Administração Financeira

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2. INTRODUÇÃO • Finanças aplicação de princípios econômicos e financeiros objetivando a maximização da riqueza da empresa (valor das ações); • Conduzir negócios exige conhecimentos de finanças; • Campo de finanças vem passando por grandes mudanças nos últimos anos;

3. INTRODUÇÃO • Mercados financeiros tem desenvolvido vários métodos e instrumentos de investimento para levantamento de capital: • Contratos de arrendamento mercantil (leasing); • Contratos de aquisições; • Contratos de opções de ações; • Contratos de opções de divisas (moedas estrangeiras conversíveis), etc.

4. INTRODUÇÃO • Administradores de empresas precisam de conhecimentos de finanças para dirigirem os empreendimentos eficientemente e tomarem decisões de investimentos lucrativos; • Conhecimento de finanças não deve ser restrito aos tesoureiros, controladores e planejadores financeiros – entendimento dos princípios de finanças habilita os diversos profissionais a participar efetivamente do processo decisório.

5. FINANÇAS NA EMPRESA • Empresa  busca criar valor para seus proprietários (patrimônio); • Aquisição de ativos gera finanças nas empresas; • Receitas geradas pelas vendas de produtos e serviços englobam lucros (gerador de recursos adicionais a serem aplicados na empresa); • Risco e retorno de investimento análise quanto a compensação (viabilidade);

6. FINANÇAS NA EMPRESA • Microdecisões decisões internas que afetam: • Resultados das vendas; • Controle de custos; • Política de preços; • Macrofatores ocorrência de fatores econômicos e financeiros abrangentes que influenciam as operações da empresa: • Vendas  receitas; • Custos; • Lucros.

7. O PAPEL DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA • Aplicar princípios econômicos e financeiros para maximizar a riqueza ou valor total de um negócio; • Maximizar a riqueza obtenção do lucro mais elevado possível com o menor risco; • Quando os preços das ações de uma empresa aumenta diz-se que a riqueza dos seus acionistas esta aumentando; • Até a década de 60 ênfase era melhoria efetiva na administração do capital de giro (registros financeiros e interpretação de demonstrativos financeiros);

8. O PAPEL DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA • Atualmente ênfase na forma de orçamentar recursos escassos eficazmente e investir os fundos em ativos ou projetos que apresentem melhor rendimento entre risco e retorno: • Análisedas diversas alternativas e qual o efeito de cada uma sobre o valor da empresa; • Proporção adequada  entre financiamento através de obrigações e de ações (capital próprio); • Política de dividendos; • Planos de longo prazo  para obter vantagens de novos instrumentos financeiros, inclusive de acordo com princípios de finanças internacionais;

9. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA • Não é uma ciência isolada relaciona-se com demais ciências, tais como: • Economia; • Contabilidade.

10. LIGAÇÃO COM ECONOMIA • O desempenho eficiente da empresa nos aspectos financeiros dependerá do conhecimento do ambiente econômico e da política econômica onde a empresa atua; • Economia pode ser analisada sobre dois aspectos distintos: • Microeconomia; • Macroeconomia.

11. LIGAÇÃO COM CONTABILIDADE • A contabilidade constitui-se em um ferramental importante para a administração financeira; • Tratamento de fundos: • Contador apresenta demonstrações financeiras sob o regime de competência; • Administrador financeiro busca sempre a solvência da empresa, reconhecendo as receitas e despesas de acordo com entradas e saídas de caixa, ou seja sob o regime de caixa;

12. LIGAÇÃO COM CONTABILIDADE • Exemplo: • Uma venda a prazo de R$ 10.000,00, cujo custo total foi de R$ 8.000,00 à vista. • Quanto deixa de lucro para a empresa? • Qual a situação do caixa referente a esta mesma venda, sabendo-se que os custos já foram pagos e a venda ainda não recebida?

13. LIGAÇÃO COM CONTABILIDADE • Tomada de decisão: • Contador dedica-se ao registro, coleta e apresentação das demonstrações financeiras; • Administrador financeiro analisa as demonstrações financeiras, desenvolve projeções adicionais, de acordo com os cenários internos e externos da empresa e toma decisões embasadas nestas avaliações.

14. PERSPECTIVAS DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA • Adaptação às mudanças; • Finanças  como ciência e arte; • Análise financeira torna flexíveis e corretas as decisões de investimento, considerando o momento mais apropriado e vantajoso; • Teoricamente  administradores financeiros bem sucedidos são os que ajudam a melhorar o valor das ações de suas empresas; • Investidores  querem ver registrados nos demonstrativos financeiro, crescimento dos retornos de forma rápida e constante, com um nível mínimo de risco.

15. FUNÇÕES DAADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA • Pode-se considerar as seguintes funções básicas: • Planejamento e controle financeiro englobando tanto os planos de longo prazo, como as previsões de curto prazo, analisando e elaborando relatórios que demonstrem as variações entre o previsto e o realizado; • Levantamento de recursos financeiros analisando e definindo as origens/fontes, se próprios ou de terceiros; • Investimentos de recursos financeiros analisando e definindo investimentos buscando a maximização do retorno e a minimização dos riscos.

16. FUNÇÕES DAADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA • Planejamento e controle financeiro: • Importante na administração financeira para tomada de decisões diárias nas empresas auxiliando nas necessidades de caixa; • Requer atenção redobrada nas mudanças intermediárias nas atividades comerciais; • Análise  do ciclo operacional reduz custos de financiamentos e evita elevados estoques e excesso de capacidade produtiva; • Planejamento  a longo prazo fornece orientação para área de pesquisa e desenvolvimento e fundamentar decisões de gastos de capital; • Adotando essas abordagens empresas manterão melhor saúde, maximizando a riqueza dos acionistas.

17. FUNÇÕES DAADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA • Levantamento de recursos financeiros: • Credores (obrigações) X acionistas (capital); • Credores impõem restrições à empresa quando são importantes fontes de financiamentos; • Acionistas/investidores são os que contratam administradores e visam maximização do preço de suas ações da empresa; • Preocupar-se com forma de geração de fundos internos e externos: • Grande número de acionistas  diluição do lucro por ação; • Nível alto de endividamento  aumenta risco financeiro; • Adotar política de financiamento balanceada para segurança dos investidores.

18. FUNÇÕES DAADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA • Investimentos de recursos financeiros: • Risco X lucro; • Decisão sobre investimentos devem considerar a incerteza e o risco; • Maximização do lucro objetivo de curto prazo; • Maximização da riqueza deve ser preocupação básica, sendo sempre considerado o princípio da compensação entre risco e retorno.

19. O CAMPO DE ESTUDO DA ÁREA DE FINANÇAS • O campo de estudo da área financeira deve comportar algumas perguntas tais como: • Em que ativos de longa duração deve a empresa investir? • O determinante será a natureza da atividade da empresa, O orçamento de capital e dispêndio de capital são as expressões que descrevem o processo de realização e gestão de gastos com ativos de longa duração;

20. O CAMPO DE ESTUDO DA ÁREA DE FINANÇAS • O campo de estudo da área financeira deve comportar algumas perguntas tais como: • De que modo pode a empresa levantar dinheiro para custear os dispêndios de capital necessários? • A estrutura de capital da empresa, que indica a proporção de capital próprio e capital de terceiros de curto e longo prazo;

21. O CAMPO DE ESTUDO DA ÁREA DE FINANÇAS • O campo de estudo da área financeira deve comportar algumas perguntas tais como: • Como devem ser geridos os fluxos de caixa de curto prazo? • Há uma falta de sincronização entre as entradas e saídas de caixa durante as atividades operacionais da empresa, O administrador financeiro precisa fazer esforço para gerir as defasagens que possam surgir em termos de fluxo de caixa.

22. A META DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO • Principal meta do administrador financeiro é atingir os objetivos dos proprietários da empresa – buscar maximizar a riqueza e não somente o lucro; • Como maximizar a riqueza? • Retorno realizável ao proprietário nem sempre a empresa mais lucrativa é a que dará maior retorno (perspectiva de crescimento); • Perspectivas de longo prazo aquisição de novas máquinas, etc; • Época de ocorrência dos retornos mais rápido e constante; • Risco analisar custo X benefício; • Distribuição dos retornos distribuição regular priorizando reinvestimentos e liquidez da empresa.