Az EIOPA stressz teszt ütemezése, illetve az LTG jogszabálycsomag módosulásai

1. Az EIOPA stressz teszt ütemezése, illetve az LTG jogszabálycsomag módosulásai Varga Gábor Biztosítási szakmai konzultáció

2. EIOPA stressz teszt 2014 háttere • EIOPA „core” stressz teszt • „EIOPA rendelet”: az Európai Parlament és Tanács 1094/2010/EU rendelete • 23. cikk (1) bekezdés: • „A Hatóság – az ERKT-vel konzultálva – kidolgozza arendszerkockázat azonosítására és mérésére szolgáló kritériumokat, továbbá egy olyan megfelelő stresszteszt-rendszert, amely kiterjed a pénzügyi intézmények által esetlegesen jelentett rendszerkockázat stresszhelyzetben történő potenciális fokozódásának értékelésére is. • A Hatóság kidolgoz egy olyan megfelelő stresszteszt-rendszert, amely azonosítja az esetlegesen rendszerkockázatot jelentő pénzügyi intézményeket. […]” • Alacsony hozamkörnyezet jelenség • rendszerkockázati jellegét jelenleg annak tartóssága okozza (hosszú távú garanciák) • eltérő hozamszintek az Unióban • eltérő számviteli rendszerek • „flight-to-quality” és „searchforyield” egyidejű jelensége • prudenciális és fogyasztóvédelmi szempontok konfliktusa

3. EIOPA stressz teszt felmérés 2014 EIOPA „core” stressz teszt felmérés (EIOPA coreStress Test) Alacsony hozamkörnyezet felmérés (Low Yield Environment Exercise) biztosítási ágak • élet- és nem-életbiztosítási ág • elsősorban életbiztosítási ág adatok szintje • legmagasabb biztosítói konszolidált szintű adatok • egyedi intézményi adatok • csoportszintű adatok, helyi szintű adatküldés számítás szintje • szóló szintű számítás • konszolidált csoportszintű számítás stresszek jellege • többféle stressz számítás • piaci kockázati stresszek • biztosításspecifikus stresszek • egyfajta stressz számítás • kock.mentes hozamgörbe

4. EIOPA stressz teszt felmérés 2014 EIOPA „core” stressz teszt felmérés (EIOPA coreStress Test) Alacsony hozamkörnyezet felmérés (Low Yield Environment Exercise) lefedettségi kritérium legalább 50% legalább 50% • 2013. évi bruttó díjbevétel alapon • 2013. évi bruttótartalék alapon • tagállamonként • tagállamonként • biztosítási áganként • főleg életbiztosítási ágra, DE! • az MNB kiterjesztette a nem-életbiztosítási ágra is hazai lefedettség • 87,5%-os lefedettség • 89,4%-os lefedettség koordináció EIOPA MNB

5. Alacsony hozamkörnyezet technikai specifikáció Technikai specifikáció • Bottom-up (egyedi intézményi számítások) • Kiinduló mérleg (pre-stressbalancesheet) spec. • „Part I” és „Part II” (LTG eszközök) • mérleg, SZTSZ, MTSZ • Technical Specification for the Preparatory Phase • 2016. január 1-ig ez a végleges módszertan! • a 2015. évben teljesítendő éves és negyedéves adatszolgáltatáshoz is! • átmeneti időszakban az LTG intézkedések opcionálisak! • Top-down (EIOPA) • makrogazdasági szcenáriók mentén további vizsgálatok hozamgörbék kalibrációja rövid kérdőív

6. Alacsony hozamkörnyezet – hozamgörbék

7. Alacsony hozamkörnyezet felmérés menetrend

8. HUF kockázatmentes hozamgörbe előállítása • 2013. év végi spot állampapír-hozamgörbe alapján • HUF swap piac: aktív, mély, likvid és átláthatósági kritériumok nem teljesülnek • hitelkockázati kiigazítás: • vízszintes korrekció (15 –>10 bp) • L2 alapján 10 és 35 bp között a swap hozamok (!!) esetében Pillér II érzékenységvizsgálat!

9. Volatilitási kiigazítás (volatilityadjustment, VA) • HUF referencia-portfólió (2011. év vége) • portfólióaránnyal súlyozott felár meghatározott része • nincsen alkalmazási kritérium • teljes mérleg koncepció • megváltoztatja a legjobb becslés értékét a mérlegben, DE! • nincs explicit tőkeszükséglete • Rendszeres felügyeleti jelentés részeként: • érzékenységvizsgálat a VA mögöttes feltételezéseire (és kényszereladások hatása a szavatolótőkére) • Fizetőképesség és pénzügyi helyzetről szóló j.: • volatilitási kiigazítás 0-ra csökkenése • Kockázatkezelési politika részeként: • kritériumok, hogy milyen esetekben, mely kötelezettségekre alkalmazható a VA • Kockázatkezelés keretében: • likviditási terv készítése (a be- és kimenő pénzáramlások előrejelzése) • FLAOR/ORSA: • VAés VA nélküli tőkemegfelelés bemutatása

10. Illeszkedési kiigazítás (matchingadjustment, MA) • gazdasági értelemben vett elkülönítés! • nem szükséges az elkülönített alap (RFF) jogszabályi háttere • elég a hozzárendelt eszközportfólió korlátozott átruházhatóságát biztosítani (reducedtransferability) • kötelezettségeknek lehet elhanyagolható halandósági kockázata • DE! halandósági kockázati sokk esetén a kötelezettségek legjobb becslése 5%-nál nagyobb mértékben nem emelkedhet • komplex kamatréskockázati SZTSZ számítás • hozzárendelt eszközportfólió spread sokkja befolyásolja az MA nagyságát SCR OF SzabadOFegyéb SCRegyéb Egyéb portfólió BE SzabadOFegyéb Szabad OFMA SCRMA MA portfólió BE SCRegyéb SCRegyéb SCRMA SCRMA

11. Illeszkedési kiigazítás (matchingadjustment, MA) • Rendszeres felügyeleti jelentés részeként: • érzékenységvizsgálat a MA mögöttes feltételezéseire • fundamentális felár • hozzárendelt eszközportfólió összetétele • kényszereladások hatása a szavatolótőkére • illeszkedési kiigazítás 0-ra csökkenése • FLAOR/ORSA: • MA és MA nélküli tőkemegfelelés bemutatása • Fizetőképesség és pénzügyi helyzetről szóló j.: • illeszkedési kiigazítás 0-ra csökkenése • kötelezettségek és hozzárendelt eszközportfólió jellemzése • Kockázatkezelés keretében: • likviditási terv készítése (a be- és kimenő pénzáramlások előrejelzése)

12. Átmeneti intézkedések (TM on RFR and TP) • csak a már megkötött életbiztosítási szerződésekre • tartam alatt végig rögzített technikai kamatláb felhasználásával • Szolvencia I és Szolvencia II hozamgörbe súlyozása • 100% SI hozamgörbe a 0. évben • SZTSZ sokk nem hat a kiigazítás mértékére • élet és nem-életbiztosítási szerződésekre is • homogén kockázati csoportok szintjén is • Szolvencia II és Szolvencia I tartalékok különbözete (átmeneti levonás) • 100% Szolvencia I tartalék a 0.évben • 2 évente, vagy a kockázati profil jelentős megváltozása során újraszámolható az átmeneti levonás értéke Kockázatmentes hozamgörbe Technikai tartalékok Fizetőképesség és pénzügyi helyzetről szóló j.: kockázatmentes hozamgörbére vonatkozó átmeneti intézkedés nem alkalmazásának hatása FLAOR/ORSA:TM és TM nélküli tőkemegfelelés bemutatása