Les titres sous forme de billets Skylon 5 grandes banques avec seuil et RDC

1. Disponibles entre le 20 août et le 30 septembre 2008 Les titres sous forme de billets Skylon 5 grandes banques avec seuil et RDC

2. Les billets SKYLON 5 grandes banques avec seuil et RDC • RAISON D’ÊTRE DU PLACEMENT • La volatilité est bien plus élevée dans les banques que les niveaux enregistrés au cours des cinq dernières années et les action bancaires ont baissé de façon importante de leurs sommets sur 52 semaines. • Les titres sous forme de billets Skylon 5 grandes banques avec seuil et RDC permettent aux investisseurs de tirer parti de cette conjoncture et de toucher une prime, sous forme de distributions régulières, qui sont fiscalement avantageuses.

3. Volatilité de STBANKX

4. Les titres sous forme de billets SKYLON 5 grandes banques avec seuil et RDC • POINTS SAILLANTS • Durée de 5 ans • Versements de RDC (remboursement de capital) de 7,5 % par an (équivaut à un taux d’intérêt de 10,7 % avant impôt) • Le seuil de 50 % offre une protection contre une baisse supplémentaire des actions bancaires.

5. Les billets SKYLON 5 grandes banques avec seuil et RDC • LES BILLETS ONT ÉTÉ CONÇUS DE MANIÈRE À : • Verser des distributions annuelles au taux d’environ 7,5 % par an. • Les distributions sont sous forme de remboursement de capital (report de l’impôt) • Rembourser le montant du capital de 100,00 $ aux porteurs à la fin de la durée de cinq ans, à moins qu’une des actions bancaires n’ait chuté en-dessous du seuil. • Si le cours d’une des actions bancaires connaît un niveau inférieur au seuil à partir de son cours initial lors de l’émission des billets, les porteurs auront droit au montant initial de 100,00 $ par billet à l’échéance, moins le montant en pourcentage de la baisse de l’action bancaire ayant affiché le pire rendement. Cette baisse sera calculée en fonction du cours à la fin de la durée de cinq ans comparé au cours lors de l’émission des billets.

6. Les billets SKYLON 5 grandes banques avec seuil et RDC • EXEMPLE DU RENDEMENT • L’investisseur a droit aux versements, peu importe le rendement des actions bancaires. • Si le prix de clôture d’une action bancaire baisse de 51 % à tout moment au cours de la durée, le versement à l’échéance sera effectué en fonction du niveau de l’action bancaire ayant affiché le pire rendement. • Si le seuil a été dépassé et l’action bancaire affichant le pire rendement a chuté de 20 % de sa valeur initiale, l’investisseur aura droit à un remboursement de 80 $ du capital à l’échéance. L’investisseur aura aussi reçu 37,50 $ en versements de RDC.

7. Plus Nombre moyen de jours Baisse du grande baisse Sommet sur Actions Cours sommet sur 52 semaines (3) (2) de baisse (2) (2) actuel de référence (4) 52 semaines Seuil et cours de seuil historique 40 % 45 % 50 % BMO 67,23 44,83 -33,32 % 17,93 20,17 22,42 -50,06 % 650 BNS 53,5 47,35 -11,50 % 18,94 21,31 23,68 -50,29 % 1357 CM 103,64 59,34 -42,74 % 23,74 26,70 29,67 -57,23 % 176 RY 57 44,74 -21,51 % 17,90 20,13 22,37 -38,81 % 558 TD 77,1 59,4 -22,96 % 23,76 26,73 29,70 -47,43 % 174 où le seuil a été dépassé depuis 1983 (4) 0 0 4 Les billets SKYLON 5 grandes banques avec seuil et RDC • Données : Au cours des 25 dernières années • La plus grosse baisse historique du cours des actions bancaires n’a jamais dépassé le seuil de 45 % • 3 actions bancaires auraient eu des périodes (4 en tout1) au cours desquelles leur prix de clôture aurait dépassé le seuil de 50 % • BMO : d’avril 1998 à janvier 2000 (pire rendement de -50,06 %) • BNS : de février 1987 à novembre 1990 (pire rendement de–50,29 %) • CM : de mars 1998 à octobre 1998 (pire rendement de -57,23 %) • CM : de mai 2007 à juillet 2008 (pire rendement de -53,57 %) • Le prix actuel des actions bancaires a déjà fortement baissé de son sommet sur 52 semaines • (1) Pour BMO et BNS, seul le seuil de 50 % a été dépassé pendant une seule journée. Par conséquent, ceci aurait affecté seulement un billet spécifique. Pour CM, le seuil a été dépassé pendant des jours successifs pendant la même période, affectant par conséquent plus d’un billets s’ils avaient été émis au cours de journées consécutives. • Au 25 août 2008 • (3) Le cours d'une des actions bancaires doit afficher un prix de clôture inférieur à son « cours de seuil » pour que les billets versent un rendement de moins de 100 $ à l'échéance. • (4) Depuis et après le 1er janvier 1983 (les vingt-cinq dernières années)

8. Les billets SKYLON 5 grandes banques avec seuil et RDC • MODALITÉS DU PLACEMENT • Période de vente : du 20 août au 30 septembre 2008 • Placement minimum : 5 000 $ • Commission de vente : 3,5 % • Admissibilité : REER, FERR, REEE, RPDB, REEI • Un marché secondaire quotidien sera maintenu par la Banque Nationale (assujetti à la disponibilité) • Barème de frais dégressifs de transaction anticipé sur 2 ans • Code FundSERV : NBC1552

9. Les titres sous forme de billets Skylon 5 grandes banques avec seuil et RDC, série 1 ne sont pas des titres sous forme de billets à capital protégé et les porteurs pourraient recevoir une somme moindre que le capital initial à l'échéance. Un placement dans les titres sous forme de billets est sujet à un certain nombre de facteurs de risque. Les porteurs potentiels devraient consulter le supplément de fixation du prix avant d'investir dans les titres sous forme de billet. Les termes et expressions non définis dans ce document ont le sens qui leur est attribué dans le supplément de fixation du prix. Le présent document n'a trait qu'aux titres offerts aux présentes et ne vise pas les actions de référence, les émetteurs de référence ou d'autres titres. La banque a tiré tous les renseignements contenus aux présentes à l'égard des actions de référence et des émetteurs de référence de renseignements qui sont disponibles au grand public. En outre, la banque et les placeurs pour compte n'ont pas eu l'occasion de vérifier l'exactitude ou l'exhaustivité de ces renseignements ni de déterminer si un émetteur de référence a omis de divulguer certains faits, certains renseignements ou certains événements qui pourraient avoir eu lieu avant ou après la date à laquelle cette information a été fournie par les émetteurs de référence ou qui pourraient avoir une incidence sur la pertinence ou l'exactitude de cette information. • AVIS DE NON RESPONSABILITÉ