1 / 40

PASAR MODAL DI INDONESIA

PASAR MODAL DI INDONESIA. 1/39. Pasar modal Indonesia dibentuk untuk menghubungkan investor ( pemodal ) dengan perusahaan atau institusi pemerintah .

kitra-mayer
Download Presentation

PASAR MODAL DI INDONESIA

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. PASAR MODAL DI INDONESIA 1/39 • Pasar modal Indonesia dibentukuntukmenghubungkaninvestor (pemodal) denganperusahaanatauinstitusipemerintah. • Investor merupakanpihak yang mempunyaikelebihandana, sedangkanperusahaanatauinstitusipemerintahmemerlukandanauntukmembiayaiberbagaiproyek-proyeknya. • Dalamhalini, pasar modal berfungsisebagaipengalokasidanadariinvestorkeperusahaanatauinstitusipemerintah.

  2. BADAN PENGAWAS PASAR MODAL DAN LEMBAGA KEUANGAN (BAPEPAM–LK) 2/39 • Bapepam - LK mempunyai tugas membina, mengatur, dan mengawasisehari-harikegiatan pasar modal sertamerumuskan dan melaksanakankebijakan dan standardisasiteknis di bidanglembagakeuangan, sesuaidengankebijakan yang ditetapkanolehMenteriKeuangan, dan berdasarkanperaturanperundang-undangan yang berlaku.

  3. BADAN PENGAWAS PASAR MODAL DAN LEMBAGA KEUANGAN (BAPEPAM–LK) 3/39 • Sebagaiperbandingan, tugas-tugas Bapepamtersebuthampir sama dengan tugas pokokSecurities Exchange Commission (SEC) di AmerikaSerikat. SEC bertugasmenjagaketerbukaan pasar modal secara penuhkepadamasyarakatinvestor dan melindungikepentinganmasyarakatinvestordarimalpraktik di pasar modal.

  4. FUNGSI BAPEPAM-LK 4/39 • Penyusunan peraturan di bidang pasar modal; • Penegakan peraturan di bidang pasar modal; • Pembinaan dan pengawasan terhadap pihak yang memperoleh izin usaha, persetujuan, pendaftaran dari Badan dan pihak lain yang bergerak di pasar modal; • Penetapan prinsip-prinsip keterbukaan perusahaan bagi Emiten dan Perusahaan Publik; • Penyelesaian keberatan yang diajukan oleh pihak yang dikenakan sanksi oleh Bursa Efek, Kliring dan Penjaminan, dan Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian;

  5. FUNGSI BAPEPAM-LK 5/39 • Penetapan ketentuan akuntansi di bidang pasar modal; • Penyiapan perumusan kebijakan di bidang lembaga keuangan; • Pelaksanaan kebijakan di bidang lembaga keuangan, sesuai dengan ketentuan • perundang-undangan yang berlaku; • Perumusan standar, norma, pedoman kriteria dan prosedur di bidang lembaga keuangan; • Pemberian bimbingan teknis dan evaluasi di bidang lembaga keuangan; • PelaksanaantatausahaBadan.

  6. EMITEN 6/39 • Emiten merupakansebutanbagiperusahaan yang menerbitkansahamatauobligasi (bond) dan pembelinyaadalahmasyarakatumum: • Emiten sahammenjualsahammelaluipenawaranumumbaikpenawaranumumperdana (initialpublicoffering, IPO) kepadainvestorpublik, penawarankepadapemegangsaham yang ada (rightissue), maupunpenawaransahamberikutnya (seasoendequityoffering).

  7. EMITEN 7/39 • Emiten obligasimenjualobligasimelaluipenawaranumumbaik IPO maupunpenawaranobligasiberikutnya.

  8. BURSA EFEK 8/39 • Di bursa efek, sahamdanobligasisertasekuritasjangkapanjanglainnyadiperdagangkanantar investor. • Undang-Undang No. 8 tahun 1995 tentangpasar modal mendefinisikanbursa efekadalahpihak yang menyelenggarakandanmenyediakansistemdansaranauntukmempertemukanpenawaranjualdanbeliefekpihak-pihak lain dengantujuanmemperdagangkanefekantaramereka.

  9. BURSA EFEK 9/39 • Bursa efekdapatmembentukaliansidengan bursa lain untukmeningkatkanefisiensidanlikuiditasnya. • Contoh:Padatanggal 30 November 2007, BEJ dan BES digabungdanbergantinamamenjadi Bursa Efek Indonesia.

  10. SELF REGULATORY ORGANIZATIONS (SRO) 10/39 • Self Regulatory Organizations (SRO) adalahorganisasi yang mempunyaikewenanganuntukmembuatperaturan yang berhubungandengankegiatanusahanya. • Saatini SRO terdiridaritigapihak, yaitu bursa efek (BEJ dan BES), LembagaKliringdanPenjaminan (LKP), danLembagaPenyimpanandanPenyelesaian (LPP).

  11. SELF REGULATORY ORGANIZATIONS (SRO) 11/39 • Lembaga Kliring dan Penjaminan (LKP). Lembaga Kliring dan Penjaminan (LKP) adalah pihak yang menyelenggarakan jasa kliring dan penjaminan transaksi bursa agar terlaksana secara teratur, wajar, dan efisien. Pada tahun 2006, lembaga yang telah memperoleh izin usaha sebagai LKP oleh Bapepam adakah hanya satu, yaitu PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI).

  12. SELF REGULATORY ORGANIZATIONS (SRO) 12/39 • LembagaPenyimpanan dan Penyelesaian (LPP). LembagaPenyimpanan dan Penyelesaian (LPP) adalahpihak yang menyelenggarakankegiatankustodiansentralbagibankkustodian, perusahaanefek, dan pihaklain. Pada tahun 2006, lembaga yang telahmemperolehizinusahasebagai LPP olehBapepamadakahhanyasatu, yaitu PT KustodianSentralEfek Indonesia (KSEI).

  13. PERUSAHAAN EFEK/SEKURITAS 13/39 • Perusahaan efek (securities companies) adalah perusahaan yang memiliki satu atau gabungan tiga kegiatan berikut: • Penjaminemisiefek. Penjaminemisiefek (underwriter) adalahsalahsatuaktifitaspadaperusahaanefek yang melakukankontrakdenganemitenuntukmelaksanakanpenawaranumumdenganatautanpakewajibanuntukmembelisisaefek yang tidakterjual (full commitment and non full commitment).

  14. PERUSAHAAN EFEK/SEKURITAS 14/39 • Perantarapedagangefek. Perantarapedagangefek (broker dealer) atauperusahaanpialang, adalahsalahsatuaktifitaspadaperusahaanefek yang melakukankegiatanusahajualbeliefekuntukkepentingansendiriataupihak lain. • Manajerinvestasi. Manajarinvestasi (investment manager), adalahpihak yang kegiatanusahanyamengelolaportofolioefekuntukparanasabah.

  15. LEMBAGA PENUNJANG PASAR MODAL 15/39 • Biro AdministrasiEfek (Securities Administration Bureau) Biro AdministrasiEfekadalahpihak yang berdasarkankontrakdenganemitenmelaksanakanpencatatanpemilikanefekdanpembagianhak yang berkaitandenganefek.  

  16. LEMBAGA PENUNJANG PASAR MODAL 16/39 • Kustodian(Custodian) Kustodianadalahpihak yang memberikanjasapenitipanefekdanharta lain berkaitandenganefeksertajasa lain, termasukmenerimadividen, bunga, danhak lain, menyelesaikantransaksiefek, danmewakilipemegangrekening yang menjadinasabahnya

  17. LEMBAGA PENUNJANG PASAR MODAL 17/39 • WaliAmanat(Trustee) WaliAmanatadalahpihak yang mewakilikepentinganpemegangefekbersifatutang. Padatahun 2006, Bapepammelaporkanada 13 waliamanat. • PenasihatInvestasi(Investment Advisor) Penasehatinvestasiadalahpihak yang memberinasihatkepadapihak lain mengenaipenjualanataupembelianefek.

  18. LEMBAGA PENUNJANG PASAR MODAL 18/39 • PemeringkatEfek(Rating Agencies) Perusahaan pemeringkatefekmerupakanlembaga yang dapatmenjembatanikesenjanganinformasiantaraemitendan investor denganmenyediakaninformasistandaratastingkatrisikokreditsuatuperusahaan. Saatiniterdapat 2 perusahaanpemeringkatefek, yaitu PT PEFINDO atau PT Kasnic Credit Rating Indonesia.

  19. PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL 19/39 • Akuntanpublikmembantuemitendalammenyusunprospektusdanlaporantahunansehinggatersajimemenuhiketentuan yang ditetapkanolehBapepamdan bursa efek. • Notarisberperanketikaemiten, perusahaansekuritas, danpihak-pihaklainnyamenyusunanggarandasardankontrak-kontrakkegiatan

  20. PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL 20/39 • Konsultanhukummembantudalammelakukankegiatannya agar sesuaidantidakmelanggarketentuan yang berlakudanaspekhukumlainnya. • Perusahaan penilaiberperandalampenentuannilaiwajaratassuatuaktivaperusahaandalamprosesemisi.

  21. INVESTOR 21/39 • Investor atauseringjugadisebutpemodaladalahpihak yang menginvestasikandanapadasekuritas. • Investor dapatdibedakankedalam: • investor perseorangan (individual investor) • investor institusi (institutional investor). • Investor jugadapatdibedakanberdasarkanasalnegaranya, yaitu: • Investor Indonesia (domestik/lokal). • Investor asing.

  22. MEKANISME PERDAGANGAN DI PASAR PERDANA 22/39 • Prosespenjualansahamatauobligasi di pasar perdanadisebutsebagaipenawaranumumperdana [initialpublicoffering(IPO)] • Penawaran perdana untuk saham atau obligasi suatu perusahaan kepada investor publik dilakukan oleh penjamin emisi melalui perantara pedagang efek yang bertindak sebagai agen penjual saham.

  23. MEKANISME PERDAGANGAN DI PASAR PERDANA 23/39 • Sehubungan dengan proses penjatahan saham, ada istilah undersubscribed (kurang pesan) dan oversubscribed (lebih pesan). • Kebalikandarigo-public, go privatemerupakanaksiperusahaan yang mengubah status perusahaanterbukamenjadiperusahaantertutup.

  24. MEKANISME PERDAGANGAN DI PASAR SEKUNDER 24/39 • Pasar sekunder memberikan kesempatan kepada para investor untuk membeli atau menjual saham atau obligasi serta berbagai jenis efek lainnya yang tercatat di bursa (tidak melibatkan emiten). • Pelaksanaan perdagangan efek di Bursa dilakukan dengan menggunakan fasilitas Jakarta Automated Trading System (JATS).

  25. MEKANISME PERDAGANGAN DI PASAR SEKUNDER 25/39 • Sedangkanperdaganganobligasi perusahaan dan obligasi negara di BEI menggunakan sistem perdagangan yang disebut FITS (Fixed Income Trading System) dan OTC-FIS (Over-the-Counter Fixed Income Service) .

  26. PROSES TRANSAKSI DI PASAR SEKUNDER 26/39 • Sebelum dapat melakukan transaksi, investor harus menjadi nasabah di salah satu perusahaan efek. • Selanjutnya investor tersebut harus mendepositkan sejumlah uang tertentu sebagai jaminan bahwa nasabah tersebut layak melakukan jual beli saham. • Proses perdagangan atau transaksi saham dan obligasi di pasar sekunder diawali dengan order (pesanan) untuk harga tertentu.

  27. PROSES TRANSAKSI DI PASAR SEKUNDER 27/39 Perdagangan saham di BEI harus menggunakan satuan perdagangan (round lot) efek atau kelipatannya, yaitu 500 (lima ratus) efek. Pesanan jual atau beli oleh para investor dari berbagai perusahaan sekuritas akan bertemu di lantai bursa. Setelah terjadi pertemuan (match) antar order tersebut, maka proses selanjutnya adalah proses terjadinya transaksi. Mekanisme matching umumnya berdasarkan kriteria prioritas harga kemudian waktu.

  28. HUBUNGAN INVESTOR DAN PIALANG (BROKER) 28/39 • Pialang (broker) dibedakan ke dalam tiga kelompok, yaitu: • Full-service brokers. Pialang ini menyediakan saran investasi dan strategi investasi yang sekiranya tepat bagi investor. Full-service brokerbahkandapatmengelolarekeningjikadiinginkan investor. • Deep-discount brokers. Pialanginimenyediakanlayananpadapemeliharaanrekeningdaneksekusipesananmembeliataumenjual.

  29. HUBUNGAN INVESTOR DAN PIALANG (BROKER) 29/39 • Discount brokers. Pialanginimenyediakanlayanandiantaralayanan yang disediakanolehkeduajenispialanglainnya.

  30. MARGIN 30/39 • Pembelian margin (margin purchase) adalahpembeliansekuritasdimanasumbernyaadalahtunaidansisanyaberasaldaripinjamandaripialang. • Banyaknya dana yang dimiliki investor disebut margin, dan biasanya dinyatakan dalam persentase.

  31. MARGIN 31/39 Contoh: Seorang investor menggunakan uangnya sendiri Rp80 juta dan meminjam Rp20 juta dari pialangnya untuk membeli saham. Jumlah investasi adalah Rp100 juta. Maka margin adalah: Rp80 juta / Rp100 juta = 0,80 atau 80 persen.

  32. SHORT SALES 32/39 • Short sale adalah penjualan yang penjualnya sebanarnya tidak memiliki sekurtitas yang dijualnya. Setelah short sale, investor dikatakan mempunyai short position dalam sekuritas tersebut. • Seorang investor berada dalam short position jika dia meyakini bahwa harga saham suatu perusahaan akan turun.

  33. SHORT SALES 33/39 • Mekanismeshort sale secarasederhana: • Investor meminjam saham dari pialangnya dan kemudian investor tersebut menjualnya. • Di waktu tertentu di masa mendatang, investor tersebut akan membeli saham dalam jumlah lembar yang sama dipinjamnya untuk mengembalikannya.

  34. ILUSTRASI SHORT SALE 34/39 • Bapak Roni melakukan short sale 100.000 lembar saham UUOO pada harga Rp300 per lembar. Bapak Roni menerima Rp30 juta dari penjualannya. • Satu bulan kemudian, saham diperdagangkan pada harga Rp200 per lembar. Bapak Roni selanjutnya membeli 100.000 lembar pada harga Rp200 atau senilai Rp20 juta dan mengembalikannya pada pialangnya untuk menutup short position.

  35. ILUSTRASI SHORT SALE 35/39 • Dalam hal ini, Bapak Roni memperoleh keuntungan sebesar Rp10 juta karena menerima Rp30 juta dan membayar Rp20 juta.

  36. INDEKS PASAR SAHAM 36/39 • Indekspasarsaham (stock market indexes) merupakaninformasimengenaikinerjapasarsaham yang diringkasdalamsuatuindeks. • Contoh: • IndeksHargaSahamGabunganataucomposite stock price index (IHSG) • Indeks LQ45 • IndeksKompas 100 • IndeksSektoral • Jakarta Islamic Index • IndeksPapanUtama (MBX) danPapanPengembangan (DBX)

  37. CONTOH PERHITUNGAN INDEKS SAHAM 37/39 Anggap di BEI hanya ada dua saham dengan harga dan jumlah lembar saham beredar pada dua hari berbeda sebagai berikut:

  38. CONTOH PERHITUNGAN INDEKS SAHAM 38/39 Anggap pada contoh ini, hari dasarnya adalah 29 Agustus 2008. Maka indeks harga saham pada hari itu, 29 Agustus 2008, adalah 100. Indeks dibobot nilai pasar dapat dihitung dengan:

  39. CONTOH PERHITUNGAN INDEKS SAHAM 39/39 Indeks30 Agst. = 106.

More Related