PRAVNI ASPEKTI SPORAZUMNOG FINANSIJSKOG RESTRUKTURIRANJA

1. PRAVNI ASPEKTI SPORAZUMNOG FINANSIJSKOG RESTRUKTURIRANJA Luka Andrić

2. Sadržaj • Odgovornost za vodjenje pregovora • Obezbeđenja potraživanja – status, izmene i posledice SFR • SFR za grupu preduzeća – problemi i mogućnosti • Drugi prinudni postupci i SFR, promena poverioca • Interna pravila banaka za odlučivanje • Obrtni kapital – problem obezbeđenja „novog novca“

3. SFR podrazumeva vođenje pregovora između dužnika i poverilaca, ali i između samih poverilaca ZOO u članu 30. propisuje pravila o vođenju pregovora i odgovornosti učesnika jednih prema drugim Svaka strana je slobodna da pregovore prekine kada želi i pregovori ne obavezuju Strana koja ih vodi bez namere da zaključi ugovor odgovara za štetu nastalu vođenjem pregovora Strana koja odustane od namere za zaključenje ugovora bez osnovanog razloga takođe odgovara U odsustvu drugačijeg sporazuma, svaka strana snosi svoje troškove, a zajedničke troškove na jednake delove Da li postoji propisan ili razuman rok za postizanje dogovora ? Načelno ne, ali svaka banka ima svoje interne rokove zbog dospelosti obaveza, internih procedura, godišnjeg rezultata, klasifikacije NBS Protek vremena i drugi poverioci mogu uticati na rok za postizanje dogovora Odgovornost zavodjenje pregovora (1)

4. ZSFR u članu 7. propisuje načelo postupanja u pregovorima, a u članu 8. obavezu poverilaca na saradnju Učesnici u pregovorima su dužni da postupaju u dobroj veri, u skladu sa načelom savesnosti i poštenja Standardi pažnje - pažnja dobrog privrednika (dužnik), dobrog stručnjaka (bankari) Zabrana preduzimanja radnji koje mogu drugome prouzrokovati štetu Poverioci su dužni da međusobno saradjuju (kako bi se dužniku omogućilo da prikupi i pruži podatke) U praksi retke parnice za naknadu štete po osnovu ovih načelnih obaveza, ali to ne znači da medijator ne treba da podseća učesnike na to Troškovi vođenja pregovora su relativno niski za banke, a dužnik obično nema snagu da zahteva njihovu naknadu od banaka, pa se odredbe Tarife PKS o zajedničkim troškovima ne primenjuju Ideja za eventualne izmene okvira da poverioci razumeju prednosti izbora medijatora, koji povlači i veći trošak, ali da li je realno očekivati da ga banke snose ? Ali postoje parnice nezadovoljnih dužnika za naknadu štete od banaka koje su im kredite proglasile prevremeno dospelim i blokirale račune (nema sudske prakse) Veliki broj (stranih) banaka u ugovore o kreditu stavlja odredbe po kojima imaju pravo da proglase kredit dospelim ako se dužnik obrati poveriocima sa predlogom za restrukturiranje obaveza Odgovornost zavodjenje pregovora (2)

5. Obezbeđenja potraživanja – status, izmene i posledice SFR (1) Zaloga na pokretnim stvarima i hipoteka Konstitutivan upis u javne registre Akcesorna priroda i načelo specijaliteta Izmene u okviru SFR Izmena podataka upisane hipoteke Čest slučaj tzv. cross-colateralisation u restrukturiranju Problem povećanja maksimalnog iznosa hipoteke Problem novacije (čl. 348-350. ZOO) Ranija obaveza se gasi, a sa njom i sve zaloge i jemstva (osim ako se ne ugovore ponovo) Izuzetak izmene u pogledu roka ili naknadni sporazum o kamati (u praksi nije potpuno jasno) Dinamika postupanja APR i Katastra u praksi, pravni lekovi Problematika započetih postupaka vansudskog namirenja - nakon restrukturiranja banke ne žele da daju saglasnost za brisanje zabeležbi prodaje Specifičnost zaloge na potraživanju Dužnikov dužnik nema pravo da obavezu izmiri dužniku nakon obaveštenja Poverilac ima obavezu da založeno potraživanje naplati Prihvatanjem isplate prema dužniku poverilac gubi zalogu u tom delu de facto zahteva drugačiji tretman takvih poverilaca Problematika stečaja i uticaja na nova ili izmenjena sredstva obezbeđenja Gubitak hipoteke i zaloge u okviru 60 dana Ponovo teku rokovi za pobijanje pravnih radnji

6. Obezbeđenja potraživanja – status, izmene i posledice SFR (2) Založno pravo u izvršnom postupku Član 87. i 88. Zakona o izvršenju i obezbeđenju (pokretne stvari) Član 107. ZIO (nepokretnosti) Obustava postupka povlačenjem predloga, ukidanje sprovedenih radnji (član 76. ZIO) Mogućnost odlaganja izvršenja po članu 12. ZSFR kao izuzetak u odnosu na opšte pravilo Menice Uobičajeno izdavanje blanko menica sa ovlašćenjem za popunjavanje Dvostruka namena: instrumenti platnog prometa i verodostojna isprava u izvršenju Struktura i redosled blokade pre i posle ugovora o mirovanju obaveza Posebno problematika blokade Poreske uprave Garancije i jemstva Dejstvo ugovora o mirovanju i ugovora o SFR na jemce, odnosno osnovnog dužnika Banke kao garanti i drugi poverioci kao korisnici garancija (Fond za razvoj) Izmena garancija u skladu sa izmenama uslova potraživanja

7. Prednosti obuhvatanja više društava iz grupe u jednom postupku Iz ugla dužnika Iz ugla banaka (poverilaca) ZSFR ne predviđa posebna pravila, ali ne zabranjuje Do sada jedan slučaj u praksi (još uvek neokončan) Uobičajeno suštinski povezana lica Nekada formalno nepovezani – nije uslov Ekonomska povezanost – međusobna jemstva Mogućnost zaključenja jednog ugovora o SFR Moguće zaključenje i posebnih aneksa pojedinačnih ugovora o kreditu Mogući različiti uslovi ugovora o kreditu sa različitim bankama (ako ostaju na snazi) Ako se zaključuju posebni ugovori - obratiti pažnju na uslove reprograma zbog međusobnih jemstava Specifičnost zbog regresnih potraživanja po osnovu jemstva Neka otvorena pitanja: Uslov postojanja dve banke za grupu ili za svakog člana ? Ugovor o SFR mora da se odnosi na sve članove grupe ? Posledice kršenja ugovora od strane jednog društva ? SFR za grupu preduzeća – problemi i mogućnosti

8. Mogućnost da postoje drugi postupci u toku prilikom pokretanja SFR Nemaju formalni uticaj na pokretanje SFR Prethodni stečajni postupak Blokada računa Izvršni postupak nad imovinom dužnika nemoguće odlaganje izvršenja bez ugovora o mirovanju dugova poverioci nisu spremni da povuku predlog (troškovi, vreme, pritisak na dužnika) Parnični postupci Mogućnost da se nakon pokretanja SFR pokrenu drugi postupci Osim stečaja, nemaju formalni uticaj, ali utiču na mogućnost uspeha nekoliko slučajeva u praksi okončano zbog odustanka banaka usled pokretanja prethodnog stečajnog postupka nad dužnikom Uobičajeno osnov za raskid ugovora o mirovanju dugova Uticaj na sredstva obezbeđenja i zaključene ugovore (pobijanje) Promena poverioca tokom postupka moguća (član 12. ZSFR) Odluka NBS o upravljanju rizicima banaka (izmene iz 2013. godine) omogućila Stav 8. predviđa kao mogućnost, osim ako je ugovorom o mirovanju dugova to zabranjeno Stav 9. izričito propisuje proširenje važnosti ugovora o mirovanju dugova na sticaoca Nije propisano u pogledu prenosa nakon ugovora o SFR, ali važe opšti principi Drugi prinudni postupci i SFR,promena poverioca

9. Svaka banka ima svoja pravila za odobravanje reprograma Uobičajeni uslov je nepostojanje blokade računa (problem Poreske uprave) Relevantan je prethodni broj bilateralnih pokušaja reprograma Odlučivanje na nivou filijale, centrale i matične banke Uobičajeno zavisi od iznosa plasmana U okviru lokalne banke različita odeljenja: MSP ili korporativno odeljenje Odeljenje za procenu rizika Kreditni i drugi odbori Odeljenje za problematične plasmane (restrukturiranje) Različita osposobljenost unutar odeljenja i različiti motivi Od izloženosti svake pojedine banke zavisi njena zainteresovanost Apsolutna izloženost Relativna izloženost Izloženost prema dužniku i prema grupi povezanih lica Obezbeđenja Interna pravila banaka za odlučivanje

10. Ključni element uspešnog restrukturiranja, ali u praksi banke nisu spremne da dužniku odobre dodatna sredstva kao obrtni kapital: Regulatorni razlozi (izdvajanje rezervi na teret kapitala i rashodi na bilansu uspeha) Finansijski razlozi (procena mogućnosti stečaja dužnika – potencijalni dodatni gubitak) Nemogućnost pribavljanja obezbeđenja Odluka o klasifikaciji bilansne aktive i vanbilansnih stavki banke: Restrukturirano potraživanje mora predstavljati veći deo bilansnih potraživanja od konkretnog dužnika (tačka 2.) Nalaže da obračunati iznos obezvređenja aktive (kreditnog plasmana) banka mora da uknjiži kao vanredni rashod (odnosno kao ispravku vrednosti) u svojim knjigama (tačka 5.) Definiše da dolazi do obezvređivanja aktive banke, između ostalog, u slučaju da postane izvesno da će biti pokrenuta bilo koja vrsta finansijske reorganizacije nad dužnikom (tačka 11.) Sva potraživanja od istog dužnika klasifikuju se u istu kategoriju prema potraživanju koje je najnepovoljnije klasifikovano (tačka 22.) Neophodan određeni period redovnog plaćanja za svrstavanje u bolju kategoriju (tačka 23.) Izuzete hipoteke kod kojih kasnjenje nije duže od dve godine U međuvremenu svaki novi plasman odmah biva svrstan u lošu kategoriju Uobičajeno sva vredna imovina dužnika je već pod teretima Naše pravo ne poznaje superprioritet u obezbeđenju Ali moguće je ugovoriti prioritet u isplati Obrtni kapital – problem obezbeđenja „novog novca“

11. HVALA NA PAŽNJI !Luka AndrićadvokatSvetozara Markovića 19, Beograde-mail: luka.andric@andriclaw.rs