In 130 Schwellen- und Entwicklungsländern leben ca. 85% der Weltbevölkerung

1. Alexander Froschauer, Head Fixed Income Germany. AXA Investment Managers„EM-Anleihen – mit Short Duration Timing Probleme vermeiden“EM – die Story im SchnelldurchlaufEffizienz – deshalb sind Short Duration Strategien superior zu Core InvestmentsSollten für deutsche, institutionelle Anleger EM-Anleihen wie Diamanten glitzern?

2. Globale Schwellen und EntwicklungsländerEmergingMarkets– die Story im Schnelldurchlauf • In 130 Schwellen- und Entwicklungsländern leben ca. 85% der Weltbevölkerung • Diese Länder besitzen mehr als 2/3 der weltweiten Rohstoffvorkommen • Nur ca. 15% der globalen Marktkapitalisierung, aber 50% des globalen Bruttoinlandproduktes Quelle: wikipedia, Dezember 2013

3. Ein diversifiziertes Anlageuniversum • EmergingMarkets– die Story im Schnelldurchlauf Global EM Fixed Income Marktvolumen USD 12.000 Mrd, = 15% des Weltanleihemarkts • 700 Credit-Emittenten (davon 50 Länder), 1.800 Anleihen Quelle: BofA Merrill Lynch, Juni 2012 . Ausschließlich zur Veranschaulichung.

4. Bonitätsentwicklung von EM Staatsanleihen • EmergingMarkets– die Story im Schnelldurchlauf 100% CCC-Rating und geringer 80% Heraufstufung von Brasilien B-Rating 60% Heraufstufung von Russland Heraufstufung von Mexiko Heraufstufung von Mexiko 40% BB-Rating 20% Investment Grade 0% 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 EM – Anleihen besitzen zumindest das Potential für Rating-Aufwertungen Quelle: JPM EMBI+ Comp.Index, Dezember 2013

5. Bonitätsentwicklung von EM Staatsanleihen • Effizienz – deshalb sind Short Duration Strategien superior zu Core Investments AXA WF Emerging MarketsLocal Currency Bonds AXA WF Global Emerging MarketsBonds AXA WF Emerging Markets Short Duration Ziel Short Duration Strategien Ertrag -40% bis -50% Risiko -50% bis -60% Risikoreduzierende Strategien optimieren Risiko und Ertrag! Quelle> AXA IM, April 2014

6. Fundamentale Betrachtung von EM - Unternehmen • Sollten EM Anleihen für sie glitzern wie Diamanten? Verschuldungsgrad • EM -Unternehmen bieten höhere Spreads Quellen : BofA Merrill Credit Indizes, AXA IM, Stand 2. Oktober 2013 EM - Unternehmen sind weniger verschuldet und bieten höhere Spreads Quelle: JPM EMBI+ Comp.Index, Oktober 2013

7. Mit Short Duration Timing Probleme vermeiden“Sollten EM Anleihen für sie glitzern wie Diamanten? Modellhaft Seit Jahresbeginn -2% +6% Seit September 2012 Quelle: AXA IM, Bloomberg, April 2014 Beschrieben werden nur Anlage- und Risikoziele. Es wird keine Aussage darüber getroffen, ob der Fonds diese Ziele erreichen wird. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung. Die angegebenen Renditen sind nicht garantiert und werden sich ändern. 7

8. Eckdaten des AXA World Funds Emerging Markets Short Duration Bonds • Sollten EM Anleihen für sie glitzern wie Diamanten? • Benchmarkfreier Absolute-Return-Ansatz • Ziel: optimales Risiko-Ertrags-Profil • 3% bis 4% erwartete Volatilität p.a. Optimales Risiko-Ertrags-Profil • Staats- und Unternehmensanleihen mit und ohne Investmentgrade-Rating • 25 verschiedene Emerging Markets vermindern das Ausfallrisiken • 740 Anleihen mit USD 532 Mrd. Volumen, 335 Emittenten Anlageuniversum 4,89% Yield-to-Worst, durchschnittlichen Duration von 2,64 Jahren, Durchschnittsrating von BB und einer Währungsexposure von rund 4% Aktuelle Eckdaten EM Anleihen können Ihnen helfen, Ihre Anlageziele zu erfüllen! Quelle: AXA IM, April 2014 8

9. Rechtliche Hinweise Bitte beachten Sie folgende Hinweise und lesen Sie ergänzend die Angaben im jeweils gültigen Verkaufsprospekt einschließlich der Allgemeinen und Besonderen Vertragsbedingungen bzw. der Satzung des Fonds, auf dessen ausschließlicher Basis ein Kauf von Anteilen erfolgt. Jeder Kauf und Verkauf von Anteilen auf der Basis von Auskünften oder Erklärungen, welche nicht in diesem Prospekt enthalten sind, erfolgt ausschließlich auf Risiko des Käufers. Die Verkaufsprospekte, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID „Key Investor Information Document“) sowie die Jahres- und Halbjahresberichte erhalten Sie auf Anfrage kostenlos bei AXA Investment Managers Deutschland GmbH • Bleichstraße 2-4 • 60313 Frankfurt/Main oder unseren Vertriebspartnern sowie unter www.axa-im-de. Die in diesem Dokument von AXA Investment Managers Deutschland GmbH bzw. mit ihr verbundenen Unternehmen zur Verfügung gestellten Informationen, Daten, Zahlen, Meinungen Aussagen, Analysen, Prognose- und Simulationsdarstellungen, Konzepte sowie sonstige Angaben beruhen auf unserem Sach- und Kenntnisstand zum Zeitpunkt der Erstellung. Die genannten Angaben können jederzeit ohne Hinweis geändert werden und infolge vereinfachter Darstellungen subjektiv sein. Soweit die in diesem Dokument enthaltenen Daten von Dritten stammen übernehmen AXA Investment Managers Deutschland GmbH bzw. mit ihr verbundenen Unternehmen für die Richtigkeit, Vollständigkeit, Aktualität und Angemessenheit dieser Daten keine Gewähr, auch wenn nur solche Daten verwendet werden, die als zuverlässig erachtet werden. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen wird von AXA Investment Managers und mit ihr verbundenen Unternehmen nicht übernommen. Wertentwicklungsergebnisse der Vergangenheit bieten keine Gewähr und sind kein Indikator für die Zukunft. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds können steigen und fallen und werden nicht garantiert. Darüber hinaus wirken sich Provisionen und Kosten nachteilig auf die Wertentwicklung eines Fonds aus. Die im vorliegenden Dokument enthaltenen Informationen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Kauf von Fondsanteilen dar. Die Angaben in diesem Dokument sind keine Entscheidungshilfe oder Anlageempfehlung, (aufsichts-) rechtliche oder steuerliche Beratung durch AXA Investment Managers Deutschland GmbH bzw. mit ihr verbundenen Unternehmen, sondern werden ausschließlich zu Informationszwecken zur Verfügung gestellt. Auf der alleinigen Grundlage dieses Dokuments dürfen keine Anlage- oder sonstige Entscheidungen gefällt werden. Vor jeder Transaktion sollte eine ausführliche und an der individuellen Kundensituation ausgerichtete Anlageberatung unter Berücksichtigung der steuerlichen Belange erfolgen. Im Rahmen dieser Beratung werden Sie u.a. über die Kosten und Gebühren, die mit dem Erwerb eines Fonds verbunden sind, aufgeklärt. Es wird darauf hingewiesen, dass AXA Investment Managers Deutschland GmbH und mit ihr verbundene Unternehmen bei der Erbringung von Wertpapierdienstleistungen Zuwendungen (Provisionen, Gebühren oder sonstige Geldleistungen sowie alle geldwerten Vorteile) an-nehmen und / oder gewähren können. Wir weisen darauf hin, dass dieses Dokument nicht den Anforderungen der Richtlinie 2004/39/EG (MiFID) und der zu dieser ergangenen Richtlinien und Verordnungen sowie des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG) und der Wertpapierdienstleistungs- Verhaltens- und Organisationsverordnung (WpDVerOV) entspricht. Das Dokument ist damit für jegliche Form des Vertriebs, der Beratung oder der Finanzdienstleistung gegenüber Privat-/Kleinanleger nicht geeignet und ausschließlich für professionelle Kunden, welche das Dokument direkt von der AXA Investment Managers Deutschland GmbH / ihren verbundenen Unternehmen erhalten, bestimmt und streng vertraulich zu behandeln. Dieses Dokument und die in diesem enthaltenen Informationen dürfen oh-ne vorherige schriftliche Zustimmung von AXA Investment Managers Deutschland GmbH / mit ihr verbundenen Unternehmen weder ganz noch auszugsweise weiter gegeben werden. – nur für professionelle Kunden / nicht für Privat-/Kleinanleger- Stand: 24.04.2014 9