Revue financière et politique de placement année 2013 - PowerPoint PPT Presentation

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Revue financière et politique de placement année 2013

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  1. Revue financière et politique de placementannée 2013 Avril 2014 Présentée par Louis MorissetteLes Services actuariels SAI inc.

  2. Année 2013pour votre régime de retraite • Marchés financiers fortement à la hausse • Modification mineure de la politique de placement • Résultats très différents des trois gestionnaires de la caisse

  3. Année 2013pour votre régime de retraite • Letko Brosseau: gestion équilibrée • FGP: gestion équilibrée • Standard Life: immobilier, rendement absolu mondial, obligations et équilibré(en attente de réinvestissement)

  4. Résultats 2013: Actions canadiennes • Indice S&P/TSX : 13,0% • Médiane SAI : 20,0% • Rendement 10 ans de l’indice: 8,0%Volatilité annualisée de l’indice: 15,8% • Bonne performance des secteurs de la consommation discrétionnaire et de l’industrie • Chute des matières premières

  5. Résultats 2013: Actions canadiennes • Champion 2013: Letko Brosseau(rendement de 31,3%) • Portefeuille orienté globalement avec celui des actions étrangères, sur une reprise de l’économie mondiale • FGP (24,0%) et Standard Life (17,3%): portefeuille bien positionné mais plus proche de l’indice

  6. Résultats 2013: Actions étrangères • Indice MSCI World : 35,4% ($cdn), 28,9% (devises locales) • Médiane SAI actions globales: 35,2% • Rendement 10 ans de l’indice: 4,9%Volatilité annualisée de l’indice: 12,9% • Forte performance en lien avec le support des banques centrales à l’économie

  7. Résultats 2013: Actions étrangères • Champion 2013 : Letko Brosseau (rendement de 42,0%) • Sur-performance en raison d’un positionnement optimiste et d’une euphorie des marchés • FGP (34,9%) et Standard Life (37,5%): positionnement plus prudent

  8. Résultats 2013: Obligations canadiennes • Indice DEX universel : -1,2% • Médiane SAI : -0,9% • Rendement 10 ans de l’indice: 5,2%Volatilité annualisée de l’indice: 3,8% • Remontée des taux d’intérêt canadiens • La Fed américaine maintient ses taux court terme au plus bas, mais a laissé entrevoir la fin des mesures de relance, ce qui a provoqué une hausse des taux long terme

  9. Résultats 2013: Obligations canadiennes • Champion 2013: Letko Brosseau(rendement de 1,8%) • Style de gestion: prévision de remontée des taux d’intérêt • FGP (0,2%): portefeuille avec plus de sociétés que l’indice • Standard Life (-0,9%): portefeuille plus proche de l’indice

  10. Résultats 2013: Fonds équilibrés • Médiane SAI : 14,6% (incluant 10% d’immobilier et 5% de rendement absolu) • Champion 2013: Letko Brosseau(rendement: 27,2%) • Letko Brosseau est beaucoup au dessus de la médiane, en raison de sa surpondération en actions et l’absence de placements alternatifs • FGP: 18,9%

  11. Résultats 2013: Placements alternatifs de Standard Life • Immobilier direct canadien: 7,1% (remplace des obligations, avec un revenu plus élevé) • Rendement absolu mondial: 8,4% (remplace des actions, avec un risque moins élevé)

  12. Letko Brosseau

  13. Foyston Gordon & Payne (FGP)

  14. Standard Life Inc.

  15. Fonds Général Année 2013 Répartition 01/01/2013 Répartition réelle 31/12/2013 Répartition cible 31/12/2013 Classe d’actifs 27,0%79 105 000 $ Revenus fixes 29,6 % 32,0 % Actions canadien. 22,9 % 23,5 % 24,0 %70 106 000 $ Actions étrangères 27,4 % 22,0 % 29,1 % 85 246 000 $ 10,2 % 29 772 000 $ Immobilier 9,9 % 12,5 % 9,7 % 28 358 000 $ Rendement absolu 10,2 % 10,0 % Total 292 587 000 $

  16. Politique de placementFonds Transition Maximum 20 % 80 % 35 %

  17. Fonds Transition - Année 2013Géré par Letko Brosseau Répartition Cible Répartition réelle au 31/12/2013 Répartition réelle au 01/01/2013 Classe d’actifs 2,2 %605 000 $ 10,0 % 9,0 % Titres à court terme 62,8 %17 088 000 $ Obligations 65,0 % 60,1 % 35,0 % 9 535 000 $ Actions 25,0 % 30,9 % Total 27 228 000 $

  18. Rendement 2013Fonds Général

  19. Analyse Risque/Rendement 2013Actions canadiennes

  20. Analyse Risque/Rendement 2013Actions globales

  21. Analyse Risque/Rendement 2013Obligations canadiennes

  22. Analyse Risque/Rendement 2013Fonds équilibrés

  23. Intérêt crédité aux cotisations

  24. Intérêt crédité aux cotisationsTaux annualisé au 31 décembre 2013

  25. Fonds GénéralNouvelle politique de placement 2012 • Faibles rendements en revenus fixes à prévoir au cours des prochaines années • Volatilité importante des actions au cours des dernières années (et à venir ?) • Recherche un rendement plus élevé que les revenus fixes et moins volatile que les actions • Introduction des placements alternatifs

  26. Fonds GénéralNouvelle politique de placement 2012 • Objectif de rendement similaire à celui des dernières années • Meilleure protection en cas de baisse des marchés • Volatilité réduite d’environ 25% • Hausse des frais annuels d’environ 0,05%

  27. Fonds GénéralPlacements alternatifs • Fonds immobilier direct (Standard Life) • Similaire à des revenus fixes (revenus de location = 5%) • Rendement visé: entre 6% et 8% / année(appréciation = entre 1% et 3%) • Cible de 12,5% du Fonds Général

  28. Fonds GénéralPlacements alternatifs • Fonds rendement absolu (Standard Life) • Similaire à un fonds d’actions à faible volatilité • 30 stratégies dont plusieurs visent à protéger le capital en cas de baisse des marchés • Rendement visé: entre 6% et 8% / année • 10,0% du Fonds Général (12,5% en 2012)

  29. Fonds GénéralAnnée 2013 • Maintien de la portion équilibrée confiée à FGP (25%) • Hausse de la portion équilibrée confiée à Letko Brosseau (42% à 45%) • Réduction de la portion confiée à Standard Life (33% à 30%) qui gère les placements alternatifs et des obligations

  30. Rendements1er trimestre 2014 • Letko Brosseau (Général): 3,79% • FGP: 5,23% • Standard Life: 1,82% • Rendement global net Général: 3,43% • Rendement global net Transition: 2,62%

  31. Fonds IntermédiaireDisponible depuis janvier 2013 • 50% du Fonds Général et 50% du Fonds Transition • Rééquilibrage annuel • Disponible à partir de l’âge de 50 ans • Choix modifiable (max. 1 fois par année)

  32. MERCI DE VOTRE ATTENTION BON ÉTÉ !!!