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Capítulo. Investimentos. Análise de valores. Adriano Leal Bruni. albruni@minhasaulas.com.br. Para saber mais . Todo o conteúdo dos slides pode ser visto nos meus livros de Investimentos , publicados pela Editora Atlas. Para saber ainda mais, visite: www.MinhasAulas.com.br

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Presentation Transcript

  1. Capítulo Investimentos Análise de valores Adriano Leal Bruni albruni@minhasaulas.com.br

  2. Para saber mais ... • Todo o conteúdo dos slides pode ser visto nos meus livros de Investimentos, publicados pela Editora Atlas. • Para saber ainda mais, visite: www.MinhasAulas.com.br www.EditoraAtlas.com.br

  3. Para aprender ainda mais ... CAPÍTULO 7 CAPÍTULO 5

  4. Para conhecer meus livros e minhas aulas

  5. Três objetivos • Entender as técnicas baseadas em valores • Saber usar e avaliar investimentos com base no Valor Presente Líquido • Compreender e saber utilizar os métodos do Valor Futuro Líquido e do Valor Uniforme Líquido

  6. Segundo grupo de técnicas Análises de Valores Em diferentesmomentos

  7. Diferentes momentos • Presente • Futuro • Distribuído

  8. Análise a … Valor Presente

  9. Descrição Considera a soma de TODOS os fluxos de caixa na DATA ZERO

  10. Tempo Trazendo a valor presente Considerando CMPCigual a 10% a. a. 400,00 250,00 200,00 -500,00 181,82 688,96 206,61 300,53 Valor Presente Líquido 188,96

  11. VPL e HP 12C • Funções financeiras NPV = Net Present Value [g] [CF0] – Abastece o Fluxo de Caixa do ano 0 [g] [CFj] – Abastece o Fluxo de Caixa do ano j Cuidado!! j <= 20 !!! [g] [Nj] – Abastece o número de repetições [i] – Abastece o custo de capital [f] [NPV] – Calcula o VPL

  12. Calculando VPL na HP12C [f] [Reg] 500 [CHS] [g] [CF0] 200 [g] [CFj] 250 [g] [CFj] 400 [g] [CFj] 10 [i] [f] [NPV] 188,96

  13. Uso do VPL Aceito!!! > VPL Zero < Rejeito!!!

  14. Uma variante do VPL Índice de lucratividade

  15. Problema do VPL • Medida em valor absoluto É melhor ganhar um VPL de $80 em um investimento de $300 ou um VPL de $90 em um investimento de $400?

  16. Relativizando o VPL Valor presente líquido VP (FCs futuros) – Investimento inicial Problema: valor absoluto. Não considera escala. ÷ VP (FCs futuros) ÷ Investimento inicial Índice de Lucratividade

  17. Associando conceitos VPL > 0 IL > 1

  18. Tempo Calculando o IL Considerando CMPCigual a 10% a. a. 400,00 688,96 250,00 200,00 500,00 = 1,38 -500,00 181,82 688,96 206,61 Índice de Lucratividade 300,53

  19. Calcule o VUL • A Cia Salsaparrilha está analisando dois projetos diferentes, ambos com TMA igual a 14% a.a. O projeto Tindô apresenta VPL igual a $640 mil, com vida útil de cinco anos. O projeto Lelê apresenta VPL igual a $780 mil, com vida útil de sete anos. Calcule o VUL de ambos os projetos. Qual o melhor?

  20. De Concurso Público • [1.] (Analista técnico Engenharia – SC, 250) O gerente de determinada empresa terá que decidir, por meio do método do custo anual, qual a alternativa mais vantajosa com relação à compra de um motor. A taxa mínima de atratividade é de 10% ao ano (capitalização anual) e o período de serviço para uma das alternativas é de 10 anos.

  21. Analisando os números O gerente conclui que: a) é indiferente escolher a marca X ou a marca Y b) a relação entre o menor custo anual apurado e o maior é menor que 90% c) os valores dos custos anuais encontrados para a marca X e para a marca Y são superiores a $3.600,00. d) somente o custo anual apurado para a marca Y é superior a $3.600,00. e) Somente o custo anual apurado para a marca X é superior a $3.600,00.

  22. Três resultados • Entendemos as técnicas baseadas em valores • Sabemos usar e avaliar investimentos com base no Valor Presente Líquido • Compreendemos e sabemos utilizar os métodos do Valor Futuro Líquido e do Valor Uniforme Líquido

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