Finanzierungsaspekte der Marktprämie - Biogas

Finanzierungsaspekte der Marktprämie - Biogas Lars Holstenkamp (Leuphana Universität Lüneburg) Recht und Finanzierung von Erneuerbaren Energien: Erfahrungen mit der Marktprämie nach EEG 2012 25.09.2012, Lüneburg

Agenda • Einleitung (Besonderheiten von Biogas, Hintergrund zur Erhebung) • Ertragsseite (Marktprämie, Regelenergiemärkte, flexible Einspeisung) • Rechtliche Besonderheiten (Großanlagen, Wärmenutzungspflicht) • Marktüberblick (Akteure, Vertragsmodelle) Recht & Finanzierung Erneuerbarer Energien: Erfahrungen mit der Marktprämie

Einleitung – Besonderheiten von Biogas • 8000 Volllaststunden und mehr (grundlastfähig); aber auch: speicherbar, damit flexibel einsetzbar • Bedarfsorientierte Einspeisung denkbar (regelbar) • Motivation für zusätzliche Flexibilitätsprämie • Technische Anforderungen (BHKW, Gaslager) • Rechtliche Besonderheiten • Verpflichtende Marktprämie • Wärmenutzungspflicht • Finanzwirtschaftliche Besonderheiten • Vergleichsweise hoher Anteil (landwirtschaftliche) Unternehmens-finanzierung oder Limited-Recourse-Projektfinanzierung (bzw. Projekt-finanzierung mit Elementen der Unternehmensfinanzierung) • Zentrales Risiko: (Betreiberrisiko und) Ressourcenrisiko (Flächen-sicherung/Substrate) • Änderungen durch das EEG 2012 (Erhöhung der Komplexität) Recht & Finanzierung Erneuerbarer Energien: Erfahrungen mit der Marktprämie

Einleitung – Hintergrund zur Erhebung • Datenerhebung und -analyse einer studentischen Arbeitsgruppe (A. Cham, M. Schneider, D. Thrien) • Experteninterviews • Auswertung von Verträgen • Wirtschaftlichkeitsberechnungen • Diskussion beim Leuphana Energieforum (18.09.2012) • Gespräche mit Branchenvertretern, weitere studentische Arbeiten zu Biogas Recht & Finanzierung Erneuerbarer Energien: Erfahrungen mit der Marktprämie

Ertragsseite – Marktprämie • EPEX Spot • Monatsmittel Phelix Base, kein Korrekturfaktor • „Durchhandeln“ als sichere Strategie • Aber: dann nur 0,3 Ct./kWh Managementprämie (analog zu Wind, PV) • Höhere Erträge durch • Managementprämie (=> Aufteilungsregel) • Wartung in Niedrigpreisphasen • Flexible Einspeisung (s.u.) Recht & Finanzierung Erneuerbarer Energien: Erfahrungen mit der Marktprämie

Ertragsseite – Regelenergiemärkte • Im Biogasbereich: hauptsächlich negative Sekundär- und Minutenreserve • Leistungs- und Arbeitspreis • Bei den meisten Anbietern in Kombination mit Marktprämienmodell/ Spotmarkt (Ertragschancen) • Aktuell wenige Akteure am Markt • Marktstrukturrisiko • Schwer zu prognostizieren • Weitere Risiken • Nichtverfügbarkeit angemeldeter Regelleistung • Motorenverschleiß (fehlende Praxiserfahrung, Entwicklung/F&E-Bedarf) Recht & Finanzierung Erneuerbarer Energien: Erfahrungen mit der Marktprämie

Ertragsseite – flexible Einspeisung • Flexibilitätsprämie (§ 33i EEG) • Grundidee: Ausnutzung von Preisschwankungen, Einspeisung nur bei höheren Preisen • Vorteil gegenüber konstanter Einspeisung bei größeren Preisunterschieden (spreads) • Unterschiedliche Zeitfenster: innerhalb eines Tages, zwischen Tagen, saisonal(?) • Voraussetzung: Preisunterschiede sind vorhanden und so groß, dass sie höhere zahlungswirksame Aufwendungen zu Beginn (Investitionskosten) kompensieren • Notwendige Investitionen • Zusätzliches BHKW/höhere Kapazität • Gaslager (extern?) • Genehmigung, Planung, Transformator, Wärmespeicher Recht & Finanzierung Erneuerbarer Energien: Erfahrungen mit der Marktprämie

Ertragsseite – flexible Einspeisung • Folgen für Finanzierung: • Projektfinanzierung: neu zu verhandeln (Transaktionskosten) • Landwirtschaftliche Unternehmensfinanzierung: eher unkritisch (auf Betrieb abgestellt) • Bewertung/Einschätzung der Risiken • Entwicklung der spreadsunsicher • Ggf. Risikoausgleich (Agrarpreise  Energiepreise) • Höhere Genehmigungs- und Sicherheitsauflagen • Rechnet sich nur bei größeren Anlagen (Degressionseffekte) • Konsequenz: • Nicht als Projektfinanzierung (Cash Flows weniger stabil) • Bislang offenbar nur in wenigen Fällen in Anspruch genommen Recht & Finanzierung Erneuerbarer Energien: Erfahrungen mit der Marktprämie

Rechtliche Besonderheiten • Neuanlagen >750 kW müssen ab 2014 direkt vermarkten (§ 33c Abs. 3 EEG i.V.m. §§ 27 Abs. 3, 27a Abs. 2, 27c Abs. 3 EEG) • Wärmenutzungspflicht (§ 27 Abs. 4 EEG) für Neuanlagen entfällt bei Nutzung der Direktvermarktung (§ 33c Abs. 3 EEG) • Aber: dann kein Wechsel zurück in die feste Einspeisevergütung möglich (Neuanlagen) • Folge: Risiko etwas größer • Rechtfolgen bei fehlender/zu geringer Wärmenutzung: Absenkung der Grundvergütung auf Monatsmittelwert EPEX Spot 2.-5. Kalenderjahr (§ 27 Abs. 7 Satz 1 EEG), nach 5. Kalenderjahr auf 80% (§ 27 Abs. 7 Satz 2 EEG) • Daher: neuen Vermarktungspartner suchen • Aus Bankensicht kritisch Recht & Finanzierung Erneuerbarer Energien: Erfahrungen mit der Marktprämie

Marktüberblick – Akteure • Neue Geschäftsmodelle, junger Markt • Wertschöpfungskette: Erzeugung/Anlagenbetrieb > Bündelung > Handel > technische Abwicklung (brokerage) • Abwartendes Verhalten von Anlagenbetreibern, kürzere Vertragsdauern • Höhere Unsicherheiten • Erst Wachstum (aktuell), dann Konsolidierung? • Biogas etwas komplizierter als fluktuierende Energien • Ausfallrisiko von größerer Bedeutung Recht & Finanzierung Erneuerbarer Energien: Erfahrungen mit der Marktprämie

Marktüberblick – Akteure • Begrenzte, aber wachsende Zahl an Unternehmen: • Direkter Handelszugang: 9 • Stromhändler: 10 • Pooling: 7 • Unterschiedliche Akteure: • Anlagenhersteller: Dienstleistungen, Pooling, z.T. Stromhandel • Spezialisierte Dienstleister • Etablierte Energieversorgungsunternehmen • Z.T. neu gegründete Unternehmen • Bsp.: Recht & Finanzierung Erneuerbarer Energien: Erfahrungen mit der Marktprämie

Marktüberblick – Vertragsmodelle • Marktprämienmodell • Modell 1: fixe Aufteilung der Managementprämie (30-60% für Anlagenbe-treiber) • Modell 2: fixer Bestandteil (40-55% der Managementprämie) + erfolgs-abhängige Vergütung (50-70% der Zusatzerlöse) • Regelenergie • 55% des Leistungsbereitstellungspreises • Fixer Mindestarbeitspreis bei Abruf • Variable Beteiligung an zusätzlichen Erträgen • Flexible Einspeisung • Aufteilung der Zusatzerträge (50-70% für Anlagenbetreiber) Recht & Finanzierung Erneuerbarer Energien: Erfahrungen mit der Marktprämie

Fazit • Einfache Konzepte: • Managementprämie • Unproblematisch, insbesondere Bestandsanlagen • Risiko Bonität des Zwischenhändlers lässt sich absichern • Minimale zusätzliche Risiken • Landwirtschaftliche Unternehmensfinanzierung • Auf Betreiber abgestellt • Marktpartner/Zwischenhändler • Risikoübernahme • Damit: Verstetigung der Zahlungsströme Recht & Finanzierung Erneuerbarer Energien: Erfahrungen mit der Marktprämie

Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Kontakt: Dipl.-Vw. Lars Holstenkamp LeuphanaUniversitätLüneburg Institutfür Bank-, Finanz- und Rechnungswesen (IBFR) Scharnhorststraße 1 21335 Lüneburg Fon 04131.677-1931 Fax 04131.677-2169 Recht & Finanzierung Erneuerbarer Energien: Erfahrungen mit der Marktprämie

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