1 / 17

Sposoby ograniczania ryzyka kursowego

Sposoby ograniczania ryzyka kursowego. HEDGING. hedging selektywny, makrohedging, mikrohedging. Techniki osłony transakcji walutowych. zewnętrzne. wewnętrzne. Transakcje wewnętrzne. Kompensata ryzyka kursowego, Przenoszenie ryzyka na odbiorcę, Podział ryzyka kursowego,

ethan-floyd
Download Presentation

Sposoby ograniczania ryzyka kursowego

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Sposoby ograniczania ryzyka kursowego

  2. HEDGING • hedging selektywny, • makrohedging, • mikrohedging.

  3. Techniki osłony transakcji walutowych zewnętrzne wewnętrzne

  4. Transakcje wewnętrzne • Kompensata ryzyka kursowego, • Przenoszenie ryzyka na odbiorcę, • Podział ryzyka kursowego, • Przyspieszanie i opóźnianie płatności.

  5. Kompensata (netting) Łączenie pozycji dewizowych otwartych w rezultacie zawartych transakcji zagranicznych . W takiej sytuacji ewentualne straty ponoszone na jednej pozycji walutowej mogą być równoważone (kompensowane) przez zyski powstające na drugiej pozycji walutowej.

  6. Kompensata (netting) 1. Podmiot zajmujący długą pozycję w danej walucie może równocześnie zająć odwrotną pozycję w tej samej walucie

  7. Kompensata (netting) 2. Zmiany kursów obydwu walut są dodatnio skorelowane.

  8. Kompensata (netting) 3. Zmiany kursów dwóch walut są ujemnie skorelowane (np. wzrostowi wartości dolara amerykańskiego towarzyszy spadek wartości funta brytyjskiego).

  9. Kompensata (netting) • użyteczna w przypadku firm międzynarodowych, • ryzyko portfelowe, • uruchamianie specjalnych komórek organizacyjnych

  10. Przenoszenie ryzyka na odbiorcę (shifting) • kontraktowanie dostaw w walucie krajowej, • nie eliminuje całkowicie ryzyka kursowego, a jedynie powoduje jego odwrócenie, • renomowane firmy o silnej pozycji rynkowej starają się fakturować swoją sprzedaż w walutach mocnych a kupno w walutach słabych.

  11. Podział ryzyka kursowego (sharing) • podział wzajemnie uzgodniony między zainteresowane strony, • wykorzystuje zazwyczaj dodatkową formułę prawną w postaci wprowadzenia do umowy handlowej klauzuli korekty kursowej.

  12. Przyspieszanie i opóźnianie płatności (leads and lags) • Taki sposób zabezpieczania ma zastosowanie głównie w ramach spółek kapitałowo powiązanych. • W przypadku podmiotów niezależnych od siebie takie działania mogą okazać się utrudnione.

  13. Operacje na rynku pieniężnym Polegają na zaciągnięciu kredytu denominowanego w walucie obcej.

  14. Terminowe kontrakty walutowe Polegają na zamknięciu otwartej na rynku kasowym pozycji walutowej poprzez odpowiednie działania na rynku terminowym.

  15. Terminowe kontrakty walutowe Short hedge – transakcje polegające na zajęciu pozycji krótkiej zabezpieczającej; Long hedge – transakcje związane z zajęciem długiej pozycji, nazywane długimi pozycjami zabezpieczającymi,

  16. Przykład Polski importer podpisuje umowę na zakup towarów z Niemiec. Płatność ma nastąpić 6 miesięcy po odebraniu towaru. Jej wartośc to 100.000 EUR. Załóżmy, iż kurs wymiany w dniu zakupu wynosił 4,5620/4,6542 PLN/EUR. Importer przeznaczył na zakup towarów 470.000 PLN. Przeanalizuj możliwość zabezpieczenia kontraktem terminowym futures przy założeniu, iż jeden kontrakt 6 miesięczny opiewa na 10.000 jednostek waluty euro i kosztuje on w dniu dokonania zakupu 46.405 PLN, natomiast depozyt zabezpieczający wynosi 3,6 %.

More Related