METODY PRZYGOTOWANIA STUDIUM WYKONALNOŚCI
This presentation is the property of its rightful owner.
Sponsored Links
1 / 105

METODY PRZYGOTOWANIA STUDIUM WYKONALNOŚCI DLA PROJEKTÓW GENERUJĄCYCH DOCHÓD PowerPoint PPT Presentation


  • 95 Views
  • Uploaded on
  • Presentation posted in: General

METODY PRZYGOTOWANIA STUDIUM WYKONALNOŚCI DLA PROJEKTÓW GENERUJĄCYCH DOCHÓD W PROGRAMIE OPERACYJNYM INFRASTRUKTURA I ŚRODOWISKO WRAZ Z METODAMI I TECHNIKAMI WERYFIKACJI ANALIZ FINANSOWYCH PROJEKTU Warszawa, marzec 2008. Plan prezentacji. Dzień 1

Download Presentation

METODY PRZYGOTOWANIA STUDIUM WYKONALNOŚCI DLA PROJEKTÓW GENERUJĄCYCH DOCHÓD

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Presentation Transcript


Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

METODY PRZYGOTOWANIA STUDIUM WYKONALNOŚCI

DLA PROJEKTÓW GENERUJĄCYCH DOCHÓD

W PROGRAMIE OPERACYJNYM

INFRASTRUKTURA I ŚRODOWISKO

WRAZ Z METODAMI I TECHNIKAMI WERYFIKACJI

ANALIZ FINANSOWYCH PROJEKTU

Warszawa, marzec 2008


Plan prezentacji

Plan prezentacji

Dzień 1

  • Przygotowanie Studium Wykonalności jako załącznika do wniosku o dofinansowanie

  • Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych

  • Zasady analizy ekonomicznej i finansowej

  • Rola analizy finansowej i ekonomicznej w przygotowaniu przedsięwzięć do Funduszu Spójności


Plan prezentacji1

Plan prezentacji

Dzień 2

  • Wpływ analizy finansowej na pozostałe aspekty przedsięwzięcia

  • Współpraca wnioskodawcy i IW z konsultantem

    w procesie opracowania Studium Wykonalności

  • Weryfikacja i opiniowanie Studium Wykonalności

  • Techniki weryfikacji analizy finansowej Studium Wykonalności

  • Podsumowanie

  • Pytania


Przygotowanie studium wykonalno ci jako za cznika do winsoku o dofinansowanie

Przygotowanie Studium Wykonalności jako załącznika do winsoku o dofinansowanie

  • Definicja i podstawowe zasady przygotowania Studium Wykonalności

  • Zależność Studium Wykonalności i wniosku aplikacyjnego

  • Studium Wykonalności jako załącznik do obowiązującego wniosku o dofinansowanie projektu w ramach PO IiŚ

  • Elementy Studium Wykonalności, które należy ująć we wniosku

  • Aktualizacja dokumentów


Definicja i podstawowe zasady przygotowania sw

Definicja i podstawowe zasady przygotowania SW

Co to jest Studium Wykonalności?

Celem studium wykonalności jest:

  • określenie metod i zakresu rozwiązania zidentyfikowanych problemów

  • weryfikacja szans urzeczywistnienia projektu

  • weryfikacja jego późniejszego funkcjonowania.


Definicja i podstawowe zasady przygotowania sw1

Definicja i podstawowe zasady przygotowania SW

Wykonanie studium wykonalności jest niezbędne dla każdego projektu inwestycyjnego ponieważ:

  • Pozwala na diagnozę rzeczywistych problemów i identyfikację rozwiązań prowadzących do ich rozwiązania.

  • Uzasadnia wybór opcji, której realizacja doprowadzi do rozwiązania zdiagnozowanych problemów.

  • Umożliwia określenie właściwego zakresu rzeczowego projektu i wskazuje, które z proponowanych rozwiązań jest najlepsze z technicznego i ekonomicznego punktu widzenia.

  • Pozwala na analizę i wybór optymalnych rozwiązań instytucjonalnych.

  • Wykazuje finansową i administracyjną wykonalność oraz trwałość projektu.

  • Analizuje wykonalność projektu pod względem środowiskowym.

  • Określa korzyści możliwe do uzyskania przez beneficjenta.


Definicja i podstawowe zasady przygotowania sw2

Definicja i podstawowe zasady przygotowania SW

Studium Wykonalności

Próba zdefiniowania pojęcia, w aspekcie projektów aplikujących do dofinansowania ze środków UE


Definicja i podstawowe zasady przygotowania sw3

Definicja i podstawowe zasady przygotowania SW

Studium wykonalności umożliwia zbadanie wszelkich uwarunkowań projektu:

  • Technicznych:co trzeba zbudować i czy to się da to zbudować?

  • Organizacyjnych:czy ma kto zorganizować projekt?

  • Prawnych:od strony administracyjnej, zagospodarowania przestrzennego, własności nieruchomości.

  • Finansowych:ile to kosztuje i jakie są źródła sfinansowania? Kto i jak to utrzyma?

  • Ekonomicznych jakie są koszty i korzyści dla społeczeństwa?

  • Środowiskowych czy jest to wykonalne pod względem środowiskowym?


Definicja i podstawowe zasady przygotowania sw4

Definicja i podstawowe zasady przygotowania SW

Cele i funkcja Studium Wykonalności

  • wewnętrzne (dla inwestora):

    • wybór najlepszego wariantu realizacji inwestycji i optymalizacja jego zakresu;

    • sprawdzenie, czy przy wybranej technologii/założeniach projekt jest wykonalny;

    • przy nastawieniu komercyjnym - możliwość podjęcia decyzji, czy projekt w ogóle realizować (czy jest na tyle opłacalny).

  • zewnętrzne (dla instytucji oceniającej):

    • umożliwienie wyboru efektywniejszych rozwiązań;

    • sprawdzenie czy przy projekt jest wykonalny, czy nie ma ryzyka utraty płynności finansowej na etapie realizacji i eksploatacji;

    • weryfikacja stopnia przygotowania projektu i wykonalności założonego harmonogramu;

    • optymalizacja wysokości dotacji i rozdysponowania środków finansowanych pomiędzy projekty.


Definicja i podstawowe zasady przygotowania sw5

Definicja i podstawowe zasady przygotowania SW

  • Kiedy przygotowujemy Studium Wykonalności?

  • Studium Wykonalności, a Wstępne Studium Wykonalności


Definicja i podstawowe zasady przygotowania sw6

Definicja i podstawowe zasady przygotowania SW

Podstawowe zasady przygotowania SW

  • Zachowanie celów przygotowania SW

  • Rzetelność i wiarygodność prezentowanych informacji – źródła danych

  • Spójność i logiczność analizy oraz prezentacji materiału

  • Zachowanie wymogów dla danego Programu operacyjnego, Działania


Zale no studium wykonalno ci i wniosku aplikacyjnego

Zależność Studium Wykonalności i wniosku aplikacyjnego

  • Wniosek o dofinansowanie jest wtórny w stosunku do Studium Wykonalności

  • Studium Wykonalności przygotowujemy na wcześniejszym etapie projektu – musi ono być sporządzone dla tego samego zakresu projektu, ale poszczególne wartości finansowe mogą się różnić w pewnych granicach

  • Przyjmuje się, iż Studium Wykonalności powinno się wykonywać, jako wersja ostateczna, gdy założenia projektu różnią się od wersji realizowanej o 15-25%.

  • Doświadczenia ZPORR


Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

Studium Wykonalności jako załącznik do obowiązującego o wniosku o dofinansowanie projektu w ramach PO IiŚ

  • Wniosek o dofinansowanie projektu w ramach PO IiŚ – określony jako Załącznik XXI do rozporządzenia wykonawczego 1828/2006 – inwestycje w infrastrukturę (gdy nie ma pomocy publicznej)

  • Ten sam formularz Wniosku dla dużych projektów i projektów nie będących projektami dużymi


Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

Studium Wykonalności jako załącznik do obowiązującego o wniosku o dofinansowanie projektu w ramach PO IiŚ

  • Analiza finansowo – ekonomiczna (analiza kosztów i korzyści) jako dodatkowy załącznik do wniosku o dofinansowanie, który podlega aktualizacji i jest zgodny z danymi we Wniosku

  • Zgodność wniosku ze Studium Wykonalności (analizą kosztów i korzyści)


Elementy studium wykonalno ci kt re nale y uj we wniosku

Elementy Studium Wykonalności, które należy ująć we wniosku

Pozycje wniosku wynikające bezpośrednio ze Studium Wykonalności

(analizy kosztów i korzyści):

  • Punkt C – Wyniki Studium Wykonalności

  • Punkt E

  • Analiza finansowa

  • Analiza społeczno – gospodarcza

  • Analiza ryzyka i wrażliwości


Aktualizacja dokument w

Aktualizacja dokumentów

Kiedy istnieje potrzeba aktualizacji Studium Wykonalności, jako załącznika do wniosku o dofinansowanie projektu w ramach PO IiŚ?


Zakres studium wykonalno ci w wietle obowi zuj cych przepis w i wytycznych

Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych

Wytyczne w zakresie wybranych zagadnień związanych z przygotowaniem projektów inwestycyjnych, w tym projektów generujących dochód (opracowanie MRR):

  • Definicja celów projektu;

  • Identyfikacja projektu;

  • Analiza wykonalności i rozwiązań alternatywnych;

  • Analiza finansowa;

  • Analiza kosztów i korzyści;

  • Analiza wrażliwości i ryzyka.

    „Jeżeli Instytucja Zarządzająca nie określi tego inaczej wskazane powyżej elementy Studium Wykonalności lub innego Dokumentu, Wnioskodawca przygotuje w oparciu o Wytyczne”


Zakres studium wykonalno ci w wietle obowi zuj cych przepis w i wytycznych1

Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych

Zakres studium wykonalności dla przedsięwzięć inwestycyjnych w sektorze wodno-ściekowym/dotyczących gospodarki odpadami oraz ochrony powierzchni ziemi (oś priorytetowa I i II) – według MRR – źródło:www.funduszeeuropejskie.gov.pl:

1. Podsumowanie danych na temat przedsięwzięcia

2. Opis istniejącego systemu wodno- ściekowego/ systemu odpadowego

3. Analiza i prognoza popytu

4. Analiza opcji

5. Analiza instytucjonalna przedsięwzięcia

6. Opis projektu

7. Analiza oddziaływania na środowisko

8. Plan wdrożenia i funkcjonowania projektu

9. Plan finansowania przedsięwzięcia

10. Analiza finansowa

11. Analiza społeczno – ekonomiczna

12. Analiza wrażliwości i ryzyka


Zakres studium wykonalno ci w wietle obowi zuj cych przepis w i wytycznych2

Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych

  • Podsumowanie danych na temat przedsięwzięcia

  • Opis istniejącego systemu wodno – ściekowego

    2.1 Struktura organizacyjna działania systemu wodno – ściekowego

    2.2. Parametry ilościowe i jakościowe wody, ścieków oraz osadów ściekowych w istniejącym systemie

    2.3. Charakterystyka techniczna istniejącego systemu wodno – ściekowego

    2.4. Zgodność działania systemu z wymaganiami polskimi i UE

    2.5. Opis niedoborów jakościowych i ilościowych w stosunku do stanu pożądanego

    2.6. Zakres inwestycji niezbędnych do zniwelowania niedoborów jakościowych i ilościowych systemu, w tym inwestycji odtworzeniowych

    Cel rozdziału: identyfikacja niedoborów ilościowych i jakościowych w stanie obecnym w systemie oraz określenie zakresu koniecznych inwestycji


Zakres studium wykonalno ci w wietle obowi zuj cych przepis w i wytycznych3

Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych

3. Analiza i prognoza popytu

3.1 Uwarunkowania społeczno – gospodarcze realizacji przedsięwzięcia

3.2 Bieżący i przyszły popyt zgłaszany przez gospodarstwa domowe

3.3 Bieżący i przyszły popyt zgłaszany przez przemysł

3.4 Bieżący i przyszły popyt zgłaszany przez podmioty użyteczności publicznej i sektor usługowy

3.5 Bieżący i przyszły popyt łącznie

3.6 Przyszły bilans wody i ścieków

Cel rozdziału: identyfikacja i prognoza popytu na usługi


Zakres studium wykonalno ci w wietle obowi zuj cych przepis w i wytycznych4

Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych

4. Analiza opcji

4.1 Zakres i metodyka analizy

4.2 Charakterystyka rozważanych rozwiązań lokalizacyjnych i technologicznych

4.3 Wskazanie najlepszych rozwiązań spośród rozważanych opcji

Cel rozdziału: analiza możliwych opcji i wybór najkorzystniejszego rozwiązania zniwelowania zidentyfikowanych niedoborów dla określonego popytu


Zakres studium wykonalno ci w wietle obowi zuj cych przepis w i wytycznych5

Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych

5. Analiza instytucjonalna przedsięwzięcia

5.1 Charakterystyka rozważanych opcji w zakresie realizacji inwestycji i eksploatacji majątku

5.2 Analiza SWOT możliwych rozwiązań instytucjonalnych

5.3 Wskazanie najlepszych rozwiązań instytucjonalnych spośród analizowanych opcji instytucjonalnych

Cel rozdziału: analiza i wybór najbardziej optymalnych rozwiązań instytucjonalnych


Zakres studium wykonalno ci w wietle obowi zuj cych przepis w i wytycznych6

Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych

6. Opis projektu

6.1 Zakres rzeczowy projektu

6.2 Opis i charakterystyka wybranej technologii

6.3 Lokalizacja przedsięwzięcia

6.4 Kwalifikowane i niekwalifikowane koszty inwestycyjne wraz ze wskazaniem przyjętej metodyki ich szacowania

6.5 Zbiorcze zestawienie zadań budowlanych

6.6 Rozwiązania konstrukcyjne i warunki prowadzenia budowy

6.7 Sposób zagospodarowania produktów ubocznych

Cel rozdziału: szczegółowe określenie rzeczowe i kosztowe przyjętych rozwiązań realizacji projektu


Zakres studium wykonalno ci w wietle obowi zuj cych przepis w i wytycznych7

Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych

7. Analiza oddziaływania na środowisko

7.1 Sposób wdrożenia przez projekt polityk UE

7.2 Ocena oddziaływania przedsięwzięcia na środowisko (OOŚ)

7.3 Spójność przedsięwzięcia z sektorowymi planami i programami związanymi z wdrożeniem polityki wspólnotowej lub przepisów dotyczących gospodarki wodno – ściekowej

7.4 Strategiczne oceny oddziaływania na środowisko

Cel rozdziału: wskazanie zgodności projektu z politykami środowiskowymi i analiza oddziaływania projektu na środowisko naturalne


Zakres studium wykonalno ci w wietle obowi zuj cych przepis w i wytycznych8

Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych

8. Plan wdrożenia i funkcjonowania projektu

8.1 Struktura wdrażania przedsięwzięcia, zestawienie i harmonogram niezbędnych działań, w tym instytucjonalnych i administracyjnych w celu wdrożenia przedsięwzięcia

8.2. Struktura organizacyjna JRP

8.3. Koszty wdrażania przedsięwzięcia

8.4. Proponowany zakres kontraktów, procedury kontraktowe, harmonogram ogłaszania i podpisywania kontraktów

8.5. Harmonogram realizacji przedsięwzięcia oraz planu płatności

8.6. Opis struktury organizacyjnej i własnościowej po realizacji przedsięwzięcia

Cel rozdziału: określenie struktury, kosztów wdrażania i harmonogramu realizacji przedsięwzięcia oraz struktury organizacyjnej


Zakres studium wykonalno ci w wietle obowi zuj cych przepis w i wytycznych9

Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych

9. Plan finansowania przedsięwzięcia

9.1 Struktura i źródła finansowania kosztów kwalifikowanych i niekwalifikowanych przedsięwzięcia z podziałem na lata realizacji inwestycji

9.2. Przewidywane sposoby i ocena realności pozyskania zabezpieczeń dla zwrotnych źródeł finansowania inwestycji

Cel rozdziału: przedstawienie źródeł finansowania


Zakres studium wykonalno ci w wietle obowi zuj cych przepis w i wytycznych10

Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych

10. Analiza finansowa

10.1 Przyjęte założenia makroekonomiczne, metodyka analizy

10.2 Prognoza przychodów i kosztów w analizowanym okresie dla wariantu inwestycyjnego i bezinwestycyjnego, projekcja sprawozdań finansowych

10.3 Założenia do analizy luki finansowej i analizy efektywności

10.4 Obliczenia poziomu wsparcia środkami pomocowymi

10.5 Analiza efektywności przedsięwzięcia, obliczenie NPV i IRR

10.6 Ocena wyników analizy finansowej, sporządzenie analizy wskaźnikowej

Cel rozdziału: prezentacja analizy finansowej – tj. analizy rentowności i trwałości finansowej oraz określenie poziomu wsparcia środkami pomocowymi


Zakres studium wykonalno ci w wietle obowi zuj cych przepis w i wytycznych11

Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych

11. Analiza społeczno – ekonomiczna

11.1 Metodyka analizy

11.2 Analiza społeczno – ekonomicznych kosztów

11.3 Analiza społeczno – ekonomicznych korzyści

11.4 Ekonomiczna stopa zwrotu (ERR) i zaktualizowana ekonomiczna wartość netto (ENPV)

11.5 Skutki przedsięwzięcia dla zatrudnienia

11.6 Niemierzalne korzyści i koszty przedsięwzięcia

Cel rozdział: analiza społecznych kosztów i korzyści realizacji projektu – uzasadnienie ekonomiczne projektu


Zakres studium wykonalno ci w wietle obowi zuj cych przepis w i wytycznych12

Zakres Studium Wykonalności w świetle obowiązujących przepisów i wytycznych

12. Analiza wrażliwości i ryzyka

12.1 Analiza wrażliwości

12.2 Analiza ryzyka

Cel rozdziału: identyfikacja możliwych ryzyk i wrażliwości projektu na zmiany w celu identyfikacji ewentualnych działań korygujących i zaradczych


Algorytm pracy nad studium wykonalno ci

Algorytm pracy nad Studium Wykonalności

  • Analiza otoczenia i stanu istniejącego (analiza danych istniejących)

  • Analiza problemów – przyczyn i skutków

  • Określenie i analiza możliwych rozwiązań

  • Analiza opcji techniczno – lokalizacyjnych wybranego rozwiązania

  • Określenie optymalnego zakresu projektu

  • Analiza instytucjonalna – analiza możliwości wdrożenia

    (analiza danych istniejących)

  • Plan wdrożenia

  • Plan funkcjonowania

  • Analiza uwarunkowań środowiskowych

  • Analiza finansowa

  • Analiza ekonomiczna

  • Analiza wrażliwości i ryzyka


Najbardziej istotne elementy sw

Najbardziej istotne elementy SW

Na podstawie Studium Wykonalności musimy wiedzieć:

  • Kto?

  • Co?

  • Jak?

  • Za ile i z czego?

  • Kiedy?

  • Po co?

    Zamierza zrealizować oraz jak to będzie funkcjonować.


Zasady analizy finansowej i ekonomicznej

Zasady analizy finansowej i ekonomicznej

  • Obowiązujące dokumenty dotyczące sporządzania analizy finansowej i ekonomicznej

  • Główne reguły i zasady dotyczące sporządzania analiz

  • Wymogi związane z okresem programowania 2007-2013


Obowi zuj ce dokumenty dotycz ce sporz dzania analizy finansowej i ekonomicznej

Obowiązujące dokumenty dotyczące sporządzania analizy finansowej i ekonomicznej

  • Podstawa prawna

    • rozporządzenie ogólne 1083/2006

    • rozporządzenie 1083/2006, art. 55:„ (…) Kwalifikowalne wydatki na projekty generujące dochód nie przekraczają bieżącej wartości kosztu inwestycji pomniejszonej o bieżącą wartość dochodu netto z inwestycji w danym okresie odniesienia (…)”

    • część E i H.2 załącznika XXI do rozporządzenia 1828/2006algorytm wyliczania dofinansowania (stosować należy nie tylko dla dużych projektów)


Obowi zuj ce dokumenty dotycz ce sporz dzania analizy finansowej i ekonomicznej1

Obowiązujące dokumenty dotyczące sporządzania analizy finansowej i ekonomicznej

  • Analiza kosztów i korzyści projektów inwestycyjnych: Przewodnik (Fundusz Strukturalny - EFRR, Fundusz Spójności i ISPA); dokument opublikowany w 1997 roku, (tłumaczenie polskie z 2005 roku);

  • Wytyczne dotyczące metodologii przeprowadzenia analizy kosztów i korzyści (Dokument Roboczy KE nr 4; Okres programowania 2007-2013);

  • Narodowe Strategiczne Ramy Odniesienia 2007-2013: Wytyczne w zakresie wybranych zagadnień związanych z przygotowaniem projektów inwestycyjnych, w tym projektów generujących dochód;

  • Dokumenty związane z funduszem/programem;

    • Program operacyjny;

    • Uszczegółowienie programu;

    • Wytyczne dotyczące kwalifikowalności kosztów;

  • Inne ważne.


G wne regu y i zasady dotycz ce sporz dzania analiz

Główne reguły i zasady dotyczące sporządzania analiz

Pojęcie analizy finansowej

  • Analiza mająca na celu pokazanie rentowności projektu.

  • „Celem analizy finansowej jest wykazanie, iż zapewnione środki finansowe będą wystarczające na sfinansowanie kosztów projektu w okresie jego realizacji, a następnie eksploatacji” (zgodnie z wytycznymi).

  • Analiza finansowa ma na celu wykorzystanie danych o prognozowanych przepływach pieniężnych w ramach projektu w celu wyliczenia odpowiednich wskaźników rentowności (stóp zwrotu).

  • Ma odpowiedzieć na pytanie czy projekt wymaga współfinansowania (dotacja UE nie powinna przekraczać kwoty niezbędnej do zapewnienia równowagi finansowej projektu, tak aby uniknąć finansowania w wysokości większej niż to potrzebne).


G wne regu y i zasady dotycz ce sporz dzania analiz1

Główne reguły i zasady dotyczące sporządzania analiz

Cele analizy finansowej w aspekcie funduszy UE

  • Dokonanie oceny finansowej rentowności inwestycji oraz kapitału własnego (krajowego)

  • Określenie właściwego (maksymalnego) wkładu z funduszy

  • Weryfikacja trwałości finansowej projektu


G wne regu y i zasady dotycz ce sporz dzania analiz2

Główne reguły i zasady dotyczące sporządzania analiz

Podstawowe zasady analizy finansowej

  • Jest prowadzona z punktu widzenia podmiotu realizującego projekt, metodą przyrostu (różnica pomiędzy kontynuacją stanu obecnego, a stanem projektowym).

  • Dotyczy przyszłości – musi zostać oparta o założenia.

  • Jest sporządzana w jednostkach pieniężnych [PLN, EUR].

  • Jest oparta o rzeczywiste przepływy środków pieniężnych – cash flow (nie pieniężne pozycje rachunkowe – amortyzacja, rezerwy na pokrycie nieprzewidzianych wydatków – nie mogą być przedmiotem analizy).

  • Analiza kosztów i korzyści – podstawowa metoda analizy.


G wne regu y i zasady dotycz ce sporz dzania analiz3

Główne reguły i zasady dotyczące sporządzania analiz

Pojęcie analizy ekonomicznej

  • Celem analizy ekonomicznej jest ocena oczekiwanego wpływu projektu na obszar społeczno – gospodarczy, na który będzie oddziaływać projekt w okresie realizacji i po jego zakończeniu.

  • Za pomocą analizy ekonomicznej dąży się do sprawdzenia czy inwestycja jest uzasadniona z ogólnospołecznego punktu widzenia.


G wne regu y i zasady dotycz ce sporz dzania analiz4

Główne reguły i zasady dotyczące sporządzania analiz

Podstawowe zasady analizy ekonomicznej

  • przeprowadzona z punktu widzenia całego społeczeństwa, a nie beneficjenta,

  • uwzględnia koszty i korzyści zewnętrzne,

  • uwzględnia wszelkie zniekształcenia o charakterze np. podatkowym, które mają wpływ na rzeczywistość,

  • wskazuje efektywność ekonomiczno-społeczną inwestycji,

  • wymagana dla dużych projektów w pełnym zakresie (przeliczenie na euro), dla mniejszych może mieć charakter analizy jakościowej.


G wne regu y i zasady dotycz ce sporz dzania analiz5

Główne reguły i zasady dotyczące sporządzania analiz

Analiza ekonomiczna – analiza finansowa

  • Analiza finansowakosztów– korzyściokreśla zyskowność (rentowność) projektu.

  • Analiza ekonomicznakosztów– korzyściszacuje wydajność/sprawność.

  • Zbudowana na podstawieanalizy finansowej kosztów– korzyści.

  • Jest odbiciem analizy finansowej, ale w sferze cen ekonomicznych.

  • Analiza ekonomiczna koryguje analizę finansową kosztów-korzyścipoprzez zmianę cen rynkowych na ceny ekonomiczne.


Wymogi zwi zane z okresem programowania 2007 2013

Wymogi związane z okresem programowania 2007-2013

Odniesienie do okresu programowania 2004- 2006

  • Te same zasady obliczania poziomu dofinansowania dla FS i EFRR;

  • Rozróżnienie pomiędzy „projektami dużymi” i projektami nie będącymi projektami dużymi mające na celu uproszczenie analizy

  • Wprowadzenie wymogu sporządzania analizy wrażliwości i ryzyka

  • Definicja „części” przyjętego modelu – założenia, obliczenia, wyniki

  • Skorygowana metoda obliczania luki w finansowaniu:

    • Różnicowaniu polega poziom wydatków kwalifikowanych, a nie poziom dofinansowania,

    • UE finansuje tylko max. 85% luki, a nie 100% luki,

    • Zasadę stosuje się do każdego poziomu dochodów a nie tylko „dochodów znaczących”,


Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

Model ekonomiczny (finansowy)

  • Cel: narzędzie decyzyjne - ocenić opłacalność pomysłu, projektu inwestycyjnego, wiarygodność firmy; zbadać spójność zakładanych działań z deklarowanymi do uzyskania celami; narzędzie wewnętrzne, lub jako instrument mający zachęcić bank, inwestora… podmiot przyznający dotację

  • Przejrzysty opis projektu (podmiotu):

    • projektu – jeśli celem jest ocena sensowności inwestycji,

    • podmiotu – jeśli celem jest ocena trwałości inwestycji.

  • Zmienne wejściowe (inputs) zależne i niezależne od podmiotu wyraźnie wyodrębnione i określone.

  • Przejrzysty i uzasadniony ekonomicznie opis mechanizmów - dane wyjściowe przekształcone w zmienne wyjściowe (outputs).


  • Model ekonomiczny finansowy przyk ad

    Model ekonomiczny (finansowy) – przykład

    • Projekt zbudowania sieci kanalizacji sanitarnej na obszarze całej gminy Głuchułów

    • Cel: narzędzie decyzyjne dla organów decyzyjnych gminy o realizacji (lub nie) inwestycji z wykorzystaniem środków UE

    • Ćwiczenie: zakwalifikować zmienne do jednej z kategorii (1. niezależna zmienna wejściowa, 2. zmienna wejściowa zależna od Gminy, 3. zmienna wynikowa, 4. zmienna nie musi być uwzględniona w modelu:

      • Poziom opłat za odbierane ścieki …?

      • Liczba mieszkańców ?

      • Liczba zakładów przemysłowych?

      • Liczba turystów?

      • Ilość ścieków wytwarzanych przez osobę w gospodarstwie domowym?

      • Ilość pojazdów przejeżdżających przez teren Gminy drogą krajową?

      • Możliwa do uzyskania wartość dofinansowania środkami UE?


    Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

    Analiza finansowa


    Analiza finansowa podstawy ekonomiczne

    Analiza finansowa – podstawy ekonomiczne

    Rozróżnienie pomiędzy nakładami, kosztami, wydatkami

    • Aktywa – środki trwałe, należności, gotówka

    • W momencie realizacji inwestycji (zakupu urządzenia, nieruchomości) zamieniamy jedne aktywa na inne, nie występują koszty – chociaż mamy wydatki

    • W rachunkowości - koszty związane ze środkami trwałymi uznaje się dopiero wówczas, kiedy majątek podlega amortyzacji (odpisy amotyzacyjne nie wiążą się z wydatkiem, są niezależne od nakładów na naprawy itp.)


    Etapy prowadzenia analizy finansowej

    Etapy prowadzenia analizy finansowej

    • Określenie założeń do analizy finansowej

    • Ustalenie wartości wskaźników efektywności finansowej – dokonanie oceny finansowej rentowności inwestycji (FNPV/C, FRR/C, FNPV/K, FRR/K)

    • Określenie rzeczywistego (właściwego) poziomu dofinansowania EFRR - metoda luki finansowej

    • Analiza finansowej trwałości projektu (realizacja i eksploatacja)


    Etap 1 za o enia do analizy finansowej

    Etap 1 – założenia do analizy finansowej

    Horyzont czasowy

    • Okres na który prowadzona jest analiza.

    • Dla projektów środowiskowych (na podstawie Wytycznych MRR)

      • Projekty wodno – ściekowe – minimum 25 lat

      • Projekty odpadów stałych – minimum 15 lat


    Etap 1 za o enia do analizy finansowej1

    Etap 1 – założenia do analizy finansowej

    Jednostka miary

    a) Ceny

    • Analiza finansowa może zostać wykonana w cenach stałych (nie uwzględniamy wpływu inflacji na ceny) lub cenach zmiennych.

    • Fakt nie uwzględnienia inflacji nie oznacza, że ceny w całym okresie projekcji pozostaną takie same (np. koszty robocizny).

    • Wpływ PKB na ceny – wzrost PKB wpływa na zmianę struktury popytu.

    • Koszty i przychody operacyjne powinny być wyrażone bez podatku VAT.


    Etap 1 za o enia do analizy finansowej2

    Etap 1 – założenia do analizy finansowej

    b) Czas

    • Wpływy/wypływy dzisiaj są więcej warte niż w przyszłości.

    • Przy ocenie projektów należy uwzględnić wartość pieniądza w czasie - proces zwany dyskontem.

    • PV = FVt / (1+d)t

      d - stopa dyskontowa

      FVt - przepływ w okresie t

      PV – obecna wartość przyszłych przepływów

      gotówkowych w okresie t


    Etap 1 za o enia do analizy finansowej3

    Etap 1 – założenia do analizy finansowej

    Stopa dyskontowa

    Wybór odpowiedniej stopy dyskontowej

    • Dyskonto przyszłych przepływów gotówkowychdaje możliwość oszacowania ich na chwilę obecną.

    • Stopa przy której dyskontuje się przyszłe przepływy gotówkowe jest równa stopie jaką można uzyskać przy alternatywnej inwestycji (tzw. koszt kapitału utraconych możliwości).

    • Standardowo stosowana praktyka polega na użyciu realnej stopy zwrotu (tj. nominalnej stopy zwrotu pomniejszonej o oczekiwaną inflację) z obligacji państwowych o okresie wykupu równym horyzontowi czasowemu projektu.

    • Do sporządzenia analizy finansowej dla funduszy UE przyjmujemy stopę dyskontową podaną przez Instytucję Zarządzającą (5% lub 8%).


    Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

    Czynnik czasu

    • W przypadku wielu lat, dyskontowanie się kumuluje, zgodnie z zasadą dla procentu składanego

    • Dzięki stopie dyskontowej możliwe jest sprowadzenie kwot z różnych lat do wspólnego mianownika i dodanie – uzyskując całkowitą wartość dochodów lub kosztów

    Bieżąca wartość

    inwestycji


    Analiza finansowa

    Analiza Finansowa

    Baza do porównania

    • Analizę finansową prowadzimy w stosunku do kontynuacji stanu obecnego.

    • Projekt = stan obecny – stan projektowany.


    Etap 2 ustalenie warto ci wska nik w efektywno ci finansowej

    Etap 2 - Ustalenie wartości wskaźników efektywności finansowej

    Przepływy gotówkowe

    • Przepływy gotówkowe – wpływy/wypływy

    • Przepływy gotówkowe są podstawą określenia wskaźników rentowności

    • Prognoza przyszłych przepływów gotówkowych projektu musi zostać wykonana dla rocznych przedziałów czasowych dla całego horyzontu czasowego.

    • Przyszłe okresy gotówkowe muszą zawierać informacje o przychodach i wydatkach projektu w ujęciu pieniężnym.


    Etap 2 ustalenie warto ci wska nik w efektywno ci finansowej1

    Etap 2 - Ustalenie wartości wskaźników efektywności finansowej

    Finansowe wypływy gotówkowe zawierają:

    • Koszty inwestycyjne

    • Koszty operacyjne

      Wypływy gotówkowe nie zawierają: amortyzacji, rezerw na przyszłe wydatki odtworzeniowe, zobowiązań warunkowych, kosztów utopionych.


    Etap 2 ustalenie warto ci wska nik w efektywno ci finansowej2

    Etap 2 - Ustalenie wartości wskaźników efektywności finansowej

    Finansowe wpływy gotówkowe zawierają:

    • przychody ze sprzedaży produktów i usług;

    • wartość rezydualną.


    Etap 2 ustalenie warto ci wska nik w efektywno ci finansowej3

    Etap 2 - Ustalenie wartości wskaźników efektywności finansowej

    Wartość rezydualna

    Wartość rezydualna - wartość aktywów trwałych na koniec okresu funkcjonowania projektu.

    Wartość rezydualnaprojektu – metody szacowania:

    • Oszacowanie pozostałej wartości (rezydualnej) inwestycjiprzy wykorzystaniuwiedzy i założeń inżynierskich/księgowych.

    • Oszacowanie zdyskontowanych wartościkażdego przyszłego przychodu netto po okresie projekcjioraz na koniec okresu ekonomicznego życia projektu.

    • Bezpośrednie oszacowanie wartości rynkowej inwestycji.


    Etap 2 ustalenie warto ci wska nik w efektywno ci finansowej4

    Etap 2 - Ustalenie wartości wskaźników efektywności finansowej

    Wskaźniki oceny projektu

    Zaktualizowana wartość netto (NPV) – suma bieżących wartości wszystkich przyszłych przepływów gotówkowych.

    NBt – różnica pomiędzy przychodami a kosztami w okresiet , r – stopa dyskontowa.


    Etap 2 ustalenie warto ci wska nik w efektywno ci finansowej5

    Etap 2 - Ustalenie wartości wskaźników efektywności finansowej

    Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR)

    • Maksymalna stopa dyskontowa przy której projekt będzie do zaakceptowania (opłacalny).

    • Stopa przy której przepływy gotówkowe dają zerową wartość NPV.

    NBt – różnica pomiędzy przychodami a kosztami w okresiet,r – IRR.


    Etap 2 ustalenie warto ci wska nik w efektywno ci finansowej6

    Etap 2 - Ustalenie wartości wskaźników efektywności finansowej

    Wskaźnik Koszty / Przychody (C/B)

    • Bierzemy pod uwagę sumę zdyskontowanych korzyści oraz wydatki (w okresie projekcji), a nie absolutne wartości.

    Bt- przychody w okresiet,

    Ct - wydatki w okresiet,

    r - stopa dyskontowa.


    Etap 2 ustalenie warto ci wska nik w efektywno ci finansowej7

    Etap 2 - Ustalenie wartości wskaźników efektywności finansowej

    Wskaźniki wymagane

    • FNPV/C – finansowa bieżąca wartość netto inwestycji

    • FRR/C – finansowa wewnętrzna stopa zwrotu z inwestycji

    • FNPV/K – finansowa bieżąca wartość netto kapitału własnego/krajowego

    • FRR/K – finansowa wewnętrzna stopa zwrotu z kapitału własnego/krajowego


    Etap 2 ustalenie warto ci wska nik w efektywno ci finansowej8

    Etap 2 - Ustalenie wartości wskaźników efektywności finansowej

    Kryteria wyboru

    (podejście metodologiczne – rynek komercyjny)

    • NPV (FNPV/C; FNPV/K) dodatnie (większe od zera) oznacza, że przychody wygenerowane przez projekt są większe niż wydatki – projekt jest wykonalny, do zaakceptowania.

    • Jeżeli projekt ma IRR (FRR/C; FRR/K)większą niż stopa dyskontowa,która pokrywa koszt kapitału utraconych korzyści, projekt należy uznać za atrakcyjny.

    • Wskaźnik B/C większy od jedności – zdyskontowane przychody z projektu przewyższają zdyskontowane wydatki – projekt jest finansowo wykonalny.


    Etap 2 ustalenie warto ci wska nik w efektywno ci finansowej9

    Etap 2 - Ustalenie wartości wskaźników efektywności finansowej

    Kryteria wyboru

    (aspekt funduszy UE – dokument roboczy nr 4)

    Dla projektu wymagającego wkładu Funduszy wskaźnik FNPV/C powinien mieć wartość ujemną, a FRR/C wartość niższą od stopy dyskontowej użytej w analizie.

    Wymóg powyższy nie ma zastosowania w odniesieniu do inwestycji podlegających zasadom pomocy publicznej.


    Etap 3 okre lenie rzeczywistego w a ciwego poziomu dofinansowania fs

    Etap 3 - Określenie rzeczywistego (właściwego) poziomu dofinansowania FS

    Projekt generujący dochód rozumiany jest zgodnie z art. 55 ust. 1 Rozporządzenia Rady (WE) nr 1083/2006 z dnia 11 lipca 2006 r. ust. 1 jako jakąkolwiek operację obejmującą inwestycję w infrastrukturę, korzystanie z której podlega opłatom ponoszonym bezpośrednio przez korzystających lub jakakolwiek operację pociągającą za sobą sprzedaż gruntów lub budynków lub dzierżawę gruntów lub najem budynków lub jakiekolwiek inne odpłatne świadczenie usług.


    Etap 3 okre lenie rzeczywistego w a ciwego poziomu dofinansowania fs1

    Etap 3 - Określenie rzeczywistego (właściwego) poziomu dofinansowania FS

    Art. 55 ust. 2 Rozporządzenia

    przyjmuje metodę luki w finansowaniu

    jako podstawę obliczania dotacji UE, przewidując, iż wydatki kwalifikowane nie mogą przekraczać bieżącej wartości kosztu inwestycji pomniejszonej o bieżącą wartość dochodu netto z inwestycji.


    Etap 3 okre lenie rzeczywistego w a ciwego poziomu dofinansowania fs2

    Etap 3 - Określenie rzeczywistego (właściwego) poziomu dofinansowania FS

    Istota „luki w finansowaniu”

    • „luka w finansowaniu” w danym projekcie oznacza zdyskontowaną część kosztu inwestycji, która nie jest pokryta dochodem netto z projektu,

    • „luka” i poziom dofinansowania określany jest przez wzór matematyczny (dokument roboczy nr 4, str. 13),

    • zastosowanie „luki” gwarantuje, iż projekt będzie miał zasoby wystarczające na jego realizację i pozwala uniknąć przyznania nienależnych korzyści odbiorcy pomocy, czyli finansowania projektu w wysokości większej niż to konieczne.


    Etap 3 okre lenie rzeczywistego w a ciwego poziomu dofinansowania fs3

    Etap 3 - Określenie rzeczywistego (właściwego) poziomu dofinansowania FS

    Podstawowe zasady

    • stosuje się do wszystkich projektów, niezależnie od wielkości

    • stosuje się do wszystkich projektów, niezależnie od wielkości dochodu

    • stosuje się jednakowo do wszystkich projektów, niezależnie od funduszu

    • obniża się poziom wydatków kwalifikowanych, a nie stopę dofinansowania


    Etap 3 okre lenie rzeczywistego w a ciwego poziomu dofinansowania fs4

    Etap 3 - Określenie rzeczywistego (właściwego) poziomu dofinansowania FS

    Ustalenie struktury finansowania

    Koszty kwalifikowane + koszty niekwalifikowane = koszty całkowite

    FS + udział własny (środki publiczne) + środki własne na wydatki niekwalifikowane + (kredyt/pożyczka)


    Etap 3 okre lenie rzeczywistego w a ciwego poziomu dofinansowania fs5

    Etap 3 - Określenie rzeczywistego (właściwego) poziomu dofinansowania FS

    1. Wyliczenie stopy luki finansowej, tj.

    • Wyliczenie wartości bieżącej dochodów (przychody – koszty operacyjne + wartość rezydualna)

    • Odniesienie jej do wartości bieżącej inwestycji

      2. Określenie „kwoty decyzji”, tj.

    • Pomnożenie kosztów kwalifikowanych przez stopę luki finansowej

      3. Określenie maks. kwoty dofinansowania:

    • Pomnożenie „kwoty decyzji” przez stopę dofinansowania z priorytetu/działania (najczęściej – 85%)


    Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

    Etap 3 - Określenie rzeczywistego (właściwego) poziomu dofinansowania FS

    Luka w finansowaniu, luka finansowa

    - ta część nakładów, której nie da się sfinansować z przyszłych dochodów

    Nakłady: (1500) 1354,6

    Dochód: 803,5

    Luka: 551,1

    Stopa luki: 41%


    Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

    Etap 3 - Określenie rzeczywistego (właściwego) poziomu dofinansowania FS

    Wartość kosztów kwalifikowanych 100

    Stopa luki 80%

    Stopa priorytetu 85%

    Wydatki kwalifikowane 80

    Wydatki beneficjenta 32

    Kwota dofinansowania 68


    Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

    Etap 3 - Określenie rzeczywistego (właściwego) poziomu dofinansowania FS

    • Beneficjent musi ponieść 15% wydatków kwalifikowanych (czyli luki finansowej) oraz 100% wydatków wykraczających poza lukę

    • Przykład:

      • Wartość projektu: 100 mln euro

      • Stopa luki finansowej 70%

      • Wydatki kwalifikowane 70 mln euro, wydatki niekwalifikowane 30 mln euro

      • Stopa dofinansowania priorytetu/działania: 85% (Dofinansowanie = 100 mln * 70% * 85% = 59,5 mln)


    Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

    Podstawowe zasady

    • Wszystkie projekty mają jednakowy poziom dofinansowania odnoszący się do wydatków kwalifikowanych; poziom ten jest odzwierciedlony w tabelach finansowych programu / działania.

    • Każdy projekt ma indywidualnie wyliczaną „kwotę decyzji”, zależną od dochodów – która określa maksymalny poziom wydatków kwalifikowanych.

    • Wydatki wykraczające poza lukę finansową nie są kwalifikowane (nie podlegają dofinansowaniu).


    Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

    Definicje pojęć

    • Dochód, dochód netto

      • Obejmuje wyłącznie koszty i przychody o charakterze finansowym (cash flow, ujęcie kasowe) oraz tzw. wartość rezydualną

      • Jest różnicą pomiędzy przychodami a kosztami operacyjnymi (wprawdzie w wersji angielskiej są ‘revenue generating projects’, ale poziom dofinansowania jest obniżany wyłącznie w przypadku wystąpienia dochodu, nie przychodu)

      • Wyliczany jest dla projektu, a nie dla całego przedsięwzięcia

      • Nie jest dochodem w rozumieniu ustawy o rachunkowości

      • Najbliższe pojęcie: wartość bieżąca salda przepływów pieniężnych


    Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

    Definicje pojęć

    • Kwota decyzji

      • „Kwota do której stosowana jest stopa współfinansowania” (dla dużych projektów – art. 41 ust. 2).

      • Maksymalna wartość wydatków kwalifikowanych dla projektu, powstała po zastosowaniu stopy luki finansowej do kwoty kosztów kwalifikowanych.


    Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

    Definicje pojęć

    Wydatki kwalifikowane (art. 55 ust. 2)

    „ Kwalifikowalne wydatki na projekty generujące dochód nie przekraczają bieżącej wartości kosztu inwestycji pomniejszonej o bieżącą wartość dochodu netto z inwestycji”

    • Odnoszą się do wartości zdyskontowanej: ponieważ inwestycja zazwyczaj realizowana może być przez kilka lat, zazwyczaj wartość wydatków kwalifikowanych (wartość bieżąca) jest niższa niż wartość kwalifikowanych kosztów inwestycji.

    • Wykorzystuje się je wyłącznie dla wyliczenia poziomu luki finansowej (w %).

    • Praktyczne zastosowanie art. 55 odnosi się do „kwoty decyzji”.


    Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

    Wyliczenie poziomu luki finansowej

    • Brane są pod uwagę zarówno koszty niekwalifikowane,jak i kwalifikowane (w tym poniesione poza okresem kwalifikowalności),

    • Brane są pod uwagę wyłącznie elementy związane z przepływami finansowymi oraz wartość rezydualną, nie bierze się pod uwagę tworzonych rezerw, w szczególności rezerwy wykonania, gdyż nie wiążą się bezpośrednio z wydatkowaniem środków (chyba, że są to wydatki dotyczące gwarancji, zabezpieczeń, itp.)

    • Finansowa stopa dyskontowa 5% w cenach stałych (stopa rzeczywista), 8% w bieżących (stopa nominalna)

    • Analizę przeprowadza się dla projektu


    Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

    Wyliczenie poziomu luki finansowej

    • Okres odniesienia przyjęty na potrzeby analizy rozumiany jest jako okres, za który należy sporządzić prognozę przepływów pieniężnych generowanych przez projekt, licząc od roku poniesienia pierwszych wydatków związanych z faktyczną realizacją projektu.

    • Okresy odniesienia w sektorach:

      • Gospodarka wodno-ściekowa – min. 25 lat

      • Odpady – min. 15 lat

      • Energetyka 15-25 lat

      • Koleje – 30 lat

      • Porty morskie i lotnicze – 25 lat

      • Drogi 25-30 lat

      • Przemysł – 10 lat


    Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

    Wyliczenie poziomu luki finansowej

    • Najważniejsze wskaźniki makroekonomiczne (stopa wzrostu PKB, wskaźnik inflacji, stopa realnego wzrostu płac) powinny być oparte o ujednolicone pomiędzy projektami założenia

    • VAT powinien być uwzględniony zgodnie z zasadami jego kwalifikowalności (tj. pomimo, że inne wydatki niekwalifikowane są uwzględniane, VAT odzyskiwalny nie jest uwzględniany)

    • W przypadku odrębnego operatora i właściciela infrastruktury, dokonuje się skonsolidowanej analizy

    • Wspólna luka, możliwe odrębne założenia, dla projektów grupowych


    Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

    Inwestycje modernizacyjne

    • Dochodem jest wyłącznie różnica pomiędzy dochodami w ramach obecnie istniejącej infrastruktury (wariant „0”) a dochodami po zrealizowaniu inwestycji

    • Na dochód wpływają zarówno zmiany przychodów, jak i zmiany kosztów operacyjnych

    • Przykład (ceny stałe) (wariant 0, inwestycyjny, projekt):


    Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

    Wyliczenie poziomu dofinansowania – przykład

    • Koszty całkowite (bez rezerwy wykonania) = 1500

    • Koszty kwalifikowane (bez rezerwy wyk.) = 1200

    • Rezerwa wykonania = 10% * 1200 = 120

    • Stopa luki = 58,82% (z poprzednich wyliczeń)

    • Kwota decyzji = 58,82% * 1320 = 776

    • Stopa dofinansowania dla działania = 70%

    • Kwota dofinansowania = 70% * 776 = 543


    Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

    Przykład

    • Okres odniesienia – 3 lata (dla łatwego rachunku)

    • Moment sporządzania analizy – 2007 r.

    • Wartość rezydualna (2009) – 100

    • Stopa dyskontowa – 5%

    • Tylko 80% nakładów jest kosztem kwalifikowanym (koszt kwalifikowany w nawiasie w tabeli poniżej)


    Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

    Przykład


    Etap 4 analiza finansowej trwa o ci projektu

    Etap 4 Analiza finansowej trwałości projektu

    Analiza zasobów finansowych

    • Należy wykazać, iż założone źródła finansowania projektu wystarczą na pokrycie wszystkich wydatków dotyczących projektu w okresie realizacji i eksploatacji.

    • Sporządzenie rachunku przepływów pieniężnych beneficjenta/ projektu.


    Etap 4 analiza finansowej trwa o ci projektu1

    Etap 4 Analiza finansowej trwałości projektu

    Analiza sytuacji finansowej beneficjenta

    • Analiza historycznych sprawozdańfinansowych beneficjenta,

    • Prognoza sprawozdań finansowych beneficjenta.


    Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

    Arkusz kalkulacyjny (np. Excel)

    • Podstawowe narzędzie pozwalające dokonać obliczeń w trakcie oceny analizy finansowej przedsięwzięcia

    • Możliwość dokonywania jednoczesnych operacji nawet na tysiącach wierszy i szybkiego poprawienia w przypadku zmiany założeń

    • Dobry model:

      • Ma wyraźnie wyodrębnione założenia (najlepiej w odrębnym arkuszu lub arkuszach) i wskazane komórki, w których wprowadza się dane

      • Automatycznie dokonuje aktualizacji w przypadku zmian kluczowych danych wejściowych

      • Pozwala w przejrzysty sposób prześledzić mechanizm i formuły obliczeń (ma jasno opisane wiersze i kolumny, zawiera niezbędne komentarze itp.)

      • W wyraźny sposób uwzględnia ryzyko


    Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

    Analiza finansowa - Podsumowanie

    • Analiza projektu powinna się opierać na w miarę realistycznym modelu ekonomicznym (finansowym), który powinien starać się objąć najistotniejsze czynniki wpływające na projekt; ze względu na zróżnicowanie projektów, tylko bardzo podobne projekty mogą opierać się o identyczny model.

    • Na wynik ma wpływ czynnik czasu.

    • Przy ocenie modelu należy sprawdzić w szczególności tendencję do zbytniego optymizmu.

    • Przejrzysty model powinien prześledzić przyjęte założenia i ich kompletność.

    • Prognozy ekonomiczne mające wpływ na wynik będą obarczone ryzykiem – jeśli w przyszłości się niedokładnie sprawdzą, nie będzie to świadczyło, że są nieprawidłowe.


    Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

    Analiza ekonomiczna


    Etapy prowadzenia analizy ekonomicznej

    Etapy prowadzenia analizy ekonomicznej

    1. Określenie założeń do analizy ekonomicznej.

    2. Przejście z cen rynkowych na ceny ekonomiczne.

    3. Określenie wskaźników oceny ekonomicznej projektu (wskaźników efektywności – ENPV, ERR).

    4. Inne metody analizy ekonomicznej – analiza wielokryterialna, analiza jakościowa.


    Etap 1 za o enia do analizy ekonomicznej

    Etap 1 – założenia do analizy ekonomicznej

    Metoda analizy ekonomicznej

    • Określenie zakresu/metody analizy ekonomicznej:

      • analiza kosztów i korzyści,

      • analiza wielokryterialna,

      • analiza jakościowa.


    Etap 1 za o enia do analizy ekonomicznej1

    Etap 1 – założenia do analizy ekonomicznej

    Horyzont czasowy

    • Okres, na który prowadzona jest analiza:

      • Zgodny z okresem prowadzenia analizy finansowej.


    Etap 1 za o enia do analizy ekonomicznej2

    Etap 1 – założenia do analizy ekonomicznej

    Jednostka miary

    • Analiza kosztów i korzyści:

      • określana w jednostkach pieniężnych [PLN, EUR], w cenach stałych.

    • Analiza wielokryterialna:

      • przypisanie do zmiennych ocen punktowych i wag oraz określenie wpływu (ocena punktowa x waga).

        c) Analiza jakościowa:

      • forma opisowa;

      • w miarę możliwości dążymy do kwantyfikacji efektów (korzyści) w jednostkach naturalnych.


    Etap 1 za o enia do analizy ekonomicznej3

    Etap 1 – założenia do analizy ekonomicznej

    b) Czas

    • Przy ocenie projektów należy uwzględnić wartość pieniądza w czasie - proces zwany dyskontem (dla analizy ekonomicznej metodą kosztów i korzyści wyrażonej w jednostkach pieniężnych).

    • PV = FVt / (1+d)t

      d - stopa dyskontowa,

      FVt - przepływ w okresie t,

      PV – obecna wartość przyszłych przepływów

      gotówkowych w okresie t.


    Etap 1 za o enia do analizy ekonomicznej4

    Etap 1 – założenia do analizy ekonomicznej

    Stopa dyskontowa

    Wybór odpowiedniej stopy dyskontowej – Społeczna stopa dyskontowa

    • Wartość na poziomie równym lub wyższej od finansowej stopy dyskontowej.

    • KE sugeruje społeczną stopę dyskontową na poziomie 5,5% dla Państw objętych pomocą Funduszu Spójności.

    • Do sporządzenia analizy ekonomicznej dla funduszy UE przyjmujemy stopę dyskontową podaną przez Instytucję Zarządzającą.


    Etap 2 od cen rynkowych do cen ekonomicznych

    Etap 2 – od cen rynkowych do cen ekonomicznych

    Od ceny rynkowej do ceny ekonomicznej

    Aby przekształcić ceny rynkowe na ceny ekonomiczne należy dokonać następujących korekt:

    • fiskalnych,

    • zewnętrznych,

    • uwzględniających zniekształcenia rynku.


    Etap 2 korekty fiskalne

    Etap 2 - Korekty fiskalne

    • Korekty te mają na celu eliminacje z przepływów finansowych pozycji, które stanowią przepływ pomiędzy beneficjentem, a budżetem publicznym.

    • Korekty fiskalnepoleją na eliminacji z przepływów:

      • podatków pośrednich – VAT, także w sytuacji gdy VAT jest pozycją kosztową;

      • subwencji oraz innych transferów płatności, subwencji na pracowników.


    Etap 2 korekty zewn trzne

    Etap 2 - Korekty zewnętrzne

    • Korekty mające na celu ustalenie wartości korzyści i kosztów zewnętrznych nie ustalonych w analizie finansowej.

    • Należy dążyć do uwzględnienia wszystkich kosztów lub korzyści społecznych jakie przechodzą z analizowanego projektu na inne podmioty.

    • Dążymy do wyrażenia kosztów/korzyści zewnętrznych wjednostkach pieniężnych.


    Etap 2 korekty zewn trzne przyk ady spo eczne korzy ci zewn trzne

    Etap 2 - Korekty zewnętrzne – przykładySpołeczne korzyści zewnętrzne

    • Niższy stopień ładunków zanieczyszczeń kierowanych do wód.

    • Wydłużenie przewidywanej długości życia dzięki poprawie wyposażenia obiektów ochrony zdrowia w sprzęt medyczny.

    • Powstanie nowych podmiotów gospodarczych.

    • Powstanie nowych miejsc pracy.

    • Wzrost liczby ludzi z wyższym wykształceniem w regionie/kraju.


    Etap 2 korekty zewn trzne przyk ady spo eczne koszty zewn trzne

    Etap 2 - Korekty zewnętrzne – przykładySpołeczne koszty zewnętrzne

    • Utrata produkcji rolnej z tytułu odmiennego przeznaczenia ziemi;

    • Wzrost kosztów usuwania ścieków;

    • Zajęcie danej powierzchni pod zakład unieszkodliwiania odpadów.


    Etap 2 uwzgl dnienie zniekszta ce rynku

    Etap 2 - Uwzględnienie zniekształceń rynku

    • Ceny rynkowe są ustalone na podstawie danych z niedoskonałych rynków; nie odzwierciedlają faktycznej wartości lub poniesionych kosztów.

    • Niedoskonałość cenowa może wystąpić w przypadku:

      1. Produktów (wyroby/towary) – rynekmiędzynarodowy/krajowy.

      2. Płac(płaca minimalna).

      3. Ziemi/gruntów.


    Etap 3 okre lenie wska nik w efektywno ci

    Etap 3 – Określenie wskaźników efektywności

    Projekt jest ekonomicznie uzasadniony gdy:

    • ENPVjest dodatnie (większe od zera);

    • EIRRjest większa niż stopa dyskontowa;

    • Wskaźnik B/C większy od jedności.


    Etap 4 inne metody analizy ekonomicznej

    Etap 4 - Inne metody analizy ekonomicznej

    Analiza wielokryterialna

    • Metoda analizy uwzględniająca zmienne, których nie można ująć w pełnej analizie ekonomicznej – trudne do wyrażenia w jednostkach pieniężnych.

    • Odnosi się do wartościowania celów projektu.


    Etap 4 inne metody analizy ekonomicznej1

    Etap 4 - Inne metody analizy ekonomicznej

    Analiza wielokryterialna - Etapy analizy

    • Wyrażenie celów projektu w zmiennych mierzalnych.

    • Przypisanie celom projektu wag.

    • Określenie kryteriów oceny.

    • Oszacowanie skutków interwencji – przeprowadzenie oceny punktowej poszczególnych celów.

    • Określenie wpływu – iloczyn oceny punktowej i przyjętych wag.

    • Zsumowanie ocen punktowych.


    Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

    Analiza wrażliwości i ryzyka

    • Zgodnie z art.. 40 lit e Rozporządzenia 1083/2006 w przypadku „dużych projektów” należy dokonać oceny ryzyka – przeprowadzić analizę wrażliwości i ryzyka.

    • Analiza wrażliwości i ryzyka dla inwestycji finansowanych z dotacji powinna być wykonana w odniesieniu do analizy trwałości finansowej

    • Zalecane są metody analizy:

    • Analiza wrażliwości powinna zbadać zmiany w saldach środków pieniężnych spowodowane zmianą istotnych parametrów; beneficjent powinien przeliczyć model uwzględniając różne scenariusze makroekonomicze – podstawowy i pesymistyczny.

    • Analiza ryzyka powinna mieć charakter jakościowy, gdzie ocenia się prawdopodobieństwo faktycznego wystąpienia danego ryzyka (niskie, średnie i wysokie) i określić okoliczności, które wywołają określoną sytuację


    Metody przygotowania studium wykonalno ci dla projekt w generuj cych doch d

    Dziękuję za uwagęAgencja EUROPOMOCtel. (22) 815 38 34 tel. kom. 0501 222 210e-mail: [email protected]

    105


  • Login