흥국 GO & STOP 증권투자신탁 1 호 [ 채권혼합 - 재간접형 ]

1. 흥국자산운용㈜ 준법감시인 심사필 제2013-70호 (2013년 6월 11일) 판매사 사내한 흥국 GO & STOP 증권투자신탁 1호[채권혼합-재간접형] 2013. 7.

2. 주목!!! • 흥국 GO & STOP 펀드가 추구하는 방향 • 자산 대부분을 채권,채권ETF등에 투자하여 안정적인 수익을 추구하고 • 월말 효과를 이용하여 약 6거래일 동안만 주식관련 ETF등에 투자하여 • 수익을 차곡차곡 쌓아 나갑니다. • 이런 고객에게 적합합니다 • 저금리시대에 시중금리 + 알파를 원하는 고객 • 위험자산에 투자하기 주저되지만, 투명한 전략으로 일정부분 위험자산에 • 투자하려는고객 • 절세 효과가 필요한 고객

3. Ⅰ. 펀드 개요

4. Ⅱ. 펀드 특징 간단하고 이해하기 쉬운 운용 전략 : 월말효과(Turn of the Month)를 이용한 운용 전략으로 투명한 성과 추구 1 시장과 상관관계가 적고, 대부분의 기간 동안 채권등 투자를 통해 안정적인 수익 추구 : 전략 수행 기간 이외에는 포지션 노출이 없어 시장 방향성과 관련이 적고, 대부분의 기간 채권 투자 를 통해 안정적인 수익 추구 + Back-Test 결과 변동성이 적은 꾸준한 수익 추구 2 정해진 전략 수행으로 운용 리스크가 적은 펀드 : 펀드매니저의 주관적인 판단을 최소화하는 운용 전략 3 비과세효과 : KOSPI200 관련 ETF에서 발생하는 매매차익은 비과세 효과 4 레버리지 ETF 투자를 통한 효용 극대화 : KOSPI200 관련 레버리지 ETF 투자로 투자 대비 노출도 극대화 5 ※ 과거의 성과가 미래의 성과를 약속하거나 보장하는 것은 아닙니다.

5. Ⅲ. 투자전략 소개 펀드 주요 투자전략 ▶ 채권 및 유동성 등 (90%이하) + TOM 전략(월말효과)투자 ▶ 채권 및 기업어음(CP), 채권 ETF 등 90% 이하 투자 - 국공채, 회사채(신용등급 A- 이상), CP(신용등급 A2- 이상). 단, 건설관련 채권및 CP 제외 - 듀레이션 1년 내외 ▶ 국내 주식관련 ETF 등 투자 = 50% 미만 TOM 전략에 따라 투자 (월말 직전 3영업일/2영업일에 전략적 매수 ~ 월초 2영업일/3영업일에 전략적 매도, 매월 약 6영업일 포지션 노출) 관련 ETF 현황 : KODEX 200, KODEX Leverage, TIGER 200, TIGER Leverage, KINDEX 200, KINDEX Leverage 등

6. Ⅲ. 투자전략 소개 – TOM전략 Turn of the Month(TOM) 현상 • Turn of the Month(TOM) 현상은 월말 마지막 며칠 동안과 월초 처음 며칠 동안 일시적으로 주가 상승이 일어나는 현상을 말함 • TOM 현상은 여러나라 주식시장에서 보편적으로 나타나는 현상으로 연구(“Equity Returns at the Turn of the Month”, Wei Xu & John • McConnell, 2006)에 따르면 34개국 주가 분석 결과 30개국에서 이러한 현상이 나타남 Turn of the Month 현상의 주요 원인 1 뮤추얼 펀드 자금 유입 (Mutual Fund Inflows) • 임금과 배당금, 이자 지급 등과 같은 소비자(소액 투자자) 현금흐름이 주로 월말에 발생함 • 뮤추얼 펀드는 소액 투자자의 월말 자금 유입 등으로 투자금액이 증가하며 이는 시장 가격 상승에 영향을 줌 2 증가된 위험 (Increased Risk) • 주식시장 전체에 영향을 미치는 위험요소인 거시경제지표 및 뉴스 등의 발표가 주로 월말에 이루어짐 • 위험조정수익률이 일정한 수준으로 유지된다면 거시적 위험요소가 전제된 월말 투자가 더 높은 수익률을 나타내야 함 3 잠재적 시장 조작 (Potential Market Manipulation) • 기관투자가들의 월말, 분기말 수익률관리를 위한 Window Dressing 효과 등으로 인해 시장 가격이 영향을 받음 ※ 출처 : Ogden 논문(1990), Maberly & Waggoner 논문(2000), Flannery& Protopapadagis 논문(2002), Comerton-Forde&Putnins 논문(2008), Itzhak, Franzoni, Landier & Moussawi 논문(2011)

7. Ⅲ. 투자전략 소개 – TOM전략 KOSPI200 TOM 전략 예시 • 전월 마지막 영업일(T)로부터 3영업일전(T-3)과 2영업일전(T-2), 전략적으로 KOSPI200 선물 및 ETF 전략적 매수(분할매수)/ 당월 2번째 거래일(T+2)과 3번째 거래일(T+3) 전략적으로 매도(분할매도등) – 파생상품 위험평가액 10% 이하 • 2012년 12월의 경우, 12월 24일, 26일 KOSPI200지수관련 ETF 분할 매수 / 다음 달인 2013년 1월 3일, 4일 분할로 매도 매수(분할매수) 매도 수익 매수 2012/ 12/ 24 2013/ 1/ 3 매도(분할매도) ※ 상기 예시 수익률은 과거 자료를 바탕으로 계산된 수익률로서 미래의 성과를 보장하지는 않습니다. ※ 상기 예시 수익률은 종가수준매매를 바탕으로 계산된 수익률로서 실제와 차이가 있을 수 있습니다. ※ 상기 운용전략은 시장상황 변동 등에 따라 변경될 수 있습니다.

8. Ⅲ. 투자전략 소개 – TOM전략 KOSPI200 vs.KODEX 200 TOM/KODEX Leverage TOM 전략 • 과거 자료를 바탕으로 성과를 비교 했을때,KODEX 200/KODEX Leverage ETF를 이용한 TOM 전략 수익률이 순수 KOSPI200지수보다 높은 수익률과 낮은 변동성을 나타냄 2002년 10월부터 2013년 6월까지 KOSPI200 Index KODEX 200 TOM 전략 KODEX LeverageTOM 전략 ※ 상기 예시 수익률은 과거 자료를 바탕으로 계산된 연평균 수익률로서 미래의 성과를 보장하지는 않습니다. ※ 상기 예시 수익률은 종가수준매매를 바탕으로 계산된 수익률로서 실제와 차이가 있을 수 있습니다. ※ KODEX Leverage ETF 상장일(2010년 2월 22일) 이전자료는 당사에서 가공하여 계산한 수치(지수 일일 수익률 X 2)를 기준으로 작성되었습니다. ※ 상기 운용전략은 시장상황 변동 등에 따라 변경될 수 있습니다. 자료 출처 : Bloomberg

9. Ⅲ. 투자전략 소개 – TOM전략 KOSPI200 vs.KODEX 200 TOM/KODEX Leverage TOM 전략 • KODEX 200/KODEX LeverageTOM 전략은 하락장에서도 안정적인 수익률을 나타냄 자료 출처 : Bloomberg ※ 상기 예시 수익률은 과거 자료를 바탕으로 계산된 연평균 수익률로서 미래의 성과를 보장하지는 않습니다. ※ 상기 예시 수익률은 종가수준매매를 바탕으로 계산된 수익률로서 실제와 차이가 있을 수 있습니다. ※ KODEX Leverage ETF 상장일(2010년 2월 22일) 이전자료는 당사에서 가공하여 계산한 수치(지수 일일 수익률 X 2)를 기준으로 작성되었습니다. ※ 상기 운용전략은 시장상황 변동 등에 따라 변경될 수 있습니다.

10. Ⅲ. 투자전략 소개 – TOM전략 KODEX Leverage TOM 전략 (투자비중 50%) • 본 투자신탁은 신탁재산의 50% 미만으로 주식관련 ETF에 투자하여 TOM 전략을 수행 • TOM 전략을 통한 수익을 극대화하기 위해 신탁재산의 50%를 모두 KODEX Leverage ETF에 투자할 경우, TOM 전략에 100% 투자하는것과 유사한 성과를 낼 수 있음 자료 출처 : Bloomberg ※ 상기 예시 수익률은 과거 자료를 바탕으로 계산된 연평균 수익률로서 미래의 성과를 보장하지는 않습니다. ※ 상기 예시 수익률은 종가수준매매를 바탕으로 계산된 수익률로서 실제와 차이가 있을 수 있습니다. ※ KODEX Leverage ETF 상장일(2010년 2월 22일) 이전자료는 당사에서 가공하여 계산한 수치(지수 일일 수익률 X 2)를 기준으로 작성되었습니다. ※ 상기 운용전략은 시장상황 변동 등에 따라 변경될 수 있습니다.

11. Ⅲ. 투자전략 소개 – TOM전략 -Back test 1. KODEX 200 TOM 전략 과거 수익률 • 관찰 기간 동안,세계 경제 위기 등 다양한 시장 이슈가 있는 가운데 안정적으로 양(+)의 수익률을 달성 (평균 연 수익률 12.00%) • 금융위기가 있었던 2008년에도 9.53%의 수익률을 달성(KOSPI200지수의 경우 -39.34%) 하였음 월별 수익률 ※ 상기 예시 수익률은 과거 자료를 바탕으로 계산된 수익률로서 미래의 성과를 보장하지는 않습니다. ※ 상기 예시 수익률은 종가수준매매를 바탕으로 계산된 수익률로서 실제와 차이가 있을 수 있습니다. ※ 상기 운용전략은 시장상황 변동 등에 따라 변경될 수 있습니다.

12. Ⅲ. 투자전략 소개 – TOM전략 -Back test 2. KODEX Leverage TOM 전략 과거 수익률 • 관찰 기간 동안,세계 경제 위기 등 다양한 시장 이슈가 있는 가운데 안정적으로 양(+)의 수익률을 달성 (평균 연 수익률 25.71%) • 금융위기가 있었던 2008년에도 22.33%의 수익률을 달성(KOSPI200지수의 경우 -39.34%) 하였음 월별 수익률 ※ 상기 예시 수익률은 과거 자료를 바탕으로 계산된 연평균 수익률로서 미래의 성과를 보장하지는 않습니다. ※ 상기 예시 수익률은 종가수준매매를 바탕으로 계산된 수익률로서 실제와 차이가 있을 수 있습니다. ※ KODEX Leverage ETF 상장일(2010년 2월 22일) 이전자료는 당사에서 가공하여 계산한 수치(지수 일일 수익률 X 2)를 기준으로 작성되었습니다. ※ 상기 운용전략은 시장상황 변동 등에 따라 변경될 수 있습니다.

13. Ⅲ. 투자전략 소개 – 채권 운용 전략 ▶ 채권 및 기업어음(CP), 채권 ETF 등 90% 이하 투자 국공채, 회사채(신용등급 A- 이상), CP(신용등급 A2- 이상), 듀레이션 1.0년내외 (단, 건설사 및 건설사관련 채권,CP 제외)

14. Ⅳ. 주요 투자 위험 주요 투자 위험 ※ 위 투자위험은 본 자료 작성시점 현재 중요하다고 판단되는 위험을 기재한 것이며, 발생 가능한 모든 위험을 기재한 것이 아님을 유의하셔야 합니다. 또한, 향후 운용과정 등에서 현재로는 예상하기 어려운 위험이 발생하거나 현재 시점에서는 중요하지 않다고 판단되어 기재에 누락되어 있는 위험의 정도가 커져 그 위험으로부터 손실이 발생할 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.

15. 본 집합투자기구의 집합투자 재산은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의하여 신탁업자에 의해 안전하게 보관, 관리되고 있습니다. 집합투자증권은 은행예금과는 전혀 다른 금융투자상품입니다. 흥국자산운용과 그 관련된 어떤 회사도 본 제안서 상의 수익 이나 원금을 보장하지 아니하며 그러한 의무도 없습니다. 또한 대한민국 정부나 금융상품 보험 기관의 보험 대상이 아니며 투자에 따른 위험을 가지고 있어 투자원금의 손실을 가져올 수도 있습니다. 본 자료에서 예시된 모든 수익률은 세전 수익률을 의미하며, 해외자산의 경우 발행조건에 따라 이중과세의 위험이 뒤따릅니다. 또한 본 상품을 설정한 이후 시장상황에 따라서 본 자료에서 명시하지 못한 거래비용이 추가적으로 발생할 수도 있습니다. 본 집합투자증권의 운용결과에 따른 이익 또는 손실이 투자자에게 귀속됩니다. 본 자료는 투자자의 이해를 돕기 위해 배포되는 자료로서 어떠한 경우에도 복사되거나 대여될 수 없습니다. 따라서 투자의사결정을 하기 전에 반드시 집합투자규약 및 투자설명서를 수령하여 상품의 내용을 충분히 인지한 후 투자결정을 하시기 바랍니다.

16. 감사합니다