Hogyan kereskedjünk BUX ETF-fel?

1. Hogyan kereskedjünk BUX ETF-fel? Marosi Gábor 2006. november 22.

2. Ismétlés: Az ETF-ek előnyei általában • Részvénypiachoz hasonló folyamatos kereskedés • Tőzsdei forgalom a BÉT szokásos nyitvatartási ideje alatt • A BUX index értékével párhuzamos áralakulás • Széles diverzifikáció egyetlen alap megvásárlásával • Egyszerű, rugalmas és alacsony költségű befektetés • Nincs forgalmazási díj • Csekély alapkezelési díj • Nincs ún. kibocsátói kockázat • Részesedés az osztalékbevételből

3. Miből áll 1 db BUX ETF?

4. Előnyök: Alacsonyabb üzletkötési költségek (minimum díjak miatt) Nincs állandó kosárkiigazítási igény. Egy részvényportfoliónál ez éves szinten akár 40-50 tranzakciót is jelenthet, mert: Féléves felülvizsgálat miatt 2x min. 12= min. 24 db megbízás Osztalékfizetések miatt 9 db megbízás Rendkívüli kosárváltozás, társasági események miatt 1-2x 12 db = 12-24 db megbízás Hátrányok: A BUX ETF után alapkezelési díjat kell fizetni (igaz, csekély mértékű) Adózás Az ETF befektetési alapként adózik, ezért a veszteség nem állítható szembe a nyereséggel A megoldási lehetőség: BUX ETF határidős kontraktus – Lenne rá igény? BUX ETF vagy saját részvényportfolió? (1)

5. Előnyök: Magánbefektetőnek gyorsabb az ETF-et megvásárolni Alapkezelő növelni tudja az ETF hozamát Értékpapír kölcsönzéssel Származékos ügyletekkel Adózás Osztalékadót részvények után azonnal meg kell fizetni, az ETF-nél viszont csak akkor, ha nyereséges a befektetés BUX ETF-re van árjegyző, a részvényekre nincs BUX ETF vagysaját részvényportfolió? (2)

6. Előnyök: Az ETF folyamatosan kereskedhető, a hagyományos befektetési alap nem. BUX ETF-et időben meg lehet vásárolni és időben el lehet adni, a hagyományos bef. alapot szinte soha (T+2) Nincs szükség a hivatalos forgalmazónál vezetett értékpapír számlára NAV folyamatos közzététele A BUX ETF-re nincs forgalmazási költség (tőzsdén) Hagyományos indexkövető alapok éves alapkezelési díja 1-2,5%, a BUX ETF-é mindössze 0,5%! Hátrányok: A BUX ETF tőzsdei forgalmazása után brókeri bizományosi díjat kell fizetni (valójában más indexkövető alapok is hasonlóan fizetnek – a mérték kérdés) A BUX ETF tőzsdei adásvétele során meg kell fizetni a piaci spreadet (valójában más indexkövető alapoknak is hasonló mértékű spreadet kell megfizetniük) BUX ETF vagy más indexkövető befektetési alap?

7. Indexkövető alapok vs. BUX

8. Előnyök: BUX ETF nem tőkeáttételes termék A BUX Futures egy fiktív termék, a BUX ETF-et a befektető értékpapír számláján jóváírják ETF esetén optimalizálható megbízás méret Árlépésköz: BUX ETF-nél 4-5 egység is elég a nyereséghez, BUX Futuresnél 70-80 egység kell hozzá Hátrányok: A BUX ETF tőzsdei forgalmazása után valamivel magasabb brókeri bizományosi díjat kell fizetni, mint a BUX Futuresre. BUX ETF vagy BUX határidős kontraktus? (1)

9. Előnyök: BUX ETF-et nem kell folyamatosan meghosszabbítani Nincs probléma a határidős piacon alkalmazott napi árkülönbözet elszámolások kényelmetlenségeivel A BUX határidős piac likviditás csökkenése az elmúlt hónapokban → versenyképesebb BUX ETF A BUX ETF-nél lényegében nincs bázis, így nincs ingadozás sem. A BUX határidős piacon gyakran nem lehet a teljes elméleti nyereséget realizálni BUX ETF vagy BUX határidős kontraktus? (2)

10. BUX Spot-Futures bázis

11. Amit az árjegyzésről tudni érdemes… • Árjegyző: OTP Bank Nyrt. • A BÉT történetének első hivatalos tőzsdei árjegyzője az azonnali részvénypiaci szekcióban

12. Amit az árjegyzésről tudni érdemes… • Árjegyzői paraméterek: • Bid: Árjegyzői középár – 0,5% • Ask: Árjegyzői középár + 0,5% • Ajánlati mennyiség: 25000 darab (induláskor kb. 25 mFt, de ez részben is elfogadható • Árjegyző célja: még szűkebb ársáv jegyzése

13. Amit az árjegyzésről tudni érdemes… • Árjegyzési időszak: a kereskedés szabad szakasza (9.02 – 16.30) • Nagyobb tételekre érdemes az árjegyzőtől külön is ajánlatot kérni. • Meglévő értékpapír csomag ETF-re történő tőzsdei „cseréje” esetén további kedvezmények lehetségesek.

14. Kereskedési példák

15. OTP vételek hatása a BUX ETF-re

16. MOL vételek hatása a BUX ETF-re

17. FOTEX vételek hatása a BUX ETF-re

18. BUX ETF vétel hatása a spot piacra

19. Összegzés A BUX ETF kisbefektetők kereskedési lehetőségeinek szempontjából kisebb kompromisszumok árán egyesíti a befektetési alapok, a részvénypiac és a határidős piac előnyeit!

20. Köszönöm figyelmüket! Marosi Gábor +36-30-9964-960 marosi.gabor@t-online.hu