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Finanzmarktkrise und Tarifpolitik

Finanzmarktkrise und Tarifpolitik. Wie das Unheil seinen Lauf nahm Hypothekenkrise Kreditkrise Insolvenzkrise. Das globale Kartenhaus. Immobilienkredite 10 Bio. US$ (Subprime 600 Mrd. US$). Kreditausfall-Wechsel (CDS) 42 Bio. US$.

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Finanzmarktkrise und Tarifpolitik

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Presentation Transcript

  1. Finanzmarktkriseund Tarifpolitik

  2. Wie das Unheil seinen Lauf nahm HypothekenkriseKreditkriseInsolvenzkrise

  3. Das globale Kartenhaus Immobilienkredite 10 Bio. US$ (Subprime 600 Mrd. US$) Kreditausfall-Wechsel (CDS) 42 Bio. US$ mit Forderungen besicherte Schuldverschreibungen (CDO) 1 Bio. US$ Verbriefungsgeschäft

  4. Die Zocker und ihre Helfer Banken JP MorganGoldman SachsDeutsche BankLandesbanken Ratingagenturen Moody`sStandard & PoorFitch Hedge-Fonds Bear Stearns, etc.

  5. Der heimische Scherbenhaufen Quelle: Dullien 2008, eigene Berechnungen

  6. Der Scherbenhaufen der Anderen Quelle: Dullien 2008

  7. Ursachen der Finanzmarktkrise • Kapitalschwemme durch UmverteilungDadurch entstand ein hoher Anlage- und Renditedruck. Ein Nährboden für Spekulation. • 30 Jahre DeregulierungIntransparenz und exzessive Verschuldungs- möglichkeiten förderten Marktversagen.

  8. Die Regulierungslücken • Schattenbankensystem • unreguliertes Verbriefungsgeschäft • Steueroasen • Rechtsfreie Räume für Hedge- und Private-Equity Fonds

  9. Die weltweite Kapitalschwemme Finanzvermögen: Aktien, Anleihen, sonstige Schuldtitel, Einlagen Quelle: Greve, Schumann 2008

  10. Gewinn- und Vermögenseinkommen Quelle: Statistisches Bundesamt

  11. Gewinn- und Vermögenseinkommen + 20% + 52% + 8% Quelle: Statistisches Bundesamt

  12. Reichtumspflege durchSteuerpolitikVeränderung der Steuerquote zwischen 1995 und 2005 Anmerkung: Steuerquote: Anteil der Steuereinnahmen am Sozialprodukt in % Quelle: OECD Revenue Statistics 2007

  13. Das deutsche Geldvermögen Verdreifachung in 17 Jahren Finanzvermögen: Aktien, Anleihen, sonstige Schuldtitel, Einlagen

  14. Steigende Vermögenskonzentration

  15. Immer mehr Millionäre Finanzvermögen: Aktien, Anleihen, sonstige Schuldtitel, Einlagen

  16. Zwischenfazit • Die Umverteilung von Unten nach Oben muss beendet werden. • Weniger vagabundierendes Kapital bedeutet weniger Anlagedruck und weniger Spekulation. • Folglich ist die „Acht“ auch ein Beitrag für stabile Finanzmärkte.

  17. Kasino und Konjunktur • Vermögen der Haushalte sinkt und bremst den Konsum (überwiegend in den USA). • Finanzierungsmöglichkeiten von Haushalten und Unternehmen werden begrenzt. • Eigenkapital der Banken schmilzt. • Banken horten Geld. Es droht eine Kreditklemme.

  18. Aber: Großunternehmen sind heute liquide Quelle: Statistisches Bundesamt

  19. Gute Eigenkapitalbasis Quelle: Statistisches Bundesamt

  20. Die Kreditklemme muss politisch bekämpft werden • Krisenbekämpfung durch Geld- und Finanzpolitik. • Kalte Verstaatlichung des Bankensektors. • Kreditversorgung durch Sparkassen und Genossenschaftsbanken verbessern.

  21. Die deutsche Konjunkturkrankt am schwachen Binnenmarkt • zu starke außenwirtschaftliche Abhängigkeit. • vier von fünf Jobs hängen am Binnenmarkt • Einkommen und Konsum kommen nicht mehr vom Fleck • Ohne eine tarifpolitische Offensive für den Binnenmarkt werden die konjunkturellen Folgen der Finanzkrise noch härter.

  22. Konsumschwäche Index = 100 Quartale Quelle: IMK

  23. Binnennachfrageschwäche1998 bis 2008 Privater Konsum: Private Konsumausgaben in Preisen von 1995 Investitionen: Bruttoanlageinvestitionen in Preisen von 1995; Gesamtwirtschaft Staatskonsum: Konsumausgaben des Staates in Preisen von 1995 Exporte: Ausfuhr von Waren und Dienstleistungen in Preisen von 1995 BIP: Bruttoinlandsprodukt in Marktpreisen von 1995 Quelle: EU-Kommission, Ameco-Datenbank, IMK-Prognose für 2008

  24. Fazit • Die aktuelle Finanzkrise ist kein Grund zur Bescheidenheit. Im Gegenteil. Jetzt gilt vielmehr: • Acht für stabile Finanzmärkte durch Umverteilung • Acht für die Konjunktur

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