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A Nova Realidade do Mercado de Commodities Agrícolas Steve Cachia

A Nova Realidade do Mercado de Commodities Agrícolas Steve Cachia Consultor / Analista de Commodities Fórum Financeiro e de Mercado 19 de outubro, 2012 – Maringá, PR, Brasil. Desde 1989: na comercialização. Mercado Interno : principais estados. Mercado Internacional:

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A Nova Realidade do Mercado de Commodities Agrícolas Steve Cachia

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Presentation Transcript

  1. A Nova Realidade do Mercado de Commodities Agrícolas Steve Cachia Consultor / Analista de Commodities Fórum Financeiro e de Mercado 19 de outubro, 2012 – Maringá, PR, Brasil.

  2. Desde 1989: na comercialização. Mercado Interno : principais estados. Mercado Internacional: Paraguai, Argentina, EUA, Europa, Ásia, Oriente Médio. Escritórios: Curitiba e Paranaguá (PR), Cuiabá e Lucas do Rio Verde (MT), Rio Verde (GO), Malta (EU). Associada a BBM : leilões Conab. Mercado futuro: BMF&Bovespa. CME – Bolsa de Chicago. Comercialização – consultoria, oportunidades de negócios, soluções integradas exportação.

  3. Mundo em Constante Transformação Mercadosevoluiram. Tempos mudaram. Aceitar mudanças e agir com elas. Olhar para frente e não para trás.

  4. Nova Realidade do Mercado Globalização, tecnologia, clima. Novo Ciclo de Preços território novo sem parâmetro histórico. Tudo Interligado plantio, economia, humor investidores. O Papel do Mercado é de Confundir ! Fundamentos tradicionais sem efeito, fundos e especuladores dominando operações, grãos para combustível – o mercado não faz mais sentido ?

  5. Agenda 1. A Nova Realidade do Mercado 2. Perspectivas e Tendências 2012/13 • Papel do Brasil no Contexto Mundial • Considerações Finais

  6. 1. A Nova Realidade do Mercado

  7. Quanto é 1 trilhão de Dólares ? Uma nota de Us$ 100 dólares

  8. Dez mil dólares - Us$ 10.000 Pacote de 100 notas de Us$ 100 – cabe no bolso.

  9. Um milhão de dólares - Us$ 1.000.000 100 pacotes de Us$ 10.000 cabem em uma sacola

  10. Cem milhões de dólares - Us$ 100.000.000 10.000 pacotes de Us$ 10.000 Cabem em um pallet.

  11. Um bilhão de dólares - Us$ 1.000.000.000 10 pallets de Us$ 100.000.000

  12. Um trilhão de dólares - Us$ 1.000.000.000.000 1 milhão de milhões, mil bilhões ou apenas 1 seguido de 12 zeros

  13. Temos que seguir o fluxo do dinheiro ! Correlação mercados financeiro e commodities existe ! Crise econômica - pacotes de ajuda, socorro, divida, quebra, bônus, prejuízo, valores, cifras, dinheiro imensurável. Fatores fundamentais importantes, mas as vezes em segundo plano para determinar faixa de valor. Fatores extra-campo vão continuar afetando preços. Mas porque ?

  14. Fundos de Investimento

  15. Atuação dos Fundos Investem visando lucro - não interessa valor – direção. Até 80% do movimento em Chicago é de fundos e especuladores ! Posições recorde dos fundos na soja e farelo. Comportamento: instabilidade, pessimismo, pânico - fuga do risco (liquidações). calmaria, otimismo, euforia – entrada no mercado (compras). Futuro – os 5 últimos anos vão ser usados pelos fundos como ferramenta de venda - modismo vai crescer mais e afetar o valor das commodities. Oferta e demanda – de dinheiro !

  16. Mercado de Inteligência Artificial ? Era da globalização e tecnologia. Pregão eletrônico 24 horas. Número de players maior. Sofisticados programas/software. Fundamentos ainda determinam longo prazo mas não as operações diárias. Importante é ter um sistema que funciona !

  17. Componentes do Índice de Commodities Reuters CRB

  18. Ouro Fonte: Moore Research Center Inc. (em

  19. Bovinos Fonte: Moore Research Center Inc.

  20. Petróleo Fonte: Moore Research Center Inc.

  21. Petróleo esta caro ? PRODUTO Us$/barrilPetróleo 90,00 Coca Cola                         127,00Perrier 300,00 Budweiser 450,00 Pinot Grigio 2120,00 Bertoli 2370,00 Jack Daniels 4240,00 Tabasco 6155,00 Chanel 1.666.560,00

  22. Açucar Fonte: Moore Research Center Inc.

  23. Fatores financeiros / econômicos / geopolíticos afetam humor do investidor........... ......mas não o volume de consumo !

  24. Fusões - Fortalecendo Mercados

  25. Demanda População mundial – 7 bi. antes de 2050 – 9 bi. Mudanças econômicas e geopolíticas – demanda maior. Estamos em mercado de demanda, agravado por problemas na oferta. Controvérsia grãos para combustível. ecologia vs segurança alimentar.

  26. 1/3 da população mundial China -1,4 bi. Pessoas Área - menos de 20% do país adequado a agricultura. Forte êxodo rural - desde 1998, renda nas cidades +100%, rural -50%. 300 mi. pessoas já saíram do campo, outras 300 mi. até 2030. Índia -1,2 bi. pessoas. 4 das 10 pessoas mais ricas do mundo Mumbai – 7ª maior número de bilionários. Maior importador e 2º maior consumidor de óleos vegetais. 2% da área e 15% da população mundial. Abundancia de alimentos – não tão cedo. Quem “apreendeu” a comer não abre mão deste “luxo”.

  27. CHINA : exercito – 3,4 mi. de pessoas. 2º maior país e economia. 10 maiores cervejarias – 2 chinesas. maior exportador e 2º maior importador. Chineses consome 13 mi. de cigarros por minuto. 80% dos brinquedos nos EUA fabricados na China. Shangai 1990 Shangai 2010

  28. CHINA – mercado de suinos População de suínos de meio bilhão. É superior a soma dos 43 maiores países produtores do mundo !

  29. CHINA – Importação de Soja 2012 – capacidade de esmagamento – 125 mi.t. Importação em 2012 deve passar de 60 mi.t.

  30. CHINA – Importação de Milho USDA subestimando – potencial de 7 a 10 mi.t.

  31. China maior mercado de alimentos ! • Folego de consumo da China esgotando ? • Importa recorde de +60 mi.t. de soja e +/- 10 mi.t. milho. • Alem do consumo interno, a demanda ainda deve entrar em nova fase. Transformação de matéria prima em acabada. Indústria de alimentos passando a exportar.

  32. Fator Clima 2011 – ano de clima “louco”. 2012 – La Nina fraco com problemas grandes. 2013 – a volta do El Nino ? Aquecimento Global ou Esfriamento Global ? Mercados precisam de mais evidencia e pesquisa sobre efeitos na produtividade. Amer. Sul – safra 12/13 – início dentro do normal. EUA - 4º ano consecutivo de quebra ?

  33. 2010 – Brasil - La Nina forte mas com excesso de chuvas • 2010 – Rússia & Ucránia pior seca em 40 anos • 2011 – Reino Unido pior inverno em 100 anos • 2011 – Austrália piores enchentes em 30 anos

  34. 2011 – EUA plantio excesso de chuva 2011 - seca USA 2012 – seca ARG & BR 2012 – frio extremo Europa Mar Negro vira branco !

  35. 2012 – Seca EUA 30% quebra no milho soja – cultura milagrosa, só 10% ! 2012 – seca ARG & BR

  36. Taxa de Cambio • Encontrou uma nova zona de conforto. • Satisfazendo mercado de modo geral. • Só que ainda e vulnerável a mudança brusca.

  37. 2. Perspectivas e Tendencias 2012/13

  38. Mercado de Soja • Oferta – insuficiente para atender demanda. • Demanda – sem sinais de enfraquecimento. • Fator chave –safra America do Sul e entressafra americana. EUA – export. soja em 71% contra média normal 47%. export. farelo em 49% contra média normal 30%. export. óleo em 42% contra média normal 25%. • Tendência 2012/13 – fundamentalmente altista. Tecnicamente – estrago maior que esperado. Momentos de volatilidade elevada e recuperação. No Brasil, pressão do andamento e entrada da safra mas dólar alto oferece suporte. Fator incerteza – crise econômica / financeira.

  39. Soja EUA - Estoque Final Baixo Soja Mundial - Estoque Final em Queda Fonte: USDA (outubro 2012).

  40. Soja – Comparativo Estoque / Consumo Mundial EUA

  41. Óleo de Soja Mundial Relação Estoque / Consumo Estoque / Consumo Estoque Final

  42. Soja Bolsa de Chicago Média Mensal em Us$ cents/bu 1940 – 70: Us$ 2,60/bu 1970 – 00: Us$ 6,15/bu Novo ciclo – Us$ 11,50 média Us$ 8,20 min Us$ 19,10 max

  43. Mercado de Milho • Oferta – de expectativa de explosão na produção mundial para a volta do aperto. • Demanda – muito forte, mas preço pode provocar substituição e racionamento de produto. • Fatores chave – demanda mundial, principalmente compras da China e programa de etanol dos EUA. • Tendência 2012/13 – fundamentos altistas de curto e médio prazo, baixista de longo prazo. • Brasil – estoques elevados da supersafra 2012. Precisamos exportar tudo o possível e mais um pouco.

  44. Milho - Oferta e Demanda Mundial Fonte: USDA (outubro 2012, em mi.t.)

  45. Consumo de Milho EUA - Indústria de Etanol 40% Consumo % da produção 42% 35%

  46. Milho Mundial Relação Estoque / Consumo Estoque Final Estoque / Consumo

  47. Brasil - Oferta e Demanda • Fonte: Cerealpar (em mi.t.)

  48. Milho Bolsa de Chicago 1940 – 70: Us$ 1,30/bu 1970 – 00: Us$ 2,40/bu Novo ciclo – Us$ 4,60 média Us$ 3,00 min Us$ 6,70 max

  49. Guerra soja x milho continua Área Brasil 2012/13: soja +9% milho -7% normal, +15% safrinha, +3% total. Área EUA 2013: milho -0,5%, soja +1,5%. O mercado comprador conta com safra cheias nas Américas – mas nada e garantido, compradores nervosos porque clima tem surpreendido negativamente a produtividade nos últimos anos.

  50. Mercado de Trigo • Produção – cenário incerto, mas oferta não deve crescer como esperado. • Demanda – crescendo, principalmente para ração. • Fatores chave – clima na Austrália e demanda para ração. • Tendência 2010/11 – mercado voltando a receber suporte, mas também com tendência de perder fôlego ao longo de 2013, na medida que o cenário para 2014 comece a desenhar um quadro de oferta abundante.

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