiera y la confianza en los Mercados de Valores”. Lucía Canales L. 1.- AUDITORES EXTERNOS 2.- CLASIFICADORAS DE RIESGO I) Concepto II) Importancia III) Rol

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ROL DEL AUDITOR EXTERNO Y DE LAS CLASIFICADORAS DE RIESGO

Conferencia IIMV: “La información financiera y la confianza en los Mercados de Valores”

Lucía Canales L.

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1.- AUDITORES EXTERNOS

2.- CLASIFICADORAS DE RIESGO

I) Concepto

II) Importancia

III) Rol

IV) Marco regulatorio chileno

V) Industria chilena

VI) Condiciones de confiabilidad

VII) Preocupaciones y tendencias

3.- COMENTARIOS FINALES

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I) CONCEPTO

  • ¿Qué es la auditoría externa?
  • Es una OPINION sobre la RAZONABILIDAD de los estados financieros (EEFF)
  • Razonabilidad con que EEFF presentan:
  • - en todos los aspectos significativos
  • - de acuerdo a PCGA
  • la situación financiera y económica de la entidad auditada.
  • Opinión se expresa en Informe o Dictamen.
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I) CONCEPTO

  • ¿Qué funciones comprende?
  • Examen de EEFF, registros contables (NAGA).
  • Aplicación de procedimientos.
  • Expresión de opinión acerca de razonabilidad de EEFF.
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I) CONCEPTO

  • Alcance de la auditoría externa.
  • - Auditor no es responsable de preparación de EEFF.
  • Auditor no opina sobre operaciones.
  • Auditoría no tiene por objetivo descubrir fraudes, pero debe considerar posibilidad de que existan.
  • Si detecta fraude, auditor tiene obligación de informar a la administración y evaluar impacto.
  • Opinión debe considerar revelación adecuada de la información significativa (notas EEFF)
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II) IMPORTANCIA

  • Respecto de las decisiones de inversión:
    • Contribuye a la transparencia informativa de la situación financiera-económica del emisor.
    • Otorga confianza en información.
  • Respecto del financiamiento de emisores:
    • Es elemento fundamental para que información financiera se considere fiable y pueda obtener recursos.
  • Respecto de reducir costos de otras operaciones o agentes.
  • Rol de apoyo a la fiscalización.
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III) ROL DEL AUDITOR EXTERNO

Aportar (expresar) una opinión profesional e independiente (confiable) sobre la razonabilidad de los estados financieros, que ayude en la asignación eficiente de los recursos en los mercados de valores.

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IV) MARCO REGULATORIO CHILENO

  • Obligatoriedad / Voluntariedad de auditoría.
  • Tipo de EEFFCarácter auditoría /
  • revisión interina (RI)
  • Anuales fiscalizadas Obligatorio: auditoría
  • Semestrales S.A. Obligatorio: RI
  • Trimestrales Voluntaria
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IV) MARCO REGULATORIO CHILENO

  • Auditores son designados anualmente en junta de accionistas.
  • Inscripción de auditores externos en Registro SVS.
  • Compromiso en la propiedad (50% socios principales o personas facultadas para hacer auditoría externa).
  • No existen requisitos de naturaleza jurídica, giro exclusivo y requerimientos de patrimonio.
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V) INDUSTRIA CHILENA

Algunos datos sobre industria chilena.

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V) INDUSTRIA CHILENA

N° de entidades del mercado de valores auditadas.

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V) INDUSTRIA CHILENA

  • Prestación de servicios de no auditoría
  • Asesoría jurídica
  • Teneduría contable
  • Selección de personal
  • Auditoría interna (outsourcing)
  • Asesoría tributaria
  • Capacitación
  • Tasaciones, valoraciones, opiniones de razonabilidad
  • Diseño e implementación de sistemas de información financiera
  • Estudios de remuneración
  • Outsourcing de otras funciones administrativas
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VI) CONDICIONES DE CONFIABILIDAD

  • Idoneidad:
  • Personal altamente calificado: conocimientos, experiencia.
  • Personal honorable.
  • Independencia: Evitar/minimizar
  • Conflicto por dependencia económica.
  • Conflicto por tener relación con emisor (propiedad, laboral).
  • Conflicto por prestación de otros servicios.
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VI) CONDICIONES DE CONFIABILIDAD

  • c) ¿Cómo se abordan en Chile estas condiciones?
  • Idoneidad técnica y moral.
    • Contadores auditores, ingenieros comerciales.
    • Experiencia de a lo menos 3 años.
    • Contadores con un mínimo de 5 años de experiencia.
    • No condenados por delitos (pena aflictiva).
    • En caso de firmas miembro de “big four”: acceso a capacitación, últimas metodologías y tecnologías.
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VI) CONDICIONES DE CONFIABILIDAD

  • Independencia económica.
    • Diversificación de ingresos: ingresos mensuales provenientes de un mismo cliente menor o igual al 15%.
    • Prohibición de poseer más de 3% de capital de sociedad auditada.
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VI) CONDICIONES DE CONFIABILIDAD

  • d) ¿Cómo se aborda condición de independencia en mercados iberoamericanos?
  • Conclusiones generales de muestra de 5 países (Argentina, Brasil, Colombia, España y México)
  • Prestación de servicios de no auditoría.
    • Prohibición en 2 mercados. Prestación con limitaciones en el resto.
    • Limitaciones: no incluir toma de decisiones financieras y administrativas o no efectuar trabajos relativos a contabilidad.
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VI) CONDICIONES DE CONFIABILIDAD

  • Participación en propiedad de emisor.
    • Prohibición en 2 mercados. En el resto, limitaciones a % o intereses significativos.
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VII) PREOCUPACIONES Y TENDENCIAS

  • Tendencia “One stop shop” de servicios profesionales relacionados a transacciones.
  • Algunas firmas internacionales deciden separar o vender negocios de consultoría (fines 1999).
  • Alta relación honorarios servicios de no auditoría v/s los de auditoría (5 veces en empresas del Dow Jones 2001).
  • Escándalos contables (Enron, Xerox, Worldcom, otros): preocupación por independencia de auditores externos.
  • - Mayor regulación USA (Ley Sarbanes-Oxley, julio 2002).
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VII) PREOCUPACIONES Y TENDENCIAS

  • Autorregulación de algunas empresas internacionales: prohibición de contratar auditores externos como consultores.
  • Cuestionamiento a estándares contables USA. Revisión normas contables (FAS, IAS)
  • e) Disminución relativa en Chile de ingresos por concepto de auditoría en últimos 6 años (67% - 58%)
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I) CONCEPTO

a) ¿Qué es la Clasificación de Riesgo?

Es una OPINION sobre la CAPACIDAD DE PAGO respecto de un instrumento.

Capacidad de pago en cuanto a cumplir con:

- pago del capital e intereses

- en los términos y plazos pactados

Opinión se expresa en Informe, a través de categorías de riesgo.

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I) CONCEPTO

  • b) ¿A qué riesgo se refiere?
  • De solvencia o crédito.
  • No se refiere al riesgo de mercado o al de liquidez.
  • c) ¿Qué funciones comprende?
  • Identificación de elementos que influyen en riesgo de no pago.
  • Evaluación del impacto de esos elementos sobre riesgo.
  • Expresión de opinión acerca de riesgo de crédito de valor.
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I) CONCEPTO

  • d) Alcance de la clasificación de riesgo.
  • No es una recomendación para la inversión-desinversión en un instrumento.
  • No es una garantía del posible comportamiento del precio del instrumento.
  • No es una garantía de la bondad del instrumento.
  • Opinión se basa en información públicamente disponible y en aquella que voluntariamente proporcione el emisor.
  • Clasificadora no efectúa auditoría al emisor ni se responsabiliza de autenticidad de su información.
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II) IMPORTANCIA

  • Respecto de decisiones de inversión de inversionistas institucionales:
  • En general, no adquieren títulos sin CR.
  • Exigencias de inversión-desinversión en base a CR mínima (grado de inversión).
  • Administración de riesgos de cartera de inversiones.
  • Respecto de difundir la información en el mercado:
  • - Contribuye a la transparencia informativa.
  • Respecto del financiamiento de emisores:
  • - Es elemento fundamental para obtener financiamiento.
  • d) Respecto a bajar costos de otras operaciones o agentes.
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III) ROL DE CLASIFICADORAS DE RIESGO

Aportar una opinión fundada e independiente (confiable) sobre la capacidad de pago respecto de instrumento que se clasifica, que ayude en la asignación eficiente de los recursos en los mercados de valores.

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IV) MARCO REGULATORIO CHILENO

  • Obligatoriedad / Voluntariedad de CR
  • TítuloCarácterN° CR
  • Deuda LP (bono) obligatorio 2
  • Deuda CP (ef.com.) Mdo.gral.: obligatorio 1
  • Mdo.especial: voluntario
  • Acciones voluntario
  • Cuotas de F. Inversión voluntario
  • Cuotas F. Mutuos voluntario
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IV) MARCO REGULATORIO CHILENO

  • b) Clasificadores son designados anualmente en JOA.
  • c) Inscripción de Clasificadora en Registro SVS. Su giro es exclusivo.
  • d) Naturaleza jurídica y compromiso en la propiedad (60% socios principales).
  • e) Patrimonio mínimo (aproximadamente US$113.000).
  • f) Asignación de clasificación (socio o representante).
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V) INDUSTRIA CHILENA

Algunos datos sobre industria chilena:

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VI) CONDICIONES DE CONFIABILIDAD

  • Idoneidad
  • Independencia
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VI) CONDICIONES DE CONFIABILIDAD

  • ¿Cómo se abordan en Chile estas condiciones?
  • - Idoneidad técnica y moral.
    • Socios principales, administradores y quienes dirijan una CR: profesionales universitarios, antecedentes comerciales intachables.
    • Administradores y quienes dirijan una CR: experiencia laboral no inferior a 3 años en área económica-financiera.
    • Clasificadora, socios, administradores y quienes dirijan una CR: afectos a ciertas inhabilidades.
    • Contribución de asociación o participación de agencias internacionales.
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VI) CONDICIONES DE CONFIABILIDAD

  • Independencia económica.
    • Diversificación ingresos de clasificación: ingresos provenientes de un mismo emisor o grupo empresarial menor o igual a 15% de ingresos anuales.
    • Prohibición de clasificar valores de un emisor en que clasificadora, socios principales y quienes dirigen una CR sean personas con interés en el primero.
    • Exigencia de giro exclusivo: tiende a minimizar prestación de otros servicios (actividades complementarias autorizadas por SVS).
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VI) CONDICIONES DE CONFIABILIDAD

  • ¿Cómo se aborda condición de independencia en mercados iberoamericanos?
  • Conclusiones generales de muestra de 8 países (Argentina, Bolivia, Colombia, Costa Rica, México, Paraguay, Perú, Uruguay)
  • Exigencia de objeto exclusivo
  • Actividades complementarias: varios requieren autorización de Comisiones de Valores.
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VI) CONDICIONES DE CONFIABILIDAD

  • Independencia:
    • 1 Prohibición de clasificar si:
      • Clasificadora, administradores o socios son personas con interés en el emisor.
      • Emisor es relacionado a CR o de su grupo empresarial.
      • Accionistas / socios de CR son emisores o entidades del mercado.
      • Administradores o empleados de CR tienen igual calidad en entidades del mercado.
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VI) CONDICIONES DE CONFIABILIDAD

  • Independencia:
    • 2 Inhabilidades para quienes participan en CR.
      • No pueden ser personas que administren, dirijan o participen en actividades relacionadas al mercado.
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VII) PREOCUPACIONES Y TENDENCIAS

  • Cuestionamiento de la capacidad de CR para prever situaciones financieras inestables.
  • Lentitud de CR para rebajar clasificación.
  • Mayor presión sobre CR luego de caso ENRON.
  • Endurecimiento y mayor agresividad en rebajas de clasificación por parte de algunas CR.
  • Posibles efectos regulatorios a industria en USA.
  • Mayor poder de CR por cláusulas relacionadas con reducciones o deterioro en clasificación asignada.
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CONFIANZA EN MERCADOS DE VALORES

INVERSIONISTA

Características títulos

IF= Información financiera

AF/AF= Analistas/asesores financieros

CR= Clasificadoras de Riesgo

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COMENTARIOS FINALES

  • Importancia de Normas Contables: flexibilidad para adaptarse a nuevas situaciones y operaciones. Enfasis en fondo de la operación.
  • Importancia del ambiente de información y de control en el emisor: aplicación de normas y preparación de EEFF.
  • Importancia de calidad-confiabilidad de opiniones de auditoría y de clasificación de riesgo (transparencia, confianza).
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COMENTARIOSFINALES

  • Preocupaciones autoridad reguladora.
    • Normas contable: agenda de trabajo sobre revisión de prácticas – Colegio de Contadores.
    • Auditores externos: conflictos de interés por prestación de servicios de no auditoría.
    • Clasificación de riesgo: evaluación de posibles conflictos de interés no regulados.
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ROL DEL AUDITOR EXTERNO Y DE LAS CLASIFICADORAS DE RIESGO

Conferencia IIMV: “La información financiera y la confianza en los Mercados de Valores”

Lucía Canales L.