Kunst, die richtigen Annahmen für die Rechnungslegung zu machen

1. Kunst, die richtigen Annahmen für die Rechnungslegung zu machen 22. Mai 2008 Prof. Dr. Thomas Berndt

2. Gliederung • Zur Einleitung • Rechnungslegungstheorie als Kunst? • Rechnungslegungspraxis als Kunst? • Zum Schluss

3. Zur Einleitung I Die Fabel von den beiden gleichen Fabriken und den ungleichen Managern. • John kauft eine Fabrik vom Hersteller für CHF 5 Mio., ein Wirtschaftsprüfer bestätigt die Werthaltigkeit. John gründet damit ein Unternehmen, eine Bank investiert weitere CHF 5 Mio. cash und hält damit 50% an John‘s Unternehmen. • Bill kauft die gleiche Fabrik vom Hersteller für CHF 20 Mio., ein Wirtschaftsprüfer bestätigt die Werthaltigkeit. Bill gründet damit ein Unternehmen, eine Bank investiert weitere CHF 5 Mio. cash und hält damit 20% an Bill‘s Unternehmen. • Wirtschaftsprüfer argumentiert: • Vergleichswerte waren unbekannt • Verkaufswerte (und Verkaufsmöglichkeit) waren unbekannt • Wiederbeschaffungswerte waren unbekannt • Historische Anschaffungskosten waren der einzige verlässliche Wert In Anlehnung an MacNeal, Kenneth: Truth in Accounting, 1939, S. 2ff.

4. Zur Einleitung II Die Fabel von den beiden gleichen Fabriken und den ungleichen Managern. • Gerichtsjury argumentiert: • Falschbewertung; (hypothetische) Verkaufsangebote hätten bei (hypothetischen) Interessenten eingeholt werden müssen • Falschbewertung; (hypothetische) Aufträge zum Nachbau hätten bei Herstellern eingeholt werden müssen • Richtigbewertung; niemand kennt die potentiellen Verkaufspreise • Richtigbewertung; der Wirtschaftsprüfer ist kein Fabrikhersteller Und die Moral von der Geschichte?„Reputable accountants still do the same down to this day.“ In Anlehnung an MacNeal, Kenneth: Truth in Accounting, 1939, S. 2ff.

5. Rechnungslegungstheorie als Kunst? I • Accounting as an art: • Begründung: • Rechnungslegung zur praktischen Bedürfnisbefriedigung („users needs“) • „There is no truth out there.“ Es gibt keine Naturgesetzlichkeiten. • Konsequenz: • Primäre Perspektive der Ersteller • Weitestgehende Regelfreiheit erwünscht • Allenfalls induktive Normermittlung („Moden“ / „Trends“) • Accounting as a science: • Begründung: • Rechnungslegung eingebunden in reale Phänomene • Suche nach Ursache und Wirkung • Auch Messprobleme sind logisch und mathematisch lösbar • Exakte Aussagen sind möglich. • Konsequenz: • Primäre Perspektive der Normsetzer • Rechnungslegung als (logisches) System • Deduktive Normermittlung

6. „Like engineering, it [accounting] should be based at least partly on knowledge of the way the world operates, that is, scientific knowledge, and should conform with relevant scientific insights. But also like engineering, it will always require the ingenuity and creativity of its practioners.“ Rosenfield, Paul: Contemporary Issues in Financial Reporting, 2006, S. 41 „[Accounting] is an art only in the same general sense that the practice of law or the practice of medicine is an art... Accounting is also a science in the same sense that law, government and economics are sciences.“ Scott, DR: Accounting Review 1941, S. 349 Rechnungslegungstheorie als Kunst? II

7. NZZ vom 27. Januar 2006 „... pension accounting is beyond magic. It is alchemy.“ Belt, Bradley, Executive Director, Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC) Rückstellungen – Kunst der Annahme General Motors mit massivem Verlust GM muss bei der unter Chapter 11 des US- Konkursgesetzes stehenden Delphi gemäss vertraglichen Abmachungen für Pensionskassenverpflichtungen gerade-stehen, wobei das Ausmass aber umstritten ist. GM hatte diese Verpflichtungen bisher auf 0 bis 12 Mrd. $ veranschlagt. Jetzt wurde ein Mindestmass von 3,6 Mrd. $ genannt, für das Vorsorge getroffen wurde. (...)

8. Minimalwert Maximalwert Fair Value – Kunst der Annahme • Gesucht ist der Bilanzwert einer Renditeliegenschaft, für die gemäss IAS 41 ein Fair Value zu ermitteln ist. Folgende Annahmen werden der Bewertung zugrunde gelegt: • Geschätzte Free Cash Flows CHF 1 Mio. • Diskontsatz 10% • Jährliche Wachstumsrate 5% • Möglicher Schätzfehler Diskontsatz und Wachstumsrate ± 1%-Punkt • Innerhalb welcher Bandbreite erscheint ein Wertansatz möglich?

9. „The desire to meet earnings targets cannot override corporate officers‚ responsibilities to public shareholders to assure that the company's public pronouncements reflect financial reality.“ Thomsen, Linda Chatman, Director of the SEC's Division of Enforcement Revenue recognition – Kunst der Annahme • SEC Press Release 2005-118: "Commission charges two former Bristol-Myers officers for fraudulent earnings management scheme“ (22. August 2005) • „According to the Commission's complaint, Bristol-Myers, at Schiff and Lane's direction, sold excessive amounts of its pharmaceutical products to wholesalers ahead of demand and improperly recognized revenue from $1.5 billion of such sales to its two largest wholesalers.“ • „On Aug. 4, 2004, Bristol-Myers settled the Commission's action against it by agreeing to pay $150 million dollars and perform numerous remedial undertakings, including the appointment of an independent adviser to review and monitor its accounting practices, financial reporting and internal controls.“

10. „Das Unternehmen hat im Anhang die wichtigsten zukunftsbezogenen Annahmen anzugeben, sowie Angaben über die sonstigen am Stichtag wesentlichen Quellen von Schätzungsunsicherheiten zu machen, durch die ein beträchtliches Risiko entstehen kann, dass innerhalb des nächsten Geschäftsjahrs eine wesentliche Anpassung der ausgewiesenen Vermögenswerte und Schulden erforderlich wird. Bezüglich solcher Vermögenswerte und Schulden sind im Anhang: a) ihre Art, sowie b) ihre Buchwerte am Bilanzstichtag anzugeben.“ (IAS 1.116) Transparenzpflicht spezifischer Annahmen • Ziel: Sensibilisierung der Adressaten für Ermessensentscheide des Managements • Typische Anwendungsbeispiele: • Erzielbarer Betrag von Sachanlagen • Folgen technischer Veralterung für Bestände • Prozessrückstellungen • langfristige Verpflichtungen gegenüber Arbeitnehmern (zB Pensionszusagen) • Nicht erforderlich: Angabe von Budgets oder Prognosen (IAS 1.121)

11. „Simply asking a staff member to run the numbers and tell you what a company‘s true financial position and performance is may be a starting down the easy road to accouning hell.“ In Abwandlung von Bruns, Robert F.: Applied Mergers & Acquisitions 2004, S. 278 Kunstverständnis“, nicht Zahlengläubigkeit • Kunst des Verstehens der Annahmen setzt voraus: • Kritische Grundhaltung einnehmen. Oder „Garbage in, garbage out.“ • Es gibt keinen Ersatz für Informationen aus erster Hand. • Erforderlich ist das Verständnis für das Geschäft, nicht (nur) für die Zahlen. In Zahlen ausgedrückte Wahrscheinlichkeiten sind trügerisch. • Getroffene Annahmen sind permanent zu überprüfen. • Zur Verarbeitung der Annahmen: „The worst example of triangulation is averaging the estimates.“ • Man muss akzeptieren, dass es sich stets um mögliche, nicht um wahre Ergebnisse handelt. • Perspektivwechsel wagen. Da Annahmen subjektiv sind: „Think like a manager.“

12. Thesen zur Kunst der Annahme in der Rechnungslegung • Ausser beim Cash-Bestand sind praktisch alle Bilanzpositionen mehrwertige Grössen und basieren in ihrem Wert auf Annahmen. Einwertige Annahmen gibt es nicht; Rechnungslegung ist im besten Falle Wahrscheinlichkeits-rechnung. • Den Umfang von Annahmen zurückdrängen zu wollen, erscheint illusorisch. Nicht weniger Annahmen sind zu fordern, sondern Transparenz und das Erstellen von Szenariotechniken/ Sensitivitätsanalysen etc. • Auch Transparenzgebote stossen an die Grenze des Machbaren. Objektivierungen und Typisierungen sind unerlässlich. • Es ist fraglich, ob das vermehrte Hinzuziehen von aussenstehenden Dritten (Experten) zu einer Verbesserung der Rechnungslegung führt. • Massstab für das Treffen „richtiger“ Annahmen bleibt die vernünftige kaufmännische Beurteilung. Und auch wenn es unbefriedigend erscheinen mag: Entscheidend sind nicht ausgefeilte Bewertungstechniken, sondern ethische, verantwortliche Grundeinstellungen der Handelnden.

13. Zum Schluss... Wenn Rechnungslegung Kunst ist, ist dann der Wirtschaftsprüfer Kunstkritiker!?

14. backup

15. Creative Accounting Practices • Der ehemalige SEC-Vorsitzende Arthur Levitt nennt in seiner legendären Rede „The Numbers Game“ (1998) fünf bevorzugte Creative Accounting Practices: • Big Bath Charges („Vollbad-Kosten“ / „Gross-Reinemachen“ / „Generalüberholung“) • Creative Acquisition Accounting („Kreative Rechnungslegung bei Unternehmenszusammenschlüssen“) • Cookie Jar Reserves („Keksdose“/ „Notreserven“) • Materiality („Wesentlichkeitsgrundsatz“) • Revenue Recognition („Gewinnrealisierung“)

16. Bilanzpolitische Ermessensspielräume – von konservativ zu kriminell Quelle: in Anlehnung an Giroux 2004

17. IFRS 7 – Angaben (Vgl. zB Kerkhoff/Stauber: IFRS-Änderungskommentar 2007, 6)