REUNION D’INFORMATION année 2002 26 mars 2003

1. REUNION D’INFORMATION année 2002 26 mars 2003

2. Groupe Bourbon au 31 décembre 2002 Chiffre d’affaires = 940,5 M€ Résultat d’exploitation = 87,4 M€ Résultat net part du groupe = 54,9 M€

3. Chiffres Clés 2002 • Croissance du chiffre d’affaires de 10,3 %, la part de l’international atteint 39 %. • Du point de vue économique, la progression de l’excédent brut d’exploitation (+ 13,7 %) et du résultat d’exploitation (+ 23 %) reflète la performance d’ensemble de Groupe Bourbon. • Du point de vue de l’actionnaire en comparaison des résultats acquis en 2001, le résultat net part du groupe progresse de 8,7 %. • Forte progression des investissements nets à 231,7 M€ en 2002.

4. Chiffres Clés 2002

5. RAPPEL Depuis janvier 2002, les comptes de Groupe Bourbon sont établis sur les bases suivantes : • Intégration proportionnelle à 66,66 % de l’activité distribution • Les normes appliquées à la branche Services Maritimes sont modifiées pour les rendre comparables à celles utilisées par les sociétés cotées de la profession : • les Amortissements passent d’une durée de 8 ans à 12 ans à une durée de 8 ans à 20 ans pour les nouveaux navires. • les Frais financiers sur les navires en construction sont immobilisés • les Plus-values sur ventes de navires sont comptabilisées en Exploitation

6. Faits marquants • Groupe Bourbon dépasse en 2002 ses objectifs de croissance dans ses deux branches d’activités. • La mutation stratégique amorcée en 2001 se réalise sans pénaliser la progression du résultat d’exploitation et du cash flow. • Le bénéfice net part du groupe atteint 7,80 € par action. • La distribution consolide ses positions dans ses marchés existants et conforte sa rentabilité. • L’activité marine de service offshore accélère sa croissance par développement interne et acquisition.

7. Groupe BourbonChiffre d’Affaires 2002 7 % Autres 38 % Services Maritimes 39 % International 55 % Distribution 61 % France (Réunion)

8. Chiffre d’Affaires 2002 Distribution Maritime 31 % Transport de Vrac 31 % Remorquage & Assistance 14 % International 86 % France (Réunion) 38 % Offshore Pétrolier

9. Autres Activités • Les autres activités regroupent notamment la production de sucre au Vietnam et la pêche industrielle ainsi que le résultat de la maison mère. • La production des usines sucrières s’est améliorée au cours de la présente campagne. Celle de Gia Lai (20 000 tonnes de sucre) est rentable et celle de Tay Ninh (82 000 tonnes en 2002 / 2003 dégage un cash flow positif). • L’activité de pêche industrielle a réalisé un excellent exercice. • L’objectif de Groupe Bourbon est de se désengager de ces activités aux meilleures conditions possibles.

10. Autres ActivitésChiffres Clés 2002

11. Distribution année 2002

12. DistributionFaits marquants 2002 • Groupe Bourbon consolide l’activité distribution à hauteur de 66,66 %. • Succès à La Réunion du centre commercial du Port et notamment de l’hypermarché Jumbo et du magasin multiculturel Agora. • Vindémia devient leader à Maurice avec la fusion des activités hypermarchés avec les supermarchés SPAR. • Magasins en cours de construction à Maurice, Madagascar et Mayotte. • Un niveau de rentabilité exceptionnel en 2002

13. DistributionChiffres Clés 2002 • L’augmentation du Chiffre d’Affaires provient d’une bonne progression d’ensemble, de l’ouverture d’un nouvel hypermarché à La Réunion ainsi que de la prise en compte en année pleine de l’hypermarché de PHOENIX à Maurice. • Dans ce contexte de croissance, la maîtrise des coûts d’exploitation a un effet positif direct sur le résultat. • Le résultat de l’exercice est bon avec une amélioration du résultat d’exploitation tant en France qu’à l’International. • Les investissements représentent principalement les soldes des coûts de construction du nouvel hypermarché de La Réunion, les acquisitions nécessaires au niveau du dispositif Mauricien, ainsi que les investissements opérationnels courants de rénovation du parc existant.

14. DistributionChiffres Clés 2002

15. Distribution France (Réunion)Chiffres Clés 2002 • L’ouverture du Centre Commercial du Port a eu un effet net positif sur le Chiffre d’Affaires. Dans un marché pourtant fermé comme celui de La Réunion, l’effet de cannibalisation sur les autres magasins a été limité. • L’Hypermarché, ouvert à l’enseigne JUMBO SCORE a crédibilisé cette dernière. La surface multiculturelle AGORA remporte un franc succès. • La confirmation du succès de la Carte de Paiement / Fidélité « Bourbon Avantages » contribue au développement du CA. • Le résultat confirme l’amélioration des taux de marge entamée en 2001 ainsi que la maîtrise des frais d’exploitation. L’EBITDA augmente de 25 %.

16. Distribution France (Réunion)Chiffres Clés 2002

17. Distribution InternationalChiffres Clés 2002 • Le Chiffre d’Affaires est boosté par l’intégration en année pleine du 1er hypermarché de MAURICE, et un réveil au second semestre de l’activité au VIETNAM. • La crise à MADAGASCAR n’a pas obéré le CA ni le Résultat d’exploitation qui, grâce aux mesures d’économie prises, sort à l’équilibre. • A MAYOTTE, malgré un niveau d’activité général en deçà de nos prévisions, la perte est divisée par deux grâce à une bonne maîtrise de la gestion. • L’ambitieux plan de développement à MAURICE (intégration de 5+6 Supermarchés SPAR et ouverture d’un second hypermarché fin 2003) sera l’axe principal de développement à l’international en 2003.

18. Distribution InternationalChiffres Clés 2002

19. DistributionPerspectives 2003 • Fin 2003, le passage de la Centrale CORA à celle de CASINO sera effectif. • Les dispositifs hors Réunion bénéficieront d’une simplification de leur processus d’importation à partir d’une plate-forme unique. • A La Réunion, la diminution du nombre d’enseignes amènera une simplification de la gestion commerciale et un meilleur positionnement de chacun des magasins. • Le Vietnam verra le redémarrage de son expansion en étroite collaboration avec CASINO sur HANOI.

20. DistributionPerspectives 2003 • Fin 2003, le passage de la Centrale CORA à celle de CASINO sera effectif. • Les dispositifs hors Réunion bénéficieront d’une simplification de leur processus d’importation à partir d’une plate-forme unique. • A La Réunion, la diminution du nombre d’enseignes amènera une simplification de la gestion commerciale et un meilleur positionnement de chacun des magasins. • Le Vietnam verra le redémarrage de son expansion en étroite collaboration avec CASINO sur HANOI.

21. Distributionobjectifs 2003 – 2007(5 ans) • Une croissance de 5 % à La Réunion, conforme à l’évolution de la consommation. • Le développement international sera limité aux seuls pays où VINDEMIA est déjà installé. • Les développements en cours, intégrés dans les budgets d’investissements, permettent un fort développement des positions à l’international et à VINDEMIA d’acquérir dans ces pays une position de leader. • La saisie d’opportunité à La Réunion tant dans le domaine commercial qu’agroalimentaire reste d’actualité. • Cette politique ne remet pas en cause le niveau des ratios EBITDA/CA et EBIT/CA. Elle permet une consolidation des ratios de rentabilité à un niveau satisfaisant et une réduction de l’endettement de la branche.

22. DistributionObjectifs 2003 – 2007(5 ans)

23. Services Maritimes année 2002

24. Services MaritimesFaits marquants 2002 • Accélération de la croissance de l’offshore pétrolier par développement interne (Angola), croissance externe (Havila) et partenariat (Rigdon Marine). • Désengagement des ports d’intérêts régionaux dans le remorquage. • Impact de la volatilité des devises (Real Brésilien, Dollar US et Couronne Norvégienne) sur les comptes de la branche Maritime. • Incitation au développement des entreprises maritimes françaises : • Taxe professionnelle • Charges sociales des navigants • Taxe au tonnage.

25. Services MaritimesChiffres Clés 2002 • Croissance du chiffre d’affaires soutenue par une forte progression de l’offshore pétrolier. • Un important programme d’investissements : • Navires livrés en 2002 : 16 Valeur 116 M€ • Navires en commande : 41 Valeur 480 M€ • Prise de participation dans Island Offshore et Havila en Norvège : Valeur 51,4 M€ • Le taux de marge d’exploitation sur chiffre d’affaires (16 %) atteint l’objectif initialement fixé à l’horizon 2006. • Impact important du programme d’investissements sur les ratios de rentabilité des capitaux : 2002 2001 • Capitaux engagés moyens 466 M€ 360 M€ • EBITDA / CEM 19,8 % 23,7 % • EBIT / CEM 12,1 % 12,8 %

26. Services MaritimesChiffres Clés 2002

27. Offshore PétrolierChiffres Clés 2002 • Une politique de croissance, plein emploi de la flotte. • L’intégration de Delba Maritima ainsi que l’affrètement pour 2 ans d’un navire pour un client en Angola : - représentent 25 % de la variation du CA - pénalisent de 5 % le ratio EBITDA / CA • Un important programme de formation des hommes. • Mise en place d’une organisation pour répondre aux nouvelles normes de qualité (HSE) des pétroliers. • Toutes les dépenses de prospect et d’études engagées dans le cadre du développement sont prises en charge dans l’exercice.

28. Offshore PétrolierChiffres Clés 2002

29. Remorquage & AssistanceChiffres Clés 2002 • Une activité mature sans variation significative. • Une amélioration de la performance liée aux restructurations engagées antérieurement. • Désengagement par vente des ports d’intérêt régional : Calais, Cherbourg, Dieppe, Sète, Nouméa. • L’activité Outre- Mer est pénalisée par les événements en Côte d’Ivoire. • Protection du littoral : nous attendons toujours l’appel d’offre pour le remplacement des moyens.

30. Remorquage & AssistanceChiffres Clés 2002

31. Transport de VracChiffres Clés 2002 • 11,6 millions de tonnes transportées en 2002, 10,3 millions en 2001. • Un dernier trimestre exceptionnel, tiré par un boom du marché mondial de frets. • Mise en exploitation en juillet 2002 de l’Orientor II (Vraquier de 49 500 tonnes). • Commande de deux nouveaux vraquiers en Chine (55 000 tonnes) livrables en 2004 et 2005.

32. Transport de VracChiffres Clés 2002

33. Services Maritimes année 2002

34. Taxe au tonnage • Eligibilité : entreprises de transport maritime françaises. Navires armés au commerce. • Caractéristiques : montant de l’impôt forfaitaire en fonction de la jauge des navires. Exonération d’imposition des plus-values de cession des navires acquis et cédés pendant l’application du régime. • Régime optionnel : période irrévocable 10 ans. • Opérations non éligibles soumises au Régime de droit Commun. Le remorquage portuaire est exclu de la taxe au tonnage. • Attente du Décret d’application. • Pour Groupe Bourbon, le nouveau régime allègera la charge d’impôt d’un montant estimé à 9 M€ en 2003.

35. Equilibre en dollarschez Groupe Bourbon • En 2002, 57 % du chiffre d’affaires de la branche maritime sont réalisés en dollars (environ 200 M€) • 50 % des revenus en dollars en auto couverture des dépenses d’exploitation • 20 % ont fait l’objet de couverture à terme • 30 % ne sont pas couverts. • Les emplois en dollars : • Investissements • Remboursements des emprunts en dollars sont couverts par les ressources d’exploitation disponibles et de nouveaux emprunts en dollars. • En 2002, l’écart de change net positif de 4,4 M€ provient : • d’un écart de change négatif réalisé de 5,8 M€ • d’un écart de change positif latent de 10,2 M€

36. Equilibre en dollarschez Groupe Bourbon 2002 • Equilibre en dollars : Exploitation Auto couverture par les dépenses en dollars Couverture à terme Recettes dollars non couvertes • Equilibre dollars : Investissements Emplois : Investissements en dollars Remboursements des emprunts en dollars Ressources : Recettes dollars non couvertes Nouveaux emprunts en dollars . * * au 31 - 12 – 2002 le solde des emprunts restant dus est de 90 M $ 30 % 50 % 20 % 33 % 10 % 90 % 67 %

37. Services MaritimesPerspectives • Maintien du leadership dans le remorquage et de la rentabilité de l’activité vrac. • Accélération de la croissance dans la marine de services pour conquérir des parts de marché à forte valeur, par acquisition et partenariat. • Réponse aux nouvelles normes professionnelles de sécurité : objectifs zéro accident - zéro incident • HSE (Hygiène – Sécurité - Environnement) • Certification STCW pour les équipages • ISM code pour tous les navires • Certification ISO 9002 pour toutes les entreprises.

38. Services MaritimesPerspectives • Maintien du leadership dans le remorquage et de la rentabilité de l’activité vrac. • Accélération de la croissance dans la marine de services pour conquérir des parts de marché à forte valeur, par acquisition et partenariat. • Réponse aux nouvelles normes professionnelles de sécurité : objectifs zéro accident - zéro incident • HSE (Hygiène – Sécurité - Environnement) • Certification STCW pour les équipages • ISM code pour tous les navires • Certification ISO 9002 pour toutes les entreprises.

39. Services MaritimesObjectifs 2003 – 2007(5 ans) • La branche a pour objectif une croissance moyenne de 15 % par an sur la période. • Ce développement sera le fait principalement de la progression marquée de l’activité offshore (+ 25 %). • Cette politique volontariste nécessite un important programme de construction de navires et la saisie de toute opportunité de croissance externe (1 200 M€). • L’amélioration de la performance globale par rapport aux prévisions précédentes est le reflet du nouveau mix des trois activités.

40. Services MaritimesObjectifs 2003 – 2007(5 ans) * La croissance du CA serait de 30 % par an en cas d’intégration de Havila

41. Groupe Bourbon Objectifs 2003 - 2007 26 mars 2003

42. Plan stratégique 2003 - 2007 OBJECTIFS • Consolidation et valorisation de l’activité distribution dans les pays existants. • Gain de part de marchés dans l’activité en forte croissance de l’offshore pétrolier en eau profonde. • Consolidation des activités de niche dans le remorquage et le transport de vrac. MOYENS • Un programme d’investissements de 1 350 M€ sur cinq ans • 1080 M€ dans l’offshore pétrolier • 120 M€ dans le remorquage et le transport de vrac • 150 M€ dans la distribution.

43. Facteurs Clés du Succès • Valider en permanence les choix stratégiques. • Gérer la relation client. • Adapter quantitativement et qualitativement les ressources humaines. • Sécuriser les capacités autonomes de financement.

44. Rigdon Delba Surf Sonasurf Havila Groupe Bourbon Division Offshore

45. Valider les choix stratégiques • Veille stratégique en phase de croissance forte : • Segmentation du marché • Définition technique des navires • Taux de croissance du marché • Stratégie suivie par les concurrents. • Un dispositif adapté à chaque marché. • Complémentarité de l’action locale et de la gestion globale de l’activité.

46. Offshore PétrolierZones d’opérations 3 16 2 10 3 20 94 3 16 1 Nombre de navires en opération * Nombre de navires en construction * * Incluant la flotte Havila

47. Gérer la relation client • Seul un petit nombre de grandes compagnies internationales ont la capacité de se développer en offshore profond. • Les sociétés de services maritimes doivent se conformer aux normes de qualité les plus élevées (STCW pour les équipages, ISM pour les navires, ISO pour les opérations). • Les exigences HSE (health, safety, environment) deviennent un critère de sélection pour la qualification technique aux appels d’offre.

48. Gérer la relation clientPrésence dans les réserves en Offshore Profond

49. Adapter les ressourceshumainesOffshore Profond • La capacité à recruter, former et retenir les équipages de haute technicité nécessaire est le facteur essentiel du potentiel de croissance dans le métier. • La capacité à recruter, former et faire travailler ensemble marins locaux et officiers « internationaux » est la condition d’un coût d’opération optimisé et d’une bonne intégration locale. • La capacité à coordonner des sociétés d’origines géographiques et culturelles différentes dans la fourniture d’un service aux standards de qualité unique est l’enjeu de la direction générale de l’activité.

50. Adapter les ressources humainesOffshore Profond 2 085 1 015