02 Сентября 2014 года, Краснодар

1. Использование инструментов проектного финансирования при реализации проектов в нефтегазовой отрасли 02 Сентября 2014 года, Краснодар

2. Основные источники финансирования: Основные источники финансирования • Собственные средства и потоки, генерируемые действующими активами • Корпоративные кредиты, обеспеченные другим бизнесом или иными активами акционеров • Заемные средства, привлекаемые под будущие потоки модернизируемого предприятия (проектное финансирование)

3. Особенности проектного финансирования Проектное финансирование следующие основные особенности: денежные потокипроекта –единственный источник, обеспечивающим выплату процентов и тела долга кредитору долговая нагрузка на баланс головной компании ограничена. Финансирование осуществляется через компанию специального назначения (SPV) высокий уровень долга – до 80% от бюджета проекта. Соотношение собственного и заемного капитала индивидуально и зависит от профиля риска проекта привлечение проектного финансирования осуществляется в капиталоемкие проекты с длинным сроком жизни сложные с точки зрения подготовки сделки требуют высокого профессионализма команды банка-организатора

4. Основные преимущества проектного финансирования 1 Возможность привлечь долгосрочные финансовые ресурсы 2 Снижение долговой нагрузки спонсоров проекта и повышение гибкости в рамках финансовых ковенант 3 Финансовый и производственный контроль проекта и дисциплина со стороны инициатора 4 Распределение риска между партнерами 5 Повышенная устойчивость проекта к кризисным явлениям

5. Ключевые вопросы при организации проектного финансирования • Организационная структурапроекта (оптимально организованный состав акционеров, поставщиков оборудования, правильно выбранный генеральный подрядчик, формализация взаимоотношения по поставке и сбыту, оператор, сервисная компания, консультанты и др. участники проекта) • Контрактная структурапроекта (тип и содержание договора на строительство, поставку оборудования, реализацию продукции и др. документов проекта, взаимоувязка финансовых и контрактных условий…) • Экспертиза (техническая, коммерческая, финансово-экономическая, налоговая, правовая, страховая) • Структура финансирования(оптимальная финансовая структура проекта, финансовое моделирование и подготовка финансовой документации проекта, система расчетов на инвестиционной и операционной стадиях, резервирование, структура гарантий и варианты поддержки проекта спонсорами) • Технологическая структурапроекта, компоновка, ПредТЭО, проектная и разрешительная документация, лицензии • Управление рискамипроекта (риски на стадии проектирования и подготовки проекта, инвестиционной и операционной стадиях). Оптимальное разделение рисков между спонсорами, поставщиками оборудования, подрядчиками и кредиторами • Управление и эксплуатация(модель управления, варианты обслуживания оборудования)

6. Последовательность и содержание этапов финансирования проекта Первоначальное интервью Согласование предварительных условий, подписание мандатного письма Анализ бизнес-плана и финансовой модели, выбор фондирующего банка Принятие кредитного решения коллегиальным органом управления Банка Документирование и выполнение предварительных условий • Презентация проекта • Заключение Соглашения о конфиденциальности, передача материалов по проекту • Выявление основных проблемных областей/ вопросов проекта • Разработка стратегии финансирования • Предварительная оценка целесообразности рассмотрения вопроса финансирования проекта • Определение ключевых параметров, структуры, условий и этапов реализации проекта • Проведение переговоров с потенциально заинтересованными кредиторами (участниками синдиката, фондирующими банками) • Подготовка и согласование с Инициатором предварительных условий финансирования, подписание мандатного письма с Банком • Проведение Due Diligence проекта и его участников • По требованию Банка – привлечение внешних консультантов для проведения технической, маркетинговой, финансовой и пр. экспертиз • Совместная доработка финансовой модели, стресс-анализ проекта • Выбор и согласование условий с фондирующими банками • Организация посещения объекта • Окончательное согласование с Инициатором проекта условий финансирования • Рассмотрение вопроса коллегиальными органами ГПБ и фондирующих банков, принятие решения • Направление Клиенту финального предложения • Оформление кредитной и обеспечительной документации • Открытие р/счетов в Банке, перевод необходимых контрактов • Принятие участниками проекта необходимых корпоративных решений • Оформление гарантий, оплата авансов, субординация прочих заимствований, выполнение других предварительных условий • Открытие финансирования Мероприятия Срок 4-8 недель 2-6 недель 6 - 12 недель 1 -2 недели 2 - 12 недель • Срок рассмотрения проекта, в первую очередь, зависит от заинтересованности Инициатора проекта, качества и полноты подготовки необходимых документов

7. Схематичный график финансирования проекта с использованием проектного финансирования Начальная стадия проекта Стадия строительства Эксплуатация / выплата займов Запуск проекта Заключение договоров с ключевыми клиентами Начало строительства/ закупка оборудования Подготовка проектной документации ТЭО Объем финансирования Проектный кредит (обычно не более 80%необходимых средств) Собственные средстваакционеров от 20% Время • Технико-экономическое обоснование инвестиций • Первоначальные изыскания (землеотводы и т.п.) • Разработка проектной документации • Договоренности с ключевыми покупателями, обеспечивающие окупаемость проекта • Обычно финансируется за счет средств акционеров (напр., акционерные займы) • Наличие детальной рабочей документации по проекту • Долгосрочные пред-договоры с потребителями • Соглашения с акционерами о поддержке проекта в случае роста кап. затрат • Мониторинг со стороны банка (тендерные процедуры и пр.) • На этом этапе возможно частичное рефинансирование ранее предоставленных акционерных займов • Гарантии акционеров ввода объекта в срок • Залоги построенных объектов • Приоритет выплаты кредита • Начало погашения проектного кредита (возможны некоторые отсрочки) • Фиксированный график выплат либо гибкий (иногда накладываются ограничения на выплаты акционерам)

8. Управление рисками проекта Риски Меры по снижению рисков Рыночные риски / риски сбыта Приемлемый баланс рисков • Заключение долгосрочных контрактов с потребителями • Государственная поддержка / гарантии развития спроса со стороны потребителей • Маркетинговая стратегия: работа с потребителями Строительные риски • Заключение EPC контракта с оптимальным распределением рисков, либо • Формирование четкой и «прозрачной» договорной базы и распределения ответственности между каждым из поставщиков оборудования/услуг Управленческие риски • Формирование эффективной корпоративной структуры • Качественное кадровое обеспечение руководства • Эффективная и прозрачная система отчетности Риск поставок • Заключение прямых долгосрочных договоров с поставщиками

9. Финансовое консультирование Финансового консультанта целесообразно привлекать на как можно более раннем этапе, так как на различных фазах реализации проекта он решает разные, но взаимосвязанные задачи

10. Проектное финансирование газового и нефтяного сектора • Продукты • Отрасли • Клиенты • Крупные международные и российские компании • Небольшие и средние компании, занимающиеся разработкой нефтегазовых месторождений или нефте- и газопереработкой • Проектные компании • Разработка нефтегазовых месторождений • Нефтехимия • Переработка нефти и газа • Транспортировка нефти и газа • Проекты СПГ • Инвестиционное кредитование • Проектное финансирование • Организация финансирования (синдицированные и клубные сделки) • Финансовое консультирование

11. Роль ГПБ в финансировании нефтегазовой отрасли Газпромбанк обладает самым большим опытом среди отечественных банков по проектам в нефтегазовом секторе Клиенты ГПБ - ведущие российские и ряд зарубежных нефтегазовых компаний, среди которых С участием Газпромбанка реализуются важнейшие проекты в нефтегазовом секторе, в т.ч. Газпромбанк опосредованно участвует в обеспечении эффективного функционирования ключевой для страны отрасли - доля нефтегазовых доходов в общем объеме доходов федерального бюджета РФ по итогам 2013 года 50,2% Источники Минфин России, Российская экономика: тенденции и перспективы (Ежемесячный обзор), 01.2014, данные Газпромбанка

12. Северэнергия Параметры проекта Особенности • Масштабный проект в крупнейшем газовом регионе РФ (ЯНАО) • Проект подразумевает создание крупного независимого (от Газпрома) производителя газа • Пониженный строительный риск –финансирование организуется незадолго до начала добычи • Заемщик – холдинговая компания без лицензий на месторождения • Существенная сумма финансирования (3 млрд. долл.) • Ограниченная поддержка акционеров и спонсоров • Инновационная сделка синдицирования • в российском праве • Отличная ресурсная база • Поручительства недропользователей • Отсутствие залога акций • Проект предусматривает разработку комплекса месторождений нефти, газа и конденсата в ЯНАО • Начало добычи – 2012 г. • Период эксплуатации – более 20 лет • Годовой пик добычи – 34 млрд м3 газа, 11 млн т нефти и конденсата • Капитальные затраты – более 10 млрд. долл. США Схема участия в проекте Роль Газпромбанка Ведущий организатор, кредитор и технический банк

13. Контакты Михаил Пазаев Заместитель директора Дирекция финансирования газового и нефтяного сектора Департамент проектного и структурного финансирования Тел. +7 (495) 428 5171 mikhail.pazaev@gazprombank.ru www.gazprombank.ru